上半年，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品普遍沖高回落，然后維持弱勢震蕩的走勢。對于下半年的走勢，筆者認(rèn)為在天氣和消費旺季的炒作下，部分農(nóng)產(chǎn)品具備沖高的機(jī)會，但挑戰(zhàn)前期高點的難度較大。

今年前2個月，農(nóng)產(chǎn)品普遍延續(xù)上漲走勢，流動性依然充裕支撐商品價格整體上揚(yáng)，2月份豆類油脂價格超過去年高點，而棉花期價在強(qiáng)勢看漲推動下一度接近35000元，白糖在減產(chǎn)缺口支撐下上沖7500元，農(nóng)產(chǎn)品價格飆升加劇國內(nèi)食品價格上漲，國內(nèi)通脹壓力居高不下。

2月中旬，隨著國內(nèi)宏觀貨幣政策逐步收緊，上調(diào)利率和存款準(zhǔn)備率政策打壓整體商品市場走勢，高企農(nóng)產(chǎn)品價格刺激高種植面積，在2011年度農(nóng)產(chǎn)品種植面積大幅增加預(yù)期下，農(nóng)產(chǎn)品市場價格普遍回落。

對于下半年的走勢，宏觀面和供需面還是起主導(dǎo)作用，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、農(nóng)產(chǎn)品生長天氣和作物收成情況是影響市場的主要因素。

國內(nèi)緊縮宏觀政策或許有些松動，但歐美市場在通脹壓力下將步入緊縮周期，整體宏觀面對商品市場略微偏空，農(nóng)產(chǎn)品市場依然面臨國家物價調(diào)控的壓力。三季度白糖、棉花是消費旺季，在消費旺季炒作下，白糖、棉花將季節(jié)性走強(qiáng)，但達(dá)到前期高點的難度較大，在四季度隨著新季作物的上市，白糖、棉花面臨較大的下行壓力。

天氣是三季度豆類油脂市場的主導(dǎo)因素，美豆種植面積總體變化不大，天氣利好則使豆類期價面臨回調(diào)壓力，天氣不暢則使豆類價格大幅拉升，四季度隨著美豆收獲上市，作物美國主導(dǎo)國際大豆市場的定價格局，豆類油脂將迎來季節(jié)性上漲的行情。

總體來說，2011年下半年農(nóng)產(chǎn)品是一個寬幅震蕩的行情，在全球農(nóng)產(chǎn)品供需逐步向?qū)捤筛窬职l(fā)展的情況下，農(nóng)產(chǎn)品市場創(chuàng)出歷史新高比較困難，但因為天氣、消費等因素的炒作下，市場存在很多階段性的多空炒作機(jī)會。