原油大跌，PTA不為所動(dòng)

　　國(guó)際原油方面，原油期貨周一大幅下挫，因支撐油價(jià)的美元和股市分別轉(zhuǎn)向。NYMEX原油期貨跌幅高達(dá)7.58%，報(bào)收48.41美元/桶；ICE布倫特主力合約也跌破50美金，報(bào)47.99美元。在美國(guó)總統(tǒng)稱，通用和克萊姆斯只有最后一個(gè)機(jī)會(huì)進(jìn)行根本重組后，油價(jià)開始大跌；而奧巴馬政府對(duì)通用汽車公司和克萊斯勒的救助方案是建立在這兩家公司申請(qǐng)破產(chǎn)的基礎(chǔ)上，然后通過破產(chǎn)保護(hù)為兩家公司減輕負(fù)擔(dān)。該事件提醒人們，經(jīng)濟(jì)和石油需求的復(fù)蘇尚需時(shí)日。標(biāo)普500指數(shù)下滑3.5%，道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌3.3%。

　　盡管隔夜原油大跌，但今天鄭州PTA基本沒有收到影響，繼續(xù)保持在近期的高位強(qiáng)勢(shì)震蕩。主力合約905開盤報(bào)6580元/噸，最高價(jià)報(bào)6628元/噸，最低價(jià)報(bào)6484元/噸，收盤報(bào)6614元/噸，較上日上漲46元/噸。全天成交量為265512手，減倉(cāng)6210手。

　　PTA外盤賣家一般意向性報(bào)盤逐步有往800美元/噸靠攏的趨勢(shì)，主流商談區(qū)間在780-790美元/噸，低價(jià)位一般賣家多顯惜售；內(nèi)盤受期貨等價(jià)格上漲的拉動(dòng)，賣方也多不主動(dòng)報(bào)價(jià)，主流商談水平升至6500-6550元/噸。

　　江浙滌絲部分工廠產(chǎn)銷回落至7-8成。滌絲庫(kù)存已經(jīng)順利向下游進(jìn)行了轉(zhuǎn)移一部分，工廠繼續(xù)推漲的意愿開始減弱，預(yù)計(jì)滌絲大盤將進(jìn)入橫盤整理期。直紡滌短行情繼續(xù)上漲，各地銷售形勢(shì)尚可，買家觀望心態(tài)仍然存在，追漲意愿不強(qiáng)。

　　操作和技術(shù)層面，多單可以繼續(xù)持有。

　　(執(zhí)筆：任安)

　　大豆震蕩橫盤，做空仍有機(jī)會(huì)

　　DCE大豆日內(nèi)綜述：

　　大豆維持震蕩行情等待美豆方向指引

　　今天大連大豆期貨市場(chǎng)，主力0909合約低開于3513元。瞬間期價(jià)被快速拉升至3545元，此后維持震蕩行情，尾盤殺跌至3514元，不過多頭再舉發(fā)力期價(jià)最終收漲0.11%至3522元/噸。

　　成交量有所放大，持倉(cāng)量繼續(xù)增加，不過目前的市場(chǎng)仍然是空頭氛圍，今日晚間美農(nóng)業(yè)部公布的種植意向報(bào)告將是后期行情的主導(dǎo)因素。

　　熱點(diǎn)分析

　　其實(shí)今日市場(chǎng)小幅反彈，主要是受益于美豆在前期超跌后反彈帶動(dòng)，而基本面上則是缺乏方向性指引。今日晚間，美國(guó)農(nóng)業(yè)部每年一次的作物播種意向報(bào)告即將公布，因?yàn)檫@則報(bào)告可能對(duì)未來一兩個(gè)月行情走勢(shì)造成影響，因此廣為市場(chǎng)各方關(guān)注。不過，在此前市場(chǎng)對(duì)報(bào)告早已作出了悲觀的預(yù)期，即大豆播種面積會(huì)增加，而美豆期貨也是以大幅下跌應(yīng)對(duì)。

　　另外，在國(guó)內(nèi)方面，產(chǎn)區(qū)國(guó)儲(chǔ)的收購(gòu)活動(dòng)進(jìn)行尾聲，但是農(nóng)民手中存在較大余糧。產(chǎn)區(qū)油廠紛紛停車，進(jìn)口大豆價(jià)格居高不下，國(guó)儲(chǔ)或?qū)伿鄞蠖箖?chǔ)備的傳聞等都對(duì)市場(chǎng)形成較大利空。

　　基本觀點(diǎn)：

　　我們認(rèn)為，今天美國(guó)農(nóng)業(yè)部的種植意向報(bào)告將是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，不管最后是怎樣的結(jié)果，大豆與玉米的面積之爭(zhēng)總會(huì)給市場(chǎng)提供炒作的題材。另外，經(jīng)濟(jì)層面上，G20會(huì)議能否達(dá)成新的金融體系的相關(guān)協(xié)議，這也將絕定美元后期的走勢(shì)，不過短期來看，美元的強(qiáng)勢(shì)地位或許不會(huì)輕易結(jié)束。國(guó)內(nèi)大豆方面總體來講基本面仍然是偏空的思路。

