2014年11月29日，由宏源期貨和七禾網期貨中國聯合主辦的《揭示秘而不宣的漲跌密碼——備戰(zhàn)年底大機會》在杭州圓滿舉行。會議上，方國治解密了部分商品以及股指的漲跌密碼。以下是七禾網期貨中國對分享會錄音的部分整理：

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時間和空間的決定因素不在市場內部而是在市場外部，也就是市場什么時候變盤，什么時候轉折，不是K線圖決定的，是由外部因素決定的。

量、價、時、空這4大要素是我們必須要研究的，可悲的是我們大部分交易者進入市場都是先研究量價，市場中講的量價也很多，因為時空很難，所以很少人會去研究它。

（股市）的年線周期是9年：1996年是一個低點，第二個低點是2005年（998點），中間相隔9年，那么下一低點就是今年2014年。
并不是每個實際點都和預測點完全相符，那樣這個市場就被破壞了，有少數點會出現提前或延后，提前和延后的點可以提示我們后市會暴漲暴跌，也是一種規(guī)則。

提前和延后的點恰恰是我們重點關注的交易機會。所有大的利潤都在提前和延后上。

交易利潤主要取決于能夠明確未來的運行方向和持續(xù)多長時間，而不在乎是否買賣在最高最低點。

每個人交易的成功率不同，我覺得時間問題解決之后，通過你的策略再進行優(yōu)化，你的成功概率會很高。

到目前為止，我沒有發(fā)現兩個品種的密碼是一樣的，所以密碼都有自己的個性，但是同一板塊的密碼是一樣的，浦發(fā)銀行、招商銀行和民生銀行的密碼是一樣的。

要把自己定義為普通人去做交易，普通人就只能做單邊，雙邊就要虧錢，不要什么機會都抓。

不用放棄你原來的量價分析方法，原來的量價技術假如說有四五成的成功概率，加上時間規(guī)律，你的概率就變七八成了。

平倉后不是馬上開倉，而是要等到下一個時間點。頻繁進出是很多人虧損的最大原因。

相關鏈接：期貨中國專訪方國治：趨勢位置永遠比形態(tài)本身重要

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到目前為止，在金融市場當中使用技術分析的人非常多。即使你是基本面分析者，只要你看了K線就是技術分析，所以使用技術分析的人最多。到目前為止，技術分析在世界上有兩大類，第一個是跟蹤技術，另一個是預測技術。95%的人都學習跟蹤技術，叫做趨勢跟蹤。跟蹤技術主要研究價格和量，價格就研究價格形態(tài)，例如頭肩頂、頭肩底。還有價格的趨勢，包括指標、均線等，都是研究價格的，價格怎么走，它就怎么走，這就是跟蹤價格趨勢。量排在價格后面，對價格起到驗證作用，量是對價格的一種確認，比如突破放量才叫有效，縮量反彈叫回抽，量和價是一種配合關系，包括量價配合和量價背離。價升量漲叫量價配合，價升量跌叫量價背離，有人說量價背離會見頂，但有時候背離后還會背離，就是不跌，問題出在哪里？不是量和價出了問題，是其它因素出了問題，其它因素就是時間和空間的問題，也就是說即便把量和價研究得很透徹，你也僅僅研究了50%的機會或技術。像那些交易冠軍，他們很有天賦，主要研究量價，他們把量價研究得很好，即使我們學習了他們的方法卻還是做不好，因為我們不具備很多條件。量價研究到很精很難，但學習時間和空間很簡單。我們再發(fā)現這個時間規(guī)律也是很難的，因為量和價看得到，而時間和空間不容易發(fā)現，因為時間和空間的決定因素不在市場內部而是在市場外部，也就是市場什么時候變盤，什么時候轉折，不是K線圖決定的，是由外部因素決定的。所以大家就發(fā)現不了。可一旦被發(fā)現了用起來就很簡單，什么時間反轉或不反轉，時間是確定的，幾月幾號幾點鐘，就會是幾點鐘。形態(tài)不確定，一個三角形震蕩后變成矩形，再震蕩又變菱形了。所以量、價、時、空這4大因素是我們必須要研究的，可悲的是我們交易者進入市場前后都是先研究量價，市場中講量價也很多，因為時空很難，所以很少人會去研究它，另外一點原因就是，真正發(fā)現時間和空間規(guī)律的人都不愿意說。在國外很多研究時空的交易大師，包括江恩，他透露的信息可能不到10%，因為太珍貴了。時間就是研究未來價格反轉的時間，換句話說就是周期?？臻g是研究這個低點出現后，下個高點出現在哪里，空間相對于時間就更難了，今天我們就重點研究時間這一塊。當你研究了時間后，在你量價上沒解決的問題就都能解決了，例如為什么有時量價背離了還漲；為什么不放量結果還是真突破。一個老師說突破放量才有效，不放量，不解放套牢盤，怎么會漲得高呢？另一位老師又說突破不放量是好事，因為這叫縮量上漲，主力完全控盤，后市空間大。到底聽誰的？好像都很有道理。所以你不知道哪個是對，哪個是錯。市場有時放量是對的，有時縮量是對的。

