急跌急拉,基本金屬走勢依然 隔夜LME基本金屬因投資者獲利了結(jié)而大幅下跌。LME三個月場內(nèi)銅合約昨日下跌145美元至3200美元/噸,三個月場內(nèi)鋁合約昨日下跌39美元至1560美元/噸,三個月場內(nèi)鋅合約昨日下跌45美元至1235美元/噸。 國內(nèi)基本金屬今日走勢,可以用驚心動魄來形容。 滬銅0903合約前日停盤,昨日恢復(fù)交易,而滬銅其他合約昨日紛紛停盤。因0903昨日跌停,其走勢與各期合約走勢頗為不同。合約間除保持趨勢一致外,主要以調(diào)整價差為主。滬銅0903今日跳空高開,價格稍作整理后,即受買盤推同觸及漲停,其他各期合約盡管以跌停開盤,然受903以及外盤帶動大幅上揚,價格由跌轉(zhuǎn)升。0903今日大多時間圍繞26960元/噸高位震蕩,尾盤則封于漲停價27280元/噸,較昨日上漲1520元或5.9%。 LME銅庫存昨日增加6375噸至357700噸,倫敦現(xiàn)貨貼水報33.5美元。國內(nèi)現(xiàn)貨價格今日上漲150元,成交區(qū)間報29000-29500元/噸。 倫敦庫存的增加以及對美國的宏觀數(shù)據(jù)或許是引發(fā)昨日部分多頭離場的誘因。然而今日國內(nèi)期價相當(dāng)堅挺,因市場對于短期內(nèi)收儲行動的預(yù)期。 短期來看,我們認為階段性底部似乎已經(jīng)形成,短期內(nèi)創(chuàng)新低的可能不大,然LME銅庫存仍在增加,因而在未發(fā)生實質(zhì)改善的前提下,寬幅震蕩的可能居多。 滬鋁主力合約0903今日高開于11730元/噸,價格隨后受銅價激勵沖高回落,日漸大多時間圍繞11935元區(qū)間震蕩,尾盤報收于12050元/噸,較昨日上漲315元或2.68% LME鋁庫存昨日增加23825噸至2394175噸,倫敦現(xiàn)貨貼水報34.75美元。國內(nèi)現(xiàn)貨價格今日上漲125元,成交區(qū)間報12170-12240元/噸。 不斷增加的LME庫存以及處于低位的氧化鋁價格,是壓制鋁價上揚的主要原因。而基本金屬近期的強勢,使得鋁價在趨暖的氛圍中隨波逐流。然就走勢而言,鋁較銅以及鋅為弱。 滬鋅主力合約0903今日開盤于10495元/噸,價格隨銅價上揚,觸及11090元/噸后有所回落,全天圍繞10730元區(qū)間盤整,尾盤報收于10745元/噸,較昨日上漲165元或1.56%。 LME鋅庫存昨日增加5000噸至259750噸,倫敦現(xiàn)貨貼水報24.74美元。國內(nèi)現(xiàn)貨價格今日上漲50元,成交區(qū)間報10850-10950元/噸。 鋅價走勢亦跟隨銅價,另外,國內(nèi)現(xiàn)貨維持堅挺,廠商惜售亦使價格表現(xiàn)抗跌。維持寬幅震蕩判斷。 王舟懿 上海中期研究發(fā)展部 美豆測試1000,連豆挑戰(zhàn)3500 今日國內(nèi)連豆905高開近30個點,日內(nèi)期價維持在高位震蕩運行,持倉量繼續(xù)減少。大豆0905全日上漲42點,收于3462元/噸,成交量為346244手,持倉量減少16916手至168162手。 外盤CBOT情況,受尾盤拋盤打壓,隔夜美豆自高點回落,但經(jīng)過上一個交易日的大幅回吐,跌勢有所緩解。CBOT大豆3月合約下跌0.5美分,收盤于989.5美分;3月豆粕上漲2.8美元,收盤于298.3美元;3月豆油下跌0.4美分,收盤于35.78美分。 國際消息方面,周四盤前,美農(nóng)業(yè)部公布了截至1月1日的一周出口銷售報告。截至1月1日,當(dāng)周美豆凈出口銷售量為55.11萬噸,超過分析師此前預(yù)測的37.5-50萬噸區(qū)間上沿。其中,2008/09年度美豆凈出口銷售量為52.97萬噸。