報告品種：錳硅

近日錳礦市場價格混亂，礦商報價與下游采購成交價格價差增大，市場持貨成本不一操作心態(tài)各異，礦商高報價與下游工廠采購低成交并存。近日下游需求消息環(huán)繞，市場詢盤活躍度增加，天津港南非半碳酸Mn36.5%主流報價36元/噸度左右，Mn35%成交33.5-34.5元/噸度，低品半碳酸Mn29-30成交26-28元/噸度，南非高鐵Mn28-30%報價29.5元/噸度，南非中鐵成交39-40元/噸度；氧化礦市場近日難有統(tǒng)一報價，礦商多數(shù)實單議價，7、8月份高成本貨源即將到港，對比現(xiàn)貨價格已倒掛20元/噸度以上，主流礦商不乏堅守60元/噸度以上報價者，但面對下游需求走弱成交顯困難，工廠同步虧損局面下采購減量且壓價力度強(qiáng)，澳塊主流成交在48-49元/噸度，加蓬主流成交47-48元/噸度，市場存?zhèn)€別少貨量的低價成交單。

南方工廠因電價成本不具優(yōu)勢工廠停減產(chǎn)面積擴(kuò)大，錳礦需求走弱成交冷清，欽州港成交價格走跌，南非半碳酸Mn35.5%成交36元/噸度，Mn37%報價39元/噸度，Mn36.5%主流成交37-38元/噸度，南非中鐵報價44-45元/噸度，南非高鐵Mn32%成交32元/噸度，澳塊報價60元/噸度，加蓬塊報價56-57元/噸度，近日暫無成交；澳籽成交50元/噸度，新加蓬籽Mn42.5%報價44元/噸度，康密勞加蓬籽Mn40%報價45-46元/噸度，近日因成交冷清存?zhèn)€別少量低價成交。

鐵合金在線錳團(tuán)隊近日走訪天津港錳行業(yè)企業(yè)，調(diào)研市場操作情況與對后市走勢，部分簡要如下：

A企業(yè)觀點：港口現(xiàn)有CML澳塊70+成本現(xiàn)貨，報價仍堅持65元/噸度以上，低價不出，前期低成本貨源消耗完后，高成本貨源集中，價格或能回歸成本線合理區(qū)間。

B企業(yè)觀點：天津港口低品半碳酸庫存近60萬噸，高品半碳酸流通量并不多且貨源較集中，近日連續(xù)深跌已至3月漲價前價位，或已至底線，后期跌幅有限；而氧化礦目前港口現(xiàn)貨多數(shù)為前期低成本貨源，下游需求走弱下市場跑貨心態(tài)增多，價格短期仍弱勢。

C企業(yè)觀點：終端需求太差為黑色系弱勢的最主要原因，螺紋鋼持續(xù)下跌，錳合金需求難以改善，工廠生產(chǎn)未能有利潤空間情況下，對錳礦價格暫不能有接受空間，錳礦后期走勢跟隨合金盤面趨勢短期內(nèi)難言樂觀，市場需要房地產(chǎn)行業(yè)宏觀政策提振。

D企業(yè)觀點：氧化礦山報價9美金，而國內(nèi)市場現(xiàn)貨成交為50元/噸度，成本與價格極其不合理，行業(yè)利潤主要為礦山和期貨資金方分流，在錳產(chǎn)業(yè)大漲和大跌情況下，礦石、工廠和鋼廠皆虧損，市場目前操作結(jié)構(gòu)多為情緒化帶動，偏離市場正常價格區(qū)間，或需行業(yè)大型企業(yè)代表團(tuán)結(jié)共同引導(dǎo)市場良性化發(fā)展。

E企業(yè)觀點：South32 澳塊發(fā)運缺失帶來的價格上漲行情超前，在港口庫存尚未明顯消耗、市場缺口影響尚未顯現(xiàn)之時，受情緒和盤面資本方帶動礦價過早快速上漲，超出合理范圍的高價礦吸引海外礦山發(fā)運量大幅度增加，從而讓南非、加納、非主流礦、富錳渣等替代品迅速彌補(bǔ)了澳塊的缺口，導(dǎo)致港口庫存消耗的預(yù)期未能實現(xiàn)，從而價格快速回落，后期產(chǎn)業(yè)走向回歸還需前期交付盤面的合金庫存消耗，盤面回升提振工廠需求，從而消耗錳礦庫存提振價格。

F企業(yè)觀點：前期行情上漲，市場注入大量錳行業(yè)外資金，目前市場跑貨主體多為錳產(chǎn)業(yè)外企業(yè)，持貨量低故而讓價壓力小，導(dǎo)致錳礦價格快速下跌，目前市場價格混亂，34.5元/噸度買1000噸錳礦容易，但36元/噸度買1萬噸以上半碳酸較難，因行業(yè)內(nèi)持續(xù)操作企業(yè)多數(shù)持有后期高成本貨源，讓價虧損壓力巨大難以承受。

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