節(jié)后連玉米出現(xiàn)久違漲停，但在高位出現(xiàn)滯漲現(xiàn)象，不過(guò)從供應(yīng)節(jié)奏以及需求前景來(lái)看，連玉米下跌難度較大，后期將以高位振蕩或繼續(xù)上揚(yáng)為主。

玉米供應(yīng)節(jié)奏慢于去年

目前我國(guó)玉米收割已經(jīng)基本結(jié)束，豐產(chǎn)成定局，今年產(chǎn)量預(yù)計(jì)在1.627億—1.687億噸，玉米質(zhì)量也比較好，全年總體上的供應(yīng)將有保證。但從供應(yīng)節(jié)奏來(lái)看，四季度供應(yīng)量可能會(huì)明顯低于去年同期，原因有三：一是今年玉米走勢(shì)強(qiáng)勁，相比較而言，前景比去年同期明朗，農(nóng)戶有很強(qiáng)的惜售心理；二是今年玉米質(zhì)量好于去年，保存相對(duì)容易；三是用糧企業(yè)看漲預(yù)期較強(qiáng)，新糧報(bào)價(jià)高開高走，截至18日中糧生化14水玉米報(bào)價(jià)1700元/噸，比去年同期提高250元/噸，即使如此收糧仍然不易。由此可見，玉米期價(jià)受到較強(qiáng)的現(xiàn)貨價(jià)格支撐，低位難現(xiàn)，按照去年10月期現(xiàn)貨價(jià)差250元/噸來(lái)粗略估算，今年連玉米價(jià)格將至少在1950元/噸以上。

玉米剛性需求增加

據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至10月8日，全國(guó)豬肉平均價(jià)格19.81元/公斤，連續(xù)兩周下滑，不過(guò)幅度都很小，絕對(duì)價(jià)格處于今年高位。另?yè)?jù)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，18日豬肉價(jià)格回升，預(yù)計(jì)后期將小幅振蕩，春節(jié)前將會(huì)再度上漲；仔豬價(jià)格則連續(xù)四周回落，9月17日當(dāng)周為全年高點(diǎn)，9月24日當(dāng)周仍在高位，這表明為春節(jié)旺季的補(bǔ)欄可能于10月初結(jié)束。而根據(jù)農(nóng)業(yè)統(tǒng)計(jì)，盡管9月份中國(guó)生豬屠宰量環(huán)比激增6.64%到1897.4萬(wàn)頭，但是生豬存欄仍然環(huán)比增加2.87%至4.545億頭，對(duì)玉米的需求也將會(huì)有明顯提高，尤其是11月開始新補(bǔ)欄仔豬的能量飼料需求將會(huì)會(huì)更為明顯的增加。

另外，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至10月8日當(dāng)周，白條雞和雞蛋的全國(guó)零售均價(jià)分別為16.11和8.79元/公斤，盡管環(huán)比漲速放緩，但是并沒有出現(xiàn)回落，考慮到目前處于旺季且存欄量較少，后期仍有上漲空間，養(yǎng)殖效益比較理想。而從補(bǔ)欄節(jié)奏來(lái)看，11月中旬-12月上旬可能會(huì)明顯的補(bǔ)欄，對(duì)玉米的需求也會(huì)相應(yīng)增加。

總體來(lái)看，從11月份開始，玉米的需求將會(huì)明顯增加，對(duì)玉米價(jià)格的支撐也會(huì)更強(qiáng)。

四季度玉米政策左右為難

進(jìn)入第四季度，國(guó)家將面臨著兩難的選擇。目前，中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格高漲，從前期的政策措施來(lái)看也明顯是調(diào)控格局，可是如果不實(shí)行收儲(chǔ)，農(nóng)戶的利益又如何保障。筆者認(rèn)為，收儲(chǔ)政策可能會(huì)繼續(xù)得到貫徹，因?yàn)檫@一措施涉及的是國(guó)家的長(zhǎng)期農(nóng)業(yè)戰(zhàn)略，不可輕廢，只是在具體的細(xì)節(jié)上可能會(huì)有調(diào)整，比如說(shuō)公布時(shí)間調(diào)后以及補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)、范圍的收縮等。

當(dāng)然，國(guó)家的調(diào)控還會(huì)繼續(xù)，目前全球農(nóng)產(chǎn)品大幅上漲，作為農(nóng)產(chǎn)品的進(jìn)口國(guó)，中國(guó)深受其害，而且通脹預(yù)期也使得中國(guó)經(jīng)濟(jì)成果縮水。因此，無(wú)論從哪個(gè)方面來(lái)看，中國(guó)都有必要進(jìn)行適度調(diào)控，但是需要更加科學(xué)的手段以及更有效的方式，如打擊囤積居奇、適應(yīng)控制收購(gòu)貸款等。

綜合以上三方面，筆者認(rèn)為，盡管中國(guó)玉米豐產(chǎn)，但是受四季度玉米供應(yīng)節(jié)奏偏慢以及需求旺盛影響，連玉米仍然會(huì)保持高位或振蕩上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)，即使進(jìn)行調(diào)整，2000點(diǎn)一線也會(huì)有很強(qiáng)的支撐。后期玉米政策可能會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)一定波動(dòng)，但是不會(huì)改變長(zhǎng)期趨勢(shì)。