大豆

　　受CBOT大豆價(jià)格下跌拖累，今日大連大豆市場(chǎng)價(jià)格小幅走低，主力0909合約開盤3641元/噸，最高3655元/噸，最低3628元/噸，收盤價(jià)3641元/噸，結(jié)算價(jià)格下跌32元//噸。截止到周五的一周里，中國(guó)大豆主產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格上漲，大豆市場(chǎng)交易清淡，農(nóng)戶忙于春播，預(yù)料價(jià)格上漲，而不愿出售大豆。導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)減少。政府提高大豆收購(gòu)量，也支持了國(guó)內(nèi)價(jià)格。

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆價(jià)格走強(qiáng)，同樣提振了價(jià)格。5月18日黑龍江東北部地區(qū)大豆市場(chǎng)行情動(dòng)態(tài)，鶴崗地區(qū)毛糧收購(gòu)價(jià)格3.50元/公斤，農(nóng)民惜售心理濃厚，成交清淡，收購(gòu)主體以觀望為主。伊春地區(qū)大豆收購(gòu)市場(chǎng)穩(wěn)定，國(guó)儲(chǔ)庫(kù)收購(gòu)價(jià)格3.70元/公斤。雙鴨山地區(qū)大豆收購(gòu)價(jià)格持平，其中寶清地區(qū)大豆村屯收購(gòu)價(jià)格為3.12-3.15元/公斤，油豆收購(gòu)價(jià)格為3.10-3.16元/公斤；饒河地區(qū)商品豆收購(gòu)價(jià)格3.20-3.24元/公斤。齊齊哈爾依安縣農(nóng)村大豆收購(gòu)價(jià)格在1.75--1.76元/斤，電篩清選，與上周末持平，農(nóng)民銷售熱情一般。當(dāng)?shù)卮蠖共シN已經(jīng)展開，如果不出現(xiàn)連續(xù)降雨，預(yù)計(jì)本周末之前基本播種完畢。

　　油世界預(yù)計(jì)，2009年阿根廷大豆產(chǎn)量為3300萬(wàn)噸，低于早先預(yù)測(cè)的3450萬(wàn)噸。相比之下，上年的實(shí)際產(chǎn)量為4620萬(wàn)噸。阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所預(yù)計(jì)阿根廷大豆產(chǎn)量為3280萬(wàn)噸，美國(guó)農(nóng)業(yè)部均預(yù)計(jì)2009年阿根廷大豆產(chǎn)量為3400萬(wàn)噸。

　　鋼材

　　【今日行情】

　　0909螺紋合約低開3595，收3608，微漲2，漲幅0.06%。今日累積成交104746手，持倉(cāng)量減少1328手，至336750手。

　　0909線材合約低開3502，收3514，上漲2，漲幅0.06%。今日成交量5030手，持倉(cāng)量減少646手，至36446手。

　　【基本面】

　　6月增能1000萬(wàn)噸，板材建材供給比例失衡

　　據(jù)悉，首鋼新廠曹妃甸鋼鐵基地計(jì)劃于6月末投產(chǎn)，該基本原本計(jì)劃在08年10月18日投產(chǎn)，但受到金融危機(jī)影響，被迫延遲。

　　首鋼董事長(zhǎng)表示，由于曹妃甸鋼鐵基地生產(chǎn)以先進(jìn)的高附加值板材為主，將不受到工信部近期“限產(chǎn)令”影響。

　　由于曹妃甸鋼鐵基地?fù)碛薪?000萬(wàn)噸的產(chǎn)能，短期內(nèi)將推動(dòng)華北地區(qū)原材料的采購(gòu)量，推動(dòng)原材料價(jià)格上揚(yáng)，進(jìn)一步助推建筑鋼材價(jià)格的上揚(yáng)。

　　長(zhǎng)期看，今年在國(guó)家4萬(wàn)億投資基礎(chǔ)下，建筑鋼材需求量較為平穩(wěn)，建筑鋼材產(chǎn)能有所擴(kuò)大。而板材市場(chǎng)受到經(jīng)濟(jì)及出口持續(xù)低迷的影響，需求仍然唯有較強(qiáng)恢復(fù)。因此，在限產(chǎn)令、落后產(chǎn)能淘汰的政策和后續(xù)板材產(chǎn)能釋放刺激下，板材建材的供給比例有可能失調(diào)，導(dǎo)致兩者價(jià)格易于倒掛，減少建筑鋼材快速上行阻力。

　　目前，建筑鋼材產(chǎn)能仍然可觀，相比較其他鋼材品種，增幅較大。

　　09年2-4月份，累計(jì)粗鋼產(chǎn)量12893.62萬(wàn)噸，同比僅增加50.86萬(wàn)噸。其中，螺紋鋼累計(jì)產(chǎn)量在2786.89萬(wàn)噸，同比增加了576.73萬(wàn)噸，增幅26%；線材累計(jì)生產(chǎn)2173.33萬(wàn)噸，同比增加122.96萬(wàn)噸，增幅也在5%。