在研究時間的時候，大部分投資者都會碰到瓶頸，包括我今天講的都不是我發(fā)明的，我是從前輩們那里學來的，所以這個東西是可以學會的，如果我能發(fā)明就不會站在這里了，我沒有那個能力和天賦去發(fā)明或發(fā)現這些如此經典的技術。關于時間問題，世界上所有的大師都說過一句話就是“時間是最重要的?！北热缃髡f過時間是決定一切的因素。在記者采訪他的時候，問他做得如此成功的原因，他說通過幾十年才發(fā)現一個秘密，這個密碼就是時間周期。再多他就不透露了。在股票市場還有一個投資大師叫利弗莫爾，《股票作手回憶錄》的作者，他是巴菲特之前的一位前輩，非常厲害。一生中四起四落，他那本書里講過一句話：時間決定一切，時間是最重要的。當我第一次看到這句話，我不知道是什么意思，為什么時間最重要？所有大師都認為時間重要，但都不愿意透露，講到時間的時候我們又翻閱了很多歷史的東西，在歷史上研究周期的第一人是愛德華.杜威，他生于1895年，幾乎是和道瓊斯指數同年齡的人。大家知道，1929年到1930年是美國歷史上最大的一次金融危機，當時道瓊斯工業(yè)指數從386點直接跌到41點，跌了近90%，100萬一年不到直接變10萬，這次危機對美國經濟和投資者的打擊很大。在這之前美國投資者只看到買進股票然后持有發(fā)財，不知道什么是破產，什么是金融危機，從那以后美國政府開始重視起來。所以就邀請了愛德華.杜威作為美國商務部首席經濟學家。他的工作就是研究為什么會出現這樣的經濟危機，以后能不能避免或者減輕這種危害，所以他組織了一個團隊，通過十幾年的研究，最終獲得一些重要的成果。他一生當中有兩本書，一本是《周期，預測的科學》，還有一本是《周期：觸發(fā)事件的神秘力量》。這兩本書網上也有的買，不過是英文版。自從那之后將近100年了，美國再沒有發(fā)生過像那樣大的金融危機了。2008年起源于美國的全世界金融危機，受影響最大的是美國，但是它也是全世界第一個復蘇的國家，道瓊斯工業(yè)指數現在一直創(chuàng)新高。為什么起源于美國的金融危機，美國最先復蘇呢？因為他們知道金融危機的周期，而且早就做好了準備，使金融危機對自己國家的影響降到最低，或者把影響轉移到別國去了。這就是70年前愛德華·杜威對美國政府做出的貢獻。他研究了一輩子的周期，我今天就講講對我們有用的觀點：

第一，愛德華·杜威認為美國的金融危機和股災不是人為因素造成的，而是受到一種不可抗拒的力量而產生的，這種不可抗拒的力量就是時間的因素。也就是時間到了危機就會產生，不是政府領導人做得不好導致的，看上去很不可思議，這就是結論。事實證明100多年來就是這樣。

