白 糖低開高走

　　【今日走勢】今日鄭糖小幅低開，盤中一路振蕩上揚，收出大陽星，成交量與昨日基本持平，盡管收儲政策出臺，但是市場信心依然不足。鄭糖905開于2880，最高達2950，最低為2871，報收于2936，持倉量344140手，增加5178手

　　【國際糖走勢】盡管美元走強導致糖價從早晨的高位回落，但受周邊市場收復失地的支撐，本周一ICE糖市收盤時除0903期約糖價稍稍下跌外，其他期約糖價均稍稍上漲，而且正式收盤后各期約糖價再度沖擊了當日的高點。當日0903期約糖價下跌3個點，收于11.82美分/磅，0905期約糖價則上漲2個點，收于12.37美分/磅，0907期約糖價同時上漲7個點，收于12.80美分/磅。

　　【基本面分析】今日全國各地報價及成交情況如下：華東銷區(qū)糖價多數持穩(wěn)，成交一般，華中銷區(qū)小幅上調，銷量不錯，西南銷區(qū)穩(wěn)中見跌，購銷情況持穩(wěn)，華南糖市基本持穩(wěn)，成交不理想，北方市場總體持穩(wěn)；廣西市場報價或漲或跌，成交一般，南寧現貨價2860元/噸，云南市場持穩(wěn)。

　　【技術分析】KD指標處于超賣區(qū)域，糖價有反彈壓力

　　【操作建議】日內短線(南華期貨張 健)

　　PTA封于漲停

　　【今日走勢】在原油暴漲的再三推動下，今日PTA905終于一片漲勢，開盤經歷短暫波動后，價格開始迅速上揚，直至封于漲于，日內買盤力量強勁，最高至5384,最低至5122,最終收于5384，成交量229602手,持倉量減少6796手至135546手。

　　【基本面分析】

　　5日:

　　原油方面,國際原油價繼續(xù)上漲,WTI原油902合約收于48.81美元/桶,上漲2.47美元/桶；Brent原油902合約收于49.62美元/桶,上漲2.71美元/桶;日本石腦油日均價354.5美元/噸,較前一日上漲28.5美元/噸;FOB韓國MX日均價565美元/噸,較前一交易日下跌2美元/桶。

　　PX現貨方面，亞洲PX市場,FOB韓國收于687.00-688.00美元/噸, CFR中國臺灣收于702.00-703.00美元/噸,較前一交易日下跌1.50美元/噸;

　　國產PTA日均價為5170,進口PTA日均價為618美元/噸,國內進口PX按進口成本合算為4872元/噸,進口成本為5341元/噸,進口虧損171元/噸。

　　今日:

　　PTA市場穩(wěn)中微升，尋盤較多，賣盤稀少，內盤尋貨在5200-5300元/噸左右，外盤商談620美元/噸略偏上水平。

　　MEG市場氣氛一般，內盤主流商談4200元/噸左右；外盤較高報價聽聞在525美元/噸，商談在505-515美元/噸。

　　下游聚酯行情總體偏淡，切片，短纖價格小幅下跌

　　總評:在油價持續(xù)反彈的推動下，今日PTA價格呈現久違的漲勢，盤中買盤力量強勁，但基于各方面來看，目前的PTA漲勢來未能形成有效支撐，油價暴漲成為推動PTA回漲的主因。

　　【技術分析】從今日價格走勢來看，期價連續(xù)突破5日，10日，20日等均線，呈現突發(fā)性強力回調，支撐因素相對薄弱。

　　【操作建議】空單可適量輕倉入場(南華期貨趙昂揚)

　　聚乙烯大幅上行

　　【今日走勢】今日聚乙烯小幅高開后迅速沖高，隨后全天以橫盤整理為主。目前現貨市場資源偏少庫存位于正常水平之下，給了期貨市場行情一定轉暖的動力，但需求的低迷終將拖累行情，尤其是臨近年底工廠的采購會減少。L0903開于7500，收于7735，最高7800，最低7440，收漲305，成交247954手，持倉33570手，日減倉7424。

