基金行業(yè)的“賺錢效應(yīng)”正在投資者中引發(fā)接連的爆買狂潮，先是興全合宜基金一天賣出超300億，接著又是明星私募迅速賣掉100億，市場吹起的暖風(fēng)帶動了大量投資者積極入市，也讓整個基金行業(yè)躁動起來。

3只公募基金7天募400億 100億私募緊跟被秒殺

近期頻頻出現(xiàn)“爆款”基金，2月16日，興全合宜基金開賣僅4秒就達(dá)2億元成立線，當(dāng)天宣布提前結(jié)束募集，首日募集規(guī)?；虺?00億元。華夏穩(wěn)盛靈活配置混合型基金僅發(fā)售3天便提前結(jié)募，首募規(guī)?；蛲黄?5億元。另外華安紅利精選混合型基金也宣布提前結(jié)束募集，發(fā)行異?；鸨?只“爆款”基金最早是1月8日開始發(fā)售，7天時間合計(jì)認(rèn)購資金400億左右，成為自2015年下半年股災(zāi)以來，基金業(yè)最大規(guī)模的募資潮。

市場的火爆熱潮同樣蔓延到私募，18日，私募圈傳出上海某大型私募基金的產(chǎn)品也賣脫銷，本月已進(jìn)賬100億左右。業(yè)內(nèi)感慨，過去私募要花多年熬成“百億私募”，現(xiàn)在市場好得有些機(jī)構(gòu)能夠輕松達(dá)到，令人嘆服。

火爆銷售背后 多因素促成基金大規(guī)模募資潮

宏錫基金投委會主席、總經(jīng)理劉錫斌向中國財(cái)富網(wǎng)表示，近期出現(xiàn)基金被秒光的原因主要包括三個方面：第一，2017年公募基金和大型股票私募公司業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)秀，不少投資者看到了“賺錢效應(yīng)”，吸金能力明顯；第二，盡管最近幾年股票指數(shù)上漲，但普通散戶投資者依然很難賺到錢，因此開始逐漸把資產(chǎn)加大配置到基金產(chǎn)品上，偏向于將專業(yè)的事情交給專業(yè)的機(jī)構(gòu)去操作；第三，最近上證指數(shù)“十一連陽”提供了很好的上漲預(yù)期氛圍。

也有基金從業(yè)人士指出，2017年公募基金出現(xiàn)分化，價(jià)值投資派業(yè)績節(jié)節(jié)攀升，而非價(jià)值投資派業(yè)績較差，近期出現(xiàn)的爆款產(chǎn)品往往也是價(jià)值投資派的代表，于是短期內(nèi)備受投資者熱捧。預(yù)計(jì)2018年價(jià)值投資會持續(xù)熱下去，因?yàn)榕c美國藍(lán)籌股估值相比，我國藍(lán)籌股依然處于低位，基金產(chǎn)品被熱捧還會持續(xù)一段時間。

中國基金報(bào)則分析，近期發(fā)行的多只爆款基金都與銀行、券商等較長時間“蓄客”有關(guān)。爆款產(chǎn)品除了基金經(jīng)理業(yè)績較好之外，還做了較長時間的渠道預(yù)熱，在渠道活動中獲得了較好的效果。還有業(yè)內(nèi)人士透露，有些基金公司提供了相當(dāng)具有吸引力的中間業(yè)務(wù)收入，引發(fā)較好的銷售效果。

熱銷疑引監(jiān)管關(guān)注 明星產(chǎn)品開啟限購

伴隨“興全合宜基金銷售300億”的消息在業(yè)內(nèi)瘋狂擴(kuò)散的同時，有媒體報(bào)道稱，火爆銷售現(xiàn)象已引來監(jiān)管層的電話問詢。對此，興全基金管理公司有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，監(jiān)管層并非質(zhì)疑募集的合規(guī)性，而是表達(dá)對基金銷售火爆的關(guān)注，主要還是著眼于對投資風(fēng)險(xiǎn)的把控，意在引導(dǎo)投資者理性投資。

一位基金業(yè)內(nèi)人士表示，一款產(chǎn)品能在不到一天的時間里獲得超規(guī)模認(rèn)購，原本就會引起監(jiān)管重視，當(dāng)市場資金在短期內(nèi)集中度過高時，諸如道德風(fēng)險(xiǎn)等沖動因素必然上升，監(jiān)管層肯定會重點(diǎn)關(guān)注。