第二個結論對我們非常有用，他說股市是有年周期循環(huán)的，且這種大周期的循環(huán)不會輕易改變；年周期循環(huán)決定價格走勢，也就是說股價的轉折循環(huán)隨時間周期運行。杜威先生首先提出了股市的年線周期是9.2年，約等于9年，9年一個循環(huán)，從一個低點到另一個低點就是9年，美國股市都是這樣的。他還說9年一個周期不是美國股市特有的，也不是中國股市特有的，而是所有的股市都如此，它是個神秘的力量。

從一個低點到另一個低點相隔9年，再隔9年又是一個低點，像我們中國股市，我們看圖形，1996年是一個重要的低點，是中國真正有意義的起點，因為1996年前的股票除了漲還是漲，或者就是一直暴跌。那時股票少可能對規(guī)律的影響不是特別大。1996年加9年是2005年，2005年到了998點，兩個低點之間的距離就是9年，2005年加9年是2014，就是今年，那今年明年的機會我就不用多說了，希望大家能夠好好把握。我們再畫一根趨勢線，其實所有的價格趨勢都能在圖形上反映來：連接1996年和2005年的兩個低點形成一個趨勢線，我們看今年的低點剛剛好打在趨勢線上。所以2014年是非常重要的一年，2014年再過9年是2023年。2023年也會有一個低點，那高點在哪里呢，高點是不是也是9年一個周期，杜威先生通過研究發(fā)現高點不準確，低點是準確的。有人說中國股市是資金推動的，那美國股市不是嗎？所有市場都一樣，市場在上漲的時候投資者都會瘋狂，所以所有的高點都是人的瘋狂引起的，人的心是很難預測的，牛頓說過天體運動我可以預測，人類的瘋狂是無法預測的，所以高點也無法預測，高點之間的距離是不確定的。我講這個的原因就是今天來的人大都想得到一些投資機會信息，人一輩子沒幾個9年，中國股市現在也就是二三個9年，再錯過一兩次人也老了，所以不要錯過這次機會。

但今天講的重點不在這里，大家不會只關心著9年一循環(huán)，因為9年太長，是否能看到1年中的高點和低點呢？在月線、周線中是否有高點、低點規(guī)律呢？甚至在分時圖中是否能看到高點和低點的規(guī)律？相信很多人對這個很有興趣，我的答案是：有的，每個品種所有周期都有特定的時間規(guī)律。在杜威先生去世之后，人家在他的基礎上開始研究了，研究更短的周期。

在學習之前，大家再認識下另一位投資大師叫維爾德，他是我們技術分析人士最值得尊敬的大師之一，我們在座的人都跟他有關系，全世界50%以上的指標是他發(fā)明的或跟他有關系，他被稱為“技術分析界的泰坦”，意思是說維爾德是技術分析界早期的神。他最初是做工程師，之后轉行做了房地產，后來把房地產的股份轉讓后獲得了一大筆錢，很年輕的時候就財務自由了。之后開始做交易，在這過程中他發(fā)明了很多指標，寫了很多書。所以當時技術分析包括程序化交易，特別指標這一塊，他是一位先驅者。他是非常厲害、很有威望的人，但當時他使用的方法并不是用時間周期，而是量價關系，像RSI、SAR、DMI這些指標都是他發(fā)明的。但是后來這些指標他自己都放棄不用了。為什么呢？因為維爾德得到了更好的方法。 

