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近日，七禾網(wǎng)期貨中國沈良和果圓走訪了上海臣效季投資管理有限公司，并與臣效季負責人葛定臣先生及其幾位徒弟深入交談。以下內容是期貨中國果圓對本次【走進私募圈——臣效季】的體驗和總結。

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專訪【公羽捷】翁文捷:日內高頻最重要的是心態(tài)和止損http://yfjjl6v.cn/article/162309-1.html

* 季布一言，價值百金

《史記?季布欒布列傳》記載：得黃金百斤，不如得季布一諾。有個叫季布的人，為人正直，樂于助人，特別講信用。凡是答應的別人的事，無論多么困難，他都想辦法辦到。當時就流行一句諺語：“得黃金百斤，不如得季布一諾”。后來，他被劉邦通緝追捕，不少人掩護他逃跑，使他不僅安全地度過了危難，后來還受到了漢王朝的重用。這就是一諾千金的由來，也是葛定臣當初講公司名字叫做臣效季的初衷——葛定臣要效仿季布，誠信是非常重要的。

“我之前是做房產(chǎn)開發(fā)的，有閑錢就做點股票，2002年接觸了期貨，股票和期貨就一起做，后來覺得股票是看天吃飯的（只能做多，不能做空），期貨則可以雙向交易而且還有杠桿，所以2008年就開始全身心做期貨了?！备鸲ǔ荚诮灰资业囊慌_電腦前坐定，然后繼續(xù)說：“為什么會選擇高頻交易呢？因為那時候的期貨市場，我們國家的期貨份額小，國內沒有定價權，我們很難駕馭，所以剛開始就做日內的，然后周期越做越短，后來就做了高頻，因為期貨本身有放大效應，那我們只有在有限的時間里去控制風險，只能有盤中風險，沒有隔夜等其他風險，相對來說，高頻是所有手法里面風險最小的，我2006年開始做高頻交易，那時候上海做高頻交易的人非常少，一直到2008年我高頻的手法初步形成，然后開始建立團隊?！?/p>

真所謂“有心栽花花不開，無心插柳柳成蔭”，隨著越來越多的活躍品種，葛定臣開始嘗試著帶幾個人幫他打單，他發(fā)現(xiàn)有些年輕人漸漸具備了獨立操盤能力，于是讓幾個人去試一試，這一試，成就了期貨江湖上很多莊美事。首先，這一試，給了葛定臣一個啟示，他可以培養(yǎng)一個團隊來做高頻，于是有了現(xiàn)在的臣效季，第二，伯樂發(fā)現(xiàn)了千里馬，翁文捷脫穎而出，現(xiàn)在成為了臣效季的高頻團隊主力人員，第三，這一試還促成了一樁姻緣，翁文捷成了葛定臣的金龜婿?！爱敵鯊膱F隊到公司，成立公司是為了公司的孩子們加金用的（五險一金），給他們解決一些后顧之憂，”葛定臣說：“公司的良好發(fā)展是以每個成員的家庭穩(wěn)定為依托的，我希望我們公司每個人都平平穩(wěn)穩(wěn)，反正現(xiàn)在這點錢要每年賺一點也不難。”

目前，臣效季還是以高頻為主的，高頻團隊18位成員，但高頻越來越難做，臣效季團隊也開始做高頻以外的操作，比如趨勢交易、日內波段，對沖、跨期套利等，這方面的人員加上基本面研發(fā)人員等共7位。一個2000萬的賬戶，400萬他會讓3個高頻操盤手做，根據(jù)不同品種的比例配給每個操盤手，20%的資金用于日內波段的程序化，因為程序化策略有個好處，就是能抓住像樣的行情，有了較好的盈利后，再啟動隔夜趨勢交易。

* 一年519.38%收益，1.51%最大回撤如何打造

2013年5月6日到2014年5月9日，“公羽捷”賬戶（個人賬戶）共實現(xiàn)累計收益519.38%，最大回撤僅為1.51%，獲得CCTV證券資訊頻道年度比賽重量組亞軍。賬戶操作者翁文捷，這位被葛定臣譽為“這小子有我當年的風范”的90后，一位在學炒單之前從未做過期貨交易，甚至連期貨是什么都不知道的“孩子”是如何打造出如此驕人的成績的呢？