需要注意的是，在興全合宜基金提前結(jié)束募集的同時，興全合宜基金經(jīng)理謝治宇所管理的另外一只產(chǎn)品興全合潤宣布于17日起限購，單日限額申購一萬元。興全基金相關(guān)人士稱，提前結(jié)束興全合宜的募集和對興全合潤同時進(jìn)行限購，旨在保護(hù)基金份額持有人的利益，以保障基金的平穩(wěn)運(yùn)作。

超大型基金收益多取決于大盤股漲跌 業(yè)績待觀察

對于投資者來說，最關(guān)心的莫過于基金后續(xù)的業(yè)績情況，超大型基金收益會如何？爆款產(chǎn)品到底能走多遠(yuǎn)？是否值得更多的投資者跟隨？劉錫斌向中國財(cái)富網(wǎng)表示，從業(yè)績歸因上，超大型基金收益絕大部分取決于大盤股的漲跌，所以，業(yè)績能否持續(xù)保持好的表現(xiàn)，更多要看大盤股能否繼續(xù)延續(xù)2017年的強(qiáng)勢表現(xiàn)。普通投資者可以適當(dāng)配置，但最好不要把全部雞蛋放在一個籃子里，要懂得分散投資。

公開數(shù)據(jù)也顯示，除了指數(shù)基金及貨幣基金外，成立時就破百億規(guī)模的59只基金中，只有9只基金取得了10%以上的收益，其他成立時被熱捧的新基金并沒有取得較好的收益。且業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，基金市場的盲目跟風(fēng)還可能觸發(fā)個股風(fēng)險(xiǎn)，短期市場資金集中度過高，基金規(guī)模暴增，一些個股可能迅速產(chǎn)生泡沫。

值得一提的是，爆款產(chǎn)品背后受明星經(jīng)理和核心管理層的影響非常大，當(dāng)前最合宜的例子就是去年大熱的東方紅系列產(chǎn)品，近期市場有傳言“東方資管董事長可能離職”，隨著核心人物的離開，公司理念轉(zhuǎn)變，可能會影響基金的走勢，東方紅系列產(chǎn)品未來前景如何，目前很難斷定。

理性挑選基金產(chǎn)品 建議組合投資分散風(fēng)險(xiǎn)

投資者在短時間內(nèi)瘋搶基金產(chǎn)品，很重要的原因是基于對明星經(jīng)理的推崇，劉錫斌向中國財(cái)富網(wǎng)表示，投資者在挑選基金的過程中，除了考慮明星基金經(jīng)理之外，還要有理性的定性與定量思維，比如，基金經(jīng)理過去3至5年的投資風(fēng)格是否一致、過去3至5年歷史業(yè)績的穩(wěn)定性、經(jīng)歷極端行情時的表現(xiàn)、基金表現(xiàn)與市場行情走勢的相關(guān)性等。

多位專家也表示，過分追求明星基金經(jīng)理的名頭沒有太大必要，對于一般的投資者，更重要的是找到長期業(yè)績優(yōu)異、回撤控制良好的基金經(jīng)理，獲得長期穩(wěn)健的收益。

而對于在市場行情風(fēng)云變幻、公募私募基金數(shù)量與日俱增的背景下，普通投資者應(yīng)該如何挑選優(yōu)秀基金產(chǎn)品的問題，劉錫斌表示，在金融投資中，每年的市場風(fēng)格與大類資產(chǎn)表現(xiàn)切換很快，普通投資者也很難做到及時切換風(fēng)格與擇時買賣，所以建議普通投資者在挑選基金產(chǎn)品時，可以引用FOF基金的思維，進(jìn)行組合投資。比如，挑選一些未來5年持續(xù)有業(yè)績前景的行業(yè)板塊基金進(jìn)行配置，同時適當(dāng)配置一些量化、CTA和債券的基金產(chǎn)品，一定程度上能分散投資組合風(fēng)險(xiǎn)。

盈碼基金研究員楊曉晴表示，從公司角度看，一般大型基金公司的投研實(shí)力較強(qiáng)，投研團(tuán)隊(duì)更加穩(wěn)定，風(fēng)控措施也更為健全，投資策略更容易落實(shí)。有一定投資經(jīng)驗(yàn)的投資者還需要關(guān)注基金的投資策略、投資理念是否與自己的認(rèn)知相符，畢竟自己認(rèn)可的策略才可能長期持有。