期貨中國網(wǎng)yfjjl6v.cn報道

受昨日朝鮮和韓國爆發(fā)炮擊事件的影響，美元指數(shù)大幅上漲，全球股市及商品市場均受到波及?；窘饘?1月24日小幅上漲，滬銅主力合約1103高開510元/噸，開盤價62000元/噸，高開后走高，最高62680元/噸，最低61650元/噸，收于62480元/噸。較上一交易日上漲1.08%。成交量313808手，持倉132880手，減倉6400手。對于近期期銅行情，期貨中國網(wǎng)采訪了新湖期貨分析師李強，為投資者分析行情走勢。

        期貨中國：昨天滬銅下跌顯示出超跌的跡象，今日滬銅反彈，主力1103合約高開后走高，較上一交易日上漲0.09%，請問造成期銅近期下跌行情的因素是什么？

新湖期貨李強：目前來看，因素至少有三點：

一是中國政策，從當前CPI數(shù)據(jù)來看，未來通脹的壓力仍將持續(xù)較長時間，近期政策出臺比較密集，但并不意味著最后的靴子落地，后期仍有可能有調(diào)控政策，這是市場專項的關(guān)鍵因素；

其次，美元近期反彈幅度較為明顯，美聯(lián)儲實施6000億美元資產(chǎn)購買計劃，市場將之理解為利空出盡，美元回升，而且近期愛爾蘭問題以及歐洲經(jīng)濟數(shù)據(jù)有所下滑也對美元反彈起到了推波助瀾的效果；

最后，對于此前銅價達到70000元/噸，實際上現(xiàn)貨企業(yè)對該價格的接受程度大大下降，我們看到滬銅庫存最近兩周大幅攀升也表明了這點。

這三方面因素導致了銅價出現(xiàn)下跌。此外，其他強勢品種（例如棉花）的回落也削弱了市場做多熱情。

期貨中國：自12日以來滬銅走勢低迷，本周前兩個交易日下跌，今日出現(xiàn)反彈，價格仍未出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，請問后市走勢將如何？投資者在后市操作中應注意什么？

新湖期貨李強：對于后期走勢，我們認為核心的因素仍在于中國政策和美元：中國貨幣政策從此前寬松轉(zhuǎn)為穩(wěn)健是大方向，未來一段時間內(nèi)也不太會改變；分歧在于美元，市場觀點有的認為美元僅僅是反彈，但也有認為是反轉(zhuǎn)。我們認為，為抑制通脹，中國經(jīng)濟將出現(xiàn)適度的減緩，而最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示歐洲經(jīng)濟也有所回落，這將導致風險資產(chǎn)投資需求被削弱，避險資產(chǎn)受到青睞。近期，包括愛爾蘭債務問題、朝韓炮擊事件等非市場因素也對市場，特別是美元走勢起到了一定的影響。我們認為這些事件之后，美元將回歸至原有運行軌跡。我所說的這種軌跡是在美元政策利空出盡后，仍會有一段時間維持回升勢頭。但奧巴馬政府弱勢美元政策也會對美元走勢產(chǎn)生一定的影響，這將導致美元未來走勢亦表現(xiàn)的振蕩?？傮w而言，后期銅價恐仍有一段調(diào)整時間，近期操作上謹慎看空。

受訪者：新湖期貨分析師李強

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2010年11月24日