通常,普通交易者參與純堿期貨交易有以下幾個(gè)步驟:開(kāi)戶(hù)、軟件下載、入金、下單交易、結(jié)算。

1.開(kāi)戶(hù)

開(kāi)戶(hù)是參與期貨市場(chǎng)的第一步。自然人開(kāi)戶(hù)須提供本人身份證原件、本人實(shí)名開(kāi)戶(hù)的期貨結(jié)算銀行的個(gè)人借記卡等材料,同時(shí)還需提供交易指令下達(dá)人、資金調(diào)撥人、結(jié)算單確認(rèn)人身份證明文件原件。

目前,國(guó)內(nèi)期貨公司提供線(xiàn)上(手機(jī)、電腦)和線(xiàn)下開(kāi)戶(hù)方式,交易者可根據(jù)方便自行選擇。具體開(kāi)戶(hù)流程見(jiàn)圖1、圖2。

圖1　期貨賬戶(hù)手機(jī)開(kāi)戶(hù)流程

資料來(lái)源:光大期貨研究所制圖。

圖2　期貨賬戶(hù)電腦開(kāi)戶(hù)流程

資料來(lái)源:光大期貨研究所制圖。

法人開(kāi)立期貨賬戶(hù)需準(zhǔn)備以下材料并聯(lián)系期貨公司辦理開(kāi)戶(hù)手續(xù):

1.法定代表人或開(kāi)戶(hù)授權(quán)人、交易指令下達(dá)人、資金調(diào)撥人、結(jié)算單確認(rèn)人現(xiàn)場(chǎng)辦理開(kāi)戶(hù)手續(xù)。

2.三證合一的營(yíng)業(yè)執(zhí)照(副本)原件。

3.單位實(shí)名開(kāi)戶(hù)的期貨結(jié)算銀行任意一家銀行單位結(jié)算賬戶(hù)。

4.法定代表人、開(kāi)戶(hù)授權(quán)人、交易指令下達(dá)人、資金調(diào)撥人、結(jié)算單確認(rèn)人的有效身份證件原件。

5.單位公章、法定代表人私章。

2.軟件下載

開(kāi)戶(hù)后期貨公司為交易者提供行情軟件、交易軟件,交易者下載安裝后即可登錄交易賬戶(hù)。

3.出入金

期貨市場(chǎng)里的入金和出金是指交易者在期貨公司登記過(guò)的銀行賬戶(hù)和期貨賬戶(hù)之間的資金劃轉(zhuǎn)。入金是指交易者將資金從銀行賬戶(hù)劃入自己在期貨公司的交易賬戶(hù)。出金是指交易者將存放在期貨公司的交易賬戶(hù)中的資金轉(zhuǎn)出至其銀行賬戶(hù)。

目前交易者可選擇與中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)交通銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、招商銀行、光大銀行、中信銀行、民生銀行、平安銀行、廣發(fā)銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行等其中一家或幾家銀行辦理銀期轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)。

交易者辦理銀期轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)同樣可選擇線(xiàn)下辦理或線(xiàn)上辦理。若選擇至銀行柜面開(kāi)通銀期轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù),需攜帶身份證和銀行卡等資料,開(kāi)通過(guò)程中需提供期貨資金賬號(hào)和資金密碼;交易者也可以選擇通過(guò)網(wǎng)銀或手機(jī)銀行開(kāi)通此項(xiàng)服務(wù)。

開(kāi)通好銀期轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)后,交易者可通過(guò)銀行柜臺(tái)、網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、交易系統(tǒng)等多種方式進(jìn)行出入金操作。除此之外,交易者也可以聯(lián)系所開(kāi)戶(hù)的期貨公司進(jìn)行手工出入金操作。