“初生牛犢不怕虎”，翁文捷接觸期貨的時候才19歲，他說：“年紀輕學東西快，而且輸?shù)闷?，就算我虧，我也能拿時間來改正，慢慢學習慢慢做，執(zhí)行力比手法重要，其實現(xiàn)在手法大家都差不多，知道手法不執(zhí)行也就沒用。心態(tài)比技術更重要，因為你技術好而心態(tài)不好，你就拿不住單子，輸錢不能氣餒，輸了錢你也不能自暴自棄，還是要冷靜，沉住氣，不要為了輸一點錢就拼命，反正市場開著，你天天有機會賺錢，不要在乎一時的成敗?！蔽涛慕菔莻€很自律的人，這也是作為一個期貨交易者必備的一個素養(yǎng)，每天晚上基本上在十點前睡覺，這樣可以保證他第二天的狀態(tài)。狀態(tài)不好或者出師不利的情況下，他會很冷靜地選擇休息、放手，就是這么輕松簡單，沒有太多的情緒變化，他已經(jīng)“心無掛礙，無掛礙故，無有恐怖”，這樣的反應已經(jīng)成為了他的慣性，他已經(jīng)習以為常了。

日內高頻除了心態(tài)外還需要做好止損，必須“開場見紅”，翁文捷說：“如果進場后不盈利或者有浮虧我一般是一分鐘內就平掉。我覺得炒單止損很重要。天賦再好，沒有紀律你肯定做不出來。如果開盤很順的話你就繼續(xù)做下去，如果開盤直接割大肉，那么我會停一停，看仔細后謹慎地做，這樣可以把風險控制地小一些，止損一定要做好。做得順的時候大膽地去做，做得不順的時候停一停，不要做得順的時候看到贏了一點就滿足了。做得順的時候可以貪，做得不順的時候千萬不能貪?！?/p>

*看菜吃飯，順勢而為

葛定臣是個很謹慎的人，他微信狀態(tài)就四個字“慎之又慎”，在朋友圈里他一般只發(fā)圖，很少加文字，生活中如是，交易中更是如是。“肯定要遵守紀律，第一我們順勢而為，第二，每天早上我們公司會對行情的走勢和大概的波動有一個預判，根據(jù)近階段行情的特征，經(jīng)過演繹，估計今天的波動是多少，同時把一天中的幾個關鍵位置定出來，全部定好以后，操盤手才開始做?！?/p>

“日內趨勢化交易策略，當天如果沒有走出趨勢，程序就不開，如果走出趨勢，就找機會去做。一般來說開盤行情走45分鐘左右，趨勢走出來了，才開始做，一般股指期貨在下午2點45到3點平倉，要么一天做一次，要么不做，看菜吃飯，有行情就做，沒有行情就等?！备鸲ǔ冀?jīng)過多年的高頻交易，總結出了一句期貨成功秘訣：看著盤口、記著價格、耐著性子、等著位置、尋找時機、主動開倉、主動平倉。就是要主動開倉，主動止損止盈，不要被動開倉，被動止損?！靶膽B(tài)穩(wěn)一點，不要浮躁。耐著性子、等著位置、看著盤口、記著價格，你肯定做得好。但是我講的這些話，不是每個人都能用好，很多人在盤口上，總希望開多單撿個最便宜的價格，我就開玩笑說：‘給你的便宜貨，都不是好貨，天上不會掉餡餅，掉下餡餅就是陷阱?！?/p>

*臣效季無“宏偉藍圖”

期貨市場已經(jīng)進入資產(chǎn)管理時代，在這樣的時代背景下，君不見越來越多的私募機構爭先恐后地排隊申請私募牌照，君不見私募機構一支接著一支地發(fā)基金產(chǎn)品，君不見越來越多的機構大規(guī)模地發(fā)展，資金規(guī)模越來越大，面對這樣的“行情”，臣效季會用怎么樣的“策略”呢？

臣效季座落在上海期貨交易所樓里，他們分布在三個期貨公司里面，是期貨公司的高端客戶，某個期貨公司在交易所大樓所有的交易座位都給了他們。臣效季是一個純交易的團隊，沒有前臺，沒有接待室，沒有很豪華的裝飾，甚至連門口簡單的公司指示都沒有，進去后第一眼看到的只是幾張辦公桌、椅子和電腦，讓人乍一看很詫異。

