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大連玉米主力合約1105在9月17日出現(xiàn)小幅上漲，今日大幅收漲，價(jià)格創(chuàng)下歷史新高。主力1105合約，以2088元/噸開(kāi)盤(pán)，收于2119元/噸，上漲58元/噸，盤(pán)中最高2122元/噸，創(chuàng)下合約新高，全天增倉(cāng)37850手。但是，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨玉米市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)定，市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)清淡，對(duì)于這樣的行情下，期貨中國(guó)網(wǎng)連線了南華期貨分析師張海。

期貨中國(guó)：大連玉米今日大幅收漲，價(jià)格創(chuàng)下歷史新高，請(qǐng)您分析下是什么原因促使它產(chǎn)生這樣的行情？

南華期貨張海：因初期收成低于預(yù)期，基金買(mǎi)盤(pán)推動(dòng)周五CBOT玉米強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，兩年來(lái)首次沖突500美分高位。外盤(pán)的強(qiáng)勢(shì)為大連玉米的上漲提供了理由，并且強(qiáng)勁的需求和天氣問(wèn)題對(duì)期價(jià)形成支撐。一方面，美國(guó)玉米收成不如預(yù)期，另一方面歐洲以及南美地區(qū)玉米減產(chǎn)，導(dǎo)致美國(guó)玉米的需求量大幅增加。玉米價(jià)格震蕩向上之后在今日形成強(qiáng)勢(shì)突破，其中需求與天氣毋庸置疑是重要因素，同時(shí)通脹預(yù)期下資金集中推升農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格對(duì)玉米期價(jià)的上行起到了加速和助漲的作用。中長(zhǎng)期來(lái)看，我們認(rèn)為玉米價(jià)格將會(huì)受到供需面的影響繼續(xù)震蕩偏強(qiáng)，且國(guó)內(nèi)通脹預(yù)期將繼續(xù)支撐價(jià)格。

期貨中國(guó)：相對(duì)于玉米期貨市場(chǎng)的火爆，現(xiàn)貨市場(chǎng)卻顯得比較清淡，您認(rèn)為是什么原因造成兩個(gè)市場(chǎng)的差異，這樣的行情會(huì)持續(xù)多久，在這樣的行情下，投資者該如何操作？

南華期貨張海：玉米期貨市場(chǎng)價(jià)格是對(duì)未來(lái)價(jià)格的預(yù)期，而現(xiàn)貨價(jià)格畢竟反應(yīng)的是目前的供需關(guān)系，根本上而言期貨價(jià)格較為領(lǐng)先。一方面目前期貨市場(chǎng)的火爆源于對(duì)天氣的炒作，亦即前期炒作霜凍天氣對(duì)玉米產(chǎn)量的影響，但近期看來(lái)影響并不是十分大；另一方面雖然農(nóng)戶手中的玉米銷(xiāo)售基本完成，但因國(guó)家加大了銷(xiāo)售力度進(jìn)而使得現(xiàn)貨市場(chǎng)較為平穩(wěn)；并且游消費(fèi)企業(yè)不太愿意接收當(dāng)前高位價(jià)格，明顯在等待新糧上市后購(gòu)買(mǎi)新作玉米，一方面是預(yù)期價(jià)格回調(diào)，另一方面是基于質(zhì)量的考慮。行情的分化將在中秋節(jié)之后逐步減弱，持續(xù)時(shí)間不會(huì)太長(zhǎng)。操作上，因長(zhǎng)假臨近，投資者應(yīng)充分考慮前期多單獲利離場(chǎng)可能帶來(lái)的回調(diào)。我們建議投資者多單可減持，長(zhǎng)假前盡量降低倉(cāng)位，不應(yīng)在此處最多，注意回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。