八月初市場曾擔(dān)心美國主產(chǎn)區(qū)受到干旱的侵襲，然而產(chǎn)區(qū)在間歇性降雨的影響下，干旱的炒作不了了之，良好的天氣狀況重新對盤面施加壓力；但鑒于種植期延后及預(yù)期早霜提前的影響，市場繼續(xù)回調(diào)的空間也比較有限。而國內(nèi)豆類的走勢受政策變化影響較為明顯，國儲大豆拍賣從流拍到稀少成交，再到補貼政策預(yù)期出臺，盤面反應(yīng)較為敏感，但由于補貼政策對于現(xiàn)貨的影響可能明顯低于期貨市場的表現(xiàn)，所以國內(nèi)豆類現(xiàn)貨整體表現(xiàn)依然較為堅挺，也令連盤目前已經(jīng)調(diào)整到了成本區(qū)域，繼續(xù)下跌的空間也有限。

美國干旱稍縱即逝，天氣壓力仍未釋放
 
　　1、中西部產(chǎn)區(qū)作物生長良好，有助于單產(chǎn)維持高位
 
　　八月初，市場關(guān)注的美國天氣終出現(xiàn)變化，預(yù)期中西部主產(chǎn)區(qū)西部地區(qū)將迎來高溫天氣光迎，但隨著天氣的變化，被間歇性的降雨天氣所化解，中西部主產(chǎn)區(qū)良好的作物漲勢未受明顯影響。天氣預(yù)報顯示，八月末之前氣溫有所升高，對大豆結(jié)莢非常有利。市場擔(dān)心早霜可能會在9月中下旬出現(xiàn)，目前大豆處于結(jié)莢普遍期，溫度變化比濕度變化更為關(guān)鍵，因此在這之前市場將側(cè)重于對溫度的跟蹤。
 
　　截止到8月16日，大豆生長優(yōu)良率為66%，與上周持平，去年同期62%，五年均值為59%。美國大豆優(yōu)良率整體維持高水平，由于大豆種植期的延后，后期單產(chǎn)仍存不確定性。

2、美國考察團(tuán)進(jìn)行中西部產(chǎn)區(qū)考察，并未給市場帶來新的利空題材
 
　　美國Pro Farmer中西部考察團(tuán)結(jié)束了自8月17日對中西部幾大主產(chǎn)區(qū)的考察。先后對俄亥俄州、南達(dá)科他州、印第安納與內(nèi)布拉斯加、愛荷華及伊利諾斯等主產(chǎn)區(qū)進(jìn)行考察，整體大豆長勢比較不錯，部分地區(qū)大豆結(jié)莢數(shù)比較差；由于大豆種植的延后，導(dǎo)致成熟期也將延遲。最終報告顯示，若生長季能夠平穩(wěn)結(jié)束，預(yù)計2009年美國大豆產(chǎn)量在31.5億蒲式耳，美農(nóng)業(yè)部8月報告的新豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)為31.99億蒲式耳。從數(shù)據(jù)上看，對市場有輕微利多的色彩。
 
　　補貼政策預(yù)期出臺，連盤消化短期壓力
 
　　1、東北產(chǎn)區(qū)干旱再度來襲，遲來的降雨未有效緩解
 
　　八月份進(jìn)入大豆結(jié)莢期后，上旬的降雨量較歷年同期明顯偏低，東北產(chǎn)區(qū)干旱形勢開始變得嚴(yán)峻。8月15-19日，我國北方大部地區(qū)出現(xiàn)一次明顯降雨過程，但降雨分布不均，部分農(nóng)作物旱情得到緩解。遼寧西部、吉林中西部、內(nèi)蒙古中東部的旱情仍然持續(xù)。據(jù)吉林省人民政府防汛抗旱指揮部辦公室統(tǒng)計，吉林省當(dāng)前農(nóng)作物受旱面積3186萬畝，其中重旱面積1651萬畝，輕旱面積1109萬畝，干枯面積426萬畝。目前正值東北地區(qū)玉米抽穗揚花、大豆結(jié)莢等農(nóng)作物產(chǎn)量形成的關(guān)鍵時期，旱情的進(jìn)一步惡化將會降低大豆的單產(chǎn)水平。
 
　　2、國儲大豆拍賣成交清淡，政策補貼預(yù)期出臺
 
　　目前國家共進(jìn)行了五次臨儲大豆拍賣，前兩次全部流拍，第三次計劃銷售50.21萬噸，實際成交0.49萬噸，成交均價在3752元/噸。第四次計劃銷售大豆50.15萬噸，實際成交1.5萬噸，成交率2.99%，成交均價3787元/噸。第五次計劃銷售50萬噸大豆，實際成交0.04萬噸，成交均價3750元/噸。雖然拍賣從流拍，到清淡成交，有了量的變化，但可憐的成交量確實有些尷尬，市場對于國儲拍賣價格仍沒有接受。
 
　　在短期需求得不到明顯改觀前，產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價格上靠國儲拍賣價的可能性較小。面對這種狀況，市場又傳出國家補貼油脂加工企業(yè)200元/噸，共計200萬噸國儲大豆，此項措施預(yù)計9月1日實施。此傳聞一出，期貨市場立即呈壓下跌；就現(xiàn)貨價格來看，即使補貼200元/噸，國儲大豆價格仍在3550元/噸以上，與目前的現(xiàn)貨價格相差并不大。所以，此消息對市場的利空存在于心理層面。
 
　　行情展望與操作建議
 
　　新豆上市前，天氣變化依然值得關(guān)注，另外美國陳豆庫存以及新豆的單產(chǎn)調(diào)整也是影響市場的關(guān)鍵因素。從中期走勢上看，國內(nèi)外大豆價格回調(diào)的空間均有限，美豆在880-900一線的支撐比較強，而連豆有望在3550-3600一線獲得穩(wěn)固支撐。所以，新豆上市前，大豆易漲難跌的走勢將會延續(xù)。