“我們小富即安，公司沒有想過怎樣發(fā)展，也不會公開向社會募集資金，就幾個知根知底的朋友的資金會做點趨勢單，不穩(wěn)定的資金是不接的，因為比較麻煩，目前自己公司的資金4600萬做，自有資金在這個基礎上每年賺點錢是沒問題的，我們這樣過過小日子蠻好的。市場好的話就多做一點，不好就少做一點，最近市場是比較糾結，是比較難做的，但再難做一年百分之幾十的收益率肯定沒有問題，”葛定臣表示：“我們順勢而為，市場池子大了我們量大一點，池子小了我們少做一點，做期貨不像搞企業(yè)，我們順著這個市場來?！?/p>

臣效季主要是以高頻交易為主，而這個交易手法注定了他們的資金容量很容易遇到瓶頸，所以他們根本不會考慮發(fā)產(chǎn)品，到社會上募集資金，“我們就自己這點錢做做，每年一倍兩倍沒什么問題，現(xiàn)在慢慢地把期貨的資金抽出來，做一些貨幣基金等穩(wěn)定收益的投資，盈利的資金拿出來了一般就不再重新投入期貨市場了?！备鸲ǔ颊f。

葛定臣愛好收藏瓷器、紫砂壺和玉器，對玉器的鑒定更是到位。他說好東西都在民間，還津津有味地講他之前在民間“撿到”一對花瓶的故事。在工作上，他也是帶著很輕松的心情邊做邊玩，平時他愛看書，比如易書、佛經(jīng)等，書的跨度很廣，不為學習專業(yè)知識，只為消遣。日常工作也很輕松，因為不用自己做太多，自己就做一兩個賬戶，有機會就做做，沒機會就看看。他說：“市場有機會就多培養(yǎng)點人，多放點資金，沒機會就抽點資金出來，重來不會去強求什么，沒機會就休息。公司沒有什么‘宏偉藍圖’，順著市場來就好了。”

*感恩之心最重要

小羊跪哺，閉目吮母液；感念母恩，受乳恭身體。膝落地，姿態(tài)如敬禮；小羊兒，天性有道理。人間孝道，及時莫遲疑；一朝羽豐，反哺莫遺棄。 ——《跪羊圖》

葛定臣說：“我們團隊招進來的人一般都是白紙一張，最重要的一點是培養(yǎng)的人選擇的人都得有感恩心，懂得回報，他們進來后我們都會有相應的約定，一段時間后公司會給他們一個平臺，公司主要還是靠魅力來留住這些人才?！背夹Ъ疽话闶峭ㄟ^網(wǎng)站上公開招聘，招進來的大學生一般什么都不懂，他會先外派到他朋友們的公司里學習半年回來，然后自己接著培養(yǎng)，人才一般都是臣效果季自己培養(yǎng)。他說：“主要還是要留心，公司的影響力加上公司有好的激勵機制，這樣就容易留下人才，比如高頻交易的盈利部分是操盤手自己提成30%到50%?！?/p>

但最終，他還是一如既往的保持一切隨緣的良好心態(tài)。“做期貨不是選擇，而是一種偶然，不同的人不同的性格決定了他適合做什么，”葛定臣經(jīng)手的徒弟已經(jīng)了五六百人了，目前能留下來做高頻的就二十多人，成功率實在是低得驚人，他說：“這碗飯不是這么好吃的，如果我覺得他不行的話，就直接說：‘如果我讓你接著做就是害了你，你不是吃這碗飯的人，’我也希望大家都進來賺點錢，但是這碗飯非常難吃，操盤手價值的關鍵就是贏錢，贏錢就會有信心，有信心就會成功?，F(xiàn)在的市場新手想賺錢比登天還難。”

每天收盤后他是相對比較忙的，要檢查別人打的單子，要指導徒弟們，有什么問題馬上指出來讓他們改，還要核算手續(xù)費。走訪當日，收盤后他正在“教訓”一位徒弟：“我不是已經(jīng)反復給你說過，一個價格不要反復打它，你做的時候不動腦筋……”最近他收了六個徒弟，每天中午收盤后他會先去檢查三四位的單子，下午收盤后把剩下幾位的單子也一一檢查，有問題馬上指出讓其改正。一徒弟說：“師傅嘛，罵我們是為了我們好，師傅教我們很用心，就是我們自己不長進?！蔽涛慕菀脖硎荆骸皠傔M來的時候覺得葛總是一個很嚴肅的人，相處久了就覺得他是一個很負責任的人。既然他把你帶到期貨市場，那他就會用100%的耐心來教你，至少我覺得他帶這么多批人，對每一個他都是用真心相待的。”

