展望2024年下半年，原油供應傾向邊際增加。一方面，OPEC+三季度延續(xù)減產(chǎn)，但四季度放開增產(chǎn)將使得原油供應邊際增加，當然不排除四季度油價回落至低位后OPEC+改變產(chǎn)量政策的可能性。另一方面，對伊朗和委內(nèi)瑞拉等減產(chǎn)豁免國制裁適度放松或繼續(xù)成為美國緩解油價壓力的潛在抓手，盡管美國大選年背景下地緣局勢或相對可控，但下半年中東和俄烏的地緣事件擾動仍將成為供應端主要的不確定變量，且地緣擾動對三季度油價潛在的上行風險影響更大。