　　【基本面分析】貿易商全部回歸市場，是節(jié)后真正的第一個交易日。PE市場心態(tài)在原油的帶動下積極看漲，價格小幅攀升。但對節(jié)前市場降逐步趨弱是一個普遍共識，并沒有人惜售不出，出貨意向比較積極。華北LLDPE市場線性貨源不多，借著原油收高的東風，今日價格繼續(xù)報高，貿易商惜售情緒較為明顯。齊魯化工城PE市場早間貨源不多，在原油支撐下，價格小幅報高，其中市場線性較難尋貨，7042在8700元/噸。臨沂PE市場貨源稀少，報盤試探報高50-100元/噸，早間詢盤氣氛較好，但商家反應無貨可出，因此成交不多。7042在8750元/噸，UF414在8750元/噸。華東LLDPE市場報價略有走高，市場貨源較少，成交好轉，貿易商心態(tài)轉好。余姚PE市場略有上漲，成交有好轉，詢盤明顯增多，7042在8500-8600元/噸。華南LLDPE市場受石化和原油雙重調漲影響，價格繼續(xù)走高幅度在100元/噸左右，市場詢盤較好。廣州PE市場今日價格繼續(xù)走高，幅度在100元/噸左右，市場詢盤較好，商家手中現貨資源不多，貿易商仍然以積極出貨為主。7042在8200-8300元/噸。

　　【技術分析】從MACD來看，均線排列向上，但動能有所減弱，布林通道開口有所放大，價格運行靠近上軌線。

　　【操作建議】多單減持短線交易(南華期貨史明珠)

　　燃料 油高位震蕩

　　【今日走勢】收原油期貨支撐，今日燃油跳空高開，快速回落后再次盤整上揚，大部分時間維持高位震蕩。

　　【國際原油】假日期間加沙地區(qū)的武裝沖突以及圍繞俄羅斯對歐洲天燃氣供應的擔憂推動原油價格走高，昨日原油期貨延續(xù)了假日期間的強勁漲勢，紐約商交所二月原油期貨結算價漲2.47美元，至每桶48.81美元，漲幅5.3%，創(chuàng)下去年12月1日以來的最高結算價。

　　【基本面分析】昨日，新加坡燃料油現貨市場上，基準180CST燃料油價格尾隨原油期貨價格上漲12美元，至241.5美元/噸，升水為3.25美元；380CST燃料油現貨價格上漲12美元，為234美元/噸，升水為3.75美元/噸。亞洲船用燃料油追隨燃料油價格上漲，貿易商表示，新加坡即期供應依然吃緊，最早供應日期為5-6天后，目前市場需求處于平均水平，但因原油價格走高，市場預期價格后期會進一步跟漲。

　　【技術分析】技術上看，燃油繼續(xù)上升之旅，但短期上漲風險加大，有技術回調可能

　　【操作建議】多頭持有，不宜過分加倉(南華期貨盧惠麗)

　　豆 類白鶴南翔

　　【今日走勢】連豆平開高走，由于美豆昨晚未能沖破1000美分阻力，加之電子盤早盤的疲軟，期價開盤即跌破5日均線支撐，但隨后在豆粕引領下展開反攻，盤中一度突破3500一線整數關口，盡管尾盤受獲利平倉盤打壓回吐部分漲幅，收盤仍創(chuàng)下2個月來的新高。主力A0905開盤3400，最高3502，最低3360，收盤3459。收盤較上一交易日結算價上漲46點，持倉增加3284張。

　　【CBOT】美豆周一收復電子盤失地，繼續(xù)向1000美分逼近，原油的反彈及基本面利好消息繼續(xù)提振期價走強，但美元走強及技術性賣壓限制日內漲幅。天氣方面，近期降雨帶將向巴西南部和阿根廷中部旱區(qū)擴散，及時的降雨將有效緩解當地旱情，短期南美天氣炒作或告一段落。周一出口裝船顯示對中國大豆銷售繼續(xù)保持旺盛態(tài)勢，良好的出口需求將給期價提供穩(wěn)固支持，繼續(xù)關注美豆在1000美分一線壓力。

　　【基本面分析】產區(qū)大豆繼續(xù)保持穩(wěn)定，局部地區(qū)略有上揚，油廠逐步增加收購量，由于農民賣糧積極，成交較為活躍。貿易環(huán)節(jié)由于商品豆需求疲軟繼續(xù)清淡表現，短期現貨市場由于飼料企業(yè)積極備貨加之豆油價格疲軟，豆粕強勢有望延續(xù)。

　　海關總署發(fā)布預警，點名指出豐益國際斥巨資企圖壟斷我非轉基因大豆市場，加之近期進口大豆檢驗質量下降消息引發(fā)市場對國家再度調控市場猜測，市場分歧再度展開。中東局勢由于以色列地面部隊與哈馬斯在加沙大規(guī)模交火再度趨于緊張，如果缺乏美國介入，短期緊張局勢有望延續(xù)。地緣政治因素導致的原油走強有望繼續(xù)給大豆提供溢出支撐。

