銅鋁 維持震蕩

　　【外盤走勢】LME三個月期銅鋁休市。

　　【國內走勢】滬銅主力903滬銅幾乎開盤平開，盤中振蕩下行，主力合約0903收于22380，下跌590點，跌幅2.57%，成交289324手，持倉178558手，增倉9718手，增倉增量下跌，拋壓很重。滬鋁延續(xù)昨日漲勢小幅高開，之后盤中便震蕩下行。

　　【基本分析】LME銅庫存繼續(xù)增加3250噸至331450噸，為04年初來最高；期鋁庫存大增17400噸至2250000噸，為14年來最高。庫存的高企凸現了需求的疲弱，打擊銅鋁價格。美國勞工部(Labor Department)24日公布，經季節(jié)性因素調整后，截至12月20日當周首次申請失業(yè)救濟人數增加30,000人，至586,000人，創(chuàng)下26年新高。因25日逢圣誕節(jié)假期，該數據提前一天公布。此前經濟學家預計，12月20日當周美國首次申請失業(yè)救濟人數將增加6,000人。美國勞工部還將前一周首次申請失業(yè)救濟人數向上修正至556,000人，初步數據為554,000人。首次申請失業(yè)救濟人數的四周平均值增加13,750人，至558,000人，也創(chuàng)下26年新高。

　　【技術分析】滬銅短線上方壓力不減。鋁在靠近11000元一線阻力較強，可拋空。

　　【操作建議】銅、鋁：反彈至高位拋空。(南華期貨 曹揚慧)

　　鋅維持震蕩

　　【外盤走勢】LME倫外鋅上一交易日休市。

　　【今日走勢】今日滬鋅主力903今日尾隨滬銅的下行趨勢，主力合約0903盤中震蕩走低，跌80個點報收于9655。

　　【基本面分析】LME期鋅庫存劇增18900噸，總量達到235,625噸，繼續(xù)創(chuàng)下歷史新高。長江現貨價格維持在9800—10800。俄羅斯最大的鋅生產商--Chelyabinsk鋅業(yè)公司周二修正了2009年產量預估，這是今年以來第二次。總產量將介于100,000-110,000噸之間。10月時，公司預計鋅產量為150,000噸。Chelyabinsk公司并預計2008年產量為170,000噸。該公司今年前9個月共計生產130,000噸鋅。Chelyabinsk鋅業(yè)公司在聲明中稱，今年前9個月虧損10.9億盧布，去年同期為盈利17.82億盧布。在此期間的稅收從116.5億盧布降至83億盧布。聲明中稱，收入減少是因為鋅價下跌。2008年1-9月期間，LME鋅的平均價格較去年同期下滑39%，至每噸2,099美元，去年同期為每噸3,452美元。

　　【技術分析】倫鋅突破40日均線壓制，仍有上揚可能；滬鋅震蕩箱體重心短期有上移傾向，關注10000點，有下行傾向。

　　【操作建議】考慮圣誕節(jié)因素，可日內交易，或觀望。(南華期貨張紅敏)

　　天膠 有所反彈

　　【今日走勢】美國經濟繼續(xù)悲觀，歐洲和日本經濟也繼續(xù)惡化，國際油價今日稍有上揚，但并未出現大幅反轉。大量資金繼續(xù)流入商品市場抄底，今日滬膠走勢強勁，成交量持續(xù)處于高位，滬膠主力905周五小幅低開65點，之后震蕩上行盤中急拉至漲停，之后有所反復但收盤封停。報收10220，漲309點，持倉增加17016手。

　　【基本面分析】國際油價今日稍有起色，NYMEX期油最新報36.19漲0.84美元，依然在40美元以下的整數關口震蕩?？梢姲绹⑷毡尽W盟、英國在內的全球經濟的衰退給商品需求帶來的壓力。最新美國汽車業(yè)消息：克萊斯勒高級管理人士本周在一次網絡廣播中對交易商表示，公司正進一步削減成本，以向政府證明其生存能力。這家汽車生產商將獲得美國政府提供的40億美元緊急貸款；一位聽到情況介紹的人士說，克萊斯勒管理人士表示，公司計劃在3月份之前提交重組方案，說明公司為應對汽車銷量大幅下滑將采取哪些收縮措施。與克萊斯勒一樣，通用汽車也從聯邦政府獲得幾十億美元貸款，需要證明它能夠持續(xù)經營，并朝著實現盈利的目標邁進。最新農墾電子盤5#報14500元10#報11588元/噸。

