【導(dǎo)語】在經(jīng)過了春節(jié)假期之后，建筑鋼材社會庫存有所累積，但整體低于去年同期水平，庫存累積主要是因?yàn)榧倨谛?yīng)顯著，供需矛盾增加。3月份來看，隨著需求逐漸恢復(fù)，整體庫存或由增轉(zhuǎn)降。

2月建筑鋼材庫存累積 但低于同期水平

2月份庫存有所增加。據(jù)卓創(chuàng)資訊觀測數(shù)據(jù)顯示，截至2月13日建筑鋼材社會庫存為865.23萬噸，較1月底增加107.43萬噸，環(huán)比上升14.18%,同比下降9.65%。首先春節(jié)假期期間，市場停滯，無實(shí)際交投行為，庫存無實(shí)際消耗；其次鋼廠生產(chǎn)調(diào)整不大，假期產(chǎn)量穩(wěn)定，資源持續(xù)投入市場，庫存出現(xiàn)季節(jié)性累積。春節(jié)假期過后，需求端緩慢恢復(fù)，下游復(fù)產(chǎn)情況較少，用鋼量有限，消耗較少；鋼廠節(jié)后逐步復(fù)產(chǎn)，整體產(chǎn)量增加，供強(qiáng)需弱之下，庫存繼續(xù)累積。

2025年社會庫存明顯要低于去年同期水平，主要原因在于其一，2024年以來鋼廠利潤情況虧損面積擴(kuò)大，生產(chǎn)積極性降低，為匹配弱勢需求，緩解高供應(yīng)帶來的壓力，階段性自發(fā)減產(chǎn)行為增加，且存在綜合性鋼廠轉(zhuǎn)產(chǎn)其他產(chǎn)品的行為，整體使得建筑鋼材產(chǎn)量明顯下降；其二，由于2024年商家冬儲虧損較多，2025年市場冬儲意愿不高，資源多集中在代理和鋼廠手中，散戶做庫存較少。

工地開工不多，庫存繼續(xù)增加

年后終端需求恢復(fù)不及預(yù)期，今年春節(jié)假期較早，再加上節(jié)后寒潮天氣影響，工地整體復(fù)工緩慢，庫存消耗緩慢。截至2月17日，2月全國成交量累計(jì)為42.09萬噸，較上月減少51.8萬噸，較去年同期下降4.54%。2月建筑鋼材下游復(fù)工情況較去年推遲，建材需求有限，庫存繼續(xù)增加。

鋼廠逐漸復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量增加

庫存是供應(yīng)以及需求共同作用的結(jié)果，除了下游消耗恢復(fù)緩慢，供應(yīng)端的增加也是導(dǎo)致庫存增加的主要因素。截至2月13日統(tǒng)計(jì)，全國建筑鋼材周度產(chǎn)量為387.51萬噸，較1月底增加3.12%。春節(jié)假期過后，前期停產(chǎn)的電弧爐企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，部分高爐企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)，全國螺紋鋼產(chǎn)量出現(xiàn)了增加,在需求恢復(fù)緩慢的情況下，供應(yīng)的增加使得社會庫存繼續(xù)累積。

3月建材庫存或由增轉(zhuǎn)降

3月份終端需求陸續(xù)啟動，下游銷量預(yù)計(jì)繼續(xù)增加，整體成交較2月份提升；前期檢修的鋼廠逐漸復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)或有所增加，但需求恢復(fù)或相對尚可，貿(mào)易商庫存釋放速度加快，社會庫存或有所下降。

需求整體表現(xiàn)好轉(zhuǎn)

隨著氣溫的回升，西北、東北等地區(qū)工地陸續(xù)開工，需求繼續(xù)釋放，南方施工進(jìn)一步增加，預(yù)期全國需求進(jìn)一步提升，庫存呈現(xiàn)下降趨勢。

生產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量回升

前期停產(chǎn)的電弧爐企業(yè)陸續(xù)開工，生產(chǎn)企業(yè)開工積極性有所增加，預(yù)期產(chǎn)量或小幅增加，供應(yīng)壓力小幅增加。

綜合來看，供應(yīng)增加，需求增加，商家?guī)齑嫦乃俣仍黾?，庫存或有所消化?/p>

（卓創(chuàng)資訊 劉萍）