這就今天我們要和大家分享的主要內容。他是怎么得到這個更好的方法的呢？1983年的一天，當時他在家里接到一通電話，是一個年輕人叫司羅曼的人打給他的。他跟維爾德說有一個重大的發(fā)現，他想把這個發(fā)現和方法賣給維爾德。維爾德說：“你賣給我最起碼有個理由吧?！本S爾德就問了幾個問題，第一個問題：你這個方法是跟蹤市場的還是預測市場？司羅曼說是預測市場的，這就引起了維爾德的興趣，因為維爾德以前的方法是跟蹤市場的。第二個問題：你這個方法跟斐波拉契數列、黃金分割有關系嗎？他說“沒有關系”。這就更引起維爾德的興趣了。那么“和道氏理論、波浪理論有關系嗎？”“都沒有關系”。司羅曼說“和它們都沒有關系，是個全新的發(fā)現”。因為道氏理論和波浪理論都是研究量價的。于是維爾德買了飛機票，第二天就到了司羅曼家里。他們交流了一天，司羅曼把秘密告訴了維爾德，維爾德一聽完就震驚了，當場答應支付100萬美金買了這個方法。買下來以后，維爾德先生一回家就把所有的倉位都平掉了，閉關6個月，用這個方法做歷史回測，不像我們今天學完明天就去用。我建議大家今天學完后別馬上用，維爾德都花了六個月時間閉關學習。何況對于我們普通投資者，學習這么幾個小時就能完全掌握，不可能啊。今天在座的10%的人能聽懂就算不錯了。維爾德在閉關6個月期間，用了25個市場200年的日線數據和500年的周線、月線數據進行回測，他發(fā)現所有的市場都符合這個規(guī)律，從此他就毅然放棄了自己多年來發(fā)明的指標。后來他用這個“時間預測”的方法做交易，做得很好。后來還決定從全世界范圍內招收部分會員，讓大家一起來研究，讓這個方法更加完善，他們每年聚一次會，探討一下用法心得，甚至把這個方法用在其他領域。

其實在斯羅曼找到這個方法之前還有一個人發(fā)現了周期規(guī)律，這個人叫喬治麥查爾，他在1933年的時候就對外預測道瓊斯工業(yè)指數未來50年的高點和低點，并且申請了版權保護，這個就是他預測的圖形。幾十年后人們發(fā)現道瓊斯工業(yè)指數實際走勢跟他預測走勢相比照，盡管在漲幅上不完全一樣，但是每個轉折點幾乎和它他預測的是一模一樣的，他是怎么預測出來的？可惜這個人直到去世也沒有把這個方法告訴別人，人家也不知道他怎么預測出來的，直到1983年斯羅門和維爾德一事，才再一次發(fā)現了這個秘密。

在美國包括很多成熟市場，時間和空間仍然是一個謎，所以這個秘密被發(fā)現之后，很多人都不愿意宣傳這種方法，因為這個方法太簡單了，簡單到很多人都能學會，但是又太珍貴，不能像大眾投資者傳播，只能在少范圍內傳播，這就是很少人知道的原因之一。我寫了一本書叫《趨勢操盤法則》，2012年前定稿的，講的都是趨勢、量價方面的東西，在我投資的前10年當中，做交易我全用量價，而且我在那本書前面有很大篇幅寫不能預測，預測是錯的?，F在明白過來了，不是市場問題，是我錯了，因為我沒有學到真正好的預測方法，我們預測不準確，并不代表市場無法預測，人家已經預測出來了，只是人家不愿意跟你說。而且我還知道“預測”和“順勢而為”不是對立的，而是相互作用，相互促進的。懂得了時間規(guī)律，順勢而為就如虎添翼。

