再次，近期馬來(lái)西亞棕櫚油期貨價(jià)格大幅下跌，已由5月４日的最高價(jià)2798點(diǎn)下跌至目前的2149點(diǎn)，跌幅高達(dá)23％，主要是因?yàn)槟壳罢幱谧貦坝蜕鲜懈叻迤?，?kù)存上升，季節(jié)性壓力加大，全球棕櫚油出口原產(chǎn)地價(jià)格大幅下跌，進(jìn)入熊五浪下跌的態(tài)勢(shì)明顯。我國(guó)棕櫚油進(jìn)口成本將持續(xù)下降，大連棕櫚油價(jià)格還有理由不進(jìn)入熊五浪嗎？

最后，除了豆油、棕櫚油大量上市之外，近期我國(guó)還有另外一種植物油要季節(jié)性上市了，那就是菜籽油。國(guó)家糧油信息中心6月12日發(fā)布報(bào)告稱，2009年油菜籽預(yù)估增幅為7.4%，達(dá)1300萬(wàn)噸，連續(xù)４年增產(chǎn)豐收。菜籽油的上市必然也會(huì)給油脂市場(chǎng)帶來(lái)季節(jié)性壓力。

上述已知因素只是造成了棕櫚油熊市五浪１的下跌，若五浪１的下跌能抵達(dá)上圖預(yù)計(jì)支撐區(qū)域，那么五浪２的反彈變得相當(dāng)自然。我們對(duì)五浪２的反彈并不意外，這是價(jià)格總是沿著當(dāng)前環(huán)境下阻力最小的路徑運(yùn)行的正常結(jié)果，我們最為關(guān)心的是熊市五浪３下跌能否順利展開。這倒不是對(duì)頭肩頂形態(tài)沒信心，而是對(duì)國(guó)家干預(yù)市場(chǎng)的政策習(xí)慣抱有戒心。我國(guó)實(shí)行的是有計(jì)劃的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，而不是典型的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，說(shuō)穿了就是有政策干預(yù)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，因此市場(chǎng)價(jià)格并不能完全代表供求關(guān)系的現(xiàn)狀及其發(fā)展趨勢(shì)，而是帶有很深的政府意志。目前，新小麥和油菜籽剛上市就都高價(jià)托收。因此，政府不只是游戲規(guī)則的制定者，也變成了游戲最大的玩家。這才是筆者對(duì)棕櫚油熊五浪下跌能否順利展開的擔(dān)憂之所在。但無(wú)論如何，當(dāng)右肩伸入到上文所示的阻力區(qū)域6450—6550點(diǎn)之間時(shí)，投資者就應(yīng)開始分批行動(dòng)，而不應(yīng)猶豫不決，否則追得太深，空單何以能拿住？拿不住空單，即使頭肩頂成立，又跟你有什么關(guān)系呢？

三、如果頭肩頂不能確立

至此有人肯定會(huì)問：那萬(wàn)一不是頭肩頂，6450—6550區(qū)域未能阻擋住五浪２的反彈怎么辦？

期貨市場(chǎng)上只是概率游戲，沒有100％正確，誰(shuí)也不能完全排除小概率事件的發(fā)生。為了應(yīng)對(duì)小概率事件的發(fā)生，我們做決策關(guān)上一扇門的同時(shí)必須打開一扇窗，留一條退路以備逃生之用。在期貨市場(chǎng)上，無(wú)論你多么確定某次機(jī)會(huì)，都至少在應(yīng)對(duì)策略上不應(yīng)排除意外發(fā)生。同樣我們也不能因?yàn)楹ε乱馔獍l(fā)生而不敢去確定某次機(jī)會(huì)，如同害怕飛機(jī)會(huì)從天上掉下來(lái)、火車會(huì)出軌就不敢坐飛機(jī)和火車。因?yàn)殡m不能排除這種事情的發(fā)生，但畢竟這種事情發(fā)生的概率極小，并不影響其整體上的高安全性。筆者認(rèn)為6450—6550點(diǎn)的阻力區(qū)域成功阻擋住五浪２反彈的幾率很高，雖然不能認(rèn)為是100％，但這并不影響我們作出頭肩頂形態(tài)的判斷和介入計(jì)劃，因?yàn)闂l件具備。

其次，筆者認(rèn)為如果頭肩頂形態(tài)判斷正確，則6450—6550點(diǎn)的阻力區(qū)域應(yīng)能成功阻擋住五浪２的反彈。如果這一帶還擋不住，則頭肩頂形態(tài)成功的概率大大降低。因此我們?nèi)绻谶@一區(qū)域內(nèi)分批建倉(cāng)，則止損位可設(shè)在6600點(diǎn)，即如果期價(jià)上破6600點(diǎn)，應(yīng)先放棄空單退場(chǎng)觀望，但不反手做多。這就是我們關(guān)上頭肩頂形態(tài)之門的同時(shí)打開的逃生之窗。

最后，如果此次頭肩頂形態(tài)真的不成立，那不是形態(tài)的錯(cuò)，而是熊市這一前提錯(cuò)了。如果是熊市，熊四浪經(jīng)過較大的ＡＢＣ3浪反彈應(yīng)已結(jié)束，而不應(yīng)再往上伸展；熊四浪反彈結(jié)束，熊五浪下跌開始是很自然的事，沒有什么不合理。如果熊四浪反彈結(jié)束，熊五浪不能展開，就只能有一種情況，那就是棕櫚油目前根本就不在熊市當(dāng)中，今年上半年的上漲不是熊四浪反彈，而是大牛市的早期階段。雖然我們不應(yīng)100％去排除這一點(diǎn)，但我們不能認(rèn)同全球商品市場(chǎng)，包括棕櫚油不是處于熊市而是處于牛市的論調(diào)，畢竟全球性金融危機(jī)及其巨大的破壞性是有目共睹的。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不可能那么容易，不解決失業(yè)率問題，僅靠大量釋出貨幣，人為抬高資產(chǎn)價(jià)值，就能經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇？我相信全球各國(guó)政府為阻止金融危機(jī)蔓延所作出的巨大努力，會(huì)帶來(lái)商品市場(chǎng)和股市大級(jí)別反彈，甚至超大級(jí)別反彈，但卻無(wú)法改變熊市的性質(zhì)，是不可能帶來(lái)牛市的，即使帶來(lái)了牛市，那也需要市場(chǎng)自我確認(rèn)。

總之，依據(jù)目前各方面的條件，我們無(wú)法得出商品市場(chǎng)處于牛市的結(jié)論，更無(wú)法得出棕櫚油不是處于熊市的結(jié)論，因此我們有理由認(rèn)為大連棕櫚油已處于熊五浪的下跌之中，而且具備做一個(gè)復(fù)合頭肩頂形態(tài)的條件，希望能夠引起廣大投資者的警惕。