白 糖

　　震蕩整理

　　【今日走勢(shì)】今日鄭糖低開后呈震蕩整理走勢(shì)，接近午盤時(shí)一度發(fā)力上沖，但動(dòng)能不夠很快震蕩下行，全天收于小陰線，成交量繼續(xù)萎縮。鄭糖905開于2888，最高達(dá)2906，最低為2870，報(bào)收于2877，持倉(cāng)量328928手，減少14810手

　　【國(guó)際糖走勢(shì)】受美元走勢(shì)疲軟以及原油價(jià)格上漲的刺激，本周一ICE糖市原糖期貨價(jià)格小幅上漲.盡管當(dāng)日糖價(jià)突破了上周的高點(diǎn)，但成交量依然不是很大，而且在后期美元幣值有所反彈、原油市場(chǎng)摸去前期部分漲幅的背景下，糖市最終也沒能守住前期的所有上漲成果。

　　【基本面分析】今日全國(guó)各地報(bào)價(jià)及成交情況如下：華中銷區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格，或穩(wěn)、或跌，銷量一般，西南糖價(jià)穩(wěn)中見跌，華北銷區(qū)報(bào)價(jià)普遍下調(diào)成交乏量，華東銷區(qū)糖價(jià)穩(wěn)中見跌，東北、西北銷區(qū)砂糖報(bào)價(jià)普遍下調(diào)，華南糖價(jià)穩(wěn)中有跌，廣西報(bào)價(jià)小幅上調(diào)，成交一般，南寧中間商報(bào)價(jià):2880-2900元/噸

　　【技術(shù)分析】均線呈有序空頭排列，后市仍有可能小幅下跌

　　【操作建議】空單持有

　　(南華期貨張 健)

　　棉 花

　　放量下跌

　　【今日走勢(shì)】今天鄭棉0905開于11770，開盤后呈現(xiàn)震蕩走低態(tài)勢(shì)，午后有所反彈，最終收于11770，成交83554手，持倉(cāng)50166手，增加6012手。

　　【NYBOT走勢(shì)】據(jù)紐約12月29日消息，NYBOT 3月棉花期貨周一繼續(xù)在區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，收盤幾近持平。最活躍的3月合約收高7個(gè)點(diǎn)，至每磅46.25美分，5月合約收跌21個(gè)點(diǎn)，至每磅46.60美分。截止到12月26日，NYBOT可交割的2號(hào)期棉合約庫(kù)存為824,401包，與上一交易日持平，持倉(cāng)量減少245手至123,934手。預(yù)計(jì)成交量為3,569手，有2,116手看漲期權(quán)和1,013手看跌期權(quán)交易。

　　【基本面分析】(1)12月30日CC index指數(shù)為10935，較上一交易日增2。(2)12月29日Cotlook遠(yuǎn)東指數(shù)為55.9，較上一交易日增0。(3)今日鄭州商品交易所棉花倉(cāng)單數(shù)量為921張，增加115張，有效預(yù)報(bào)826張。(4)隨著國(guó)家150萬(wàn)噸收儲(chǔ)的進(jìn)行，雖然對(duì)籽棉價(jià)格的強(qiáng)制性要求，但籽棉價(jià)格仍然反彈乏力，具體效果有待觀望。但棉副價(jià)格有所反彈，12月30日，山東濰坊含油12-13%,水份10-11%的光籽收購(gòu)價(jià)格為0.72元/斤，較上周上漲。

　　【技術(shù)分析】今日放量下跌，但持倉(cāng)量在價(jià)格跌進(jìn)日內(nèi)低位后持續(xù)增加，最終大幅增加6012手，我們認(rèn)為價(jià)格下跌空間不大，預(yù)計(jì)維持震蕩走高態(tài)勢(shì)。

　　【操作建議】多單持有。

　　(南華期貨鐘益強(qiáng))

　　PTA

　　震蕩下行

　　【今日走勢(shì)】在空頭打壓下,失去前期支撐因素后,今日PTA905合約繼續(xù)大幅下行,早盤低開后小幅回緩,之后價(jià)格繼續(xù)震蕩下行,尾盤有所收高,但持倉(cāng)量迅速減少,日內(nèi)最高至5258,最低至5116,最終收于5166,成交量391532手,持倉(cāng)量減少5044手至125668手。