4.下單交易

在完成開(kāi)戶(hù)、軟件下載、出入金等步驟后,交易者便可以通過(guò)登錄交易客戶(hù)端軟件進(jìn)行下單操作。

期貨操作步驟包括開(kāi)倉(cāng)和平倉(cāng)。開(kāi)倉(cāng)是指交易者新買(mǎi)入或者新賣(mài)出一定數(shù)量的合約,買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)意味著交易者看漲后市行情,賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)則意味著交易者看跌后市行情。平倉(cāng)是指交易者了結(jié)持倉(cāng)的交易行為。期貨交易中的平倉(cāng)可以看作股票交易中的賣(mài)出。由于期貨交易具有雙向交易機(jī)制,與開(kāi)倉(cāng)相對(duì)應(yīng),平倉(cāng)也有買(mǎi)入平倉(cāng)(對(duì)應(yīng)于賣(mài)出開(kāi)倉(cāng))和賣(mài)出平倉(cāng)(對(duì)應(yīng)于買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng))兩種類(lèi)型。

交易者在參與純堿期貨交易前,需熟悉交易軟件的界面和操作流程,明晰交易方向、下單數(shù)量、止盈止損等操作。

5.結(jié)算

期貨結(jié)算是指在每日交易結(jié)束后,根據(jù)交易所公布的期貨結(jié)算價(jià)格對(duì)交易雙方的交易結(jié)果進(jìn)行的資金清算和劃轉(zhuǎn),在該環(huán)節(jié)中需要依照交易所有關(guān)規(guī)定對(duì)交易者的盈虧、手續(xù)費(fèi)、交割手續(xù)費(fèi)等進(jìn)行計(jì)算,計(jì)算的結(jié)果作為收取交易保證金或追加保證金的依據(jù)。

延伸閱讀

期貨結(jié)算制度

(一)國(guó)際市場(chǎng)期貨結(jié)算制度

國(guó)際上,結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用分級(jí)結(jié)算制度,即只有結(jié)算機(jī)構(gòu)的會(huì)員才能直接得到結(jié)算機(jī)構(gòu)提供的結(jié)算服務(wù),非結(jié)算會(huì)員只能由結(jié)算會(huì)員提供結(jié)算服務(wù)。這種分級(jí)結(jié)算制度使期貨結(jié)算大致分為以下三個(gè)層次。

一是由結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)結(jié)算會(huì)員進(jìn)行結(jié)算,結(jié)算會(huì)員是交易所會(huì)員中資金雄厚、信譽(yù)良好的期貨公司或金融機(jī)構(gòu)。

二是結(jié)算會(huì)員與非結(jié)算會(huì)員或者結(jié)算會(huì)員與結(jié)算會(huì)員對(duì)其所代理客戶(hù)之間的結(jié)算。

三是非結(jié)算會(huì)員對(duì)非結(jié)算會(huì)員所代理客戶(hù)的結(jié)算。

這種金字塔形的分級(jí)結(jié)算制度通過(guò)建立多層次的會(huì)員結(jié)構(gòu),逐級(jí)承擔(dān)化解期貨交易風(fēng)險(xiǎn)的作用,形成多層次的風(fēng)險(xiǎn)控制體系,提高了結(jié)算機(jī)構(gòu)整體的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。因此,這種分級(jí)結(jié)算制度有利于建立期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范的防火墻。

自2008年美國(guó)金融危機(jī)發(fā)生后,期貨交易所開(kāi)始為場(chǎng)外衍生品交易提供結(jié)算服務(wù),成為結(jié)算發(fā)展的新趨勢(shì)。

(二)我國(guó)境內(nèi)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)與結(jié)算制度

我國(guó)境內(nèi)的幾家期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)均是交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu),因此期貨交易所既提供交易服務(wù),也提供結(jié)算服務(wù)。這意味著我國(guó)境內(nèi)期貨交易所除了具有組織和監(jiān)督期貨的職能外,還具有下述職能:組織并監(jiān)督結(jié)算和交割,保證合約履行;監(jiān)督會(huì)員的交易行為;監(jiān)管指定交割倉(cāng)庫(kù)。因此,我國(guó)境內(nèi)期貨交易所兼具期貨結(jié)算職能。

我國(guó)境內(nèi)期貨結(jié)算制度分為全員結(jié)算制度和會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度兩種類(lèi)型。

全員結(jié)算制度,是指期貨交易所會(huì)員均具有與期貨交易所進(jìn)行結(jié)算的資格,期貨交易所的會(huì)員均既是交易會(huì)員,也是結(jié)算會(huì)員,沒(méi)有結(jié)算會(huì)員與非結(jié)算會(huì)員之分。在全員結(jié)算制度下,期貨交易所對(duì)會(huì)員進(jìn)行結(jié)算,期貨公司會(huì)員對(duì)其受托的客戶(hù)結(jié)算。鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海期貨交易所、上海國(guó)際能源交易中心以及廣州期貨交易所均實(shí)行全員結(jié)算制度。