　　(執(zhí)筆：關(guān)向鋒)

　　連豆粕止跌收陽，后期料將振蕩

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨上周周一收低，遭受經(jīng)濟(jì)憂慮以及缺乏新的支撐性消息相關(guān)的拋盤壓力。CBOT5月大豆期貨收低12 1/2美分至9.04 1/2美元/蒲式耳，11月合約收低18 3/4美分至8.42美元/蒲式耳。5月豆粕期貨收低2.30美元至281.50美元/短噸。5月豆油期貨收低38點(diǎn)至32.04美分/磅。經(jīng)濟(jì)的不確定令買家處于防守態(tài)勢(shì)，股市大幅下滑、原油價(jià)格疲軟以及美元走強(qiáng)進(jìn)一步拖累市場(chǎng)下滑。道瓊工業(yè)指數(shù)在谷物市場(chǎng)交易期間重挫逾300點(diǎn)，原油價(jià)格下跌每桶逾3美元，至低于50美元水準(zhǔn)。

　　今日連豆粕止住了近期的跌勢(shì)，主力合約M909豆粕早盤低開于2630元/噸，開盤后振蕩上行，收出一根小陽線，全天最低價(jià)為2630元/噸，即為今日的開盤價(jià)，最高價(jià)為2675元/噸，尾盤收在2660元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲19元/噸，跌幅為0.72%，成交量減少近5.5萬手至94.6萬手，持倉(cāng)有所增加，增加2.3萬手至33.2萬手。從技術(shù)面上看，今日豆粕止住了前期的下跌走勢(shì)，價(jià)格全天在5日均線和20日均線之間振蕩，收出一根無腳小陽線，預(yù)示著上方的壓力較大，從周線上看，今日價(jià)格在5周均線附近受到了支撐，從盤后持倉(cāng)看今日空頭主力增倉(cāng)萬余手，多頭主力稍有增倉(cāng)，料價(jià)格可能將出現(xiàn)振蕩，下方支撐位為2600的整數(shù)關(guān)口。

　　今日國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)，產(chǎn)區(qū)豆粕價(jià)格微幅上漲50元/噸，報(bào)至3150元/噸，銷區(qū)豆粕價(jià)格開始回落，下跌100元/噸報(bào)至3180元/噸，上周以來，在周初外盤期價(jià)反彈、油廠開工率偏低、豆粕庫(kù)存壓力較小以及豆源供應(yīng)不足等因素的推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格整體上揚(yáng)100元/噸-200元/噸，但是上周末期間在國(guó)內(nèi)外期貨回落以及終端成交量不佳的拖累下，各地豆粕現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)止?jié)q趨軟態(tài)勢(shì)。由于對(duì)4月份現(xiàn)貨行情市場(chǎng)看空氣氛越發(fā)濃厚，因此對(duì)遠(yuǎn)期合同大量下單者偏少。不過考慮到油廠現(xiàn)階段豆粕庫(kù)存壓力較小，且市場(chǎng)中流動(dòng)庫(kù)存量較為有限，因而近期豆粕現(xiàn)貨價(jià)格的下跌空間將會(huì)受到支撐；另有消息稱，4月份部分大豆壓榨工廠可能會(huì)有豆粕出口計(jì)劃，初步預(yù)計(jì)數(shù)量較大，因而如果進(jìn)口大豆到貨以及通關(guān)節(jié)奏依然緩慢，那么豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)仍可能會(huì)受利多支撐而出現(xiàn)走高行情。

　　(執(zhí)筆：楊曉云)

　　期銅小幅收高難改偏空格局

　　LME市場(chǎng)三個(gè)月銅在通用和克萊斯勒有可能破產(chǎn)消息的影響下而大幅走低，全天收于大陰線，尾盤報(bào)于3900美元/噸，較前一交易日下跌120美元/噸。

　　在隔夜外盤大跌的影響下，今日滬銅907合約以32600元/噸小幅低開，開盤后承壓下跌，盤中大幅拉升，以33300元/噸收盤，較昨日上漲400元/噸，持倉(cāng)18萬余手，較昨日增加3千余手，成交量51萬余手，較昨日增加12萬余手。

　　庫(kù)存方面，隔夜LME庫(kù)存增加650噸，達(dá)到501400噸。周邊市場(chǎng)上，隔夜美元指數(shù)延續(xù)漲勢(shì)，上沖至86一線；國(guó)際原油由于美國(guó)通用汽車可能破產(chǎn)的消息直接刺激而大幅下挫，NYMEX5月合約收于48.41美元/桶，較前一日下跌3.97美元。周邊市場(chǎng)令銅市承壓。

