一、期貨產(chǎn)業(yè)體系的界定

　　1.期貨行業(yè)能否稱(chēng)之為一個(gè)產(chǎn)業(yè)

　　廣義上講，產(chǎn)業(yè)是指國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各行各業(yè)。產(chǎn)業(yè)的概念是介于微觀經(jīng)濟(jì)主體(企業(yè)、消費(fèi)者等)與宏觀經(jīng)濟(jì)(國(guó)民經(jīng)濟(jì))之間的若干“集合”，這些經(jīng)濟(jì)主體因具有某種同一屬性而組合到一起，就形成了產(chǎn)業(yè)。從這個(gè)意義上講，期貨當(dāng)然可以稱(chēng)之為一個(gè)產(chǎn)業(yè)。二戰(zhàn)之后，大多數(shù)國(guó)家都采用了三次產(chǎn)業(yè)分類(lèi)法對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系進(jìn)行劃分：把農(nóng)業(yè)稱(chēng)為第一產(chǎn)業(yè)，工業(yè)為第二產(chǎn)業(yè)，流通和服務(wù)為第三產(chǎn)業(yè)。三個(gè)產(chǎn)業(yè)是根據(jù)社會(huì)生產(chǎn)活動(dòng)歷史發(fā)展的順序來(lái)劃分的，大體反映了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段，三者之間有很強(qiáng)的邏輯聯(lián)系。

　　期貨所處的金融行業(yè)屬于第三產(chǎn)業(yè)的范疇，且在當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，金融行業(yè)越來(lái)越體現(xiàn)出對(duì)前兩個(gè)產(chǎn)業(yè)的潤(rùn)滑甚至更多作用。金融行業(yè)通過(guò)以下幾個(gè)方面對(duì)前兩個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)揮作用：金融行業(yè)中的貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)是給相關(guān)產(chǎn)業(yè)提供融資工具的市場(chǎng)；保險(xiǎn)市場(chǎng)是為相關(guān)產(chǎn)業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具的市場(chǎng)，但保險(xiǎn)市場(chǎng)很少去轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；而金融衍生品市場(chǎng)則為各類(lèi)產(chǎn)業(yè)提供積極管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，為整個(gè)經(jīng)濟(jì)提供價(jià)格信號(hào)，并通過(guò)價(jià)格信號(hào)發(fā)揮資源配置作用。

　　期貨是一種最典型的衍生品工具(遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換)，衍生品的概念是相對(duì)于原生品而言的。衍生品的價(jià)格依賴(lài)于基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)值，即原生品的價(jià)值，且通常采用保證金杠桿交易，這就使得工具的使用者可以利用較小的資金來(lái)對(duì)沖原生品價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。從本質(zhì)上講，衍生品是作為一種管理風(fēng)險(xiǎn)的工具而誕生的。

　　2.期貨產(chǎn)業(yè)的構(gòu)成

　　在理解了期貨產(chǎn)業(yè)在整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系的位置的基礎(chǔ)上，我們先給期貨產(chǎn)業(yè)體系一個(gè)界定。期貨產(chǎn)業(yè)體系指期貨產(chǎn)業(yè)內(nèi)由監(jiān)管者、交易所、行業(yè)協(xié)會(huì)、期貨公司(或稱(chēng)期貨服務(wù)機(jī)構(gòu))及交易者組成的一個(gè)相互作用、相互依賴(lài)的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)。并且，這個(gè)行業(yè)的最突出特點(diǎn)是行業(yè)各主體都被一個(gè)重要的平臺(tái)所連接在一起，即期貨市場(chǎng)。沒(méi)有期貨市場(chǎng)，期貨業(yè)很難成體系、成規(guī)模，也就很難發(fā)揮應(yīng)有的經(jīng)濟(jì)作用。產(chǎn)業(yè)內(nèi)的各個(gè)微觀經(jīng)濟(jì)主體借助期貨市場(chǎng)這個(gè)特殊平臺(tái)發(fā)揮各自的功能，使整個(gè)產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)服務(wù)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)乃至各個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)揮著職能作用，并依據(jù)該產(chǎn)業(yè)體系自身發(fā)展水平，影響著它對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體服務(wù)的水平。