另外,道瓊斯進行的一項調(diào)查顯示,美國農(nóng)業(yè)部料下調(diào)2008-09年大豆產(chǎn)量預(yù)估,分析師平均預(yù)計,美國2008-09年大豆產(chǎn)量預(yù)估料被下調(diào)至29.10億蒲式耳,美國農(nóng)業(yè)部之前的預(yù)估為29.21億蒲式耳。 南美產(chǎn)區(qū)天氣:據(jù)DTN氣象機構(gòu)預(yù)測,未來5-7天時間里,阿根廷產(chǎn)區(qū)降雨機會各不相同。中部的科多巴省大部地區(qū)降雨量預(yù)計超過1英寸,而圣達菲省中部和南部地區(qū)以及布宜諾斯艾利斯省西部地區(qū)的雨量預(yù)計少于周三預(yù)報水平。 國內(nèi)大豆現(xiàn)貨方面,目前產(chǎn)區(qū)油廠對大豆的收購較為積極,黑龍江地區(qū)的油廠收購價集中在3320-3440元/噸,價格基本與昨日持平;另外,國內(nèi)部分港口進口大豆銷售價格與昨日持平,日照港報價為3,700元/噸,南通港報價為3,780元/噸,上海港報價為3,780元/噸。 隔夜美豆在尾盤拋盤的打壓下,最終仍未能守住1000美分的關(guān)口,不過在上一交易日大幅下跌的情況下,其下跌空間得到限制。隨著美豆升至1000美分之上,農(nóng)民開始考慮將手中的大豆拋售出去,因為該價格比較符合其心理價位,這對美豆現(xiàn)貨價格形成一定的壓制作用。不過,在出口持續(xù)強勁的推動下,下周美國農(nóng)業(yè)部公布的季度庫存報告可能將下調(diào)美豆的庫存,這對美豆價格無疑具有較強的支撐作用。因此,美豆后期仍將對1000美分關(guān)口進行測試,一旦有效站穩(wěn)該點位,反彈走勢或?qū)⒀永m(xù)。 就國內(nèi)連豆而言,受益于春節(jié)消費季節(jié)的臨近,下游產(chǎn)品特別是豆粕現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲,油脂加工企業(yè)的壓榨利潤較為可觀,這也促使其對大豆采購的積極性不斷提高,從而使得近期產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨價格表現(xiàn)得較為堅挺。不過在價格上漲的情況下,持倉卻呈現(xiàn)持續(xù)減少態(tài)勢,外盤的震蕩運行使得國內(nèi)缺乏方向指引??傊湍壳暗男蝿輥砜?,本輪反彈的行情可能還未結(jié)束,震蕩運行之后才能等待下一步方向性選擇。 李宙雷 上海中期研究發(fā)展部 現(xiàn)貨表現(xiàn)搶眼,支撐滬膠維持反彈 行情描述:周五,滬膠早盤震蕩,仍然受到原油快速回落后陷入盤整以及市場對于收儲消息炒作可能結(jié)束的擔(dān)憂拖累。尾盤買盤推高期價,主力合約905收漲370元報12400,接近日內(nèi)最高12540,這也是一個半月以來的階段新高。日膠市場成交清淡,基本維持在138-156日元的震蕩區(qū)間之內(nèi)。 目前滬膠市場上新的多空消息十分匱乏,市場對于后市供應(yīng)減少的擔(dān)憂刺激現(xiàn)貨價格表現(xiàn)強勁,持續(xù)回暖,對于期貨市場構(gòu)成支撐。 國內(nèi)現(xiàn)貨市場價格松動,北方地區(qū)云南標一膠價回調(diào)至14300元/噸左右,海南標一膠報價在13700-13800元/噸左右,市場現(xiàn)貨有限,商家的操作也非常謹慎。中橡市場天然橡膠價格持續(xù)上揚,濃縮乳膠掛單價破萬達到10027元/噸;標一膠掛單價14500元/噸。泰國3號煙片膠價格震蕩,主要圍繞在1500美元/噸左右。泰國五大原料市場周五共計成交原料膠254噸,成交均價46.26泰銖/公斤。 周邊市場上,因市場數(shù)據(jù)暗示美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)可能不佳,美元料將繼續(xù)走軟,為大宗商品走強提供契機。