　　【技術分析】期價突破短期整理平臺，增倉放量，多空分歧加劇。再度走出提前突破行情，關注外盤配合情況。

　　【操作建議】多單繼續(xù)持有，逢低適量加倉。 (王晨希)

　　強麥繼續(xù)反彈

　　【今日走勢】今日早盤小麥主力905開盤之后便一路振蕩小幅走高，直到收盤，最終905小麥收于2015，較昨日收盤價收高5個點，日減倉3660手。

　　【CBOT】芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周一收升,交易商稱因技術買盤推高近月合約價格至三個月高位.大豆期貨價格上漲也有助于帶動小麥期貨脫離盤初觸及的低位.交易商稱,美元走強令美國小麥價格對海外買家而言過高,因而傷及出口.CBOT-3月小麥合約收高5-3/4美分,報每蒲式耳6.16-3/4美元;5月合約升5-3/4美分至6.29-1/2美元。

　　【基本面】福建廈門糧油批發(fā)市場服務中心07年山東產2級白小麥火車板價1880元/噸，與昨日持平，江蘇徐州08年本地產2級普通白小麥收購價1720元/噸，與昨日持平，特制一級小麥粉出廠價2200元/噸，與昨日持平，陜西省西安糧油批發(fā)交易市場特制一級小麥粉批發(fā)價3000元/噸，與昨日持平,山東省德州市糧食局08年本地產3級白小麥到廠價1790元/噸，與昨日持平。

　　【技術分析】今日905小麥繼續(xù)反彈，預計保持區(qū)間振蕩態(tài)勢，905小麥價格區(qū)間大致在1950-2050之間。

　　【操作建議】逢高建空。 (南華期貨鄭施紅)

　　玉米 小幅下跌

　　【今日走勢】今日連玉米小幅高開后呈震蕩盤整走勢，尾盤有所增量下跌，但成交仍顯清淡，持倉小幅上揚。主力0905以1555開盤，收于1541點，較上一交易日結算價下跌12點，總持倉增加14870手。

　　【CBOT】受美元走強和農民拋售打壓，周一CBOT玉米期貨市場小幅收低。3月玉米收盤411.25美分，下跌1美分；5月玉米收盤421.5美分，下跌1.25美分；7月玉米收盤431.5美分，下跌1.5美分。分析師表示，美元走強令本來就出口疲軟的美玉米需求進一步下降。過去的幾個交易日，農民拋售逐漸成為影響玉米走勢的一個因素。由于現貨基差強勁，農民選擇此刻拋售來獲得現金周轉。交易商稱，目前正是南美作物生長的關鍵時期，產區(qū)天氣成為市場關注的重心。多空因素持續(xù)交疊，阿根廷持續(xù)干旱對價格利好，而巴西主產區(qū)近期降雨對盤面影響利空。

　　【基本面分析】玉米市場基本面仍未見明顯好轉，需求疲軟成為壓制玉米上漲因素，但國儲連續(xù)三批玉米收購形成支撐，玉米價格的下方空間同樣有限。今日二等黃玉米各地現貨市場價格，山東德州出庫價1380元/噸；錦州港口平艙價1480元/噸；大連港口平艙價1470元/噸；上海到站價1600元/噸；長春出庫價1390元/噸，廣州港口成交價1580元噸。

　　【技術分析】905合約期價跌至5日均線下方，回調壓力增大，后市弱勢震蕩可能較大。

　　【操作建議】觀望(南華期貨王成)

　　棉 花小幅下挫

　　【今日走勢】今天鄭棉0905開于11730，開盤后震蕩走高，但在達到日內高點11860后，震蕩回落，最終收于11710，成交50192手，持倉45720手，增加1438手。

　　【NYBOT走勢】據紐約1月5日消息，美元上漲、原油價格逐漸上漲及CBOT谷物市場交投震蕩，引發(fā)NYBOT棉花期貨周一交投震蕩，收盤下跌。3月棉花合約收低60個點，至每磅48.31美分，5月棉花合約下跌56個點，至每磅48.72美分。據交易所數據顯示，NYBOT可交割的2號期棉合約庫存減少6,776包，至763,336包。棉花期貨持倉量增加141手至126,218手。交易所數據顯示，棉花期貨成交量預估為10,390手。在選擇權交易中，大約成交3,095手看漲期權和1,652手看跌期權。

