【導(dǎo)語(yǔ)】11月份，瓦楞及箱板紙市場(chǎng)交投良好，規(guī)模紙廠連續(xù)發(fā)布上漲計(jì)劃，周邊中小紙廠價(jià)格跟漲，市場(chǎng)成交重心上移，紙廠庫(kù)存壓力緩解，開(kāi)工積極性亦有所提升。展望12月，春節(jié)、元旦等節(jié)日較多，受節(jié)日帶動(dòng)影響，市場(chǎng)仍存上漲可能。

11月份瓦楞及箱板紙市場(chǎng)交投良好，均價(jià)上漲

11月份市場(chǎng)交投氣氛良好，紙廠上漲態(tài)度偏強(qiáng)，規(guī)模紙廠連續(xù)發(fā)布3-5輪上漲政策，周邊中小紙廠跟漲積極性較高，受“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”心態(tài)影響，且業(yè)者對(duì)于需求存向好預(yù)期，下游采購(gòu)積極性尚可，紙廠出貨速度較快，市場(chǎng)漲價(jià)落實(shí)情況較為順暢。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至11月27日，中國(guó)AA級(jí)瓦楞紙120g市場(chǎng)月均價(jià)2706元/噸，較10月月均價(jià)上漲3.13%，同比下跌6.04%；箱板紙市場(chǎng)均價(jià)為3629元/噸，環(huán)比上漲0.67%，同比下跌5.30%，市場(chǎng)整體偏上運(yùn)行。

紙企去庫(kù)效果明顯，開(kāi)工積極性有所提升

11月份，下游接單情況相對(duì)平穩(wěn)，對(duì)于后期需求存良好預(yù)期，在紙廠拉漲態(tài)度偏強(qiáng)、買(mǎi)漲不買(mǎi)跌的心態(tài)影響下，采購(gòu)積極性尚可，需求端變化對(duì)紙企形成利好影響，紙廠出貨情況呈現(xiàn)良好態(tài)勢(shì)，產(chǎn)品訂單量提升，去庫(kù)效果明顯。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至11月27日，中國(guó)瓦楞紙行業(yè)樣本企業(yè)庫(kù)存環(huán)比上月下滑24.90%；箱板紙行業(yè)樣本企業(yè)庫(kù)存環(huán)比上月減少21.72%。生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存降至偏低水平。瓦楞紙行業(yè)開(kāi)工負(fù)荷率較10月提升2.08個(gè)百分點(diǎn)，箱板紙行業(yè)開(kāi)工負(fù)荷率較10月份提升3.05個(gè)百分點(diǎn)。

紙價(jià)上漲，瓦楞紙行業(yè)利潤(rùn)修復(fù)

從11月份市場(chǎng)運(yùn)行情況來(lái)看，瓦楞紙市場(chǎng)供需矛盾緩和，整體價(jià)格上漲過(guò)程較為順暢。主要原料廢黃板紙價(jià)格同步上漲，但原料漲幅不及瓦楞紙價(jià)格漲幅，企業(yè)利潤(rùn)水平修復(fù)。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至11月27日，中國(guó)廢黃板紙市場(chǎng)月均價(jià)為1511元/噸，較10月份月均價(jià)上漲3.00%，11月份瓦楞紙行業(yè)平均毛利率為8.55%，較10月相比提升0.84個(gè)百分點(diǎn)。

12月瓦楞及箱板紙市場(chǎng)或存上漲可能

從供應(yīng)端情況來(lái)看，11月份市場(chǎng)連續(xù)上漲，紙企去庫(kù)效果明顯，庫(kù)存壓力不大，且規(guī)模紙廠多個(gè)基地已經(jīng)發(fā)布12月漲價(jià)計(jì)劃，拉漲態(tài)度偏強(qiáng)，對(duì)于市場(chǎng)走勢(shì)存在利好影響。

從需求端情況來(lái)看，12月，臨近春節(jié)及元旦，在傳統(tǒng)節(jié)假日的影響帶動(dòng)下，需求端存向好預(yù)期，但目前下游包裝廠原紙多有備庫(kù)，且下游紙板廠漲價(jià)傳導(dǎo)不暢，成本壓力較大。

從市場(chǎng)心態(tài)來(lái)看，12月尚處于瓦楞及箱板紙消費(fèi)旺季，且臨近春節(jié)、元旦假期，業(yè)者對(duì)于需求釋放情況多存有積極預(yù)期，看漲心態(tài)影響下對(duì)于市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)存有一定利好影響。

綜上所述，11月份瓦楞及箱板紙市場(chǎng)交投氣氛良好，均價(jià)上漲，紙廠去庫(kù)效果明顯，開(kāi)工積極性提升，盈利水平有所修復(fù)。12月份市場(chǎng)在漲價(jià)氣氛帶動(dòng)下，或存上漲可能，需重點(diǎn)關(guān)注終端需求釋放情況以及價(jià)格向下傳導(dǎo)情況。

（卓創(chuàng)資訊 郭曉彤）