　　【基本面分析】

　　29日:

　　原油方面,國(guó)際原油價(jià)繼續(xù)上漲,WTI原油902合約收于40.02美元/桶,上漲2.31美元/桶；Brent原油902合約收于40.55美元/桶,上漲2.18美元/桶;日本石腦油日均價(jià)297.5美元/噸,較前一日上漲5.5美元/噸;FOB韓國(guó)MX日均價(jià)587美元/噸,較前一交易日下跌20美元/桶。

　　PX現(xiàn)貨方面，亞洲PX市場(chǎng),FOB韓國(guó)收于716.50-717.50美元/噸, CFR中國(guó)臺(tái)灣收于731.50-732.50美元/噸,較前一交易日下跌17.5美元/噸;

　　國(guó)產(chǎn)PTA日均價(jià)為5250,進(jìn)口PTA日均價(jià)為622美元/噸,國(guó)內(nèi)進(jìn)口PX按進(jìn)口成本合算為5031元/噸,進(jìn)口成本為5313元/噸,進(jìn)口虧損63元/噸。

　　今日:

　　受期貨連續(xù)下行影響，PTA市場(chǎng)看淡，內(nèi)盤商談意向5200-5250元/噸，外盤商談620-625美元/噸，成交較少。

　　MEG少量現(xiàn)貨商談在4300元/噸左右；外盤因馬上臨近假日開證困難，無(wú)報(bào)價(jià)，昨天一單成交523美元/噸。

　　總評(píng):下游行情陷入低迷使得需求面沖擊日趨變小,在前期主要利多消息耗盡的形勢(shì)下,PTA出現(xiàn)連續(xù)兩日的大幅下踏走勢(shì),使近兩天PTA價(jià)格出現(xiàn)較明顯的回調(diào)走向,而隨著中東局勢(shì)的緊張,加之前一周庫(kù)存的大幅減少,可能導(dǎo)致國(guó)際原油價(jià)格近期內(nèi)出現(xiàn)較好的回漲行情,在成本推動(dòng)下,PTA價(jià)格繼續(xù)回落走軟的動(dòng)力變小。

　　【技術(shù)分析】RSI、MACD指標(biāo)仍呈弱勢(shì),從今日行情走勢(shì)來(lái)看,臨近尾盤,空單買盤平倉(cāng)趨勢(shì)明顯

　　【操作建議】空單獲利了結(jié),多單逢低吸入

　　(南華期貨趙昂揚(yáng))

　　聚乙烯

　　震蕩下行

　　【今日走勢(shì)】今日聚乙烯大幅低開后早盤震蕩橫盤整理，午后出現(xiàn)回落。目前現(xiàn)貨市場(chǎng)資源偏少庫(kù)存位于正常水平之下，給了期貨市場(chǎng)行情一定轉(zhuǎn)暖的動(dòng)力，但需求的低迷終將拖累行情，尤其是臨近年底工廠的采購(gòu)會(huì)減少。L0903開于7360，收于7195，最高7425，最低7145，收跌240，成交387892手，持倉(cāng)55506手，日增倉(cāng)4474。