　　【基本面分析】(1)1月6日CC index指數為11023，較上一交易日增28。(2)1月5日Cotlook遠東指數為57.6，較上一交易日增0。(3)今日鄭州商品交易所棉花倉單數量為990張，增加12張，有效預報900張。(4)中國紡織工業(yè)協會消息，2008年1-11月，中國紡織行業(yè)固定資產投資累計完成2,472.34億元，同比增長8.75%。1-11月我國紡織行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)經濟整體平穩(wěn)上升。紡織行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)達47,232家；累計實現工業(yè)總產值27,658.9億元，同比增長14.33%；累計實現利潤總額1,061.05億元，同比下降1.77%；數據顯示紡織業(yè)整體運行情況良好，尤其是大型企業(yè)，但利潤有所下滑。

　　【技術分析】5日均線下穿10日均線，顯示短期內空頭占據優(yōu)勢。

　　【操作建議】多單平倉，空單入場(南華期貨鐘益強)

　　銅 封于漲停鋁 震蕩走高

　　【外盤走勢】LME基本金屬周一下滑。三個月期銅盤中下滑近4%至3115美元的日內最低，之后縮減跌幅收盤報3190美元，跌41美元；三個月期鋁收報1548美元，跌22美元。

　　【國內走勢】滬銅主力903早盤高開后震蕩上揚并最終封于漲停位，收盤漲1480元報26240元，成交略增持倉略減。滬銅指數漲1475點報26349點。滬鋁903今日低開后震蕩走高，收盤漲230元報12100元，成交大增持倉略增。滬鋁指數漲238點收報12141點。

　　【基本分析】LME銅庫存增加1500噸至342050噸，為2004年2月來最高；鋁庫存增加6925噸至2345225噸，為1994年9月來最高。庫存的高位打擊了銅鋁價格。美國商務部日前公布，美國11月份總建筑支出月降0.6%，經季調后折合年率為1.078萬億美元，好于市場預期，因商業(yè)和政府部門的建筑支出均有所回升。中國鋁業(yè)日前將其氧化鋁價格下調了23%，由2600元/噸降至2000元/噸。而非中鋁系的氧化鋁企業(yè)的氧化鋁價格已經下降至1850元/噸。雖然氧化鋁報價已經低于生產成本，但對外銷售較少。目前大部分氧化鋁企業(yè)的報價都已經低于成本價，經濟低迷導致需求下降。氧化鋁價格的下降將降低電解鋁的生產成本，對于電解鋁企業(yè)來講會減少些許壓力，但是也加大了電解鋁下行的空間。如果電解鋁行業(yè)供大于求的格局無法改變，則會拖累電解鋁價格持續(xù)在低位運行。

　　【技術分析】鋁在12000元有一定壓力。滬銅主要合約連續(xù)三日漲停，因此明日將停牌一天，明日收盤之后交易所或將進行強平。

　　【操作建議】鋁：激進者可背靠12000一線拋空。(南華期貨 曹揚惠)

　　鋅繼續(xù)漲停

　　【外盤走勢】LME倫外鋅在美元反彈的情形下，上一交易日依然保持微幅上揚0.78%，收報1290，放量增倉。

　　【今日走勢】今日滬鋅主力903在新年的第二個交易日微幅高開，小幅的回調后鋅價不斷拉升，午后再次觸摸漲停，雖然盤中曾一度打開停板，但仍漲停，收報價位11145。成交明顯加大，持倉略曾。

　　【基本面分析】1月5日LME鋅庫存增加1050噸，總量達254,525噸，再次創(chuàng)下新高，庫存壓力依然巨大。場外升水維持在34美元/噸左右水平。國內市場因上游冶煉廠出貨不多，貿易商開始出售存貨，現貨也有一定支撐。長江現貨價格一舉突破10000元，達到11100-12100元的區(qū)間。印度重新征收5%的鋅的進口關稅，以刺激經濟，印度鋅價可能受海關關稅的影響上漲。 Hindustan鋅業(yè)是印度產量最大的鋅生產商，擁有產能670,000噸，Binani為第二大生產商，擁有產能38,000噸。主要大宗商品指數要進行年度重新評級，投資者在此前大量買入也對鋅價產生推動作用。

　　【技術分析】倫鋅已經突破前期的震蕩區(qū)間，均線系統的支撐明顯，技術上仍有上行空間；滬鋅放量上漲，但11100的壓力明顯。

　　【操作建議】輕倉短多，中線依然偏空。(南華期貨張紅敏)

