基金行業(yè)的“賺錢(qián)效應(yīng)”正在投資者中引發(fā)接連的爆買(mǎi)狂潮，先是興全合宜基金一天賣(mài)出超300億，接著又是明星私募迅速賣(mài)掉100億，市場(chǎng)吹起的暖風(fēng)帶動(dòng)了大量投資者積極入市，也讓整個(gè)基金行業(yè)躁動(dòng)起來(lái)。

3只公募基金7天募400億 100億私募緊跟被秒殺

近期頻頻出現(xiàn)“爆款”基金，2月16日，興全合宜基金開(kāi)賣(mài)僅4秒就達(dá)2億元成立線(xiàn)，當(dāng)天宣布提前結(jié)束募集，首日募集規(guī)?；虺?00億元。華夏穩(wěn)盛靈活配置混合型基金僅發(fā)售3天便提前結(jié)募，首募規(guī)模或突破75億元。另外華安紅利精選混合型基金也宣布提前結(jié)束募集，發(fā)行異?；鸨?只“爆款”基金最早是1月8日開(kāi)始發(fā)售，7天時(shí)間合計(jì)認(rèn)購(gòu)資金400億左右，成為自2015年下半年股災(zāi)以來(lái)，基金業(yè)最大規(guī)模的募資潮。

市場(chǎng)的火爆熱潮同樣蔓延到私募，18日，私募圈傳出上海某大型私募基金的產(chǎn)品也賣(mài)脫銷(xiāo)，本月已進(jìn)賬100億左右。業(yè)內(nèi)感慨，過(guò)去私募要花多年熬成“百億私募”，現(xiàn)在市場(chǎng)好得有些機(jī)構(gòu)能夠輕松達(dá)到，令人嘆服。

火爆銷(xiāo)售背后 多因素促成基金大規(guī)模募資潮

宏錫基金投委會(huì)主席、總經(jīng)理劉錫斌向中國(guó)財(cái)富網(wǎng)表示，近期出現(xiàn)基金被秒光的原因主要包括三個(gè)方面：第一，2017年公募基金和大型股票私募公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)秀，不少投資者看到了“賺錢(qián)效應(yīng)”，吸金能力明顯；第二，盡管最近幾年股票指數(shù)上漲，但普通散戶(hù)投資者依然很難賺到錢(qián)，因此開(kāi)始逐漸把資產(chǎn)加大配置到基金產(chǎn)品上，偏向于將專(zhuān)業(yè)的事情交給專(zhuān)業(yè)的機(jī)構(gòu)去操作；第三，最近上證指數(shù)“十一連陽(yáng)”提供了很好的上漲預(yù)期氛圍。

也有基金從業(yè)人士指出，2017年公募基金出現(xiàn)分化，價(jià)值投資派業(yè)績(jī)節(jié)節(jié)攀升，而非價(jià)值投資派業(yè)績(jī)較差，近期出現(xiàn)的爆款產(chǎn)品往往也是價(jià)值投資派的代表，于是短期內(nèi)備受投資者熱捧。預(yù)計(jì)2018年價(jià)值投資會(huì)持續(xù)熱下去，因?yàn)榕c美國(guó)藍(lán)籌股估值相比，我國(guó)藍(lán)籌股依然處于低位，基金產(chǎn)品被熱捧還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。

中國(guó)基金報(bào)則分析，近期發(fā)行的多只爆款基金都與銀行、券商等較長(zhǎng)時(shí)間“蓄客”有關(guān)。爆款產(chǎn)品除了基金經(jīng)理業(yè)績(jī)較好之外，還做了較長(zhǎng)時(shí)間的渠道預(yù)熱，在渠道活動(dòng)中獲得了較好的效果。還有業(yè)內(nèi)人士透露，有些基金公司提供了相當(dāng)具有吸引力的中間業(yè)務(wù)收入，引發(fā)較好的銷(xiāo)售效果。

熱銷(xiāo)疑引監(jiān)管關(guān)注 明星產(chǎn)品開(kāi)啟限購(gòu)

伴隨“興全合宜基金銷(xiāo)售300億”的消息在業(yè)內(nèi)瘋狂擴(kuò)散的同時(shí)，有媒體報(bào)道稱(chēng)，火爆銷(xiāo)售現(xiàn)象已引來(lái)監(jiān)管層的電話(huà)問(wèn)詢(xún)。對(duì)此，興全基金管理公司有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，監(jiān)管層并非質(zhì)疑募集的合規(guī)性，而是表達(dá)對(duì)基金銷(xiāo)售火爆的關(guān)注，主要還是著眼于對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的把控，意在引導(dǎo)投資者理性投資。

一位基金業(yè)內(nèi)人士表示，一款產(chǎn)品能在不到一天的時(shí)間里獲得超規(guī)模認(rèn)購(gòu)，原本就會(huì)引起監(jiān)管重視，當(dāng)市場(chǎng)資金在短期內(nèi)集中度過(guò)高時(shí)，諸如道德風(fēng)險(xiǎn)等沖動(dòng)因素必然上升，監(jiān)管層肯定會(huì)重點(diǎn)關(guān)注。