　　【基本面分析】PE市場(chǎng)節(jié)日氣氛逐漸顯現(xiàn)，詢盤氣氛較為清淡。今日中石化均停銷核算不放貨，市場(chǎng)貨源相對(duì)較少，月底石化定價(jià)給市場(chǎng)一定支撐，商家不愿意倒掛出貨，今日價(jià)格變動(dòng)不大。市場(chǎng)有少量預(yù)售貨，價(jià)格不高。預(yù)計(jì)隨著明日中石化的開單，石化新掛牌價(jià)格即將公布，預(yù)售貨源將逐漸增多，價(jià)格會(huì)出現(xiàn)走軟情況。華北LLDPE市場(chǎng)貨源不多，價(jià)格維持平穩(wěn)，下滑幅度不大，成交一般，貿(mào)易商心態(tài)不佳。齊魯化工城PE市場(chǎng)線性貨少，價(jià)格略有走高，7042在8450元/噸左右。臨沂PE市場(chǎng)貨源稀少，早間報(bào)價(jià)暫時(shí)持穩(wěn)，商家多數(shù)觀望。國(guó)產(chǎn)線性8700元/噸，1002KW在8600元/噸。華東LLDPE市場(chǎng)臨近月底，市場(chǎng)貨源不多，價(jià)格維持平穩(wěn)，下滑幅度不大，成交一般，貿(mào)易商心態(tài)不佳。余姚PE市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)，成交清淡，但詢盤一度增多，貿(mào)易商心態(tài)平和，出貨意愿不甚積極。7042在8700元/噸。華南LLDPE市場(chǎng)貨源不多，下游多持觀望態(tài)勢(shì)，工廠接貨積極性不高，商家心態(tài)不佳。廣州PE市場(chǎng)今日節(jié)日氣氛逐漸顯現(xiàn)，市場(chǎng)詢盤較為清淡，部分牌號(hào)價(jià)格追隨石化價(jià)格調(diào)整，7042在8000-8100元/噸。

　　【技術(shù)分析】從MACD來(lái)看，均線排列向上，但動(dòng)能有所減弱，布林通道開口有所放大，價(jià)格運(yùn)行靠近中軌線。

　　【操作建議】空單謹(jǐn)持短線交易

　　(南華期貨史明珠)

　　燃料 油

　　高位震蕩

　　【今日走勢(shì)】滬燃油03合約今日開盤后迅速上沖到2600點(diǎn)后開始橫盤，在午后又一波上漲無(wú)奈原油電子盤今日走弱，拖累燃油市場(chǎng)開始震蕩下滑，不過(guò)臨近收盤多頭沖到2590點(diǎn)，上漲3.19%。今日持倉(cāng)繼續(xù)減少，成交量比昨日有所擴(kuò)大，反彈高度有待考察。

　　【國(guó)際原油】昨日美國(guó)原油期貨繼續(xù)反彈，主要原因是得中東政局緊張，加之中國(guó)有意擴(kuò)充戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，受此影響NYMEX 2月原油期貨收升2.31美元，至每桶40.02美元，漲幅為6.13%，盤中交易區(qū)介于37.53-42.20美元。受到外盤影響今日滬燃油展開強(qiáng)勁反彈，盤中震蕩向上，截至中午休市漲幅為3.47%，價(jià)格為2597元。

　　【基本面分析】目前帶動(dòng)原油反彈最大的契機(jī)是中東政局緊張問題，由于地緣政治問題一直是影響石油及其產(chǎn)品價(jià)格的最主要因素之一，哈馬斯和以色列的沖突升級(jí)可以說(shuō)是推高油價(jià)的幕后黑手。加上前期原油下跌幅度太深，亟需技術(shù)反彈。近日我國(guó)有意擴(kuò)充戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，美元走勢(shì)較為疲軟，諸多利好促進(jìn)原油市場(chǎng)展開反彈。其次是前期歐佩克減產(chǎn)當(dāng)時(shí)并沒有引起原油止跌。

　　【技術(shù)分析】技術(shù)上看，燃油進(jìn)入調(diào)整階段

　　【操作建議】多頭持有或加倉(cāng)

　　(南華期貨盧惠麗)

　　豆 類

　　陰十字星

　　【今日走勢(shì)】受隔夜美豆拖累，今日連豆低開，期價(jià)小幅沖高后回落，午后保持弱勢(shì)震蕩格局，終盤以一根陰十字星報(bào)收。主力A0905開盤3370，最低3353，最高3398，收盤3364，較昨日結(jié)算價(jià)下跌39個(gè)點(diǎn)。

　　【CBOT】受年末獲利平倉(cāng)盤打壓，周一CBOT大豆期貨市場(chǎng)收低，期價(jià)自盤初的近3個(gè)月高點(diǎn)回落。南美天氣仍是市場(chǎng)擔(dān)憂的一個(gè)方面，但經(jīng)過(guò)連續(xù)三周反彈之后，大豆市場(chǎng)已然處于超買，加之美元削減隔夜跌幅，打壓大豆期價(jià)至盤面弱勢(shì)區(qū)。