而原油遭遇打擊,陷入盤整。國內(nèi)天膠消費未有起色,不過部分補庫買盤出現(xiàn)在國際膠市,有望繼續(xù)對膠價構(gòu)成支撐,但是春節(jié)之前國內(nèi)橡膠消費工廠產(chǎn)能難有增長,則仍將限制膠價的反彈空間。 總體來看,滬膠市場氣氛轉(zhuǎn)多,多頭炒作政策性利好有望短暫延續(xù)反彈行情,不過鑒于國內(nèi)輪胎企業(yè)開工率較低,下游消費層面的壓力尚未化解,反彈之后料將繼續(xù)陷入震蕩。 李曼 上海中期研究發(fā)展部 原油回落盤整滬燃油強勢不改 NYMEX2月原油期貨周四結(jié)算價繼續(xù)收低0.93美元,報41.70美元/桶。近兩個交易日原油期貨跌幅近15%,隨著地緣政治因素短暫提振的減緩,加之惡化的經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及高企的庫存打壓,急漲過后的急跌也在情理之中。但值得注意的是,市場狀況并不像前期那樣糟糕,除地緣因素外仍存在中美戰(zhàn)略儲備、各國減產(chǎn)的實施等利好支撐,預(yù)計短期原油難以再次跌至30美元的低位。滬燃油主力0903合約周五高開高走后窄幅盤整,午后上演一輪急跌急拉行情,收于2762元/噸,較上個交易日上漲56點。成交量528492手,持倉量微幅增加906手至98260手。 國際方面,巴以沖突繼續(xù)升級,但由于發(fā)生地遠離石油產(chǎn)區(qū),市場普遍認識到其很難造成石油供應(yīng)方面的影響,但在戰(zhàn)爭結(jié)束前市場仍維持謹慎觀望態(tài)度,難有過大的賣盤持續(xù)打壓。以沙特、伊朗等產(chǎn)油大國為首的各歐佩克成員國近期相繼開始履行減產(chǎn)職責(zé),但據(jù)調(diào)查距離歐佩克規(guī)定的產(chǎn)量配額上限仍有不小的距離,預(yù)計近月內(nèi)減產(chǎn)將繼續(xù)陸續(xù)實施。俄羅斯削減從烏克蘭出口天然氣的舉措令市場收到庫存緊縮的影響,導(dǎo)致作為替代品的取暖油需求上升,目前仍對原油構(gòu)成一定支撐。 國內(nèi)黃浦市場過駁估價小幅下滑20元至2660元/噸,截止1月7日華南燃料油商業(yè)庫庫存在70萬噸左右,創(chuàng)兩年以來的最高水平。濃厚的觀望心態(tài),使得庫存高企成為現(xiàn)貨市場的重大壓力。新加坡進口成本暴跌132元至3266元/噸,自1月1日燃油稅由每升0.1元增至0.8元后進口成本大幅增加,雖然近期燃料油價格較12月底已上漲400-500元/噸,但仍無法完全覆蓋由于燃油稅改革而增加的成本。從成本推動的方面看,燃料油期貨短期仍有做多動能,但還需外盤及宏觀局勢的配合。操作上維持逢低做多思路不變,但眼下不宜過分追漲,可以日內(nèi)短多操作為主。 宋聰 上海中期研究發(fā)展部 090110通脹預(yù)期“埋下伏筆”,金價有待繼續(xù)上揚 國內(nèi)期金行情概述:受隔夜國際金價小幅上揚等因素影響,今日國內(nèi)期金主力合約0906全日高開高走,較昨日收盤價上漲2.15元或漲幅為1.16%,成交量減少9512手至17112手,持倉量減少1046手至47708手。 隔夜外盤行情概述:受美元下跌主要因素影響,隔夜國際金價小幅反彈。國際現(xiàn)貨金收盤價856.90美元/盎司。COMEX2月期金上漲12.8美元,收盤價854.5美元/盎司。 消息面,據(jù)倫敦1月8日消息,英國央行周四決議降息50基點至1.5%的紀錄低點,期能使英國經(jīng)濟脫離長期深陷衰退的泥淖。目前水準為英國央行成立300多年以來最低位,自10月以來,英國已降息3.5個百分點。該降息基本符合預(yù)期。