七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點，不代表七禾網(wǎng)的觀點及推薦。金融投資風(fēng)險叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

徐西會

山東人，1993-1994年左右開始研究股票，1996年開始較多參與股市，收益良好，2007年底把資金撤出股市投資別墅，2008年開始專心研究期貨。2007年-2010年，從日內(nèi)到波段到趨勢，研究了眾多期貨交易方法，最終在2010年底確定采用套利和程序化。

擅長內(nèi)外盤套利，2011年白銀內(nèi)外盤套利獲得50%以上的年化收益。擅長程序指標(biāo)編寫，曾編寫過十幾個指標(biāo)。

現(xiàn)為某投資團(tuán)隊的核心操盤手。

訪談精彩語錄：

股票和期貨市場是我終生的事業(yè)。

我做國內(nèi)的股票，指導(dǎo)原則是“價值投機(jī)”。

我對價格具有天生的興趣，我認(rèn)為價格的波動是有規(guī)律的，并且這個規(guī)律是可以被認(rèn)識和利用的。

我始終沒有決心大干一場，總是謹(jǐn)小慎微，但是從長遠(yuǎn)來看，這未必是壞事。

我想做的是金融市場的壽星，當(dāng)然，我也有興趣做一段時間的明星。

在我投資的時候，我首先考慮的是風(fēng)險的大小。

投資領(lǐng)域做壽星，前提是要有健康的身體，穩(wěn)定的家庭，穩(wěn)定的生活。

我在做套利的方法，模仿的難度很高。

套利是我目前使用的策略，利潤積累到一定程度，我會拿這個利潤去博單邊的高收益。

其實方法只是個基礎(chǔ)，資金管理和風(fēng)險控制，比方法更重要。

我控制風(fēng)險的方法有兩條，第一條是：行情的末端出擊，保持內(nèi)盤與外盤資金的相對平衡；第二條是：小機(jī)會的時候動用大資金去做，大機(jī)會的時候，動用小資金去做。

在大機(jī)會面前，人人都貪婪，貪婪的時候交易最危險。

做10年交易以后，要有能力對技術(shù)分析方法或指標(biāo)進(jìn)行創(chuàng)新。

做套利要有嚴(yán)格的數(shù)據(jù)分析標(biāo)準(zhǔn)。

價差的數(shù)據(jù)不好分析，變成K線就簡單了。

統(tǒng)計學(xué)的知識要用到交易上。

我的（套利）模型和策略非常復(fù)雜，并且是動態(tài)適應(yīng)行情變動的。

沒有現(xiàn)貨背景的投資者，同品種跨月套利最好不要去參與。

研究單邊的人不關(guān)心套利，研究套利的人，單邊判斷力一定差不了，否則套利做不好的。

我看到別人單邊賺大錢，從來不眼紅，因為我也有這個能力去實現(xiàn)。

我認(rèn)為我是只在休息的老虎，可能表現(xiàn)出來的，是一只潛在水底做事的烏龜。

長期復(fù)利肯定能實現(xiàn)，說話絕對了不好，但是這事我敢肯定地說。

大部分投資者在期貨市場虧錢的原因有很多，我個人理解的主要有5條。

見招拆招可能才是技術(shù)分析方法中比較高的境界。

試錯成本，也許是虧錢的一個重要方面。

我覺得（交易中）最大的敵人是自己。

交易的過程，是個自我完善，心性修煉的過程。

如何戰(zhàn)勝自己？要相信自己，要相信一切皆有可能，還要有興趣。

男人能把自己喜歡的事情當(dāng)事業(yè)來做，是件很幸福的事情！

某一段時間很好的參數(shù)，下一段時間未必好。

我做過這樣的（自適應(yīng)）嘗試，效果并不好，栽的是一棵狗尾草，哪年才會開出牡丹花？

未來充滿了不確定性，能確定的事情是，只有今天的工作做好了，晚上才會睡的香。

若要聯(lián)系徐西會，與其開展資產(chǎn)管理合作，期貨中國可為您預(yù)約，電話：021-37699891（該電話中午下午晚上有人接聽）

期貨中國1、徐西會先生您好，感謝您在百忙之中接受期貨中國網(wǎng)的專訪。在投資領(lǐng)域，您先后進(jìn)入股市、房產(chǎn)、期貨，您是否根據(jù)大的投資機(jī)會的輪動選擇相關(guān)投資領(lǐng)域的？您現(xiàn)在主要精力放在期貨市場，在期貨市場您預(yù)期會持續(xù)多少年？