　　國(guó)際市場(chǎng)上，智利Codelco公司由于Gaby銅礦以全部產(chǎn)能運(yùn)轉(zhuǎn)，預(yù)期在2009年扭轉(zhuǎn)連續(xù)四年的產(chǎn)量下滑趨勢(shì)，公司銅產(chǎn)量比2008年增加75,000噸，此消息對(duì)銅價(jià)構(gòu)成利空。

　　當(dāng)前左右銅價(jià)的仍然是中國(guó)因素。據(jù)3月31日開始在智利舉行一個(gè)大型銅行業(yè)會(huì)議上專家觀點(diǎn)，市場(chǎng)人士所關(guān)注的核心問題仍將是中國(guó)的銅需求是否會(huì)回升，也就是說，中國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程的需求能否抵消日本，美國(guó)和歐洲銅需求下滑帶來的影響。

　　目前，中國(guó)政府提高出口退稅和，4月2日即將召開的G20金融峰會(huì)對(duì)銅價(jià)有一定程度的利好。且據(jù)悉，金融峰會(huì)上將著重強(qiáng)調(diào)抵制保護(hù)主義。

　　短期內(nèi)期銅還受到一定的支撐，但是金融危機(jī)并未觸底，銅的下游需求并未恢復(fù)。期銅偏空觀點(diǎn)不改。

　　(執(zhí)筆：方俊鋒)

　　局部地區(qū)小麥遭受凍害，強(qiáng)麥價(jià)格延續(xù)小幅反彈行情

　　國(guó)內(nèi)小麥期貨市場(chǎng)行情概述：今日強(qiáng)麥主力合約0909早盤震蕩走高，最高價(jià)2138元/噸，午盤后價(jià)格漲勢(shì)有所縮減，但價(jià)格走勢(shì)較上周堅(jiān)挺，最低價(jià)2125元/噸，收盤價(jià)2132元/噸，較昨日收盤價(jià)上漲7元，成交量減少4362手至44138手，持倉(cāng)量減少1462手至101462手。

　　CBOT小麥期貨行情概述：5月小麥期貨合約收高5-1/4美分,收?qǐng)?bào)每蒲式耳5.12-1/2美元。美國(guó)大平原北部洪災(zāi)支撐小麥價(jià)格,這可能影響該地區(qū)春麥產(chǎn)量。此外，美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于下周二發(fā)布意向播種報(bào)告面積預(yù)測(cè)和季度庫(kù)存報(bào)告，其中將包括春小麥和杜倫麥播種面積數(shù)據(jù)。據(jù)分析師預(yù)計(jì)，今年美國(guó)春小麥播種面積可能比上年減少3.5%，因?yàn)樾←渻r(jià)格暴跌，部分地區(qū)發(fā)生洪澇災(zāi)害。

　　國(guó)際方面：據(jù)國(guó)際谷物理事會(huì)(IGC)發(fā)布的報(bào)告稱，2008/09年度的產(chǎn)量為6.877億噸，2009/10年度全球小麥產(chǎn)量預(yù)計(jì)為6.509億噸，略高于早先預(yù)測(cè)的6.493億噸，。2009/10年度全球小麥年比減產(chǎn)的主要原因是小麥播種面積將從上年的2.243億公頃降至2.221億公頃。小麥單產(chǎn)也將會(huì)減少。

　　國(guó)內(nèi)方面：從各地及小麥專家反饋的情況看，近日的強(qiáng)降溫天氣過程致使北方地區(qū)小麥生長(zhǎng)進(jìn)程延緩，局部地區(qū)小麥遭受凍害。一是降溫幅度大。二是局部地區(qū)凍害嚴(yán)重。三是黃淮地區(qū)小麥拔節(jié)進(jìn)程延緩。目前，冷空氣過程尚未結(jié)束。據(jù)中國(guó)氣象局預(yù)計(jì)，4月2日開始全國(guó)氣溫將逐步回升。農(nóng)業(yè)部已要求麥區(qū)各級(jí)農(nóng)業(yè)部門，密切關(guān)注天氣變化，加強(qiáng)農(nóng)情調(diào)度，及時(shí)反映災(zāi)情，同時(shí)因時(shí)、因地、因苗制宜，指導(dǎo)農(nóng)民切實(shí)加強(qiáng)田間管理，最大限度減輕災(zāi)害影響和損失。

　　簡(jiǎn)評(píng)：倒春寒的情況有所凸顯，市場(chǎng)開始出現(xiàn)部分擔(dān)憂，但農(nóng)業(yè)部也緊急采取措施加強(qiáng)防護(hù)，今日強(qiáng)麥主力合約繼續(xù)小幅收陽，短期內(nèi)，強(qiáng)麥價(jià)格將延續(xù)反彈行情，但此輪反彈力度較弱。

　　 (執(zhí)筆：經(jīng)琢成)

 

 

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