滬膠在25000點(diǎn)上下盤整一周左右，進(jìn)行強(qiáng)勢(shì)調(diào)整，終于在周二伴隨著大量資金涌入，價(jià)格一路走高突破前面小高點(diǎn)25200點(diǎn)，受到周二夜間原油和倫銅均走強(qiáng)的影響，周三日膠早盤大幅飆升至近290日元，滬膠亦是高開(kāi)于25500點(diǎn)。雖然周三股市走勢(shì)不穩(wěn)，但是滬膠卻強(qiáng)勢(shì)不改，日內(nèi)圍繞均線上下窄幅波動(dòng)，日內(nèi)有獲利多單出局跡象輕微打壓價(jià)格。筆者認(rèn)為前期依賴于金融屬性強(qiáng)勢(shì)上漲的滬膠，近日在基本面供需上又得到了有力的支持，預(yù)計(jì)中線還有上升空間，投資者不要輕易轉(zhuǎn)換多頭思維，逢低買入為良策。

首先從短期供需上看，目前東南亞產(chǎn)地印尼、馬來(lái)及泰南3府處于穆斯林傳統(tǒng)齋月，原料交易量、工廠產(chǎn)量減少；尤其是印尼目前正處于齋月，而9月中開(kāi)始的開(kāi)齋節(jié)將導(dǎo)致9月中旬出現(xiàn)2周假期空白，該假期甚至船公司亦放假停止發(fā)運(yùn)，而印尼南蘇門答臘已進(jìn)入落葉期，原料供應(yīng)也將減少。泰國(guó)方面，原料供應(yīng)持續(xù)吃緊，10月1日即將開(kāi)征出口稅，將導(dǎo)致價(jià)格平地上漲，這之前預(yù)計(jì)會(huì)引起大量的采購(gòu)行為，目前泰國(guó)原料市場(chǎng)成交較為活躍，成交均價(jià)接近100泰銖，呈現(xiàn)穩(wěn)中趨漲的趨勢(shì)。從ANRPC7月報(bào)告中筆者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，雖然多數(shù)國(guó)家8、9月預(yù)計(jì)產(chǎn)量均比去年有所提高，但是相比前年來(lái)看，則呈現(xiàn)升降不一的局面，筆者認(rèn)為因?yàn)槿ツ甑奶厥馇闆r，今年產(chǎn)量還是和往年統(tǒng)一比較更具有意義，其中數(shù)據(jù)顯示印度和馬來(lái)西亞8、9月預(yù)計(jì)產(chǎn)量均低于08年，而在多數(shù)國(guó)家消費(fèi)預(yù)計(jì)上，8、9月消費(fèi)均大大超過(guò)09年同樣也超過(guò)了08年。
 
　　目前從下游消費(fèi)采購(gòu)上看，美日等輪胎巨頭持續(xù)買入，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)周二現(xiàn)貨交投異?；钴S，出現(xiàn)半年久違的熱絡(luò)場(chǎng)面，貿(mào)易商開(kāi)始大舉入市，在經(jīng)過(guò)數(shù)月的觀望等待后，貿(mào)易上率先動(dòng)手導(dǎo)致前期僵化的局面被打破，短期供需平衡也被打破。據(jù)筆者了解到目前青島多家工廠也在陸續(xù)買入原料儲(chǔ)備，因膠價(jià)的不斷上漲和即將到來(lái)的雙節(jié)需要庫(kù)存儲(chǔ)備。天膠供應(yīng)鏈上持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間的低庫(kù)存運(yùn)行狀態(tài)在期現(xiàn)價(jià)格大幅上揚(yáng)后開(kāi)始發(fā)生微妙變化。
 
　　而周邊市場(chǎng)環(huán)境并無(wú)重大利空，西班牙拍賣了55億歐元(約合71億美元)的國(guó)債，觸及了此次拍賣額度目標(biāo)區(qū)間的上限，愛(ài)爾蘭國(guó)庫(kù)管理局(NTMA)成功拍賣出5億歐元的4年期國(guó)債以及10億歐元的10年期國(guó)債，美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)回升，7月工業(yè)生產(chǎn)上升1.0%優(yōu)于預(yù)期，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好逐漸回歸，美元在83點(diǎn)處遇阻小幅走低，原油和倫銅順勢(shì)反彈。從資金面來(lái)看，由于周邊市場(chǎng)較為中性溫和，國(guó)內(nèi)并無(wú)政策出臺(tái)，橡膠(資訊,行情)自身基本面供需緊俏，資金看好后市從持倉(cāng)上一覽無(wú)余，兩三家大多頭較長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)一直死守多單持倉(cāng)，動(dòng)輒上萬(wàn)手，空頭陣營(yíng)則略顯單薄，即使遇上調(diào)整走勢(shì)，多頭轉(zhuǎn)換也僅有一日持倉(cāng)而已，滬膠價(jià)格明顯呈現(xiàn)易漲難跌走勢(shì)。

技術(shù)上看，滬膠突破黃金分割線各個(gè)壓力區(qū)間，上方最大的壓力就是來(lái)自于年內(nèi)高點(diǎn)的壓力，而前期震蕩大區(qū)間橫盤時(shí)間較長(zhǎng)積聚的突破力量也較大，這波上漲在25000點(diǎn)小調(diào)整后，預(yù)計(jì)將朝著年內(nèi)高點(diǎn)邁進(jìn)，預(yù)計(jì)在十一前后，有望觸及并超越年內(nèi)高點(diǎn)。建議投資者繼續(xù)維持多頭思路，中線以逢低買入為宜，前期多單目前謹(jǐn)慎持有，謹(jǐn)防期價(jià)過(guò)快上行潛存的技術(shù)調(diào)整，以支撐位25015點(diǎn)為中短線操作分界點(diǎn)。