一個不是規(guī)律的規(guī)律，量化寬松政策(QE)出臺之日，往往是國際油價下跌之時，原因就是油價之前的上漲已充分消化了QE的利好預期。與此同時，沙特方面繼續(xù)試圖平抑原油價格的努力仍在繼續(xù)，以及美國原油庫存處于歷史高位等，都顯示著油價面臨短期巨大的下滑壓力，盡管長期未必如此。

統(tǒng)計顯示，9月13日，美國第三輪量化寬松政策(QE3)政策出臺，6個交易日以來，這一利好并未像此前市場想象的那樣會在短期內(nèi)大幅推高油價，相反國際油價出現(xiàn)了大幅下跌。其中紐約WTI油價兩漲四跌，14日一度突破100.42美元，20日則跌到90美元附近，累計下跌接近10美元；布倫特油價一漲五跌，14日一度突破117.37美元，20日則跌到107美元附近，累計下跌了逾10美元。

顯然，關(guān)于油價和QE之間有一個非常有趣的現(xiàn)象，美聯(lián)儲每一輪QE之后，原油價格總是出現(xiàn)較大幅度的下跌，盡管下跌持續(xù)的時間較短暫。前兩輪QE之后，油價分別止跌于第10天(QE2)和第20天(QE1)，而此次油價下探的速度明顯要快過之前兩次。

這似乎是要證明，如此寬松的貨幣政策其實并不會引起能源價格的通脹式上漲，或者是，像股市那樣，因為之前預期推出QE而發(fā)生的過量上漲，在QE出臺后被迅速回吐了。至少這些走勢顯示，QE出臺之前的油價上漲已經(jīng)充分消化了QE帶來的利好預期。

除了市場交易心理預期之外，全球低迷的經(jīng)濟形勢，以及沙特方面繼續(xù)試圖平抑原油價格的努力，更讓原油市場倍感壓力。普氏亞洲編輯主管萬丹納·哈里預計，今年2、3月可能是今年油價的最高位，目前看今后一段時間內(nèi)不會再出現(xiàn)高位。

根據(jù)普氏能源資訊公司所屬的能源數(shù)據(jù)部門日前公布的一項最新報告認為，未來10年，由于美國國內(nèi)從質(zhì)密巖中提取的原油將大幅增加，因此該國石油生產(chǎn)也可望猛增74%。今后10年，美國國內(nèi)原油生產(chǎn)量大幅增加也將導致北美石油價格下跌。 在2011年，美國成為石油產(chǎn)品凈出口國，其中一些燃油產(chǎn)品出口創(chuàng)歷史最高水平，同期進口量也跌至歷史新低，這在1949年以來尚屬首次。自2006年以來，美國燃料及其他石油產(chǎn)品的出口量增長了一倍多。去年，美國日出口石油將近300萬桶，而5年前這一數(shù)字還不到130萬桶。

同時，美國能源信息署(EIA)的數(shù)據(jù)顯示，美國原油庫存量在上周(9月15日當周)增加了850萬桶，遠遠高于市場預期的50萬桶。顯然，美國總體庫存卻仍處于歷史高位水平，這對于原油價格的進一步走高顯然是一大阻力。

與此同時，中東地區(qū)最大產(chǎn)油國沙特阿拉伯方面已經(jīng)表示，將會在2012年剩下的時間中，增加向美國、歐洲以及亞太等地的原油出口量。此前，在布倫特原油價格跌至90美元/桶以下時，該國曾采取了小幅減產(chǎn)的措施，而今，在原油價格上漲到了115美元/桶之上時，該國又準備用增產(chǎn)的方式來解決問題。

沙特同時也希望，能夠在采取措施平抑油價的同時，避免與伊朗發(fā)生正面沖突。此前。伊朗方面曾警告沙特不要在美英對伊朗的制裁措施生效之后貿(mào)然增產(chǎn)以彌補缺口，否則將“后果自負”。