3月底，美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布了2011/2012年度的棉花意向種植面積，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)外棉花價(jià)格大幅下挫，國(guó)內(nèi)棉花期貨現(xiàn)貨價(jià)格一舉跌破30000整數(shù)關(guān)口，期貨價(jià)格一度快速跌至28000元/噸附近，現(xiàn)貨市場(chǎng)也在大型棉企連續(xù)大幅下調(diào)價(jià)格中回落，棉花整體走勢(shì)偏弱。上周四公布的出口周報(bào)顯示，簽約合同取消數(shù)量不斷增加，裝運(yùn)量大幅下滑，下游廠家?guī)齑鎵毫υ龃?，出貨困難，對(duì)棉花期貨價(jià)格再次回升形成一定的壓力，預(yù)計(jì)棉花市場(chǎng)短期缺乏上漲動(dòng)力。

現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下滑

國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格繼續(xù)下跌，截止到4月15日，代表內(nèi)地229級(jí)棉價(jià)格的國(guó)家棉花價(jià)格A指數(shù)（CNCotton A）為30516元/噸，較前一周下跌171元/噸；代表內(nèi)地328級(jí)棉價(jià)格的國(guó)家棉花價(jià)格B指數(shù)（CNCotton B）為29428元/噸，較前周下跌211元/噸。

偏緊貨幣政策延續(xù)

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局15日公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，一季度居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲5.0%。其中，3月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)同比上漲5.4%，環(huán)比下降0.2%。5%的物價(jià)漲幅創(chuàng)出32個(gè)月的新高，已高出今年國(guó)家的控制目標(biāo)。而且3月末，廣義貨幣（M2）余額75.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16.6%，比上年末回落3.1個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣（M1）余額26.6萬(wàn)億元，增長(zhǎng)15.0%，回落6.2個(gè)百分點(diǎn)；流通中貨幣（M0）余額4.5萬(wàn)億元，增長(zhǎng)14.8%，回落1.9個(gè)百分點(diǎn)。金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額49.5萬(wàn)億元，比年初增加2.2萬(wàn)億元，同比少增3524億元；各項(xiàng)存款余額75.3萬(wàn)億元，比年初增加4.0萬(wàn)億元，同比多增545億元。一系列數(shù)據(jù)顯示，國(guó)家未來(lái)一段時(shí)間將會(huì)繼續(xù)執(zhí)行偏緊的貨幣政策，加息與提高準(zhǔn)備金會(huì)并存，后市棉花上漲受阻。

新棉種植面積大增

據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部3月底的報(bào)告，2011/2012年度美國(guó)棉花種植意向面積將達(dá)到1256.55萬(wàn)英畝，比本年度的實(shí)際種植面積1097.32萬(wàn)英畝增加了159.23萬(wàn)英畝，增幅14.5％；國(guó)內(nèi)新年度棉花種植面積意向調(diào)查顯示，較去年增加462.8萬(wàn)畝，達(dá)到7927.2萬(wàn)畝，增幅6.2%。

紡織出口大幅下降

據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)紡織經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)，今年我國(guó)除了對(duì)土耳其和中國(guó)臺(tái)灣紡織品服裝出口同比分別增長(zhǎng)12.16%和16.68%以外，對(duì)其他主要市場(chǎng)出口額均同比下降。其中，對(duì)歐盟、美國(guó)和日本紡織品服裝出口額分別為25.89億美元、15.49億美元和13.80億美元，同比分別下降15.85%、25.49%和7.98%，分別比上年同期下滑135.88、132.99和49.98個(gè)百分點(diǎn)。

南半球新棉即將上市

上周四，美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布了2011年4月1—7日的美國(guó)棉花出口報(bào)告。當(dāng)周，2010/2011年度美國(guó)陸地棉出口凈簽約量為-2.18萬(wàn)噸，中國(guó)、越南、土耳其、印度尼西亞和巴基斯坦取消的合同數(shù)量超過(guò)了新增簽約量，其中中國(guó)取消了1.31萬(wàn)噸。美國(guó)陸地棉出口裝運(yùn)量為7.01萬(wàn)噸，較前周減少41%，較前4周平均水平減少27%。另外，南半球主產(chǎn)棉國(guó)澳大利亞、巴西和阿根廷的棉花即將入市銷(xiāo)售也給市場(chǎng)帶來(lái)一定的壓力，短期全球棉花供應(yīng)會(huì)有所增加，棉花期貨價(jià)格也將受到打壓。

從目前來(lái)看，雖然本年度供需偏緊的預(yù)期仍對(duì)市場(chǎng)形成支撐，但在不斷疊加的利空壓力之下，期貨市場(chǎng)仍將保持弱勢(shì)。對(duì)于現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，下游生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況至關(guān)重要，從4月份起國(guó)內(nèi)紡織生產(chǎn)將正式進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，這意味著現(xiàn)貨價(jià)格仍有上漲機(jī)會(huì)，但是棉花現(xiàn)貨期貨價(jià)格大幅上漲的可能性已經(jīng)不大。