在需求逐步轉(zhuǎn)暖的同時,生產(chǎn)企業(yè)也在減產(chǎn)。2008年下半年以來,國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量連續(xù)4個月減少。其他煤炭、水泥、化工、有色金屬行業(yè)也開始限產(chǎn),主要產(chǎn)品產(chǎn)量增速顯著回落。國內(nèi)一些行業(yè)的大規(guī)模限產(chǎn),對于改善供求關(guān)系,推動價格回升也具有重要作用。

　　還需要引起注意的是,今年以來北方地區(qū)持續(xù)大旱,對于小麥等農(nóng)作物影響很大,進(jìn)而可能推動糧價及相關(guān)產(chǎn)品價格上漲。

　　第五,市場信心逐步恢復(fù)。與其他深陷財政、金融危機(jī),借貸無門,根本“無錢可花”的國家顯著不同,中國具有深厚的需求潛力和龐大的儲蓄存款(包括外匯儲備),如何較好地將兩者結(jié)合起來,經(jīng)濟(jì)高速增長還能重獲動力,因此宏觀調(diào)控的政策空間很大,從而也奠定了中國信心的最堅實(shí)基礎(chǔ)。

　　從2008年4季度開始,國內(nèi)大宗商品行情相繼完成了震蕩筑底,主要市場交易價格出現(xiàn)不同程度的止跌反彈,一些下游生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商開始備料進(jìn)貨,顯示了前期悲觀氣氛有所降低,市場信心開始恢復(fù)。據(jù)有關(guān)調(diào)查資料,目前國內(nèi)一些廠家積極清理庫存,產(chǎn)品銷售有所起色,原材料消費(fèi)開始好轉(zhuǎn)。隨著今后國家各項(xiàng)刺激需求措施效應(yīng)的逐步見效,市場信心還將進(jìn)一步增強(qiáng)。

　　如果我們再仔細(xì)觀察周邊環(huán)境就可發(fā)現(xiàn),目前不僅是大宗商品市場,而且是證券市場、黃金市場、商品房市場和海運(yùn)市場等,幾乎所有市場(包括大多數(shù)的大宗商品)行情都在震蕩筑底后出現(xiàn)了回暖。所有這些均標(biāo)明,市場信心正在逐步恢復(fù),這對于大宗商品需求的啟動是十分重要的。

　　第六,美元長期貶值趨勢。前一段時期,多種因素影響了美元匯率出現(xiàn)了階段性反彈升值,這一因素也成為影響國際市場大宗商品價格走低的重要因素。但由于主要是美國政府巨額赤字,越來越多的舉債,以及迫不得已的超量印鈔,導(dǎo)致今后一段時期內(nèi)美元幣值縮水將成為主調(diào),美元將呈現(xiàn)長期的貶值趨勢。

　　美元的長期貶值趨勢,勢必導(dǎo)致中國巨額外匯儲備縮水,進(jìn)而會對人民幣匯率形成很大拖累。有觀點(diǎn)認(rèn)為,人民幣在今年6月份會貶值到7.1水平,之后將會繼續(xù)回到升值通道上,但仍低于前期高位6.3水平。這樣,以美元為計價單位的國際市場大宗商品價格勢必相應(yīng)上漲,從而推高國內(nèi)商品市場行情。

　　第七,投機(jī)基金卷土重來。2008年,國際投機(jī)基金遭受重創(chuàng),但并沒有消失,只是暫時撤離大宗商品市場。隨著大宗商品價格的持續(xù)暴跌凸現(xiàn)了投資價值,隨著上述利多因素的逐步增加,在各項(xiàng)條件具備后,大量處于觀望狀態(tài)的國內(nèi)外投機(jī)資金還將會卷土重來,再次推波助瀾,將相關(guān)產(chǎn)品價格推向極致。

　　由此可見,近期來宏觀政策的調(diào)整已初見成效,大宗商品市場利多因素在逐步增加。隨著世界各國刺激需求措施的繼續(xù)出臺,各項(xiàng)“救市”措施效應(yīng)繼續(xù)顯現(xiàn),預(yù)計上述大宗商品市場利多因素還將增強(qiáng)。在這些利多因素的綜合影響之下,盡管近期全國大宗商品價格行情依然弱勢運(yùn)行,但今年下半年內(nèi)有可能開始復(fù)蘇,即使悲觀一些,也會在2010年出現(xiàn)好轉(zhuǎn),完全可以避免L型局面的出現(xiàn),陷入所謂“漫漫寒冬”。對此,我們一直具有這樣的樂觀信心。