外盤走勢：隔夜倫銅振蕩微漲0.24%至8088美元，創(chuàng)下5月10日以來最高。今日亞洲市倫銅于8080美元附近窄幅運行，顯示出上漲乏力跡象。不過目前倫銅企穩(wěn)于M200之上，此波反彈趨勢保持良好。10日倫銅持倉連續(xù)第四日增5955手，表明銅價上漲之際，有資金跟進，利于反彈延續(xù)。

現(xiàn)貨方面：上海金屬網(wǎng)銅現(xiàn)貨報價為58550-58650元/噸，較11日漲300元/噸，現(xiàn)銅貼水230—貼水150元/噸，貼水繼續(xù)擴大。據(jù)上海有色網(wǎng)報道，持貨商恐高，換現(xiàn)意愿強烈，現(xiàn)銅供應充裕，升水銅引領(lǐng)貼水一路擴大，平水銅被迫加大貼水擴大力度，下游按需入市，成交仍以中間商為主。

內(nèi)盤走勢：今日滬銅1212合約小幅低開60元至58360元，日內(nèi)呈沖高回落，交易區(qū)間為58660-58210元，尾盤微跌0.12%至58290元。今日滬銅指數(shù)持倉量小幅增加306至492172，成交量小幅增加22090至414512。滬銅今日量倉變化幅度不大，表明滬銅漲至58000元之上，投資者操作較為謹慎。

市場因素分析：今日亞市宏觀消息平淡，市場陷入觀望期。目前聚焦于下午16:00將公布的德國憲法法院對ESM的裁決結(jié)果，預期將順利通過，同時還關(guān)注荷蘭大選，預計親歐洲的多黨聯(lián)合政府上臺。機構(gòu)預測方面，法國巴黎銀行將2012年全球基本金屬需求增幅預估從4-5%調(diào)降到3-4%,并預計需求增幅到2013年溫和加速至5%左右，不過該行稱基本金屬在2012年剩余時間里將大漲，寄望于美聯(lián)儲和中國出臺刺激政策。

行情研判：今日滬銅1212合約陷入高位振蕩整理，但仍企穩(wěn)于58000元之上，表明市場多頭占優(yōu)。目前投資者仍側(cè)重于消化各國已出臺和預期的刺激政策，而忽視了全球經(jīng)濟增速將持續(xù)放緩的基本面。有鑒于此，操作上，建議滬銅繼續(xù)持反彈思路，上方阻力關(guān)注59000-60000元，下方支撐關(guān)注57500元。