商品投資參考

綜合

1、1 月財(cái)新中國(guó)服務(wù)業(yè)PMI錄得 51，低于上月 1.2 個(gè)百分點(diǎn)，為 2024 年 10月來(lái)最低。

2、Wind數(shù)據(jù)顯示，2 月 5 日，國(guó)內(nèi)商品有 30 個(gè)品種基差為正值，28 個(gè)品種基差為負(fù)值。其中，生豬、滬鎳、鄭棉基差最大，現(xiàn)貨較期貨分別升水 2785.00元/噸、1600.00 元/噸、1107.00 元/噸；丁二烯橡膠、滬錫、強(qiáng)麥基差最小，現(xiàn)貨較期貨分別貼水 1830.00 元/噸、1360.00 元/噸、802.39 元/噸。

3、美聯(lián)儲(chǔ)理事杰斐遜：不必急于進(jìn)一步降息，強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)使得謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)變得適當(dāng)；預(yù)計(jì)通脹回落將持續(xù)，不過(guò)這一進(jìn)程可能會(huì)比較緩慢；中期內(nèi)利率可能會(huì)下降；美聯(lián)儲(chǔ)面臨政府政策方面的不確定性，不急于改變立場(chǎng)。

4、美聯(lián)儲(chǔ)古爾斯比表示，如果通脹上升或經(jīng)濟(jì)進(jìn)展停滯，美聯(lián)儲(chǔ)需要弄清楚這是由于過(guò)熱還是關(guān)稅導(dǎo)致的；識(shí)別任何通脹的原因?qū)τ跊Q定美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)以及是否應(yīng)采取行動(dòng)至關(guān)重要；美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁，可合理認(rèn)為實(shí)現(xiàn)了充分就業(yè)；關(guān)稅可能對(duì)通脹構(gòu)成威脅。

5、波羅的海干散貨指數(shù)漲 2.39%報(bào) 771 點(diǎn)，連續(xù)四日上漲。

金屬

1、今年以來(lái)，受益于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格不斷攀升，黃金主題基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好。Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至 2 月 5 日，53 只黃金主題基金年內(nèi)收益全部實(shí)現(xiàn)浮盈，最高浮盈接近 9%；同時(shí)，合計(jì)規(guī)模逼近 1200 億元關(guān)口。多位分析人士表示，今年以來(lái)，由于國(guó)際金價(jià)整體呈現(xiàn)走高態(tài)勢(shì)，包括黃金主題基金、黃金衍生品等相關(guān)性較高的產(chǎn)品表現(xiàn)較好。

2、國(guó)際金價(jià)正不斷攀上新高。2 月 5 日，COMEX黃金期貨價(jià)格首次突破 2900美元/盎司關(guān)口，現(xiàn)貨黃金一度站上 2880 美元。國(guó)內(nèi)黃金零售價(jià)也同步攀升，多家品牌足金飾品價(jià)格突破 860 元/克。世界黃金協(xié)會(huì)最新報(bào)告顯示，2024年，全球黃金需求總量達(dá) 4975 噸，其中第四季度需求總量為 1297 噸，分別創(chuàng)下年度和單季度歷史新高。全球央行購(gòu)金 1045 噸，連續(xù)三年超過(guò) 1000 噸。

3、2024 年，印度黃金需求量達(dá)到了 802.8 噸，同比增長(zhǎng) 5%，世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）表示。這一增長(zhǎng)主要得益于印度經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長(zhǎng)、消費(fèi)者信心的提升以及黃金價(jià)格的相對(duì)穩(wěn)定。WGC預(yù)計(jì)，2025 年印度黃金需求量將在 700-800 噸之間。

4、英國(guó)央行金庫(kù)中的黃金正以低于市場(chǎng)普遍價(jià)格的水平交易。原因是，市場(chǎng)擔(dān)憂特朗普可能加征關(guān)稅，引發(fā)了搶購(gòu)黃金熱潮，導(dǎo)致提取該行的黃金需排隊(duì)長(zhǎng)達(dá)數(shù)周。據(jù)知情人士透露，交易商對(duì)英國(guó)央行黃金的報(bào)價(jià)，比倫敦現(xiàn)貨金價(jià)每盎司低 5 美元以上。這種價(jià)差幅度極不尋常。通常情況下，英國(guó)央行的黃金交易價(jià)格與倫敦其他市場(chǎng)保持一致。

