受美國商業(yè)原油庫存增加的影響，國際油價26日繼續(xù)下跌。美國利好的經(jīng)濟數(shù)據(jù)未能給油價帶來足夠支撐表明：全球經(jīng)濟雖在逐漸企穩(wěn)，但原油仍顯疲弱，隨著夏季汽油需求旺季的結(jié)束，預(yù)計后期原油走勢依然不容樂觀。

今年國內(nèi)PE市場緊隨原油市場而動的情況頻頻發(fā)生，這主要是由于油價是對國內(nèi)市場心態(tài)的影響造成的，這一方面反映了國內(nèi)市場的脆弱和商家迷茫中較為謹(jǐn)慎，另一方面也說明原油和PE市場的關(guān)系在逐漸密切。特別是在市場走勢不明朗時，油價漲跌往往成了PE市場風(fēng)向標(biāo)。

通過1996年以來數(shù)據(jù)對比，原油和LLDPE的價格走勢基本保持一致，背離往往只是短期的。

1997-2000年，PE價格與國際油價的比值范圍較寬，在30-66。2000年以后這一比值基本穩(wěn)定在20-30之間(平均值約25)，這說明近幾年來PE市場和國際原油市場有很好的相關(guān)性。2003年以來兩者數(shù)據(jù)逐漸穩(wěn)定，于是我們對2003年以來WTI原油期貨結(jié)算價和LLDPE價格的數(shù)據(jù)采用SPSS軟件對兩個變量進行相關(guān)性檢驗，結(jié)果發(fā)現(xiàn)WTI原油期貨結(jié)算價和LLDPE價格存在顯著線性相關(guān)。進一步對WTI原油期貨結(jié)算價和LLDPE價格進行回歸分析，曲線估計以確定回歸方程。最終得出該回歸曲線為：Y=73.58X+6494.785(Y為LLDPE價格預(yù)測值；X為隔夜原油價格)，按照目前X=70美元來推算，LLDPE價格歷史合理區(qū)間在11600-11700元/噸。

目前國內(nèi)需求難以集中性釋放，交投基本持穩(wěn)，但通過市場調(diào)查可以看出：北方農(nóng)膜尚未完全啟動，目前華北地區(qū)下游工廠開工率維持在40%-50%，而南方針對中秋節(jié)包裝膜多在9月份啟動。預(yù)計進入 9月，農(nóng)膜需求會進一步釋放，包括大棚膜、大蒜地膜和煙草競標(biāo)地膜的需求將有所增加；但出口方面，從近日中國石油(13.72,-0.28,-2.00%)和化學(xué)工業(yè)協(xié)會發(fā)布的7月份行業(yè)經(jīng)濟運行分析報告來看，化工出口形勢依然十分嚴(yán)峻。

供應(yīng)方面，至目前為止8月份PE全國到港量在28.7萬噸，環(huán)比有減少趨勢；持續(xù)不利的內(nèi)外價差將會造成進口量的回落；而福建聯(lián)合新增裝置開車再度推遲至9月中旬，因亞洲乙烯高位不下、使用進口料會抬升成本，故將等到與之同步的福聯(lián)化大乙烯裝置開啟之時，自給供料方能控制利潤空間。

綜上，原油后期走勢仍不容樂觀，連塑基于成本傳導(dǎo)及價格相關(guān)性原理，下行空間有限，但目前基本面數(shù)據(jù)喜憂參半，LLDPE上漲尚需積蓄能量。