　　而上一周，建筑鋼材庫(kù)存延續(xù)連續(xù)十周的回落行情，螺紋鋼減少14.6萬(wàn)噸，至324.98萬(wàn)噸，高線回落8萬(wàn)噸，至98萬(wàn)噸。因此，市場(chǎng)建筑鋼材需求量仍然非常旺盛。

　　建筑鋼材3月初至今，螺紋鋼累計(jì)回落105萬(wàn)噸，線材累計(jì)回落68萬(wàn)噸。但板材方面，熱板三月初至今僅回落15萬(wàn)噸，目前仍保持在270萬(wàn)噸水平。冷軋板庫(kù)存回落17萬(wàn)噸，目前處于106.5萬(wàn)噸。中板回落20萬(wàn)噸，目前在120萬(wàn)噸左右。

　　河北鋼鐵集團(tuán)上調(diào)出廠價(jià)格

　　四月末至今的鋼廠密集式調(diào)價(jià)給現(xiàn)貨市場(chǎng)帶來(lái)近一個(gè)月的穩(wěn)步上行，而近期鋼廠對(duì)于螺紋鋼和線材出廠價(jià)格上調(diào)的積極性減弱，轉(zhuǎn)為部分型鋼和板材的補(bǔ)調(diào)。

　　15日，河北鋼鐵集團(tuán)上調(diào)5月份線螺出廠價(jià)格，高線上調(diào)180元/噸，調(diào)整后價(jià)格為3400元/噸，三級(jí)螺紋上調(diào)180元/噸，調(diào)整后價(jià)格為3680元/噸。雖然河北鋼鐵集團(tuán)上調(diào)出廠價(jià)格，但由于現(xiàn)貨報(bào)價(jià)仍然高出出廠價(jià)較多，因此此次上調(diào)出廠價(jià)格更多的是對(duì)過去一段時(shí)間報(bào)價(jià)上揚(yáng)的補(bǔ)充調(diào)整。

　　而短期內(nèi)建筑鋼材價(jià)格上行空間仍然受到下游需求面的抑制，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)開始橫盤整理。

　　中國(guó)帶動(dòng)國(guó)際鋼材上行

　　一方面，由于傳統(tǒng)的用高高峰季節(jié)來(lái)臨帶動(dòng)了東亞及歐美地區(qū)的鋼材市場(chǎng)，另外中國(guó)吸收了來(lái)自獨(dú)聯(lián)體中東等地區(qū)的廉價(jià)鋼材也進(jìn)一步支撐了這些地區(qū)鋼材價(jià)格。更重要的是中國(guó)吸收了近80%的鐵礦石貿(mào)易，將國(guó)際鐵礦石過剩的影響收至一個(gè)較小的區(qū)間，在歐美等地普遍40%-60%的減產(chǎn)幅度下，國(guó)際鋼材價(jià)格開始有所企穩(wěn)。

　　近期，全球最大的鋼鐵集團(tuán)安米計(jì)劃上調(diào)第三季度熱卷在亞洲市場(chǎng)的價(jià)格。同時(shí)，大部分歐盟國(guó)家也已經(jīng)將熱卷價(jià)格從350歐元/噸上調(diào)至400歐元/噸。一些市場(chǎng)分析師預(yù)計(jì)熱卷價(jià)格可能會(huì)漲至450美元/噸(CFR)。

　　總言

　　目前國(guó)內(nèi)建筑鋼材供求兩旺，但目前現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)步上行的壓力顯現(xiàn)。鋼材市場(chǎng)短期內(nèi)上行空間將有所減小。而上周市場(chǎng)庫(kù)存仍然持續(xù)回落將繼續(xù)支撐現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)，因此短期內(nèi)鋼材合約仍將進(jìn)一步震蕩，等待市場(chǎng)信號(hào)。

　　天膠

　　周一，受東京膠持續(xù)單邊深幅回落影響，滬膠全線深幅重挫，近遠(yuǎn)期各合約期價(jià)收于較大跌幅，盤中一度封于跌停，成交活躍，持倉(cāng)量小幅凈增，說(shuō)明市場(chǎng)短線資金和中長(zhǎng)線資金均以逢高沽空為主，其主要原因在于，由于全球經(jīng)濟(jì)及美國(guó)經(jīng)濟(jì)短期難以根本改善，商品市場(chǎng)投資投機(jī)性做多意愿受到嚴(yán)重挫折，而美元低位反彈，顯示投機(jī)資金介入美元的避險(xiǎn)意愿重新強(qiáng)化，包括原油在內(nèi)的商品市場(chǎng)遭遇沉重打壓作用，天膠市場(chǎng)供需關(guān)系由于供應(yīng)季節(jié)性增長(zhǎng)、需求消費(fèi)依然疲軟、通用汽車面臨破產(chǎn)而轉(zhuǎn)向偏空，由此而引發(fā)空方沉重打壓，多方吸納較為薄弱，滬膠短線走勢(shì)不容樂觀，操作上，逢高減持多單，逢反彈可以適量沽空。

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