徐西會：股票和期貨市場是我終生的事業(yè)；房產(chǎn)僅僅是個保值的選擇，只是選擇了一個好的時機(jī)而已，不值得一提。

期貨中國2、股票和期貨交易您都參與過，在您看來，期貨交易和股票交易相比，最大的差別主要體現(xiàn)在哪些方面？

徐西會：我個人認(rèn)為，股票是個投資市場，期貨是個風(fēng)險管理市場，企業(yè)是來管理風(fēng)險的，個人投資者是來投機(jī)的。兩個市場不同，投資理念也不同。我做國內(nèi)的股票，指導(dǎo)原則是“價值投機(jī)”，一般選擇次新股，因為次新股未來的投資價值是可以評估的，也可以借鑒專業(yè)投資人士的評估報告，其次是莊家的進(jìn)出成本，我可以算出來，盡量做到知己知彼；中國的期貨市場是個與國際高度接軌的市場，投資方法非常豐富，“海闊憑魚躍，天高任鳥飛”。

期貨中國3、您在山東農(nóng)村生活時，曾記錄和研究豬的價格走勢，并以此指導(dǎo)鄉(xiāng)親養(yǎng)豬、賣豬。對價格的敏感和關(guān)注、對價格波動規(guī)律的研究是不是您天生的興趣？你是否感覺自己對投資很有悟性？

徐西會：沒錯，我對價格具有天生的興趣，我認(rèn)為價格的波動是有規(guī)律的，并且這個規(guī)律是可以被認(rèn)識和利用的，所以，我從小就想很多關(guān)于價格規(guī)律的事情。研究豬的價格是從1989年開始，持續(xù)到1994年，那個時候，我在讀初中和高中，從來沒看過投資方面的書。我分析豬的價格的時候，會把兩個相鄰的低點連成線，然后找個高點，再畫條平行線，讓價格在這兩條線之內(nèi)，現(xiàn)在回頭想想，這就是通道；豬的價格，是5天記錄一次，我會把最近半年內(nèi)的價格做一個平均，然后在坐標(biāo)上，標(biāo)示出來，每5天的價格是一個點，半年內(nèi)的價格先畫出點，然后連成一條線，現(xiàn)在想想，這條線就是移動平均線，而半年內(nèi)的價格，就是布林線的周線的參數(shù)26。

期貨中國4、就您看來，小時候相對閉塞、相對艱苦的農(nóng)村生活經(jīng)歷，對您現(xiàn)在的金融投資事業(yè)是局限還是幫助？

徐西會：在我5歲的時候，我父親帶著我和哥哥到縣城走親戚，吃飯前，父親背著我，領(lǐng)著哥哥去看火車，從此，有一扇窗戶就被打開了，所以我終生不會忘記父親的這個舉動，感激終生！農(nóng)村生活的經(jīng)歷，是我一生寶貴的財富，“不經(jīng)歷風(fēng)雨，不能見彩虹”。目前來看，農(nóng)村生活的經(jīng)歷，對我金融投資事業(yè)局限大一些，我始終沒有決心大干一場，總是謹(jǐn)小慎微，但是從長遠(yuǎn)來看，這未必是壞事，我想做的是金融市場的壽星（當(dāng)然，我也有興趣做一段時間的明星，呵呵）。

期貨中國5、從小到大，您一直是一個輸不起的人（家里沒有什么東西可以去揮霍、也沒有資本去做不切實際的嘗試），慢慢養(yǎng)成了您謹(jǐn)小慎微的性格，這是否對您日后的投資風(fēng)格造成較大的影響？

徐西會：是的，在我投資的時候，我首先考慮的是風(fēng)險的大小，以及最壞的情況發(fā)生了，我還能不能保本。這個性格我不想改變，也改變不了。

期貨中國6、期貨日內(nèi)交易、波段交易、趨勢交易、套利交易等您都研究過，為什么您現(xiàn)在這個階段選擇做套利？

徐西會：投資領(lǐng)域做壽星，前提是要有健康的身體，穩(wěn)定的家庭，穩(wěn)定的生活。目前這個階段做套利，能滿足這個前提。還有一點，我在做套利的方法，模仿的難度很高，我在投資團(tuán)隊里可以保持一種優(yōu)勢，實現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)。

期貨中國7、對您來說，不管是日內(nèi)交易、波段交易、趨勢交易還是套利交易，是否都只是一種實現(xiàn)自己目標(biāo)的手段？而在不同的階段可以用不同的手段？

徐西會：我認(rèn)為交易是生活的一部分，投資方法或策略是交易的一部分。我性格中，有穩(wěn)的一面，這是主要的一面，但是我性格中叛逆的一面也非常明顯。套利是我目前使用的策略，利潤積累到一定程度，我會拿這個利潤去博單邊的高收益。

期貨中國8、下個階段、下下個階段，您在投資目標(biāo)、投資手段方面是如何規(guī)劃的？

徐西會：2012年，我還是只做套利，同時把波段交易的思路理清楚；2013年套利為主，波段交易為輔，波段交易的方法是一年N倍為目標(biāo)；2014年以后，綜合運用套利和波段交易，平時用套利的方法養(yǎng)資金（一是賺出公司的費用，二是保持與市場的足夠近的距離或者感覺），大波段行情或大行情到來的時候，適時出擊。