5月21日，世界鉑金投資協(xié)會(huì)（WPIC）在上海舉辦了一季度鉑金季報(bào)解讀會(huì)并就近期市場(chǎng)情況進(jìn)行了交流。

預(yù)計(jì)全球鉑金市場(chǎng)今年供需缺口為14.8噸

在最新的全年預(yù)測(cè)中，WPIC預(yù)計(jì)2024年全球鉑金市場(chǎng)將會(huì)連續(xù)第二年出現(xiàn)短缺，主要表現(xiàn)為供應(yīng)依舊受限，但需求略有下降，預(yù)計(jì)全年的供需缺口為14.8噸，比上一次季報(bào)預(yù)測(cè)的13噸缺口增加了1.8噸，這將導(dǎo)致地上鉑金存量持續(xù)枯竭的形勢(shì)更加嚴(yán)峻。

具體來(lái)看，南非和俄羅斯的供應(yīng)減少是導(dǎo)致全年供應(yīng)偏緊的主要因素，預(yù)計(jì)礦山供應(yīng)同比下降3%至170.07噸。不過(guò)，2024年全球鉑金回收總量或有所改善，預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)5%至51.07噸?？傮w而言，2024年鉑金市場(chǎng)總供應(yīng)量依舊受限，預(yù)計(jì)同比下降1%至221噸。

看向全年需求方面，WPIC預(yù)計(jì)2024年全球鉑金需求同比下降5%至236噸。 其中，汽車(chē)領(lǐng)域鉑金需求預(yù)計(jì)將保持在101.68噸，主要受益于混合動(dòng)力汽車(chē)的增長(zhǎng)和汽油車(chē)中鉑金替代鈀金的持續(xù)進(jìn)行，估計(jì)今年鉑金替代鈀金將繼續(xù)增加，達(dá)到23.5噸。

同時(shí)，預(yù)計(jì)2024年全球珠寶的鉑金需求將增長(zhǎng)6%至61.52噸，最大的貢獻(xiàn)因素是印度需求的增長(zhǎng)。此外，預(yù)計(jì)鉑金的工業(yè)需求將下降15%至69.73噸，主要因?yàn)榻衲晖懂a(chǎn)的化工廠和玻璃廠的數(shù)量減少。

此外在投資方面，援引《金屬聚焦》的分析預(yù)測(cè)，由于鉑金市場(chǎng)積極的基本面和強(qiáng)勁的貴金屬價(jià)格尤其是金價(jià)的支撐，2024年的剩余時(shí)間里鉑金價(jià)格將會(huì)有所上漲，但幅度較為溫和。他們預(yù)計(jì)，2024年鉑金投資同比將會(huì)有69%的下降，但依舊保持正向的凈投資。

一季度鉑金市場(chǎng)總需求相對(duì)疲軟

看向今年一季度全球鉑金市場(chǎng)的表現(xiàn)，WPIC中國(guó)市場(chǎng)研究負(fù)責(zé)人張文斌表示，一季度鉑金市場(chǎng)依然出現(xiàn)了接近11.5噸的短缺，開(kāi)啟了鉑金進(jìn)入連續(xù)第二年短缺的序幕。

在供應(yīng)方面，一季度鉑金市場(chǎng)的總供應(yīng)量為50.54噸，其中礦山方面供應(yīng)增長(zhǎng)1%至38.41噸，但回收供應(yīng)下降了2%至12.13噸。在需求方面，受到工業(yè)和投資需求拖累，一季度鉑金市場(chǎng)總需求相對(duì)疲軟，同比下降了6%至62.02噸。

具體而言，一季度汽車(chē)方面的需求同比增長(zhǎng)3%至25.87噸，創(chuàng)下自2017年以來(lái)的最強(qiáng)季度表現(xiàn)；一季度鉑金首飾需求增長(zhǎng)了5%，達(dá)到15.12噸，主要得益于印度的強(qiáng)勁需求以及除中國(guó)外大多數(shù)地區(qū)的需求改善；一季度鉑金工業(yè)需求下降到19噸，原因是中國(guó)的化工廠擴(kuò)張周期接近尾聲。