今天我告訴大家一個上證指數長期的密碼。這個密碼我們已經知道了，所以我們用結果來推導它的原理，告訴你怎么來的，但是沒有這個結果是很難發(fā)現的，我們就用結果來倒推。第一點：長期趨勢也就是月線、年線，剛才講過9年的周期，9年是年線兩個周期低點的間距。而這里講的月線是每4年一個循環(huán)，這個循環(huán)和那個不一樣；第二點：每4年當中都有10個轉折點，高點低點加起來有10個。第三點：高點和低點是交替出現的，這個是高點，下一個就是低點。第四點：每個轉折點的相對位置是相同的，打個比方，今年這個低點，4年以后的這個月又是低點或是高點，4年一個循環(huán)，每個循環(huán)之間的距離是一樣的。第五點：當然并不是每個預測點和實際市場的點完全相符。有少數點會出現提前或延后，代表市場的轉折，可能暴漲或暴跌，也是一種規(guī)則。第六點：只有在點1前后出現倒轉。關于倒轉問題今天可能不會多講，因為這個可能是最難理解的一點，實戰(zhàn)中也是最應該注意的。下面我們用示意圖的方式把這個原理講清楚，然后我們判斷一下今年這波行情什么時候是高點，及明年高點、低點在什么時候，你可以提前一年或半年就知道了未來的高點和低點時間，然后你可以采取你的順勢而為的策略做就可以了。今年5月份的低點不是我現在說的，是我在1年之前就跟大家說的，最近的下一個高點就是明年1月份附近，再下個低點就是明年的四五月份，再下個高點就是明年年底了，所以明年下半年機會很大。

大家看這個圖，是橫跨四年的價格圖，把這4年四等份，那么兩根線相隔是一年，我剛才說了4年一循環(huán)，上證指數有10個高點和低點。1、2、3….10，第五年的1在哪里？又從1、2、3…..10重新開始。

我們舉個例子，這是1997年，這是2001年，1997年加4年是2001年，這是上證指數實際的圖形，在這4年當中有10個高點和低點，同樣四等份，1高點，2低點，3高點，4低點，5高點，6低點，7高點，8低點，9高點，10低點。然后又是1，4年以后又是在同一位置，1在紅線后面第四根K線，97年這里提早一個月，我說了會有少數點會提前或延后一個月、二個月。高點提前會暴跌，連續(xù)跌三四個月，點 2在紅線后面第7根K線，最低點，3在藍線后面第4跟K線，是高點。每個點的位置都是事先確定的。