　　【基本面分析】國(guó)內(nèi)方面，節(jié)前現(xiàn)貨市場(chǎng)反應(yīng)平淡，東北現(xiàn)貨市場(chǎng)國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)過(guò)半，貿(mào)易商、油廠多數(shù)謹(jǐn)慎觀望，沒有新的需求出現(xiàn)。同時(shí)，近期隨著美豆期價(jià)的反彈，進(jìn)口大豆到港成本回升，國(guó)產(chǎn)大豆和進(jìn)口大豆的價(jià)差有所縮小。但鑒于前期到港大豆庫(kù)存量達(dá)到高點(diǎn)，據(jù)悉有450萬(wàn)噸，因此，這或?qū)⒔o市場(chǎng)造成一定供應(yīng)壓力。國(guó)際方面，南美部分產(chǎn)區(qū)干旱狀況仍未得到有效緩解。據(jù)氣象機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，本周巴西部分旱情較嚴(yán)重地區(qū)會(huì)出現(xiàn)降雨，這可以適度緩解干旱中的大豆。而阿根廷農(nóng)業(yè)種植帶大部分地區(qū)的大豆作物仍面臨生長(zhǎng)壓力。因此，預(yù)計(jì)天氣擔(dān)憂依然對(duì)大豆期價(jià)有所支撐。另外，隔夜國(guó)際原油因地緣關(guān)系緊張而快速反彈，這對(duì)大豆期價(jià)也有一定的提振作用。近期關(guān)注國(guó)內(nèi)政府政策動(dòng)向、南美天氣狀況及原油反彈力度對(duì)大豆期價(jià)的影響。

　　【技術(shù)分析】今日A905期價(jià)有所回調(diào)，但仍穩(wěn)穩(wěn)站上3300點(diǎn)上方，并未回補(bǔ)昨日跳空之缺口，因此，預(yù)計(jì)后市或?qū)⒈３指呶徽鹗帯?/p>

　　【操作建議】多頭輕倉(cāng)持有，控制好過(guò)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)。(南華期貨黃銀燕)

　　玉米

　　橫盤整理

　　【今日走勢(shì)】今日連玉米小幅低開后呈震蕩盤整走勢(shì)，成交量明顯大幅萎縮，持倉(cāng)也有一定減少。主力0905以1532開盤，收于1538點(diǎn)，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌1點(diǎn)，總持倉(cāng)減少18022手。

　　【CBOT】周一CBOT玉米期貨市場(chǎng)遭遇獲利了結(jié)打壓收低，近期反彈局面被打破。周邊大豆、小麥?zhǔn)袌?chǎng)也感受到年末獲利平倉(cāng)盤的壓力。3月玉米收盤393.5美分，下跌18.75美分；5月玉米收盤404美分，下跌18.5美分；7月玉米收盤414.25美分，下跌18.25美分。分析師預(yù)計(jì)，明后兩天市場(chǎng)以雙邊交易為主，新年過(guò)后的周五交易日，多頭料重新進(jìn)場(chǎng)。推高玉米期價(jià)的唯一前提是巴西南部產(chǎn)區(qū)無(wú)任何緩解作物生長(zhǎng)壓力的降水出現(xiàn)。過(guò)去24小時(shí)里，馬托格羅索州至戈亞斯州一帶出現(xiàn)強(qiáng)降水，巴西南部多數(shù)地方則保持干燥。未來(lái)幾天，巴西大豆、玉米主產(chǎn)區(qū)巴拉那州有望獲得明顯降雨機(jī)會(huì)，對(duì)于避免或限制干旱減產(chǎn)至關(guān)重要。

