【導(dǎo)語】6月中國丁苯橡膠市場價格高位調(diào)整后啟動再次上行趨勢，其價格創(chuàng)下2018年來的新高點。預(yù)計短期內(nèi)丁苯橡膠價格或高位運行，需求量下滑或使得丁苯橡膠價格高位上行趨勢放緩。

6月份丁苯橡膠價格創(chuàng)下2018年來新高點

6月中國丁苯橡膠市場價格高位調(diào)整后啟動再次上行趨勢，其價格創(chuàng)下2018年來的新高點。以華北市場1502為例，截止到6月7日，華北市場1502收盤價格15250元/噸，單日價格漲幅達7%，價格上行的主要因素是，相關(guān)品期貨超預(yù)期上行、疊加原料丁二烯單日價格上行800元/噸的共振，雖然下游輪胎等應(yīng)用企業(yè)對丁苯橡膠價格展現(xiàn)出強烈的抵觸情緒，市場當(dāng)日報盤無交易聽聞，但持貨商對于驅(qū)動因素的強勢現(xiàn)狀，多無降價出貨意愿，且部分持貨商封盤觀望，等節(jié)后結(jié)合市場變化再恢復(fù)定價，市場謹慎觀望心態(tài)趨于主流。

針對丁苯橡膠價格高漲幅現(xiàn)狀，卓創(chuàng)資訊預(yù)計短期內(nèi)丁苯橡膠價格或偏高位運行，主要是成本高位的驅(qū)動。但需求預(yù)期走弱的境況或使得丁苯橡膠價格繼續(xù)上行幅度放緩。

成本方面，短期看國內(nèi)丁二烯市場或偏高位運行。國內(nèi)丁二烯部分檢修裝置陸續(xù)重啟，但是新裝置補充量有限，加上隨著部分下游裝置重啟，丁二烯東北廠家現(xiàn)貨外銷量減少，供應(yīng)端對價格支撐依舊偏強。需求方面，目前下游多數(shù)企業(yè)對丁二烯高價抵觸，維持剛需采買策略，但部分前期停車的下游存復(fù)工預(yù)期，需求量有所回升下，基本面對丁二烯存一定利好支撐。且短期丁二烯開工暫無明顯調(diào)整預(yù)期下，丁二烯價格偏強趨勢暫時難以扭轉(zhuǎn)。丁苯橡膠主要原料丁二烯，丁二烯偏強預(yù)期對丁苯橡膠價格或仍形成正向驅(qū)動。

需求方面，預(yù)計6月份輪胎成品庫存基數(shù)量或抬升，對于原料高位，導(dǎo)致生產(chǎn)成本壓力放大的境況，多數(shù)輪胎企業(yè)或優(yōu)先以成品庫存消耗、適度調(diào)低運行負荷為主，故預(yù)估對原料丁苯橡膠消耗量或呈現(xiàn)下滑趨勢，買盤意愿走弱或使得丁苯橡膠價格增長放緩。

相關(guān)品天膠方面：5月14日開始，天膠STR20#混合貼水丁苯橡膠價格扭轉(zhuǎn)為升水25元/噸，截止到5月31日，天膠STR20#混合升水丁苯橡膠價格拓寬到700元/噸，截止到6月7日，天膠STR20#混合升水丁苯橡膠價格縮窄到75元/噸，從下游原料應(yīng)用的替代性需求分析，兩品目價差擴張支撐丁苯橡膠市場氣氛，但縮窄的趨勢對丁苯橡膠市場氣氛形成拖累。天膠價格升水丁苯橡膠價差縮窄的主要原因是，雖目前國外產(chǎn)區(qū)天然新膠逐漸上量，但由于生產(chǎn)企業(yè)積極搶購原料生產(chǎn)，支撐收購價格繼續(xù)高挺，成本端對天膠支撐猶存，但現(xiàn)貨市場價格漲幅有所放緩。對于丁苯橡膠高漲幅的現(xiàn)狀，使得天膠升水丁苯橡膠的價差明顯收窄，所以替代性需求對丁苯橡膠價格形成的驅(qū)動力度有限，需求持續(xù)觀摩兩品目價差的縮窄程度。

(卓創(chuàng)資訊 孟祥倩）