　　【技術分析】滬膠仍在10000點附近多空爭斗，總體來說多頭力量相對較強，油價的下跌和美國疲軟的經濟數據沒有給市場帶來恐慌，但短期內以震蕩行情為主。

　　【操作建議】預計明日下挫，可在10000點上方放空，短期內在10000點附近可高拋低吸。

　　PTA低開低走

　　【今日走勢】臨近月末,隨著下游市場逐漸轉淡,PTA期價也再現跌勢,日內最高至5540,最低至5318,最終收于5372,成交量395008手,持倉量減少5298手至116156手。

　　【基本面分析】24日:原油方面,國際原油價繼續(xù)轉頭下跌,WTI原油902合約收于35.35美元/桶,下跌3.63美元/桶；Brent原油902合約收于36.61美元/桶,下跌3.75美元/桶;日本石腦油日均價292美元/噸,較前一日上漲2美元/噸;FOB韓國MX日均價607美元/噸,較前一日上漲21美元/桶。

　　PX現貨方面，亞洲PX市場,FOB韓國收于734.00-735.00美元/噸, CFR中國臺灣收于749.00-750.00美元/噸,較前一日上漲50美元/噸;

　　國產PTA日均價為5500,進口PTA日均價為647美元/噸,國內進口PX按進口成本合算為5124元/噸,進口成本為5588元/噸,進口虧損88元/噸。

　　今日:臨近周末市場冷清，PTA內盤買家意向價在5300-5400元/噸左右，外盤商談630-640美元/噸，基無成交聽聞。MEG市場交投氣氛略顯清淡，內盤主流商談在4400-4450元/噸左右；外盤買家意向普遍降至530美元/噸略偏下。下游市場成交總體較清淡，切片、長絲價格有50元左右的下滑，短纖價格持穩(wěn)。

　　總評:下游市場的走弱使前期原油價格下跌影響突顯，致使今日PTA期價大幅下跌，下周在原油價格難有起色的情況下，PTA后市仍相對處淡，但目前油價相對外處于低位，加之本周EIA報告原同庫存大幅減少310萬桶，使天氣的轉冷促進運取暖油的需求，推動油價后市反彈可能。

　　【技術分析】RSI、MACD技術指標顯示，目前行情依舊處于弱勢。

　　【操作建議】空單減倉持有(南華期貨趙昂揚)

　　聚乙烯小幅震蕩

　　【今日走勢】今日聚乙烯大幅低開，全天大部分時間橫盤整理，臨近尾盤出現了下行又拉升的反復，成交量較昨日大幅縮減，持倉量小幅減少。目前現貨市場資源偏少庫存位于正常水平之下，給了期貨市場行情轉暖的動力，但原油的持續(xù)走低也形成了壓力，而且需求的低迷也將注定行情不會走得太遠。L0903開于7300，收于7385，最高7550，最低7205，收跌55，成交836962手，持倉64738手，日增倉4552。

　　【基本面分析】PE市場成交不佳，繼續(xù)陰跌。線性普遍跌至8200元/噸左右，注塑貨源依然緊張，進口料表現搶手，但價格平穩(wěn)。華東地區(qū)國產料相對穩(wěn)定，兩石化提早定價銷售支撐力度較大。華北LLDPE市場下游工廠拿貨不多，貿易商心態(tài)不佳，價格小幅走軟。齊魯化工城PE市場早間詢盤氣氛一般，下游工廠接貨不多，7042不含稅在7800元/噸。臨沂PE市場早間報盤變化不大，詢盤氣氛清淡，總體成交稀少。7042在8750元/噸，1802在8650元/噸。華東LLDPE市場貨源不多，價格維持平穩(wěn)，下滑幅度不大，成交一般，貿易商心態(tài)不佳。余姚PE市場成交一般，貿易商報價平穩(wěn)為主，7042在8700元/噸。華南LLDPE市場工廠接貨積極性不高，多持觀望態(tài)勢，商家心態(tài)不佳。廣州PE市場今日氣氛格外清淡，貿易商反映詢盤稀少，價格基本維持昨日價格，但無法成交。 7042在8300元/噸。

　　【技術分析】從MACD來看，均線排列向上，但動能有所減弱，布林通道開口有所放大，價格運行靠近中軌線。

　　【操作建議】空單減持短線交易(南華期貨史明珠)