　　(1)期貨市場(chǎng)。它是期貨業(yè)服務(wù)功能的基本載體。期貨交易的合約標(biāo)準(zhǔn)化，有助于提升現(xiàn)貨市場(chǎng)的集約化和規(guī)范化。期貨交易又能為產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)提供充足而標(biāo)準(zhǔn)的貨源，使某個(gè)產(chǎn)業(yè)中的上下游企業(yè)更緊密地聯(lián)系起來(lái)，從生產(chǎn)、加工到流通等環(huán)節(jié)更加順暢。期貨市場(chǎng)創(chuàng)設(shè)的各種交易工具還為上下游企業(yè)提供了更靈活、時(shí)效性更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，使企業(yè)能夠優(yōu)化生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)，使整條產(chǎn)業(yè)鏈高效運(yùn)轉(zhuǎn)。有了管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，資金可以更有效地投資于產(chǎn)業(yè)的下游企業(yè)，使產(chǎn)業(yè)鏈不斷延伸，創(chuàng)造更多的附加價(jià)值。

　　(2)期貨市場(chǎng)和行業(yè)監(jiān)管者。從期貨產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)來(lái)講，監(jiān)管者是對(duì)期貨市場(chǎng)和行業(yè)進(jìn)行統(tǒng)籌監(jiān)督管理的職能部門(mén)。其監(jiān)管的職能應(yīng)分為四個(gè)層次：首先是市場(chǎng)發(fā)展政策和統(tǒng)一規(guī)則的制定者；其次對(duì)交易所的設(shè)立、規(guī)則、新品種上市進(jìn)行審核和監(jiān)管；再次是對(duì)經(jīng)紀(jì)公司、咨詢(xún)機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入的審核和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的規(guī)范管理；最后是保障市場(chǎng)參與者的利益及規(guī)范交易行為。從這個(gè)意義上來(lái)看，監(jiān)管者在整個(gè)產(chǎn)業(yè)體系中，起到的最主要作用是規(guī)范和準(zhǔn)入。

　　(3)期貨交易所。交易所最大的功能是提供交易場(chǎng)所、交易系統(tǒng)以及市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)防范、研發(fā)新品種、設(shè)計(jì)交易規(guī)則，并管理交易過(guò)程和過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)，其本身是不參與交易的。交易所還需要承擔(dān)自律監(jiān)管職能，保證市場(chǎng)秩序和公平價(jià)格的形成，還需充分披露市場(chǎng)信息，引導(dǎo)投資的合理流向。期貨交易所的理念與水平直接決定了期貨市場(chǎng)的發(fā)展水平，并影響著整個(gè)期貨業(yè)的發(fā)展進(jìn)程與水平。

　　(4)行業(yè)協(xié)會(huì)。它是期貨業(yè)自律性組織，對(duì)產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)的利益進(jìn)行協(xié)調(diào)，保護(hù)行業(yè)內(nèi)部的公平競(jìng)爭(zhēng)，并起到聯(lián)系經(jīng)營(yíng)和政府監(jiān)管的重要橋梁作用。行業(yè)協(xié)會(huì)自律管理、交易所規(guī)則管理、監(jiān)管者行政管理構(gòu)成了市場(chǎng)和行業(yè)總體管理框架，從而形成整個(gè)行業(yè)的三級(jí)監(jiān)管機(jī)制。行業(yè)自律監(jiān)管比政府監(jiān)管更靈活，更有針對(duì)性，比交易所的管理更廣泛。

　　(5)期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)。目前我國(guó)的期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)主要是期貨公司，以及依托于證券公司體系下的與期貨公司之間保持中間服務(wù)業(yè)務(wù)關(guān)系的IB(期貨交易介紹商)。期貨公司的功能應(yīng)當(dāng)包括為交易者提供跑道、擴(kuò)展交易者的范圍、交易者的培訓(xùn)教育、交易者投資咨詢(xún)顧問(wèn)等等。由此可以看出，期貨公司的功能完全貼近產(chǎn)業(yè)的最終消費(fèi)者，并以其需求作為導(dǎo)向。而所謂的IB，則是期貨交易介紹商。雖然目前我國(guó)期貨服務(wù)中介組織形式比較單一，但在發(fā)達(dá)國(guó)家這是一個(gè)體系比較豐富的行業(yè)部類(lèi)。

　　(6)市場(chǎng)交易者。產(chǎn)業(yè)體系中的最后一部分就是交