5、瑞銀表示，預(yù)計(jì)未來(lái)一年全球各地央行將繼續(xù)積極購(gòu)入黃金。將未來(lái) 12個(gè)月金價(jià)預(yù)測(cè)上調(diào)至 3000 美元/盎司。

6、據(jù)倫敦金屬交易所最新全球庫(kù)存數(shù)據(jù)，2 月 4 日，鋅庫(kù)存 174150 噸，創(chuàng)逾 1 年零 2 個(gè)月新低，減少 2275 噸；銅庫(kù)存 252325 噸，創(chuàng)逾 6 個(gè)月新低，減少 2625 噸，變動(dòng)量創(chuàng)逾 1 個(gè)月新高；鋁庫(kù)存 576700 噸，創(chuàng)逾 8 個(gè)月新低，減少 4500 噸，變動(dòng)量創(chuàng)逾 1 個(gè)月新高；錫庫(kù)存 4250 噸，創(chuàng)逾 5 個(gè)月新低，減少 15 噸，變動(dòng)量創(chuàng)逾 1 個(gè)月新高；鉛庫(kù)存 221175 噸，增加 300 噸；鎳庫(kù)存 172584 噸，增加 300 噸；鋁合金庫(kù)存 1600 噸，持穩(wěn)于逾 6 個(gè)月低位，變動(dòng)量創(chuàng)逾 1 個(gè)月新高；鈷庫(kù)存 126 噸，持穩(wěn)于逾 3 個(gè)月低位，變動(dòng)量創(chuàng)逾 1個(gè)月新高。

7、截至 2 月 5 日（周三），全球最大黃金上市交易基金（ETF）SPDR GoldTrust黃金持倉(cāng)量為 27784669.21 盎司或 864.19 噸，較前一交易日增加36909.26 盎司或 1.14 噸，幅度為 0.13%。

煤焦鋼礦

1、HTFX表示，印度在 2024 年減少了煤炭進(jìn)口，表面上看似對(duì)全球電力部門(mén)的排放有所減緩，尤其是在作為全球第二大煤炭消費(fèi)國(guó)的印度。但深入分析后發(fā)現(xiàn)，減少煤炭進(jìn)口的背后，印度實(shí)際上通過(guò)增加國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量來(lái)滿足日益增長(zhǎng)的電力需求。然而，國(guó)內(nèi)煤炭的質(zhì)量較低，燃燒時(shí)釋放的能量也較低， 因此，印度需要燃燒更多的低質(zhì)量煤炭來(lái)彌補(bǔ)這一差距，這反而導(dǎo)致電力行業(yè)的排放量上升。

能源化工

1、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)成品油流通高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》，提出 5 方面 21 條具體舉措?！兑庖?jiàn)》提出，推進(jìn)成品油經(jīng)營(yíng)企業(yè)信用分級(jí)分類(lèi)管理，電商平臺(tái)不得為平臺(tái)內(nèi)經(jīng)營(yíng)者提供成品油銷(xiāo)售信息發(fā)布服務(wù)。推進(jìn)成品油質(zhì)量升級(jí)和清潔替代能源發(fā)展，研究制定生物柴油等國(guó)家鼓勵(lì)應(yīng)用且已出臺(tái)國(guó)家強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)的綠色清潔燃料的流通管理政策，助力構(gòu)建清潔低碳、安全高效的現(xiàn)代能源體系。進(jìn)一步規(guī)范生物燃料乙醇和車(chē)用乙醇汽油市場(chǎng)秩序。

