七禾網(wǎng)9、您目前的市場配置涉及哪些品種？您是如何制定投資策略的？

雷百亮：股票、股指期貨、商品期貨、國債。股票占總資金的70%--80%；期貨占總資金量的20%（程序化又占期貨總資金的20%--30%）。

股票主觀判斷，基本兩個大的框架：

①、上證指數(shù)在20日均線上才會重倉做交易；選現(xiàn)階段主流大資金參與的熱門板塊；

②、當連續(xù)遇到指數(shù)暴跌同時板塊連續(xù)多日殺跌，出現(xiàn)超跌行情的時候，會輕倉去博一下反彈；

期貨：以主觀和程序化同時進行原則，某個單一品種倉位不會超過期貨資金5%倉位。

七禾網(wǎng)10、您在選擇交易品種時，主要關(guān)注哪些因素？黑色系、農(nóng)產(chǎn)品和化工類品種在您的交易策略中各占什么地位？

雷百亮：我主要關(guān)注商品的現(xiàn)在和未來供求缺口演變。

側(cè)重股指，黑色系和豆類品，因為它們資金容量大，進出方便，大品種趨勢性好；農(nóng)產(chǎn)品中蘋果、生豬、雞蛋、豆類都分析起來比較簡單，供應權(quán)重大需求幾乎可以忽略；化工種牽扯的因素很多，逐漸加強這一方面的研究工做；歐線也是一個不錯的品種，容易受到某些地區(qū)不安定因素影響，是所有品種種波動最大的品種，收益大風險也大。

七禾網(wǎng)11、您只做看得懂的行情，這種策略是如何幫助您避免市場風險的？

雷百亮：①、股票行情、期貨行情天天都有，人的精力和專注力是有上限的，不能把所有的波動都抓住，也不可能把所有的品種都做完。承認大多數(shù)行情是看不懂的，懂得取舍，只關(guān)注自己能看得懂的行情，以技術(shù)面為主，專門抓“撞到樹上的兔子”。

②、金融市場有的行情本身就不是自己能抓住的，做在交易計劃內(nèi)的單子，承受交易計劃內(nèi)的自損。

七禾網(wǎng)12、您在商品交易中遵循的三不原則是什么？這些原則是如何幫助您控制風險的？

雷百亮：我的三不原則：一，不頻繁操作。二，不重倉操作。三，不逆勢操作。

遵守紀律，嚴格風控，機會總是有，是慢慢等來的，要耐心，就像我取的微信名：鱷魚，你一定要保持耐心，等到機會出來的時候，狠、準、穩(wěn)。

我做了三十多年的交易，也破產(chǎn)了兩次，這個年齡也不允許我有大的閃失，一定是風險在最前面，任何時候風險都是第一。我過去經(jīng)營私募公司的時候經(jīng)常跟我團隊的人說，誰的錢都不是大風吹來的，誰的錢都是血汗錢，我們要對投資人的資金負責，所以我們要把風險控制住，接下來再談盈利的事情，這樣我們才能走的更遠。

保持平常心，有段時間不賺錢也沒關(guān)系，我們可以慢慢來慢慢等，機會非常多，風險也非常多，必須很好的把控好心態(tài)。

投資最關(guān)鍵的是要教育好自己，管控好自己的心態(tài)。否則，最后可能是看對了行情卻賠了錢。交易的本質(zhì)就是交易自己。

七禾網(wǎng)13、您如何平衡風險控制和盈利目標？在您的投資生涯中，有哪些成功的風險控制案例？

雷百亮：主要還是多品種、多策略、多周期結(jié)合；商品中伴隨程序化交易，我的程序化主要是以趨勢為主；盈虧比至少達到3才行。通過自己的交易原則，這么多年股票市場的高點幾乎都僥幸成功逃頂。

七禾網(wǎng)14、您在策略風格上采用全市場多品種、多周期、多策略的對沖管理模式，這種模式的優(yōu)勢是什么？

雷百亮：金融市場黑天鵝經(jīng)常發(fā)生，多周期，多品種這種策略可以很好的避免某個品種倉位過重時遇到黑天鵝的現(xiàn)象，在市場中多年盈利，重倉如果一次黑天鵝都是對投資極重的打擊，有時候一次黑天鵝可能就直接爆倉，退出市場了。這個行業(yè)里風險永遠是第一位的。

多品種、多周期、多策略對沖，可以平滑資金曲線，整理好自己的心態(tài)，盡量不錯過機會又不放大風險。

七禾網(wǎng)15、您在技術(shù)分析和基本面分析上都有自己的見解，能否分享一下您是如何將兩者結(jié)合起來的？

雷百亮：基本面和技術(shù)面的研究都很重要，基本面研究解決我們該買什么的問題，技術(shù)面解決我們該什么時候買，什么時候賣的問題。兩者都很重要。

我剛開始做交易的時候，幾乎不看基本面，只看圖形。經(jīng)過多年的交易后我發(fā)現(xiàn)：交易中，基本面是錨。一個投資者只有熟知基本面的情況后才能樹立起投資的信仰，才能具有下單的動力，才會敢于去合理配置倉位。反之，你就不敢增加倉位。

交易者雖然不可能會提前知道行情未來的價格目標，但是技術(shù)面卻能為我們提供一個很好的切入點。盡管技術(shù)面離不開基本面，但是很多時候的交易卻要服從于技術(shù)面。

我們永遠要記住：基本面給你信仰，技術(shù)面給你力量。如果技術(shù)面不支持基本面，那么基本面一定有矛盾或者我們沒有讀懂基本面，或者我自己理解的供需錯配是自己的一廂情愿，我們就不要相信基本面。只有技術(shù)面配合了基本面，我們才可以入場。如果基本面和技術(shù)面打架，那么我們就寧可做壁上觀。

七禾網(wǎng)16、當基本面分析和技術(shù)面分析產(chǎn)生的結(jié)論出現(xiàn)矛盾時，該如何選擇呢？

雷百亮：技術(shù)面設(shè)置好止損，基本面有時候行業(yè)分歧會非常大，比如某品種基本面需求非常旺盛，但是供應嚴重不足，期貨價格就是不漲，那么就一定要設(shè)置好止損，一定是某個方面出問題了、（或許當時并不知道，過了幾天以后才會在市場或者新聞中看到），這時候就以技術(shù)面為主，我們只能在交易前設(shè)置好止損，先保護好自己。