國慶節(jié)后，在股票市場出現(xiàn)逼空行情、原油價格高位維持、周邊品種表現(xiàn)強勢等一系列因素的作用下，LLDPE期貨出現(xiàn)了一輪中等強度的上攻行情。在央行意外宣布加息25個基點的背景下，連塑雖然開始深幅回調(diào)，波動加劇，但表現(xiàn)仍相對抗跌，尤其遠月1105合約率先企穩(wěn)，漲勢如虹。筆者認(rèn)為，后市塑料價格在供給持穩(wěn)、消費旺季基本面向好的情況下，仍將試探上行，若有資金的配合，塑料指數(shù)有望蓄勢挑戰(zhàn)11800元/噸一線。

原油易漲難跌

美元的弱勢仍是推動原油上漲的重要因素。美聯(lián)儲最近的會議紀(jì)要顯示，如果經(jīng)濟復(fù)蘇仍然緩慢，則會考慮額外的貨幣寬松政策，美聯(lián)儲將密切關(guān)注增長、失業(yè)等指標(biāo)，并且明確將長期購買政府債券設(shè)定為新一輪量化寬松政策的技術(shù)解決方式，這將會長期維持和確認(rèn)美元的弱勢地位。同時，美國就業(yè)數(shù)據(jù)再次走弱，則加強了市場關(guān)于美國新一輪定量寬松政策的預(yù)期。筆者認(rèn)為，美元將持續(xù)弱勢，而冬季取暖油需求旺季也已來臨，第四季度原油恐易漲難跌；目前乙烯維持高位，成本支撐在第四季度也會在一定程度上利好塑料價格。

檢修集中，油品漲價，PE供給持穩(wěn)

2010年9月份，國內(nèi)PE產(chǎn)量為88.57萬噸，較去年同期（72.97萬噸）增加15.6萬噸，增幅為21.38%；1—9月份累計產(chǎn)量為757.12萬噸，較去年同期（582.29萬噸）增加174.83萬噸，增幅為30.02%。與8月份國內(nèi)PE產(chǎn)量(86.1萬噸)相比增加2.47萬噸，降幅為2.87%；9月份PE總進口62.11萬噸，環(huán)比上月（59.81）增加2.3萬噸，增幅3.84%，同比上年（63.94）減少1.83萬噸，降幅2.86%。
　
　　從最新的國內(nèi)裝置檢修動態(tài)表可以看出，第四季度石化廠PE裝置檢修較為集中，加之國家發(fā)改委決定從10月26日零時起將汽油價格每噸提高230元，柴油價格每噸提高220元，成品油漲價或?qū)⑦M一步加大油品庫存壓力，進而影響石化整體的開工率，國內(nèi)產(chǎn)量可能會受到一定程度的影響，至少供給再度大幅增加的可能性不大。

消費旺季來臨，企業(yè)開工良好

10月份華北農(nóng)膜生產(chǎn)進入旺季，目前北方日光溫室膜維持全線開機，PE功能膜的開機率保持在70%—80%，訂單接收非常理想，生產(chǎn)計劃多安排至11月底，多數(shù)企業(yè)預(yù)計生產(chǎn)于12月底前保持開機理想態(tài)勢。目前江蘇、河南、河北、山東及東北等省份，農(nóng)膜生產(chǎn)全部進入旺季。

地膜方面，蔬菜棚膜、大蒜地膜、煙草地膜及棉花地膜需求增加。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，受國內(nèi)通脹預(yù)期加強以及大宗商品價格上漲影響，5月份至今，棉花價格已上漲近80%，因此下游經(jīng)銷商對后期棉花地膜走勢看好。年產(chǎn)量5000噸以上的地膜廠家反映，目前訂單接收已達到1500—2000噸，儲備地膜訂單繼續(xù)保持良好的接收態(tài)勢，部分農(nóng)膜生產(chǎn)廠家有對春季地膜進行原料提前儲備的意向。
　　　　
　　從歷史數(shù)據(jù)看，PE價格每年10月份因長假效應(yīng)，在過快的漲勢后總會出現(xiàn)一波回調(diào)行情，但11月份受傳統(tǒng)農(nóng)膜旺季影響，再度企穩(wěn)上行的可能性較大。在今年高通脹、高成本的背景下，PE市場很難出現(xiàn)大的下跌行情。我們預(yù)計，11月初隨著低價貨源的消化，塑料價格在成本支撐、基本面向好等利多因素影響下將試探上行，挑戰(zhàn)其春季旺季時振蕩區(qū)間的上沿11800元/噸一線。