步入需求淡季的鋼材市場，在通脹預(yù)期增強(qiáng)、原材料價格高企和年底訂貨高峰的推動下，歲末將走出翹尾行情。

礦價走高，鋼價再獲支撐

經(jīng)歷了四季度鐵礦石價格環(huán)比小幅下降后，明年一季度對于中國鋼鐵企業(yè)而言又是一個艱難的開端。今年以來，連續(xù)三個季度，鐵礦石價格都出現(xiàn)了大幅上漲，直到四季度環(huán)比才出現(xiàn)10%左右的下降。但國內(nèi)需求旺盛，加上印度礦供應(yīng)緊俏，中國進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲，目前63.5%印度鐵粉已達(dá)175—177美元/噸。

據(jù)悉，全球三大鐵礦石供應(yīng)商之一，力拓公司已通知中國鋼企，2011年一季度鐵礦石合同價格或上漲7.6%。統(tǒng)計顯示，力拓61.4%純度鐵礦石今年四季度價格為128.76美元/噸。伴隨之后7.6%的漲幅計劃，鐵礦石價格2011年將漲至138.55美元/噸。因此，礦價未來上漲預(yù)期是當(dāng)前鋼價保持強(qiáng)勢的主要原因之一。

2010年前11個月，中國鐵礦石進(jìn)口量為5.609億噸，相比去年下降0.8%。雖然進(jìn)口量下降，但是鐵礦石價格并沒有因?yàn)樾枨蠡芈涠碌?，相反，?dāng)前的礦價還有所上漲，反映出礦價的堅挺，未來一旦需求回升，將極大地推動礦價上揚(yáng)，進(jìn)而支撐鋼價。

建筑鋼材庫存下降緩解市場壓力

自3月中旬后，國內(nèi)建筑鋼材社會庫存便持續(xù)下滑。數(shù)據(jù)顯示，12月17日，全國主要城市螺紋鋼庫存總量為416.728萬噸；線材庫存總量為102.118萬噸。目前的庫存水平較3月高點(diǎn)降幅分別為43.67%、57.7%，已是年內(nèi)最低水平。

建筑鋼材社會庫存持續(xù)回落，一方面受部分鋼廠限產(chǎn)檢修，一定程度上緩解了流通領(lǐng)域的供給泛濫；另一方面，保障性住房及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度加大對于建筑鋼材的需求量有所增加。

鋼廠上調(diào)出廠價應(yīng)對高成本

繼寶鋼率先上調(diào)明年鋼價后，武鋼也上調(diào)明年1月鋼價。月初不少小鋼廠已經(jīng)開始上調(diào)價格，而兩大鋼廠調(diào)價的舉動進(jìn)一步穩(wěn)固了鋼價上漲的趨勢，對鋼價走勢更具有指導(dǎo)意義。鐵礦石、煤焦等原材料價格持續(xù)上升，對鋼價起到強(qiáng)勁的支撐作用。

保障性住房建設(shè)刺激鋼材消費(fèi)

據(jù)測算，今年全國保障房投資應(yīng)超過7800億元。而明年1000萬套保障房的建設(shè)目標(biāo)遠(yuǎn)超此前市場預(yù)期，意味著2011年保障性安居工程投資將超過1.3萬億元，達(dá)到全國房地產(chǎn)投資規(guī)模的五分之一左右。保障房建設(shè)將加大建筑鋼材的消費(fèi)預(yù)期。

綜上所述，當(dāng)前除通脹及成本因素繼續(xù)推動市場價格上漲外，各地鋼廠新一輪的調(diào)價也成為積極推動鋼價上拉的主要動力。盡管當(dāng)前市場普遍進(jìn)入需求淡季，但由于節(jié)能減排等因素導(dǎo)致鋼廠產(chǎn)量仍沒有全面釋放，并且從3月份以來，全國建材一直處于去庫存狀態(tài)，各地市場庫存量偏低。市場對未來走勢仍存在分歧，按照傳統(tǒng)意義上商家的操作思路，現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入冬儲期，但是目前的市場價格以及囤貨成本，已經(jīng)創(chuàng)造了歷史高位（2007年囤貨成本最高在4200元左右），商家不敢輕易囤貨。因此，成本高企將支撐鋼價，但國家為遏制通脹進(jìn)一步提升可能推出更嚴(yán)厲的調(diào)控政策，在基本面與政策面的博弈下，滬鋼將處高位振蕩。