七禾網(wǎng)9、您目前的市場配置涉及哪些品種？您是如何制定投資策略的？

雷百亮：股票、股指期貨、商品期貨、國債。股票占總資金的70%--80%；期貨占總資金量的20%（程序化又占期貨總資金的20%--30%）。

股票主觀判斷，基本兩個(gè)大的框架：

①、上證指數(shù)在20日均線上才會(huì)重倉做交易；選現(xiàn)階段主流大資金參與的熱門板塊；

②、當(dāng)連續(xù)遇到指數(shù)暴跌同時(shí)板塊連續(xù)多日殺跌，出現(xiàn)超跌行情的時(shí)候，會(huì)輕倉去博一下反彈；

期貨：以主觀和程序化同時(shí)進(jìn)行原則，某個(gè)單一品種倉位不會(huì)超過期貨資金5%倉位。

七禾網(wǎng)10、您在選擇交易品種時(shí)，主要關(guān)注哪些因素？黑色系、農(nóng)產(chǎn)品和化工類品種在您的交易策略中各占什么地位？

雷百亮：我主要關(guān)注商品的現(xiàn)在和未來供求缺口演變。

側(cè)重股指，黑色系和豆類品，因?yàn)樗鼈冑Y金容量大，進(jìn)出方便，大品種趨勢性好；農(nóng)產(chǎn)品中蘋果、生豬、雞蛋、豆類都分析起來比較簡單，供應(yīng)權(quán)重大需求幾乎可以忽略；化工種牽扯的因素很多，逐漸加強(qiáng)這一方面的研究工做；歐線也是一個(gè)不錯(cuò)的品種，容易受到某些地區(qū)不安定因素影響，是所有品種種波動(dòng)最大的品種，收益大風(fēng)險(xiǎn)也大。

七禾網(wǎng)11、您只做看得懂的行情，這種策略是如何幫助您避免市場風(fēng)險(xiǎn)的？

雷百亮：①、股票行情、期貨行情天天都有，人的精力和專注力是有上限的，不能把所有的波動(dòng)都抓住，也不可能把所有的品種都做完。承認(rèn)大多數(shù)行情是看不懂的，懂得取舍，只關(guān)注自己能看得懂的行情，以技術(shù)面為主，專門抓“撞到樹上的兔子”。

②、金融市場有的行情本身就不是自己能抓住的，做在交易計(jì)劃內(nèi)的單子，承受交易計(jì)劃內(nèi)的自損。

七禾網(wǎng)12、您在商品交易中遵循的三不原則是什么？這些原則是如何幫助您控制風(fēng)險(xiǎn)的？

雷百亮：我的三不原則：一，不頻繁操作。二，不重倉操作。三，不逆勢操作。

遵守紀(jì)律，嚴(yán)格風(fēng)控，機(jī)會(huì)總是有，是慢慢等來的，要耐心，就像我取的微信名：鱷魚，你一定要保持耐心，等到機(jī)會(huì)出來的時(shí)候，狠、準(zhǔn)、穩(wěn)。

我做了三十多年的交易，也破產(chǎn)了兩次，這個(gè)年齡也不允許我有大的閃失，一定是風(fēng)險(xiǎn)在最前面，任何時(shí)候風(fēng)險(xiǎn)都是第一。我過去經(jīng)營私募公司的時(shí)候經(jīng)常跟我團(tuán)隊(duì)的人說，誰的錢都不是大風(fēng)吹來的，誰的錢都是血汗錢，我們要對投資人的資金負(fù)責(zé)，所以我們要把風(fēng)險(xiǎn)控制住，接下來再談?dòng)氖虑椋@樣我們才能走的更遠(yuǎn)。

保持平常心，有段時(shí)間不賺錢也沒關(guān)系，我們可以慢慢來慢慢等，機(jī)會(huì)非常多，風(fēng)險(xiǎn)也非常多，必須很好的把控好心態(tài)。

投資最關(guān)鍵的是要教育好自己，管控好自己的心態(tài)。否則，最后可能是看對了行情卻賠了錢。交易的本質(zhì)就是交易自己。

七禾網(wǎng)13、您如何平衡風(fēng)險(xiǎn)控制和盈利目標(biāo)？在您的投資生涯中，有哪些成功的風(fēng)險(xiǎn)控制案例？

雷百亮：主要還是多品種、多策略、多周期結(jié)合；商品中伴隨程序化交易，我的程序化主要是以趨勢為主；盈虧比至少達(dá)到3才行。通過自己的交易原則，這么多年股票市場的高點(diǎn)幾乎都僥幸成功逃頂。

七禾網(wǎng)14、您在策略風(fēng)格上采用全市場多品種、多周期、多策略的對沖管理模式，這種模式的優(yōu)勢是什么？

雷百亮：金融市場黑天鵝經(jīng)常發(fā)生，多周期，多品種這種策略可以很好的避免某個(gè)品種倉位過重時(shí)遇到黑天鵝的現(xiàn)象，在市場中多年盈利，重倉如果一次黑天鵝都是對投資極重的打擊，有時(shí)候一次黑天鵝可能就直接爆倉，退出市場了。這個(gè)行業(yè)里風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)是第一位的。

多品種、多周期、多策略對沖，可以平滑資金曲線，整理好自己的心態(tài)，盡量不錯(cuò)過機(jī)會(huì)又不放大風(fēng)險(xiǎn)。

七禾網(wǎng)15、您在技術(shù)分析和基本面分析上都有自己的見解，能否分享一下您是如何將兩者結(jié)合起來的？

雷百亮：基本面和技術(shù)面的研究都很重要，基本面研究解決我們該買什么的問題，技術(shù)面解決我們該什么時(shí)候買，什么時(shí)候賣的問題。兩者都很重要。

我剛開始做交易的時(shí)候，幾乎不看基本面，只看圖形。經(jīng)過多年的交易后我發(fā)現(xiàn)：交易中，基本面是錨。一個(gè)投資者只有熟知基本面的情況后才能樹立起投資的信仰，才能具有下單的動(dòng)力，才會(huì)敢于去合理配置倉位。反之，你就不敢增加倉位。

交易者雖然不可能會(huì)提前知道行情未來的價(jià)格目標(biāo)，但是技術(shù)面卻能為我們提供一個(gè)很好的切入點(diǎn)。盡管技術(shù)面離不開基本面，但是很多時(shí)候的交易卻要服從于技術(shù)面。

我們永遠(yuǎn)要記?。夯久娼o你信仰，技術(shù)面給你力量。如果技術(shù)面不支持基本面，那么基本面一定有矛盾或者我們沒有讀懂基本面，或者我自己理解的供需錯(cuò)配是自己的一廂情愿，我們就不要相信基本面。只有技術(shù)面配合了基本面，我們才可以入場。如果基本面和技術(shù)面打架，那么我們就寧可做壁上觀。

七禾網(wǎng)16、當(dāng)基本面分析和技術(shù)面分析產(chǎn)生的結(jié)論出現(xiàn)矛盾時(shí)，該如何選擇呢？

雷百亮：技術(shù)面設(shè)置好止損，基本面有時(shí)候行業(yè)分歧會(huì)非常大，比如某品種基本面需求非常旺盛，但是供應(yīng)嚴(yán)重不足，期貨價(jià)格就是不漲，那么就一定要設(shè)置好止損，一定是某個(gè)方面出問題了、（或許當(dāng)時(shí)并不知道，過了幾天以后才會(huì)在市場或者新聞中看到），這時(shí)候就以技術(shù)面為主，我們只能在交易前設(shè)置好止損，先保護(hù)好自己。