值得注意的是，中國(guó)的鉑金首飾需求在今年一季度繼續(xù)呈下降趨勢(shì)，同比下降9%。究其原因，他表示主要是來(lái)自黃金的競(jìng)爭(zhēng)加劇，除了季節(jié)因素外，金價(jià)的持續(xù)上漲以及黃金作為保值資產(chǎn)的日益普及，都推動(dòng)了消費(fèi)者對(duì)黃金的偏好，這使得供應(yīng)鏈將產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)更多地集中在黃金上。

鉑金市場(chǎng)面臨新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

張文斌表示，隨著黃金價(jià)格的水漲船高，鉑金市場(chǎng)面臨著新的機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)。地緣沖突加劇和去美元化趨勢(shì)等因素推動(dòng)了黃金的走勢(shì)，投機(jī)資金建立長(zhǎng)期多頭頭寸推動(dòng)了金價(jià)的進(jìn)一步走高。

相對(duì)而言，此前市場(chǎng)對(duì)鉑金采取較為謹(jǐn)慎的態(tài)度，從投機(jī)資金的變化就能看出來(lái)，這也抑制了鉑金價(jià)格的波動(dòng)。不過(guò)，最近鉑金價(jià)格有所上漲，反映了市場(chǎng)更多地關(guān)注到了鉑金積極的基本面，投機(jī)資金進(jìn)入市場(chǎng)助推了鉑金價(jià)格的上行。

看向更為長(zhǎng)遠(yuǎn)的需求前景，他指出汽車(chē)行業(yè)對(duì)鉑族金屬需求的時(shí)間更長(zhǎng)、數(shù)量更多，這主要來(lái)自三個(gè)方面：輕型和重型車(chē)的絕對(duì)產(chǎn)量增加；鉑族金屬含量更高的混動(dòng)車(chē)市場(chǎng)份額增加；發(fā)展氫燃料電池車(chē)的前景趨勢(shì)。此外，氫能爆發(fā)將支持鉑金需求的增量增長(zhǎng)，固定式和其他氫氣應(yīng)用將在2024年占鉑金總需求的1%。2022年至2024年間，預(yù)計(jì)氫能領(lǐng)域的需求將增長(zhǎng)5倍（氫燃料電池車(chē)除外）。

在會(huì)議交流的最后，WPIC亞太區(qū)總經(jīng)理鄧偉斌向記者表示，WPIC于2017年進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)后，在鉑金投資市場(chǎng)推廣和中國(guó)鉑金產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展和完善上做出了巨大努力，也獲得了眾多的支持。

去年底，協(xié)會(huì)首次向英國(guó)金屬聚焦公司披露了過(guò)去6年（2018—2023）在中國(guó)市場(chǎng)與國(guó)內(nèi)企業(yè)合作推廣銷(xiāo)售鉑金投資產(chǎn)品的業(yè)績(jī)。他表示，目前WPIC在中國(guó)有13個(gè)產(chǎn)品合作伙伴，而在2019年僅為7個(gè)。尤其引人注目的是在2023年，WPIC的13家國(guó)內(nèi)合作企業(yè)實(shí)現(xiàn)了18.6萬(wàn)盎司（約5.8噸）的實(shí)物鉑金投資產(chǎn)品銷(xiāo)售。

同時(shí)，中國(guó)鉑條和鉑幣需求在5年內(nèi)增長(zhǎng)了4倍（統(tǒng)計(jì)不包含500克以上大克重的鉑金條幣），這充分說(shuō)明近7年間WPIC的市場(chǎng)拓展積極推動(dòng)了中國(guó)鉑金需求的增長(zhǎng)，同時(shí)也表明中國(guó)鉑金市場(chǎng)未來(lái)巨大的成長(zhǎng)空間和在全球市場(chǎng)中越發(fā)重要的地位。

展望未來(lái)，他表示隨著廣州期貨交易所的鉑金期貨推出上市，國(guó)內(nèi)鉑金交易投資市場(chǎng)的流動(dòng)性將會(huì)出現(xiàn)極大的改善，為國(guó)內(nèi)企業(yè)參與鉑金投資產(chǎn)品開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)提供更多的便利條件，相信中國(guó)鉑金投資市場(chǎng)將實(shí)現(xiàn)蓬勃發(fā)展。