市況：昨日各合約基差表現(xiàn)仍然維持寬幅震蕩。主力IF1012合約盤中出現(xiàn)貼水，期現(xiàn)基差在負(fù)的9個點至正的61個點之間寬幅震蕩。次月IF1101合約由于剛上市交易兩天，流動性不夠，交易不連續(xù)，因此期現(xiàn)基差震蕩幅度較大，在12至85個點之間。季月IF1103合約、遠(yuǎn)月IF1106合約的期現(xiàn)基差分別在62點至131點之間、121點至179點之間高位震蕩。

分析：期現(xiàn)套利方面，各個合約的期現(xiàn)套利峰值均出現(xiàn)在14時14分左右，僅持續(xù)時間1分鐘。此時各合約期現(xiàn)基差都達(dá)到最大，主力IF1012合約為60.58個點，次月IF1101合約的期現(xiàn)基差為84.25個點，季月IF1103合約的基差為130.85個點，遠(yuǎn)月IF1106合約的基差為178.45個點；與之相對應(yīng)，各合約的期現(xiàn)套利年化收益峰值分別為：主力IF1012合約為17.35%，次月IF1101合約為7.67%，季月IF1103合約為5.95%，遠(yuǎn)月IF1106合約為4.66%。其他時候收益均不足以覆蓋套利成本。

現(xiàn)貨方面，上證50ETF、180ETF和深100ETF都出現(xiàn)價跌量漲態(tài)勢。由于主力IF1012合約在昨日出現(xiàn)過短期貼水，且存在“秒殺”現(xiàn)象，因此有前期套利單平倉，而新進(jìn)場的套利資金很少，幾乎沒有。

跨期套利方面，由于昨日各個合約都呈現(xiàn)弱勢震蕩格局，合約之間價差的波動幅度不大，因此跨期套利收益也不樂觀。其中，表現(xiàn)最好的是次月IF1101合約與遠(yuǎn)月IF1106合約之間，可以執(zhí)行買入次月IF1011合約及賣出IF1106合約的跨期套利策略，該策略收益峰值出現(xiàn)在上午9時40分，到午后14時14分左右時價差收斂到小于117點的成本區(qū)間內(nèi)，出現(xiàn)平倉機(jī)會，其最高年化收益率為21.67%，全天年化收益率均值為8.51%。但是由于IF1101合約剛上市沒多久，流動性嚴(yán)重缺乏，所面臨的各方面風(fēng)險較高，實際操作中，收益會有很大折扣。