臣效季的“孵化”一般來說是模擬培訓3個月，3個月以后有些可以做實盤。每個學員的培養(yǎng)需要一定的費用，公司還要承擔他們實盤虧損的風險，據(jù)葛定臣透露平均一個學員估計5萬的成本，這都是公司的成本，當然如果能培養(yǎng)出一個徒弟來，回報也是相當可觀的，真所謂“No pain, no gain”。

*期貨是沒有風險的

期貨江湖，風云際會，群雄逐鹿，各有各的一套，三教九流，魚龍混雜，各有各的招數(shù)，各有各的立場和態(tài)度。有人說如果你愛一個人，請讓他來做期貨，由于期貨的杠桿效應，盈利是非?？捎^的，但同時風險又非常高，所以如果你恨一個人，也請他來做期貨，期貨這個得非常小心，一著不慎，滿盤皆輸。那在葛定臣的眼里，期貨是“可愛的”還是“可恨的”呢？

葛定臣表示期貨對于他來說是沒有風險的，“因為我們用高頻的手法，錯了我們馬上就走，對了我們就追。一般我把資金的20%配在高頻上面，反正高頻這塊不能保證每天賺錢，但按照星期下來肯定是賺錢的，月上面來看的話肯定是月月紅，對于我們來說就好比無風險套利?！?/p>

翁文捷操作的個人賬戶“公羽捷”不只是每月實現(xiàn)盈利，而且?guī)缀趺恐芏加?，比賽賬戶一年中，按月計算，每個月都盈利，按周計算，也只有兩三周是虧損的。翁文捷表示：“150萬的賬戶一年中大概有150-160個交易日是盈利的。最高記錄大概是連續(xù)四五個月天天盈利。最多一天盈利大概四五十萬?！薄?00萬規(guī)模，如果有行情做得好，一個月可以翻一倍，沒什么行情，也可以有30%-50%的收益，”葛定臣透露說：“目前高頻不用我做了，我的徒弟和學生們在做，公司高頻可以一直做下去，對于我們來說類似于無風險套利?！备哳l是臣效季的主要利潤增長點，目前高頻操作資金做的都是自有資金，而且一般都滿倉操作。

隨著整個期貨市場制度越來越完善，投資者越來越成熟，參與人越來越多，高手越來越云集，想要到這個市場里分一杯羹，也意味著難度越來越高，高頻的競爭也越來越激烈，臣效季高頻上賺錢必然也會越來越難。而葛定臣說：“越想賺錢越賺不到錢，這是市場的一個規(guī)律，反而在無意當中，很隨和地就把錢賺到了，這就我悟出的道理?！比绱伺e重若輕，便是一種幸福，值得我們借鑒與學習。

附：

上海臣效季投資管理有限公司簡介

上海臣效季投資管理有限公司是一家專業(yè)的資產(chǎn)管理公司，主要從事高頻、套利，和期貨多策略交易；商品及金融期貨交易團隊交易策略包括高頻交易，中低頻程序化交易，以及半自動交易。臣效季公司的高頻人工交易賬戶在2013CCTV天縱期才期貨大賽中取得驕人戰(zhàn)績，2013年5月6日到2014年5月9日，共實現(xiàn)累計收益519.38%，最大回撤僅為1.51%，獲得CCTV證券資訊頻道年度比賽重量組亞軍。

葛定臣個人簡介

上海臣效季投資管理有限公司負責人，有著十幾年的期貨投資經(jīng)驗，被譽為中國期貨的“印鈔機”。

翁文捷個人簡介

90后炒手，是著名炒手葛定臣最得意的弟子之一，賬戶“公羽捷”的操作者，翁文捷被葛定臣譽為“這小子有我當年的風范”。

（注：以上簡介資料由臣效季投資管理有限公司提供）

本文由七禾網(wǎng)期貨中國果圓整理撰寫

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