[ 我們現(xiàn)在更需要的是大宗商品貿(mào)易中的話語權(quán)，而非定價權(quán)。商品價格形成過程中能夠反映出作為主要買方的中國的聲音，從而使得商品貿(mào)易環(huán)境更加公平，這才是我們期貨市場現(xiàn)在需要追求的目標(biāo) ]

用了10年時間，中國期貨市場走了國際市場需要花上百年才走完的路，后發(fā)優(yōu)勢得到淋漓盡致地體現(xiàn)。不過，盡管中國期貨市場成交量快速提升、成交量大幅增長、影響力不斷增強(qiáng)，依然沒有改變一個尷尬的現(xiàn)實(shí)，那就是在國際大宗商品貿(mào)易體系中，商品價格的定價權(quán)依然被歐美的期貨市場所把控。

在過去10年中國期貨市場飛速發(fā)展的過程中，“定價權(quán)”成為國內(nèi)期貨人提及最多的詞匯，而獲得定價權(quán)，也一直是國內(nèi)期貨市場發(fā)展的一個重要目標(biāo)。

縱觀10年國內(nèi)期貨市場的成長之路，國內(nèi)期貨人對于獲得定價權(quán)的態(tài)度其實(shí)也發(fā)生了很大的轉(zhuǎn)變，最初對中國在商品貿(mào)易中定價權(quán)的缺失感到異常悲痛和不平，進(jìn)而對定價權(quán)的強(qiáng)烈渴望，到自我反思強(qiáng)化自身發(fā)展，再到坦然面對徐徐圖之。

可以說，爭奪定價權(quán)，對于中國期貨市場而言，既是一種巨大的壓力，也是一股強(qiáng)大的推力，10年來中國期貨市場負(fù)重前行，但是前進(jìn)的腳步卻很堅定。

定價權(quán)之殤

2003年10月黨的十六屆三中全會，將“穩(wěn)步發(fā)展期貨市場”寫入《中共中央關(guān)于完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》，這是首次在黨的會議決議中寫入期貨市場的發(fā)展方針。2004年，《國務(wù)院關(guān)于資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》的發(fā)布，為期貨市場的規(guī)范發(fā)展奠定了制度基礎(chǔ)。中國期貨市場也迎來了騰飛的時機(jī)。

政策對期貨市場的支持，其實(shí)也正好適應(yīng)了中國經(jīng)濟(jì)的需要。2003年以后，隨著中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，中國對大宗商品的需求不斷增強(qiáng)，在很多大宗商品的國際貿(mào)易中，中國從凈出口國快速轉(zhuǎn)變成凈進(jìn)口國。中國也快速成為很多商品的全球最大進(jìn)口國。

然而，我們雖然成為部分商品的最大進(jìn)口國，卻在商品定價上沒有與之相當(dāng)?shù)臋?quán)利，被迫接受國際市場中既定的價格成為國內(nèi)企業(yè)無奈的選擇。

于是，我們的大豆壓榨企業(yè)經(jīng)歷了2004年的“大豆地震”——2003年底，中國大豆進(jìn)口量快速增加，國際大豆期貨現(xiàn)貨價格快速上升，到2004年4月份，大豆價格到達(dá)頂峰，而當(dāng)中國大豆采購高峰過去，國際大豆價格一落千丈，致使國內(nèi)企業(yè)虧損嚴(yán)重。在那一波大豆價格漲跌之后，國內(nèi)大豆壓榨企業(yè)幾乎全軍覆沒。

這種高位埋單的情況不僅僅出現(xiàn)在大豆市場，在銅、天然橡膠等市場中也屢見不鮮?？傊袊I什么商品，什么商品價格就漲，而等到中國買盤結(jié)束，這些商品價格又快速下跌。商品價格的暴漲暴跌，固然有需求的周期性變化的因素，但是另外一個更大的原因則是，商品定價的權(quán)力不在作為買方的中國手中，當(dāng)我們要買商品的時候，國際市場已經(jīng)先把價格抬高了。

對于定價權(quán)的缺失，讓我們企業(yè)和管理層明白了，在現(xiàn)行國際貿(mào)易體系中，大宗商品的定價權(quán)直接體現(xiàn)為該國在該種商品全球市場中的國際影響力。由于商品期貨市場具有集中交易、交易成本低、信息容量大的優(yōu)點(diǎn)，已經(jīng)成為現(xiàn)行大宗商品定價體系的核心，商品期貨的價格成為相應(yīng)大宗商品品種國際現(xiàn)貨貿(mào)易定價的基準(zhǔn)。

因此，中國期貨市場在騰飛初期，就被寄予了更高的期望，不僅要發(fā)揮其基本功能——價格發(fā)現(xiàn)和套期保值，而且還要進(jìn)一步幫助中國在國際大宗商品貿(mào)易中獲得定價權(quán)。

先要“話語權(quán)”

理想是美好的，現(xiàn)實(shí)卻不盡如人意。

雖然我們急切地希望獲得定價權(quán)。但是，隨著中國期貨市場的發(fā)展，中國企業(yè)高位埋單的情況并不少見。在大豆貿(mào)易中、在鐵礦石談判里、在有色金屬進(jìn)口上，我們依然面臨定價權(quán)缺失的尷尬處境。

不過，和最初的迫切心態(tài)不同的是，在經(jīng)歷了幾年的快速發(fā)展之后，國內(nèi)期貨人更多地意識到定價權(quán)并非一天兩天就能爭奪到手。對于爭奪定價權(quán)的問題，國內(nèi)期貨人的態(tài)度也出現(xiàn)了較為明顯的轉(zhuǎn)變。

“定價權(quán)的說法顯得過于霸氣，只有底氣不足的人，才動不動就希望得到定價權(quán)?！?008年，在接受《第一財經(jīng)日報》專訪時，國內(nèi)一期貨交易所負(fù)責(zé)人如此說，“我們現(xiàn)在更需要的是大宗商品貿(mào)易中的話語權(quán)，而非定價權(quán)。商品價格形成過程中能夠反映出作為主要買方的中國的聲音，從而使得商品貿(mào)易環(huán)境更加公平，這才是我們期貨市場現(xiàn)在需要追求的目標(biāo)?！?/div>