薛子坤：豆油反彈空間受制 或?qū)⑾绿街衅诘撞?/h1>

最新高手視頻！ 七禾網(wǎng) 時(shí)間：2009-07-14 15:46:41 來(lái)源：神華期貨 作者：薛子坤

回顧上周行情，受美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)可能限制投機(jī)基金在原油期貨上的持倉(cāng)消息影響，國(guó)際投機(jī)基金紛紛撤離原油市場(chǎng)，從而引發(fā)國(guó)際原油期貨及美盤(pán)大幅下跌，使得國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)商品也出現(xiàn)大幅回落，國(guó)內(nèi)豆油(資訊,行情)更是演繹了跳水行情。雖然國(guó)產(chǎn)大豆(資訊,行情)目前受政策影響略顯強(qiáng)勢(shì)，但豆油現(xiàn)貨主動(dòng)回調(diào)和預(yù)期國(guó)儲(chǔ)近期可能拋豆等因素仍使利空壓力未完全釋放。預(yù)計(jì)短期內(nèi)豆油弱勢(shì)將延續(xù)。 　　國(guó)際資金撤離誘發(fā)國(guó)際原油暴跌，國(guó)內(nèi)油脂受連鎖反應(yīng)。   　　原油價(jià)格從前期的低位32.4美元附近到近期的最高73.38美元附近漲幅已經(jīng)超過(guò)了100%多了，在世界經(jīng)濟(jì)沒(méi)有真正復(fù)蘇跡象的時(shí)候，美國(guó)監(jiān)管部門(mén)擔(dān)心原油的劇烈波動(dòng)對(duì)脆弱的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)會(huì)帶來(lái)不穩(wěn)定因素，而原油的劇烈波動(dòng)源于投機(jī)基金的大量進(jìn)入。所以美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)決定考慮限制投機(jī)基金的持倉(cāng)，使得美國(guó)大量投機(jī)資金開(kāi)始撤離市場(chǎng)。原油價(jià)格隨后領(lǐng)跌美盤(pán)，美盤(pán)豆油也出現(xiàn)大幅跳水，國(guó)內(nèi)油脂也開(kāi)始出現(xiàn)跳水行情。華盛頓郵報(bào)報(bào)導(dǎo)稱,美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)周二將宣布考慮實(shí)施更嚴(yán)格的部位限制規(guī)定,藉以抑制大宗商品市場(chǎng)的炒作行為。料使基金將繼續(xù)減倉(cāng)，這樣可能將加劇短期弱勢(shì)。   　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）公布的7月數(shù)據(jù)偏空，難以支撐近期弱勢(shì)。   　　USDA豆類周報(bào)顯示，截止7月2日當(dāng)周，美豆凈出口銷售量122.86萬(wàn)噸（陳季28.7萬(wàn)，新季94.16萬(wàn)噸）、豆粕(資訊,行情)凈出口3.09萬(wàn)噸（陳季1.84萬(wàn)噸，新季1.25萬(wàn)噸）、豆油凈出口15.82萬(wàn)噸（陳季6.01萬(wàn)噸，新季9.8萬(wàn)噸），數(shù)據(jù)較為理想，但由于天氣良好，市場(chǎng)較擔(dān)憂美國(guó)新季大豆豐收，于是等待周五的7月供需報(bào)告的公布。而周五晚報(bào)告顯示，陳季大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存為1.1億蒲，而市場(chǎng)預(yù)期均值為1.07億蒲，6月報(bào)告預(yù)估為1.1億蒲，上年為2.05億蒲；新季大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存為2.5億蒲，而市場(chǎng)預(yù)期均值為2.29億蒲，6月報(bào)告預(yù)估為2.1億蒲。從報(bào)告解讀，信息略空，未達(dá)到市場(chǎng)的預(yù)期。由此可能加劇市場(chǎng)的擔(dān)憂。預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)的弱勢(shì)將延續(xù)。   　　國(guó)內(nèi)地區(qū)豆類儲(chǔ)備銷售受冷落，市場(chǎng)看空心態(tài)明顯。   　　國(guó)儲(chǔ)大豆和植物油的銷售一直都在壓制著國(guó)內(nèi)油脂價(jià)格，而在本周，北京當(dāng)?shù)貎?chǔ)備部門(mén)競(jìng)價(jià)銷售的8120噸儲(chǔ)備毛豆油（其中巴西產(chǎn)2006年毛油3500噸，阿根廷2005年產(chǎn)毛油4620噸），銷售底價(jià)為6600元/噸，市場(chǎng)未有接貨，全部流拍；另外日前東北黑龍江地區(qū)儲(chǔ)備部門(mén)以3660元/噸左右的市場(chǎng)價(jià)格，低調(diào)出售16萬(wàn)噸2006年大豆，但沒(méi)有全部成交。可以看出，在國(guó)儲(chǔ)大豆流向政策不明朗的情況下，市場(chǎng)看空心態(tài)比較明顯。加上商務(wù)部公布數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)7月進(jìn)口大豆到港量預(yù)計(jì)增加至428.13萬(wàn)噸，6月進(jìn)口大豆實(shí)際到港量為422.51萬(wàn)噸，且較高的豆油，棕櫚油(資訊,行情)的進(jìn)口和庫(kù)存也都在影響豆油的走弱   　　現(xiàn)貨銷售價(jià)格連續(xù)下滑，未能支撐豆油期價(jià)。   　　國(guó)內(nèi)主要地區(qū)四級(jí)豆油的價(jià)格連續(xù)兩周出現(xiàn)大幅下滑，成交冷淡，市場(chǎng)觀望氣氛漸濃。 　　現(xiàn)貨價(jià)格下滑如此嚴(yán)重勢(shì)必將拖累期貨價(jià)格，短期看來(lái)，豆油短期大幅反彈的可能性很小，經(jīng)過(guò)前期的大幅的下挫，市場(chǎng)可能進(jìn)入暫時(shí)的整理期，然后繼續(xù)等待市場(chǎng)消息，或?qū)⑼瓿芍衅谔降住?BR>  　　技術(shù)指標(biāo)走勢(shì)偏弱，短期后市不容樂(lè)觀。   　　美豆油12月份合約均線系統(tǒng)呈現(xiàn)明顯的空頭排列，在最后一個(gè)交易日中，期價(jià)反抽5日均線收陰，顯示均線的壓制作用明顯；從MACD線看，期價(jià)依舊處在空頭格局中；但在從布林通道線和KDJ線看，布林下軌有一定心理支撐作用，J線出現(xiàn)低位抬頭，且三線有粘合趨勢(shì)，說(shuō)明短期可能會(huì)有弱勢(shì)窄幅整理可能。連豆油001合約近期技術(shù)走勢(shì)上與美豆油非常相似，預(yù)計(jì)后市繼續(xù)下探的可能非常大，前期6600低點(diǎn)或?qū)⒊蔀橛辛χ?，有望成為豆油的中期底部?BR>  　　后市展望：   　　經(jīng)過(guò)前期期價(jià)連續(xù)的下跌，使得市場(chǎng)短期面臨技術(shù)性的反彈可能。但是由于美農(nóng)數(shù)據(jù)的偏空和國(guó)儲(chǔ)大豆政策的不明朗導(dǎo)致市場(chǎng)看空氣氛較濃。預(yù)計(jì)豆油反彈空間可能受限，在國(guó)際原油期貨價(jià)格沒(méi)有真正觸底的情況下，前期低點(diǎn)或?qū)⒊蔀橹衅诘牡撞?，短期將延續(xù)弱勢(shì)下跌的行情。

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