近期密集公布的全球一系列經濟數據給市場傳遞了這么一個信號，就是全球經濟在各國政府大規(guī)模的救助行動拉動下出現整體性復蘇的勢頭，雖然各國回升的程度不同，但脫離低谷已經成為普遍的共識。作為全球經濟的引擎，在中國經濟保持強勁的回升勢頭的情況下，美國也開始漸漸擺脫底部。在房地產市場回暖之后，失業(yè)率的降低再度增添了人們的信心，美國勞工部7日表示，美國7月就業(yè)人數減少，而失業(yè)率意外下降，為美國衰退接近底部提供了進一步的證明。7月非農就業(yè)人數減少24.7萬人，為08年8月以來最小的下降。其經濟自07年12月開始衰退以來已喪失了670萬個就業(yè)崗位。7月失業(yè)率則下降0.1個百分點至9.4%，而同比則不到6%。制造業(yè)雖然不足美國經濟的12%，但其龐大的絕對總量仍然是全球的矚目中心，其接近擴張的數據也打動了市場，令美國股市回升。美國供應管理學會（ISM）3日公布的7月制造業(yè)指數從6月的44.8%升至48.9%，為去年9月以來最高值，該數據已經臨近榮枯分水嶺。顯然，透過這些數據人們對美國經濟復蘇的預期明顯增強，而同時，OECD的整體回升也令市場充滿信心，其領先指標連續(xù)第四個月上升，經濟前景出現更多改善信號。經合組織6月綜合領先指標為95.7，6月意大利領先指標為103.3，6月日本領先指標為89.5，6月美國領先指標為93.9，歐元區(qū)領先指標98.7，5月為97.2，月加拿大領先指標為95.9，6月法國領先指標為101.6，英國6月份領先指標為92.3。

在全球經濟復蘇的預期下，市場最為關注的是在經濟衰退的背景下萌發(fā)的各國寬松的貨幣政策是否會發(fā)生改變，市場能否繼續(xù)享受這種政策下所帶來的投資美餐。近期，美聯儲、歐洲央行、英國央行、澳大利亞央行分別召開了貨幣政策會議。市場關注的是在大規(guī)模經濟刺激計劃中所釋放的超額流動性是否會由于貨幣政策的改變而出現緊縮，從而打擊正在上升中的商品價格。從各國央行會議的公告看，在當前形勢下，短時間內改變寬松貨幣政策的可能性不大，商品價格因此受到大的壓力也難以出現。首先，歐洲兩大央行都宣布繼續(xù)維持利率在歷史低位，而英國央行則意外宣布將現有債券收購的規(guī)模增加500億英鎊，政策取向十分明顯。英國央行宣布維持利率在0.5%的歷史低點不變，并且在現有的債券收購計劃基礎上增加收購500億英鎊。至此，央行可以收購的債券總額將達到1750億英鎊。 歐洲央行也宣布，維持利率在1.0%的歷史低點不變，與市場預期一致，寬松政策得到了維持。而同樣出現制造業(yè)復蘇的日本也將繼續(xù)保持寬松的貨幣政策，對通縮的擔憂可能迫使日本央行推遲撤出當前極度寬松的貨幣政策。在預定于10月份發(fā)布的一份重要報告中，日本央行很可能修改對經濟形勢的判斷，改稱通貨緊縮的狀況可能延續(xù)到2011年。在這種情況下，日本央行可能不得不將當前接近于零的利率一直維持到2010年。在上月15日的例會上，日本央行宣布維持基準利率在0.1%的歷史低位不變。其他一些央行也繼續(xù)采取刺激性的貨幣政策。捷克央行宣布降息25基點，至1.25%。羅馬尼亞國家銀行也宣布降息50幾點，為今年以來第四次下調基準利率。印尼將其基準利率下調25基點，至6.50%。澳大利亞央行8月4日宣布將基準利率維持在3%不變，該行已經連續(xù)第四個月維持基準利率不變，由于澳大利亞央行此次并沒有提及還存在進一步放松貨幣政策的空間，促使市場對該行加息的預期空前高漲。澳大利亞國庫部長韋恩?斯旺進一步表示，澳大利亞利率水平已達近半個世紀以來的最低點，但澳經濟正在從全球經濟衰退中復蘇，利率未來將會上調，國際資本市場的借貸成本也將隨之上升。斯旺說，為應對國際金融危機，澳大利亞實行了寬松的貨幣政策，利率水平目前已觸底，將在未來某個時點反彈。
 
　　美國曾經被市場認為最先收緊貨幣政策的國家，市場也因此擔憂經濟復蘇的勢頭會遭到損害，但美聯儲顯然是沒有改變政策取向的意愿，在6月24日議息會議結束后的聲明中不僅宣布將基準利率維持在近零利率區(qū)間不變，反稱在更長時間中維持這種低利率水平。在國會作證時，美聯儲主席伯南克表示，美國經濟已顯露出暫時企穩(wěn)的跡象，但央行仍將在更長時間內維持超寬松貨幣政策。在下周，美聯儲將召開下半年的首次例行貨幣政策會議，將對目前量化寬松的貨幣政策盡心討論，市場將給予高度的關注。
 
　　中國方面今年的貨幣投放占據GDP的總量的比例為全球之首，而在中國方面率先擺脫經濟金融危機的束縛，制造業(yè)連續(xù)呈現擴張的情況下，其寬松的貨幣政策能否保持是市場極為關注的事情。近期一些部門對貨幣政策的不同觀點已經引起了全球市場的劇烈動蕩，而中國央行以及國務院有關部門堅定的立場令市場的信心不斷樹立。央行副行長蘇寧7日在國新辦發(fā)布會上表示，中國現在還不存在通貨膨脹的問題。蘇寧說，從目前看，適度寬松的貨幣政策在我國得到了有效的成效，貨幣信貸總量快速增長、信貸結構繼續(xù)優(yōu)化，對提振市場信心、擴大內需，促進經濟回升發(fā)揮了十分重要的作用。從總體效果比較來看，中國的政策，也包括中國適度寬松的貨幣政策，應該說是最成功的。 蘇寧表示，至于說到通貨膨脹問題，今年1-6月份，中國CPI指數是負1.1%，下降了1.1%，工業(yè)品出廠價格比去年同期下降5.9%，現在還不存在通貨膨脹問題。面對一些有關政策變化的市場傳聞，國務院新聞辦公室定于2009年8月7日下午舉行新聞發(fā)布會， 國家發(fā)改委副主任朱之鑫在發(fā)布會上透露，根據黨中央、國務院的決策和部署，下一步要繼續(xù)保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。宏觀政策的取向不能改變，調控工作不能放松，調控的重點要更加突出。繼續(xù)把促進經濟平穩(wěn)較快發(fā)展作為經濟工作的首位任務，堅持實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。全面落實和充實完善一攬子計劃和相關的政策措施，鞏固經濟企穩(wěn)回升的勢頭。
 
　　顯然，在全球經濟露出復蘇的勢頭，經濟數據不斷造好的情況下，各國政府致力于經濟救助的行動并沒有發(fā)生改變，寬松的貨幣政策將繼續(xù)推動經濟回升，同時也為包括金屬在內的商品市場提供持續(xù)的動力。