股指期貨推出后，中國的基金公司距離“對沖基金”還有多遠(yuǎn)，曾經(jīng)是業(yè)內(nèi)相當(dāng)關(guān)注的話題。而近期記者獲悉，獲得基金業(yè)首個股指期貨交易編碼0001的國投瑞銀基金旗下一只主打套利策略的專戶產(chǎn)品，在運(yùn)作兩個月內(nèi)，已利用對沖策略成功獲利近4%。這意味著，內(nèi)地基金公司已經(jīng)正式進(jìn)入“對沖投資”領(lǐng)域。

“試水”對沖

“對沖投資究竟怎么做?”“理論上的絕對收益能實現(xiàn)嗎?”這些一直縈繞在基金從業(yè)人員腦海里的問題，現(xiàn)在已經(jīng)有了答案。

記者從有關(guān)渠道獲悉，截至3月11日，國投瑞銀基金旗下一款主打期指套利策略的一對多專戶產(chǎn)品凈值已經(jīng)達(dá)到1.038元。記者隨即采訪管理該產(chǎn)品的投資經(jīng)理，獲知上述收益絕大部分來自對沖套利和其衍生的投資策略。這表明，即便規(guī)模放大至基金專戶的水平，利用股指期貨等工具也完全能夠?qū)崿F(xiàn)一定程度上的絕對收益，而且錢還掙得不少——入市兩個月收益近4%。

據(jù)了解，繼推出業(yè)內(nèi)首只可參與期指交易的基金專戶后，國投瑞銀基金又在去年12月中旬成立了一只主打期指套利策略的專戶產(chǎn)品，該產(chǎn)品在今年1月中旬開始入市操作。對于該產(chǎn)品的投資成果，投資經(jīng)理殷偉表示完全在預(yù)期之中，“根據(jù)我們初步計算，在嚴(yán)格控制下行風(fēng)險的基礎(chǔ)上，運(yùn)用股指期貨套利策略的絕對收益產(chǎn)品的年預(yù)期收益率大概可以達(dá)到10%~15%一線。如果市場特別給機(jī)會的話，表現(xiàn)得更好也不是沒有可能?！?/P>

這樣的產(chǎn)品收益率似乎不是太高，但是如果考慮到這是在嚴(yán)格監(jiān)控凈值下行風(fēng)險所取得的絕對收益，意義就不同了。

國投瑞銀產(chǎn)品及業(yè)務(wù)拓展部副總監(jiān)何湘表示，由于該專戶產(chǎn)品是國投瑞銀在“另類投資”(也稱對沖投資)產(chǎn)品線中的首批產(chǎn)品，投資管理和風(fēng)險管理均從嚴(yán)把控，因此目前的收益率表現(xiàn)總體來說是以穩(wěn)健為主。“其實，對于這只產(chǎn)品，我們的定位是一只低風(fēng)險產(chǎn)品，在操作中也力求嚴(yán)控下行風(fēng)險，追求與市場方向無關(guān)的收益。由于產(chǎn)品銷售時溝通比較充分，了解產(chǎn)品特性的客戶對于目前的業(yè)績也自然感到滿意?！?/P>