　　【基本面分析】國(guó)家托市力度的加強(qiáng)限制市場(chǎng)下行空間，然而玉米市場(chǎng)需求狀況依舊不佳，加工企業(yè)仍處于虧損狀態(tài)，市場(chǎng)繼續(xù)走高面臨壓力。今日二等黃玉米各地現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，山東德州出庫(kù)價(jià)1380元/噸；錦州港口平艙價(jià)1480元/噸；大連港口平艙價(jià)1470元/噸；上海到站價(jià)1600元/噸；長(zhǎng)春出庫(kù)價(jià)1390元/噸，廣州港口成交價(jià)1580元噸。

　　【技術(shù)分析】主力905合約期價(jià)受30日均線壓制明顯，維持整理。

　　【操作建議】觀望

　　(南華期貨王成)

　　今日南華商品期貨綜合指數(shù)以小幅下挫。南華商品期貨綜合指數(shù)收于1049.34點(diǎn)，下跌2.17點(diǎn)，南華工業(yè)品指數(shù)1016.01點(diǎn)，上漲1.14點(diǎn)，南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)為1255.50點(diǎn)，下跌8.22點(diǎn)。

　　今日工業(yè)品漲跌互見，銅、鋁、橡膠和燃油以上漲收盤，鋅、塑料和PTA以下挫收盤，其中PTA和塑料的跌幅較大，南華工業(yè)品指數(shù)上漲1.14點(diǎn)。今日滬銅低位出現(xiàn)買盤，價(jià)格回穩(wěn)，LME銅圖形呈下降契型，有反彈的可能。如果未來(lái)美元走弱，而原油走強(qiáng)，那么，這種短期上揚(yáng)就成為現(xiàn)實(shí)。即使如此，亦不構(gòu)成做多的任何理由，因?yàn)橼厔?shì)沒有改變，相反是繼續(xù)加空的時(shí)機(jī)。下個(gè)月份，由于奧巴馬即將上臺(tái)及以巴沖突的升級(jí)，可能對(duì)金屬市場(chǎng)有穩(wěn)定作用，銅價(jià)有望進(jìn)入振蕩盤整階段。目前帶動(dòng)原油反彈最大的契機(jī)是中東政局緊張問題，國(guó)內(nèi)燃油會(huì)緊隨原有腳步展開反彈，目前壓力位為2650，很快就要觸及，燃油的反彈應(yīng)該謹(jǐn)慎看待。

　　今日農(nóng)產(chǎn)品除玉米外，其他農(nóng)產(chǎn)品均以下跌收盤，其中油脂類跌幅較大，南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)下跌8.22點(diǎn)。大豆主力合約0905今天低開低走，收盤3364，下跌39點(diǎn)，在大豆合約連續(xù)上漲了兩周以后，昨天大豆0905合約的跳空缺口可能需要彌補(bǔ)，所以今天的行情是上漲中的短暫休整。從大豆基本面分析，目前國(guó)家質(zhì)檢總局對(duì)美國(guó)輸華大豆已經(jīng)發(fā)出為期90天的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。后期國(guó)家可能會(huì)采取進(jìn)一步措施，保護(hù)國(guó)產(chǎn)大豆。這對(duì)國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格是一種支撐，由于周邊市場(chǎng)的回暖和市場(chǎng)信心的回歸，元旦節(jié)后，預(yù)計(jì)大豆也會(huì)延續(xù)反彈行情。今日白糖主力905合約低開高走，白糖下游需求疲弱。隨著新榨季的逐步到來(lái)，白糖供大于求的狀況有愈演愈烈之勢(shì)，糖價(jià)回暖之路還很漫長(zhǎng)，值得關(guān)注的是持倉(cāng)量有所增加，有多頭拉升跡象。然而極度疲軟的現(xiàn)貨需求與不斷增加的糖庫(kù)存令市場(chǎng)堪憂。

　　受到中東地緣政局緊張的影響，昨晚的世界油價(jià)飆升，紐約2月原油期貨價(jià)格沖上40美元/桶，在原油的帶動(dòng)下，商品指數(shù)迎來(lái)小幅反彈。但是我們?nèi)詰?yīng)謹(jǐn)慎看待這輪的反彈，在對(duì)大宗商品需求受限的背景下，南華商品期貨綜合指數(shù)仍會(huì)維持低位震蕩整理走勢(shì)。

 

 

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