　　燃料 油寬幅震蕩

　　【今日走勢】今日燃油寬幅震蕩，多空雙方爭奪激烈，盤中試探2400支撐位，最終收于二十日均線之上。

　　【國際原油】12月25日，NYMEX原油期貨因圣誕假日休市。但亞洲電子盤今日升至每桶36美元上方,因阿聯酋追隨沙特阿拉伯的減產行動，進一步削減原油供應。

　　【基本面分析】目前黃埔市場國產調和180CST燃料油的主流報價大體在2600-2800元/噸，市場仍未聽說有交易達成。多數業(yè)者表示，黃埔燃料油后市價格穩(wěn)中看跌，但受到成本大增的影響，預計下跌空間有限。國產重油方面，各大煉廠油漿的實際成交價繼續(xù)穩(wěn)定在2000-2100元/噸，但臨近元旦，為避免繳納高額的消費稅，多數煉廠有意清庫，降價促銷在所難免。廣東小煉廠高硫渣油的整體報價維持在2100-2300元/噸，東莞曄聯廠恢復開工，地煉渣油的整體出貨情況尚可。

　　【技術分析】技術上看，燃油進入調整階段

　　【操作建議】多頭減倉或暫時離場觀望(南華期貨盧惠麗)

　　豆 類陰十字星

　　【今日走勢】隔夜美豆休市，今日連豆失去外盤指引，期價高開低走，探低回升，臨尾盤收盤前小幅回落，終盤以一根陰十字星報收。主力A0905開盤3291，最低3265，最高3306，收盤3291，較昨日結算價上漲4個點。

　　【CBOT】隔夜美豆休市。

　　【基本面分析】國內方面，產區(qū)大豆現貨價格保持平穩(wěn)，第二批國儲臨時收購已經陸續(xù)展開，覆蓋范圍大于第一批收購產區(qū)。而進口大豆港口分銷價亦穩(wěn)定，但實際成交量有限，據商務部今日公布的12月上旬的大豆進口數據顯示，大連港口本月大豆庫存到港量較低，供應相對偏緊。國際方面，據DTN預測，周末部分產區(qū)旱情擔憂仍將持續(xù)。南美天氣擔憂依然有望對大豆期價構成支撐。

　　【技術分析】近期連豆上攻3300位置受阻，今日晚間美豆走勢將給予連豆后市走向以指引。

　　【操作建議】日內短線操作。(南華期貨黃銀燕)

　　強麥大幅反彈

　　【今日走勢】今日早盤小麥主力905開盤探低之后一路放量上行，大舉反彈，截至收盤收復了昨日的跌勢，最終905小麥收于1987，較昨日收盤價收高25個點，日增倉5396手。

　　【CBOT】芝加哥期貨交易所昨日休市。

　　【基本面】本周，最低收購價小麥拍賣，安徽市場(設有分會場)和河南鄭州計劃交易小麥總量為81.24萬噸，比上周投放量55.05萬噸，增加了26.19萬噸；實際成交71.3萬噸，比上周成交量46.46萬噸，增加了24.84萬噸，成交率為87.8%，比上周84.4%，提高了3.4個百分點。成交價格：安徽市場白麥均價1713元/噸，周比每噸略跌了6元；鄭州市場成交均價1757元/噸，每噸略漲了2元。

　　【技術分析】今日905小麥今日大幅反彈，預計保持區(qū)間振蕩態(tài)勢，905小麥價格區(qū)間大致在1950-2050之間。

　　【操作建議】等待(南華期貨鄭施紅)

　　玉米高位整理

　　【今日走勢】今日連玉米繼續(xù)圍繞30日均線展開震蕩，市場持倉繼續(xù)小幅縮量，盤初期價在30日均線壓制下，迅速下探，不過今日鄭州強麥的的強勁表現則抑制了期價的下滑動能。尾盤部分空頭回補支撐了期價反上30日均線。以一根反錘頭報收。

　　主力合約0905開盤于1527，收于1528，較上一交易日結算價漲1點?？偝謧}減少了1618手。

　　【CBOT】 周四，CBOT玉米由于圣誕節(jié)繼續(xù)休市。

　　【基本面】公主嶺市玉米市場價格受國內整個玉米市場的影響，價格上漲格局仍沒有形成，局部地區(qū)略有小幅波動，但對整個玉米市場形成不了拉動作用，玉米價格繼續(xù)保持堅挺狀態(tài)。目前公主嶺市玉米車板交貨價在1470元/噸左右，交易量中等。

　　濱州地區(qū)玉米價格低位震蕩。本年產玉米個體糧商收購價在1316元/噸左右，購銷企業(yè)入庫價在1346元/噸左右，飼料加工企業(yè)入庫價在1400元/噸左右。

