【導(dǎo)語(yǔ)】進(jìn)入8月份，天然橡膠市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩上漲走勢(shì)，尤其近一個(gè)周整體走勢(shì)偏強(qiáng)，主要得益于供應(yīng)端的支撐，然考慮到下游需求一般且高價(jià)現(xiàn)貨成交不易，對(duì)行情構(gòu)成制約，預(yù)計(jì)短期上漲持續(xù)性不足，存在高位回落的可能。

近期天然橡膠市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)上漲走勢(shì)

進(jìn)入8月份，天然橡膠市場(chǎng)價(jià)格重心上移，尤其近一個(gè)周，膠價(jià)呈現(xiàn)連續(xù)上漲的走勢(shì)。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)，截至8月13日，上海市場(chǎng)SCRWF市場(chǎng)主流價(jià)格14450-14500元/噸，較7月底上漲4.89%；青島市場(chǎng)人民幣STR20#混合膠主流價(jià)格14350-14400元/噸，較7月底上漲1.95%。天然橡膠市場(chǎng)價(jià)格上漲，主要得益于供應(yīng)端支撐。

產(chǎn)區(qū)上量不及預(yù)期原料收購(gòu)價(jià)格重拾漲勢(shì)

從季節(jié)性來(lái)看，8月份處于國(guó)內(nèi)外天然橡膠主產(chǎn)區(qū)上量階段，但目前上量不及預(yù)期。國(guó)內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)來(lái)看，自7月底起，西雙版納主產(chǎn)區(qū)連續(xù)降雨，對(duì)割膠工作造成一定影響。且高溫高濕的氣候?qū)е聳|風(fēng)和勐臘縣勐捧/龍林等地發(fā)生季節(jié)性落葉病，部分膠林暫停割膠工作，原料產(chǎn)出受限。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，截至8月13日，西雙版納地區(qū)膠水收購(gòu)價(jià)格13500-13600元/噸，較7月底上漲3.44%；膠塊收購(gòu)價(jià)格12600-13000元/噸，較7月底上漲2.4%。國(guó)外泰國(guó)主產(chǎn)區(qū)來(lái)看，當(dāng)下正值雨季，雨水偏多限制割膠作業(yè)的開(kāi)展，另外國(guó)際市場(chǎng)印度補(bǔ)庫(kù)，分流至中國(guó)市場(chǎng)的貨源且進(jìn)一步加劇泰國(guó)當(dāng)?shù)卦瞎?yīng)緊張的情況，原料收購(gòu)價(jià)格同樣呈現(xiàn)上漲走勢(shì)。據(jù)泰國(guó)橡膠局?jǐn)?shù)據(jù)，截至8月13日，泰國(guó)膠水收購(gòu)價(jià)格64.6泰銖/公斤，較7月初上漲2.54%；杯膠收購(gòu)價(jià)格56.05泰銖/公斤，較7月底上漲4.86%。國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)上量不及預(yù)期，且原料收購(gòu)價(jià)格上漲，成本端驅(qū)動(dòng)較強(qiáng)。

國(guó)內(nèi)主要港口天然橡膠庫(kù)存處于低位

國(guó)外天然橡膠上量偏緩的情況下，國(guó)內(nèi)天然橡膠主要港口庫(kù)存呈現(xiàn)持續(xù)去化。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，截至8月9日，青島地區(qū)天然橡膠樣本倉(cāng)庫(kù)總庫(kù)存34.32萬(wàn)噸，其中一般貿(mào)易倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存26.86萬(wàn)噸，保稅庫(kù)庫(kù)存7.46萬(wàn)噸，相對(duì)去年同期腰斬，且仍然處于去庫(kù)階段，暫時(shí)未見(jiàn)庫(kù)存拐點(diǎn)?，F(xiàn)貨庫(kù)存處于低位，支撐天然橡膠市場(chǎng)行情。

故而，國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)上量不及預(yù)期，原料收購(gòu)價(jià)格上漲，成本端驅(qū)動(dòng)較強(qiáng)，疊加國(guó)內(nèi)主要港口現(xiàn)貨庫(kù)存呈現(xiàn)持續(xù)去化且處于近五年來(lái)低位庫(kù)存水平區(qū)間，供應(yīng)端整體對(duì)天然橡膠市場(chǎng)行情支撐明顯，膠價(jià)上漲。但需求端表現(xiàn)一般，對(duì)行情構(gòu)成一定拖拽。

需求季節(jié)性淡季下游輪胎企業(yè)開(kāi)工一般

當(dāng)下正處于天然橡膠季節(jié)性需求淡季，從天然橡膠主要下游消費(fèi)領(lǐng)域全鋼輪胎行業(yè)來(lái)看，截至8月9日當(dāng)周，山東地區(qū)全鋼輪胎樣本企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷52.26%，較前一周走低4.17個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期走低10.89個(gè)百分點(diǎn)?；ㄍ顿Y表現(xiàn)較緩、工礦等行業(yè)開(kāi)工不足及貨運(yùn)市場(chǎng)盈利欠佳，全鋼輪胎內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)承壓。另外，截至8月9日，卓創(chuàng)資訊共了解到8月有17家全鋼輪胎工廠有停產(chǎn)放假計(jì)劃，平均放假天數(shù)在9天左右，預(yù)計(jì)將會(huì)影響產(chǎn)量達(dá)到47.6萬(wàn)條。終端需求傳導(dǎo)不暢，廠家出貨壓力增加，且目前輪胎企業(yè)生產(chǎn)成本持續(xù)高位，全鋼輪胎企業(yè)選擇降產(chǎn)緩壓。天然橡膠下游需求端表現(xiàn)一般，對(duì)膠價(jià)構(gòu)成制約。

綜上，盡管供應(yīng)端短期對(duì)天然橡膠市場(chǎng)支撐較強(qiáng)。但隨著近期膠價(jià)的連續(xù)上漲，供應(yīng)端利好逐步兌現(xiàn)，膠價(jià)缺乏進(jìn)一步上漲的動(dòng)能。且考慮到下游需求正值淡季，全鋼輪胎放假計(jì)劃多于去年同期，此外高生產(chǎn)成本壓力下對(duì)于采購(gòu)高價(jià)原材料心態(tài)抵觸，整體需求疲弱，故而膠價(jià)上漲持續(xù)性不足，或存在高位回落的可能。

（卓創(chuàng)資訊 路寧）