筆者認為,隨著全球降息潮滯后效應(yīng)預(yù)計在未來幾個月會逐步顯現(xiàn),這亦將使得通脹預(yù)期再次抬頭,倘若通脹開始溫和出現(xiàn),其實對目前的全球經(jīng)濟狀況并不害處,這意味著商品開始需求有所回暖,但若通脹如此前一樣出現(xiàn)快速上升,這將給市場帶來更大的風(fēng)險。美聯(lián)儲官員也表示,美聯(lián)儲(FED)注資數(shù)千億美元的行動必須要有退場機制,否則會在經(jīng)濟恢復(fù)期出現(xiàn)通脹風(fēng)險。對于對抗通脹保值的黃金而言,將利多黃金市場。 美元方面,今晚美國將公布12月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù),目前市場對此數(shù)據(jù)較為悲觀,引發(fā)部分拋盤,外匯市場美元指數(shù)出現(xiàn)下跌現(xiàn)象。筆者認為,市場其實更為關(guān)注的是候任總體奧巴馬新一輪刺激方案,盡管此前曾提出3000億美元的減稅計劃,但從近幾日的市場反映來看,似乎并不太滿意,道瓊斯工業(yè)指數(shù)上沖9000點未果之后下跌。從技術(shù)面看,5日均線突顯回轉(zhuǎn),美元指數(shù)仍將延續(xù)回落行情。 原油方面,NYMEX原油期貨價格繼續(xù)維持在40.00美元/桶波動,短期油價波動區(qū)間預(yù)計在37-47美元/盎司。 短期內(nèi),國際金價尚未破830.00美元/盎司下經(jīng)過7個交易日調(diào)整之后,有望走強上揚。 上海中期研究發(fā)展部 經(jīng)琢成 鄭糖懸于低位 近期將強震蕩 盤面描述:今日鄭糖905以2892元/噸小幅高開,早盤走出過山車行情,隨后進入震蕩態(tài)勢,尾盤報收于2878元/噸,較昨日下跌13元/噸,持倉量38萬余手,較昨日增加1萬余手,成交量89萬余手,較昨日增加21萬余手。外盤方面,隔夜ICE糖市0903期約糖價下上漲5個點,收于12.03美分/磅。 國際市場上:東部非洲最大的經(jīng)濟體肯尼亞由于天氣不好以及糖廠停產(chǎn)檢修造成2008年1-9月份僅產(chǎn)糖376,973噸,較2007年同期385,709噸的產(chǎn)量下降2.3%。泰國方面, 08-09制糖年第一個月(2008年11月26日-12月31日)的食糖產(chǎn)量較07-08制糖年同期的115萬噸下降了5.2%,僅達到109萬噸。 國內(nèi)市場上:甜菜糖產(chǎn)區(qū)已有部分企業(yè)停榨,截至2008年12月底,黑龍江省已有5家制糖企業(yè)結(jié)束了本制糖期的生產(chǎn)。該省累計產(chǎn)糖17.87萬噸,較07/08制糖期同期減少4.25萬噸。今日現(xiàn)貨市場上半數(shù)地區(qū)報價不變,半數(shù)地區(qū)有20元/噸左右的漲跌幅。截至12點,南寧中間商報價:2840-2850元/噸,柳州中間商報價:2830-2850元/噸,購銷清淡。上海:3080元/噸,持穩(wěn)。鲅魚圈一般的陳糖報價仍在2960元/噸,新糖報價3000~3010元/噸,較昨日有20~50元的下調(diào)。 技術(shù)圖形上:5日均線與10日均線金叉隱現(xiàn)。 綜合看來:近期的國內(nèi)糖市基本面較為平靜,今日新年度第一批食糖收正式掛牌,此次掛牌共50萬噸在交易中全部成交,最低競賣價全部為3300元/噸。國家對本年度食糖采取了收儲措施,但是依然難改今年的供過于求。在糖價運行至2800-2900的低位以后,受到較強的成本支撐。從中線來看,鄭糖依舊處于弱勢。但是短期在供過于求的利空以及成本、政策的利多博弈下,將進入強震蕩。 方俊鋒 上海中期研究發(fā)展部
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