　　安陽地區(qū)玉米市場價格有所企穩(wěn)，新玉米收購價格為1340元/噸左右，與上周持平；陳玉米出庫價格為1300元/噸，與上周持平。由于農民產生惜售心理，玉米上市量較少，致使經銷商收購玉米較困難。目前站臺收購價在0.67元/市斤左右。

　　【技術分析】今日玉米依然維持高位震蕩，30日均線附近的爭奪仍沒有結束，尾盤收于30日均線，以錘頭報收，技術上表現出一定強勢。但鄭州強麥的拉升起到了一定作用，而連續(xù)三天此處的盤整，也顯現出多頭動能的匱乏。

　　【操作建議】依托技術，波段思路。(南華期貨：劉憲偉)

　　白 糖低開低走

　　【今日走勢】今日鄭糖繼續(xù)低開，早盤觸底以后開始反彈，全天收于光頭下影陰線，成交量與昨日基本持平，做空動能基本得到釋放，基本面依然偏空。鄭糖905開于2974，最高達2976，最低為2900，報收于2943，持倉量324468手，減少33200手

　　【國際糖走勢】紐約糖市因圣誕休市。

　　【基本面分析】今日全國各地報價及成交情況如下：華東銷區(qū)糖價大幅下跌，成交一般，華中銷區(qū)紛紛下跌，成交乏量，西南銷區(qū)穩(wěn)中見跌，成交不理想，華南糖市多數調低，成交顯淡，北方市場報價下調，成交乏量；廣西市場報價或穩(wěn)或跌，成交清淡，南寧現貨價2950元/噸，云南市場觀望。

　　【技術分析】持倉量大幅下降，做空動能釋放，后市持穩(wěn)

　　【操作建議】空單持有(南華期貨張 健)

　　今日南華商品期貨綜合指數小幅下挫。南華商品期貨綜合指數收于1037.67點，下跌1.52點，南華工業(yè)品指數996.59點，下跌3.19點，南華農產品指數為1255.74點，上漲1.19點。

　　今日國內工業(yè)品漲跌互見，橡膠、燃油、塑料以小幅上漲收盤，銅、鋁、鋅和PTA以下跌收盤，其中銅和PTA的跌幅較大，導致南華工業(yè)品指數下挫3.19點。滬銅26日開盤后隨即出現單邊下跌，早盤緩步下跌伴隨著持倉增加表明有新空入市，弱勢格局依舊，鋁前兩日出現大幅反彈后26日高開后也有所回落，看收儲信息影響的影響作用也有限。PTA今日大幅下挫，基本面雖PX繼續(xù)上漲，但市場報盤增多，內盤優(yōu)質現貨報盤回落至5500-5550元/噸，實際成交5450-5500元/噸的水平；外盤現貨報價回落至650-655美元/噸，主流商談成交至645-650美元/噸。原料方面， PX即期供應相對偏緊，價格繼續(xù)走高至734/噸(FOB韓國)附近，供應面偏緊，下游聚酯開工率尚可，短期利多，但由于成本限制因素PTA開工率有提升跡象，且聚酯商備料可能進入尾聲，中長期仍存在壓力，

　　今日農產品漲跌互見，大豆、玉米、棕櫚油和小麥小幅上漲，白糖、棉花和豆油以下挫收盤。南華農產品指數上漲1.19點。玉米今日雖然收高，但整體方向仍然存疑，后勢雖然在國家政策的支撐下下跌空間不大，但并不意味玉米就會出現大幅上漲的行情，短期內玉米可能重回區(qū)間振蕩走勢。白糖今日繼續(xù)下挫現貨市場方面，產區(qū)小幅下調在2850-2900一線波動，廣西批發(fā)市場電子交易遠月合約周四周五同步下跌，由于產區(qū)全面開榨，新糖上市量大增，在目前的經濟形勢下，供求關系將面臨考驗，而傳聞的利好又久不兌現，后市白糖走勢仍不容樂觀。

　　周三公布的一系列經濟報告表明，在未來幾個月失業(yè)率預計還將繼續(xù)上升的形勢下，消費者仍在緊縮開支，11月份耐用品訂單環(huán)比下滑1%，10月份經修正后為環(huán)比下滑8.4%，高于此前初步報告，是八年以來的最高跌幅，美國經濟前景依舊黯淡，大宗商品走勢不容樂觀，南華商品期貨綜合指數低位運行。

 

 

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