8月8日起，中金所將暫停接受滬深300股指期貨后兩個季月合約上的市價指令申報。近日，中國金融期貨交易所發(fā)布《關(guān)于在季月合約上限制使用市價指令的通知》，通知顯示，近期，市場數(shù)次出現(xiàn)投資者因使用市價指令導(dǎo)致季月合約價格瞬間大幅波動的情形，為維護(hù)市場正常交易秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益，自2011年8月8日起暫停接受后兩個季月合約上的市價指令申報。

華安期貨蘇曉東介紹說，通知中所說的“市價指令”屬于交易中的委托下單環(huán)節(jié)，下單的類型分為市價指令和限價指令。市價指令可以促使交易的快速達(dá)成，縮短交易時間。而限價指令在時間上略為欠缺一點(diǎn)，但其成交價格卻可以是投資者心目中的理想價格。

華泰長城期貨陳維倬表示，季月合約不是主力合約，成交不活躍，不是主力合約的結(jié)果是：多空主力在買賣盤的掛單非常稀少，這樣就很容易讓某些別有用心之人，利用資金優(yōu)勢，迅速以對倒方式將即時價格壓低，給喜歡以市場指令下單的投資者制造了一個陷阱，也就是“釣魚單”，墜入“釣魚單”圈套的投資者往往損失巨大。

一位業(yè)內(nèi)資深人士指出，除了“釣魚單”之外，期貨市場日益盛行的程序化交易也可能是瞬間大幅波動的推手，尤其是對于流動性不足的股指季月合約來說。另外，因?yàn)榧驹潞霞s持倉量和交易量都十分有限，由于流動性不足導(dǎo)致普通投資者者介入程度不深，因此操縱的意義并不是很大。但是，監(jiān)管部門擔(dān)心的還是操縱行為和價格異動對市場穩(wěn)定性的威脅，寧愿損失市場的一部分流動性以維持市場的穩(wěn)定。