我們直接把中國股市20年的市場在K線圖上全部打出來看一下：這是93年，在1993年這個地方，這根紅線是1993年的1月，1993年的第一個點1，是高點，在紅線后第四根線上，1993年加4年是1997年，1997年在這個地方，1、2、3、4，紅線后第四根K線，是高點， 1997年再加4年是2001年，1、2、3、4高點，2001年再加4年是2005年，2005年的春節(jié)，1、2、3、4最低點，這是998點，2005年再加4年是2009年，1、2、3、4，這次延后了一個月，誤差一個月是正常的，為什么會有延后和提前呢？75%是正常的，25%延后或提前，前面講過提前延后也是可以利用的，可以在策略上加以利用。2009年加4年是2013年，2013年在這里，1、2、3、4，這個點在1849點，去年的最低點6月份。點1都在紅線后面的第四根K線。點2在紅線后面第7根K線，93年是低點，1997年的2也同樣在第7根K線。再加4年是2001年，結果2延后了，說明牛轉熊了，2001年是牛市和熊市的交替。在牛市和熊市轉變的時候，會出現低點延后，代表熊市開始，牛市結束，這是少部分點，我們不能說100%全是精確，那這個市場就被破壞了，其實這個市場的規(guī)律還有一些隱晦的東西在里面，一定要有一點點不能被預測的東西，如果完全被預測，市場就被破壞了，大家都沒得玩。2001年加4年是2005年，1、2、3、4、5、6、7高點。再過4年是2009年，點2是低點。2009年再過4年是2013年，第7根K線高點，這是去年的9月份，所以2確定了，3就確定了，3在“藍后4”，即藍線后面第四根K線，在去年九的時候，你就知道下一個低點在第二年農歷的四月份，也就是公歷的5月份，4在7月份，然后8月份稍微震蕩調整后上漲，說明低點5提前，低點提前后市會如何呀？低點提會暴漲，結果9月至今大漲。高點6在綠線上，大家看一眼就知道了。第一個6在綠線上，這是1995年的點6；1999年低點6也在綠線上，2003年低點6在這，再加4年是在這個地方，是2007年的2月份，再加4年是2011年，好了，再加4年就是今年，就是春季所在月，春節(jié)在一二月份，那高點就在一二月份。但我說了，未必一直漲到春節(jié)，時間有兩個問題，第一，可以震蕩做頭到1月份開始開始跌，還有一種直接漲到1月份再跌也可以，這是屬于空間問題。所以漲多少、跌多少不是時間來決定的，它只知道一二月后會調整，你就可以提前知道，如果高點提前了，后面會跌的更厲害，跌的時間就長。點7在什么地方？我們用密碼把它找出來。月線密碼打開發(fā)現6在綠線上，7是“綠后4”，就是明年的四五月份會是個低點，也就是說漲到一二月份，然后跌到四五月份，然后開始漲，漲到“黑前1”，即從明年的四五月份要漲到明年年底，從時間上面看不錯，所以明年的機會還是非常不錯的，這個密碼對做股票的人很好，同樣對做股指期貨的人而言也是非常好，你可以知道每一年高點和低點出現的時間。這個規(guī)律100年后都不會變：中國股市4年一個循環(huán)，有10個高點和低點，平均每年有2.5個高點和低點，平均到一個低點是1.25，就約等于一個高點和一個低點，所以得出結論，中國股市一年只有一次上漲的機會，不會有兩次以上的機會，最多有時候兩個低點一個高點或兩個高點一個低點，基本情況就是一個低點和高點。2009年、2010年、2011年、2012年、2013年、2014年的行情，沒有兩次上漲行情，熊市一年一次小漲，牛市一年一次大明年。這次的上漲跟2006年差不多了，今年5月開始到到下個月都漲7個月了，行情不錯。告訴大家一個觀點，一位投資大師說過：“行情上漲的時間越長，幅度越大，下次調整的時間就越短，調整的幅度就越小。”所以明年上半年的調整幅度越小，下半年的機會越大。上漲的幅度越高，調得越淺，人家成本那么高，是不愿意調下來。這節(jié)課的主題是時間，另外是給大家提供一些機會信息。機會都隱藏在今天講課內容中，上面那張圖是我們上證指數對明年的判斷，具體時間是1月底還是2月初見高點呢，這就牽涉到周線和日線的密碼了，這個密碼很精細，找點就更準了。所以如果你們時間學會了，在量價上面也會提升一個水平。如果你沒有懂時間規(guī)律，我們發(fā)現很多人做了十幾年交易的人跟他第一年做交易的水平差不多，說不定還是第一年好，第一年可能有膽量，做得不錯。做了幾年你經驗豐富了，這個漲停了量太大了或量價背離了，你就想多了，容易做錯。所以做交易其實沒那么不難，難在很多時候是自己給自己加了難度。有些人會問，學會了這個方法是不是就可以做大，去做私募，我要說，還是要看人，有些人水平再高也不適合做私募。因為這個行業(yè)不是每個人都適合做的，那些私募拿第一名的人，其實他們的水平也未必很高。2009年只要買小盤股，滿倉進去，你也可以得第一名，所以有時候需要膽量，如果你是求穩(wěn)的人想拿第一，這是很難的。求不求穩(wěn)是人的性格決定的，像我如果自己的錢虧一點沒關系，如果是別人的錢，虧一點我就覺得不好意思。2007年到2009年，我在一家單位做盤，老板交給我2個億資金，我組了一個團隊，在此之前我做得很好，組成團隊后，每個人各抒己見，所有決定權還不一定在自己手上，我又說服不了他們，因為在股票里每個人都有自己的理由、圈子、分析。你說服不了他，他就錯誤執(zhí)行，最后還是要怪你，因為是你負責這件事情的，所以我不適合做團隊的事情，我還是小打小鬧，自己做自己的。

從20年上證走勢規(guī)律中看到，4年一個循環(huán)，10個高點和低點，每個高點和低點的位置都是一樣的。10次里面會有兩三次提前或延后，提前延后是好事情不是壞事情，運用好就好，運用不好你就覺得不準確，所有大的利潤都在提前延后上，因為你知道了準確的時間。所以我們專門有個策略講提前延后的事情。