上周末，隨著國家新的宏觀政策的出臺(tái)，前段時(shí)間火熱的市場多頭氣氛被破壞，投資者信心在短短的幾天內(nèi)由熱情轉(zhuǎn)變?yōu)橹?jǐn)慎，受此影響，兩市大盤開始走低，滬深300指數(shù)自上周一3534.19開盤后一路下行調(diào)整，到周末已經(jīng)下挫了228.97點(diǎn)，最終以3291.83點(diǎn)報(bào)收，相較前一周下跌了6.5%。作為大盤先導(dǎo)指標(biāo)的期指主力合約IF1011上周也下挫了8.13%。在如此凌厲的市場調(diào)整之下，到底是什么原因造成了大盤的下跌呢，如何利用期指功能來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)潛在投資機(jī)會(huì)，就成了所有投資者都在關(guān)心的話題。

作為不同的投資工具，期指交易與證券交易一樣，在很大程度上都是一種資本博弈。而制定決策的前提就是對未來市場的判斷和預(yù)估，這種預(yù)估的基礎(chǔ)就是市場信心。對于當(dāng)前的期指和商品市場而言，信心是比資金更加重要的基礎(chǔ)。前段時(shí)間由于物價(jià)的過快上漲，導(dǎo)致整個(gè)市場出現(xiàn)了對流動(dòng)性過剩的擔(dān)憂，更多的資金出于保值和避險(xiǎn)的需求，相繼注入包括期指市場、證券市場在內(nèi)的資本市場，希望通過資產(chǎn)的快速溢價(jià)升值來規(guī)避通脹風(fēng)險(xiǎn)。導(dǎo)致整個(gè)資本市場因資金流入規(guī)模的擴(kuò)張而出現(xiàn)了明顯的上漲。這種強(qiáng)勢反過來又會(huì)鼓舞投資者的信心，形成一種買入、上漲、再買入、再上漲的多頭循環(huán)。在這種環(huán)境下，盡管期指和股票價(jià)格已經(jīng)明顯脫離了正常市場的價(jià)格波動(dòng)區(qū)間，存在一定程度的虛高，但受資金的推動(dòng)和市場信心膨脹的影響，這種潛在的利空因素并不被市場主流所重視。

隨著國家一系列政策的出臺(tái)，投資者的信心開始松動(dòng)，前段時(shí)間不被主流所關(guān)注的商品價(jià)格、證券價(jià)格、期指點(diǎn)位虛高，期價(jià)短期上漲過快等潛在利空因素開始發(fā)揮作用。相當(dāng)一部分投資者認(rèn)為市場回調(diào)可能性增加，進(jìn)而選擇將前期建立起來的頭寸了結(jié)。場外觀望的投資者則因?yàn)槭車医?jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控的影響，不再盲目進(jìn)入市場，而是選擇繼續(xù)觀望的策略，隨著整個(gè)市場資金流量的變化，導(dǎo)致整體供需結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)化，包含商品、股票在內(nèi)的資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)下跌。期指市場同證券市場一樣，受證券市場結(jié)構(gòu)性調(diào)整地影響，也表現(xiàn)出了明顯的下跌跡象。

僅就周末期貨市場、期指市場的表現(xiàn)來說，出現(xiàn)加速下跌并不奇怪。作為決定市場價(jià)格波動(dòng)的主要因素，資金流量的變化其根源就在于投資者市場信心的強(qiáng)弱。受宏觀調(diào)控影響，投資者對于后市的信心變得敏感而又謹(jǐn)慎，這種投資心態(tài)的突然變化自然會(huì)導(dǎo)致投資行為上的不理性。而非理性的投資行為也使得市場的下跌會(huì)呈現(xiàn)出逐漸加速的趨勢。

談到未來市場的變化情況，其實(shí)投資者大可不必過于憂慮，如果我們把市場的分析周期延長，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，其實(shí)前期商品價(jià)格和期指的過快上漲也是一種非理性的市場行為，目前的下跌不過是對前期價(jià)格過快上漲的一種修正。只是這種修正因國家宏觀調(diào)控政策的出臺(tái)來得比較突然而已。我國資本市場包括證券市場、期指市場、商品市場的整體發(fā)展還是穩(wěn)健的。

對于證券投資者而言，還是應(yīng)該把眼光放長遠(yuǎn)一點(diǎn)，不必太在意短期價(jià)格的波動(dòng)，在控制好倉位的前提下尋找和把握投資機(jī)會(huì)，一定不要抱著分秒必爭、錙銖必較的短線心態(tài)去操作，因?yàn)樵谑袌龀霈F(xiàn)調(diào)整的階段，期價(jià)的變化往往是非理性和無序的，如此進(jìn)行短線操作，是一種得不償失的投機(jī)冒險(xiǎn)。