實(shí)行全員結(jié)算制度的期貨交易所會(huì)員由期貨公司會(huì)員和非期貨公司會(huì)員組成。交易所對(duì)會(huì)員進(jìn)行結(jié)算,期貨公司會(huì)員對(duì)其客戶(hù)、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行結(jié)算,境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)其客戶(hù)進(jìn)行結(jié)算。期貨公司會(huì)員按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的業(yè)務(wù)范圍開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù),可以代理客戶(hù)進(jìn)行期貨交易;非期貨公司會(huì)員不得從事《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定的期貨公司業(yè)務(wù)。

在會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度下,期貨交易所將交易所會(huì)員區(qū)分為結(jié)算會(huì)員與非結(jié)算會(huì)員。結(jié)算會(huì)員與非結(jié)算會(huì)員是根據(jù)會(huì)員能否直接與期貨交易所進(jìn)行結(jié)算來(lái)劃分的。結(jié)算會(huì)員具有與交易所進(jìn)行結(jié)算的資格;非結(jié)算會(huì)員不具有與期貨交易所進(jìn)行結(jié)算的資格。在會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度下,期貨交易所對(duì)結(jié)算會(huì)員結(jié)算,結(jié)算會(huì)員對(duì)非結(jié)算會(huì)員結(jié)算,非結(jié)算會(huì)員對(duì)其受托的客戶(hù)結(jié)算。

1.中國(guó)金融期貨交易所的會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度

按照中國(guó)金融期貨交易所的業(yè)務(wù)范圍,會(huì)員分為交易會(huì)員、交易結(jié)算會(huì)員、全面結(jié)算會(huì)員和特別結(jié)算會(huì)員四種類(lèi)型。其中,交易會(huì)員只能在中金所進(jìn)行期貨交易,但不具有與交易所進(jìn)行結(jié)算的資格,它屬于非結(jié)算會(huì)員。交易結(jié)算會(huì)員、全面結(jié)算會(huì)員和特別結(jié)算會(huì)員均具有在交易所進(jìn)行交易的資格,也均屬于結(jié)算會(huì)員。結(jié)算會(huì)員具有與交易所進(jìn)行結(jié)算的資格。交易結(jié)算會(huì)員只能為其受托客戶(hù)辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)。全面結(jié)算會(huì)員既可以為其受托客戶(hù),也可以為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會(huì)員辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)。特別結(jié)算會(huì)員只能為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會(huì)員辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)。結(jié)算會(huì)員權(quán)限不同,交易所對(duì)其資本金、盈利狀況、經(jīng)營(yíng)合法性等方面的要求不同。結(jié)算權(quán)限越大,相應(yīng)的資信要求就越高。

2.結(jié)算擔(dān)保金制度

實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所應(yīng)當(dāng)配套建立結(jié)算擔(dān)保金制度。結(jié)算會(huì)員通過(guò)繳納結(jié)算擔(dān)保金實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。結(jié)算擔(dān)保金是指由結(jié)算會(huì)員依交易所規(guī)定繳存的,用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)的共同擔(dān)保資金。結(jié)算擔(dān)保金由結(jié)算會(huì)員以自有資金向期貨交易所繳納,屬于結(jié)算會(huì)員所有,用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)時(shí),所有結(jié)算會(huì)員都有義務(wù)共同承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),確保市場(chǎng)能夠正常運(yùn)行。結(jié)算擔(dān)保金包括基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金和變動(dòng)結(jié)算擔(dān)保金。基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金是指結(jié)算會(huì)員參與交易所結(jié)算交割業(yè)務(wù)必須繳納的最低結(jié)算擔(dān)保金數(shù)額;變動(dòng)結(jié)算擔(dān)保金是指結(jié)算會(huì)員結(jié)算擔(dān)保金中超出基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金的部分,隨結(jié)算會(huì)員業(yè)務(wù)量的變化而調(diào)整。結(jié)算擔(dān)保金應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金形式繳納。