需要注意的是，在興全合宜基金提前結(jié)束募集的同時(shí)，興全合宜基金經(jīng)理謝治宇所管理的另外一只產(chǎn)品興全合潤(rùn)宣布于17日起限購(gòu)，單日限額申購(gòu)一萬(wàn)元。興全基金相關(guān)人士稱(chēng)，提前結(jié)束興全合宜的募集和對(duì)興全合潤(rùn)同時(shí)進(jìn)行限購(gòu)，旨在保護(hù)基金份額持有人的利益，以保障基金的平穩(wěn)運(yùn)作。

超大型基金收益多取決于大盤(pán)股漲跌 業(yè)績(jī)待觀察

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，最關(guān)心的莫過(guò)于基金后續(xù)的業(yè)績(jī)情況，超大型基金收益會(huì)如何？爆款產(chǎn)品到底能走多遠(yuǎn)？是否值得更多的投資者跟隨？劉錫斌向中國(guó)財(cái)富網(wǎng)表示，從業(yè)績(jī)歸因上，超大型基金收益絕大部分取決于大盤(pán)股的漲跌，所以，業(yè)績(jī)能否持續(xù)保持好的表現(xiàn)，更多要看大盤(pán)股能否繼續(xù)延續(xù)2017年的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。普通投資者可以適當(dāng)配置，但最好不要把全部雞蛋放在一個(gè)籃子里，要懂得分散投資。

公開(kāi)數(shù)據(jù)也顯示，除了指數(shù)基金及貨幣基金外，成立時(shí)就破百億規(guī)模的59只基金中，只有9只基金取得了10%以上的收益，其他成立時(shí)被熱捧的新基金并沒(méi)有取得較好的收益。且業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，基金市場(chǎng)的盲目跟風(fēng)還可能觸發(fā)個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)，短期市場(chǎng)資金集中度過(guò)高，基金規(guī)模暴增，一些個(gè)股可能迅速產(chǎn)生泡沫。

值得一提的是，爆款產(chǎn)品背后受明星經(jīng)理和核心管理層的影響非常大，當(dāng)前最合宜的例子就是去年大熱的東方紅系列產(chǎn)品，近期市場(chǎng)有傳言“東方資管董事長(zhǎng)可能離職”，隨著核心人物的離開(kāi)，公司理念轉(zhuǎn)變，可能會(huì)影響基金的走勢(shì)，東方紅系列產(chǎn)品未來(lái)前景如何，目前很難斷定。

理性挑選基金產(chǎn)品 建議組合投資分散風(fēng)險(xiǎn)

投資者在短時(shí)間內(nèi)瘋搶基金產(chǎn)品，很重要的原因是基于對(duì)明星經(jīng)理的推崇，劉錫斌向中國(guó)財(cái)富網(wǎng)表示，投資者在挑選基金的過(guò)程中，除了考慮明星基金經(jīng)理之外，還要有理性的定性與定量思維，比如，基金經(jīng)理過(guò)去3至5年的投資風(fēng)格是否一致、過(guò)去3至5年歷史業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性、經(jīng)歷極端行情時(shí)的表現(xiàn)、基金表現(xiàn)與市場(chǎng)行情走勢(shì)的相關(guān)性等。

多位專(zhuān)家也表示，過(guò)分追求明星基金經(jīng)理的名頭沒(méi)有太大必要，對(duì)于一般的投資者，更重要的是找到長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)異、回撤控制良好的基金經(jīng)理，獲得長(zhǎng)期穩(wěn)健的收益。

而對(duì)于在市場(chǎng)行情風(fēng)云變幻、公募私募基金數(shù)量與日俱增的背景下，普通投資者應(yīng)該如何挑選優(yōu)秀基金產(chǎn)品的問(wèn)題，劉錫斌表示，在金融投資中，每年的市場(chǎng)風(fēng)格與大類(lèi)資產(chǎn)表現(xiàn)切換很快，普通投資者也很難做到及時(shí)切換風(fēng)格與擇時(shí)買(mǎi)賣(mài)，所以建議普通投資者在挑選基金產(chǎn)品時(shí)，可以引用FOF基金的思維，進(jìn)行組合投資。比如，挑選一些未來(lái)5年持續(xù)有業(yè)績(jī)前景的行業(yè)板塊基金進(jìn)行配置，同時(shí)適當(dāng)配置一些量化、CTA和債券的基金產(chǎn)品，一定程度上能分散投資組合風(fēng)險(xiǎn)。

盈碼基金研究員楊曉晴表示，從公司角度看，一般大型基金公司的投研實(shí)力較強(qiáng)，投研團(tuán)隊(duì)更加穩(wěn)定，風(fēng)控措施也更為健全，投資策略更容易落實(shí)。有一定投資經(jīng)驗(yàn)的投資者還需要關(guān)注基金的投資策略、投資理念是否與自己的認(rèn)知相符，畢竟自己認(rèn)可的策略才可能長(zhǎng)期持有。