【導(dǎo)語】11月份，瓦楞及箱板紙市場交投良好，規(guī)模紙廠連續(xù)發(fā)布上漲計劃，周邊中小紙廠價格跟漲，市場成交重心上移，紙廠庫存壓力緩解，開工積極性亦有所提升。展望12月，春節(jié)、元旦等節(jié)日較多，受節(jié)日帶動影響，市場仍存上漲可能。

11月份瓦楞及箱板紙市場交投良好，均價上漲

11月份市場交投氣氛良好，紙廠上漲態(tài)度偏強(qiáng)，規(guī)模紙廠連續(xù)發(fā)布3-5輪上漲政策，周邊中小紙廠跟漲積極性較高，受“買漲不買跌”心態(tài)影響，且業(yè)者對于需求存向好預(yù)期，下游采購積極性尚可，紙廠出貨速度較快，市場漲價落實情況較為順暢。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至11月27日，中國AA級瓦楞紙120g市場月均價2706元/噸，較10月月均價上漲3.13%，同比下跌6.04%；箱板紙市場均價為3629元/噸，環(huán)比上漲0.67%，同比下跌5.30%，市場整體偏上運(yùn)行。

紙企去庫效果明顯，開工積極性有所提升

11月份，下游接單情況相對平穩(wěn)，對于后期需求存良好預(yù)期，在紙廠拉漲態(tài)度偏強(qiáng)、買漲不買跌的心態(tài)影響下，采購積極性尚可，需求端變化對紙企形成利好影響，紙廠出貨情況呈現(xiàn)良好態(tài)勢，產(chǎn)品訂單量提升，去庫效果明顯。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至11月27日，中國瓦楞紙行業(yè)樣本企業(yè)庫存環(huán)比上月下滑24.90%；箱板紙行業(yè)樣本企業(yè)庫存環(huán)比上月減少21.72%。生產(chǎn)企業(yè)庫存降至偏低水平。瓦楞紙行業(yè)開工負(fù)荷率較10月提升2.08個百分點，箱板紙行業(yè)開工負(fù)荷率較10月份提升3.05個百分點。

紙價上漲，瓦楞紙行業(yè)利潤修復(fù)

從11月份市場運(yùn)行情況來看，瓦楞紙市場供需矛盾緩和，整體價格上漲過程較為順暢。主要原料廢黃板紙價格同步上漲，但原料漲幅不及瓦楞紙價格漲幅，企業(yè)利潤水平修復(fù)。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至11月27日，中國廢黃板紙市場月均價為1511元/噸，較10月份月均價上漲3.00%，11月份瓦楞紙行業(yè)平均毛利率為8.55%，較10月相比提升0.84個百分點。

12月瓦楞及箱板紙市場或存上漲可能

從供應(yīng)端情況來看，11月份市場連續(xù)上漲，紙企去庫效果明顯，庫存壓力不大，且規(guī)模紙廠多個基地已經(jīng)發(fā)布12月漲價計劃，拉漲態(tài)度偏強(qiáng)，對于市場走勢存在利好影響。

從需求端情況來看，12月，臨近春節(jié)及元旦，在傳統(tǒng)節(jié)假日的影響帶動下，需求端存向好預(yù)期，但目前下游包裝廠原紙多有備庫，且下游紙板廠漲價傳導(dǎo)不暢，成本壓力較大。

從市場心態(tài)來看，12月尚處于瓦楞及箱板紙消費(fèi)旺季，且臨近春節(jié)、元旦假期，業(yè)者對于需求釋放情況多存有積極預(yù)期，看漲心態(tài)影響下對于市場價格走勢存有一定利好影響。

綜上所述，11月份瓦楞及箱板紙市場交投氣氛良好，均價上漲，紙廠去庫效果明顯，開工積極性提升，盈利水平有所修復(fù)。12月份市場在漲價氣氛帶動下，或存上漲可能，需重點關(guān)注終端需求釋放情況以及價格向下傳導(dǎo)情況。

（卓創(chuàng)資訊 郭曉彤）