2、國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格 2 月 6 日 24 時(shí)迎來(lái)調(diào)整。據(jù)測(cè)算，2 月 4 日收盤(pán)，國(guó)內(nèi)第 9 個(gè)工作日參考原油變化率為 1.02%，預(yù)計(jì)汽柴油上調(diào) 45 元/噸。由于預(yù)測(cè)調(diào)整幅度未超過(guò) 50 元/噸的調(diào)價(jià)“紅線”，2 月 6 日 24 時(shí)成品油零售限價(jià)或面臨“擱淺”。

3、知情人士透露，特朗普政府正在尋求法律途徑，取消一項(xiàng) 4000 億美元的清潔能源技術(shù)融資計(jì)劃下發(fā)放的貸款，同時(shí)考慮對(duì)該計(jì)劃進(jìn)行全面改革。

4、上周美國(guó)EIA原油庫(kù)存增加 866.4 萬(wàn)桶，預(yù)期增加 196.2 萬(wàn)桶，前值增加346.3 萬(wàn)桶。EIA報(bào)告顯示，上周美國(guó)原油出口增加 64.5 萬(wàn)桶/日至 433.1 萬(wàn)桶/日；美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量增加 23.8 萬(wàn)桶至 1347.8 萬(wàn)桶/日；美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備（SPR）庫(kù)存增加 25.0 萬(wàn)桶至 3.951 億桶，增幅 0.06%。

5、俄羅斯財(cái)政部稱，1 月份石油和天然氣收入為 7891 億盧布；2024 年 12 月份為 7902 億盧布。

6、烏克蘭外交部長(zhǎng)瑟比加在與到訪的英國(guó)外交大臣拉米會(huì)談后舉行的發(fā)布會(huì)上表示，烏美合作擁有巨大潛力，烏克蘭可從美國(guó)購(gòu)買(mǎi)液化天然氣，烏克蘭擁有極強(qiáng)的地下天然氣存儲(chǔ)設(shè)施，這同時(shí)也將加強(qiáng)歐洲能源安全。

7、共同社報(bào)道，日本首相石破茂預(yù)計(jì)將在本周五與美國(guó)總統(tǒng)特朗普在華盛頓的首次面對(duì)面會(huì)晤中，承諾增加從美國(guó)進(jìn)口液化天然氣（LNG）。這一提議將增強(qiáng)資源匱乏的日本的能源安全，并與特朗普推動(dòng)化石燃料生產(chǎn)的目標(biāo)保持一致。 

農(nóng)產(chǎn)品

1、國(guó)家糧食和儲(chǔ)備局印發(fā)通知，對(duì)進(jìn)一步抓好玉米收購(gòu)工作作出安排。通知要求，相關(guān)地方要在前期工作基礎(chǔ)上，堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向，細(xì)化工作舉措，切實(shí)強(qiáng)化玉米收購(gòu)工作的統(tǒng)籌組織，保障農(nóng)民售糧順暢，維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。要開(kāi)拓思路、創(chuàng)新方式，深化產(chǎn)銷(xiāo)合作，加強(qiáng)農(nóng)企對(duì)接，多措并舉調(diào)動(dòng)各類(lèi)企業(yè)收儲(chǔ)建庫(kù)積極性，增強(qiáng)市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)活力。要加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)和形勢(shì)研判，適時(shí)通報(bào)收購(gòu)進(jìn)度、價(jià)格等信息，幫助各類(lèi)市場(chǎng)主體合理安排購(gòu)銷(xiāo)活動(dòng)。

2、巴西全國(guó)谷物出口商協(xié)會(huì)（ANEC）數(shù)據(jù)顯示，巴西 2 月大豆出口量預(yù)計(jì)為977 萬(wàn)噸，去年同期為 960 萬(wàn)噸；豆粕出口量預(yù)計(jì)為 152 萬(wàn)噸，去年同期為145 萬(wàn)噸；玉米出口量預(yù)計(jì)為 103 萬(wàn)噸，去年同期為 72.41 萬(wàn)噸。

3、2 月 6 日電，阿拉比卡咖啡豆期貨漲穿 4 美元/磅，創(chuàng)歷史新高，投資者越來(lái)越擔(dān)憂供應(yīng)面。