　　天膠 連續(xù)漲停

　　【今日走勢】國儲收膠依然支撐著國內橡膠期貨市場，再加上國際油價的連續(xù)大幅反彈也給橡膠帶來上漲的動能。天膠期貨本身的投機性非常大，即使基本面并沒有好轉，全球汽車行業(yè)銷售量持續(xù)下滑，但是光是國儲收膠的消息已經成為多頭的炒作對象，這本身就已經蘊含著風險。滬膠主力905周二高開高走，最終報收12140，漲685點，持倉減少16112手。

　　【基本面分析】現在的市場形勢是：天膠價格的上漲掩蓋著基本面的尷尬。汽車方面：美國12月份的汽車銷售量銳減，福特汽車公司12月份輕型汽車銷量下降32%，豐田汽車公司下滑37%，本田汽車下降35%。這些數據是汽車行業(yè)15年來最糟糕的。不過預計2009年汽車行業(yè)的前景更加黯淡。整個美國汽車行業(yè)，包括日本的豐田汽車和本田汽車正在受到美國住房危機、信貸緊縮以及對經濟衰退持續(xù)時間可能延長的擔憂所帶來的螺旋效應的沖擊。而日本2008年國內汽車銷量已連續(xù)五年下降，并創(chuàng)下了1974年313.3萬輛以來的最低水平。所以汽車業(yè)的危機并未緩解，但是在油價強勢反彈、奧巴馬減稅政策將要浮出水面，再加上國儲收膠的消息刺激下，滬膠成為大資金博取短期收益和投機的工具，這種投機同時蘊含著相當的風險。預計短期內多頭還會繼續(xù)宣泄情緒，但中長期的風險不應在這種上漲中被忽視。最新農墾電子盤5#報14500元10#報12000元/噸。

　　【技術分析】滬膠已經突破60日均線，反彈勢頭強勁。但由于國際油價的反彈不太可能持久，因此如果油價繼續(xù)掉頭向下，滬膠可能承受壓力。當然短期內多頭熱情仍將繼續(xù)宣泄。

　　【操作建議】短期內追高的風險較大，建議觀望。(南華期貨 胡浩)

　　今日南華商品期貨綜合指數以大幅上漲。南華商品期貨綜合指數收于1106.60點，上漲23.54點，南華工業(yè)品指數1099.26點，上漲34.67點，南華農產品指數為1277.38點，上漲8.57點。

　　今日工業(yè)品大幅上漲，銅、橡膠、鋅和塑料收于漲停，鋁、燃油和塑料的漲幅也超過2%，南華工業(yè)品指數大漲34.67點。橡膠開盤后迅速漲停，多頭氣勢依舊十分強硬。近期橡膠市場利好云集，刺激著膠價不斷攀升。首先是中東地區(qū)沖突有可能繼續(xù)升級，帶動原油市場回升至近50美元，美國零售汽油價格迎來16周以來首次上漲；其次是國儲收膠由市場傳聞演變成確切消息，于春節(jié)后開始實施，受此影響，加上主產區(qū)今日天氣不好，亞洲現貨市場價格節(jié)節(jié)攀升，國內兩大農墾成交量也創(chuàng)下天量；第三，日圓繼續(xù)下跌，為日膠帶來堅挺的走勢；第四，臨近停割期，供應壓力有了一定緩解。目前仍處在反彈通道之中，多頭護盤心理嚴重，封死漲停，成交量小，存在繼續(xù)上漲的機會。突破了12000的壓力位，應該繼續(xù)向上尋找14000附近壓力區(qū)域。

　　今日農產品除玉米和棉花小幅下挫外，其他農產品均以上漲收盤，其中油脂類漲幅較大，棕櫚油收于漲停，南華農產品指數上漲8.57點。白糖低開高走，主力合約0905午盤報收2936上漲27點，國儲收儲對市場的影響只是曇花一現，從去年收儲后的走勢就可看出決定價格是供求關系，更何況去年收儲的白糖將臨近保質期，這次收儲更像是換倉，后市白糖仍不樂觀。豆粕庫存非常緊張，油廠都不急于出貨，飼料廠備貨受到了油廠的提價限量政策的制約，油脂企業(yè)利潤十分豐厚。今日豆粕現貨報價已經漲至3200-3300元/噸附近，較節(jié)前上漲100元/噸左右。豆油市場在原油高漲的刺激下上漲，以及春節(jié)前的消費也可能進一步推動大豆的震蕩上揚。

　　隔夜原油續(xù)大漲，在外圍商品及股市走勢繼續(xù)向好提振下，國內商品市場延續(xù)反彈趨勢，但是在對大宗商品需求沒有根本改善之前，反彈空間有限。南華商品期貨綜合指數反彈空間有限。

 

 

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