新三板定增得到投資者追捧，一些掛牌公司的定向增發(fā)價(jià)格開(kāi)始水漲船高。中國(guó)證券報(bào)記者從多家掛牌公司獲悉，不少處于詢價(jià)階段的掛牌公司醞釀推出的定向增發(fā)價(jià)格甚至高于二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格，與A股市場(chǎng)不一樣的“溢價(jià)定增”現(xiàn)象或出現(xiàn)。

分析人士稱，這一方面是由于2015年以來(lái)新三板定增市場(chǎng)持續(xù)出現(xiàn)“秒搶”現(xiàn)象，直接抬高了掛牌公司身價(jià)；另一方面與新三板股票發(fā)行的特殊優(yōu)勢(shì)密切相關(guān)。券商人士認(rèn)為掛牌公司通過(guò)溢價(jià)定增，有助于倒推公司二級(jí)市場(chǎng)交易活躍，也可使這些新興公司獲得更多發(fā)展資金。

部分公司醞釀溢價(jià)定增

中國(guó)證券報(bào)記者從部分新三板掛牌公司了解到，在定增市場(chǎng)持續(xù)火熱的背景下，一些公司在詢價(jià)階段開(kāi)始醞釀溢價(jià)定增。以河北一家公司為例，目前公司已經(jīng)做市，5月4日收盤價(jià)格為9.32元，在最新醞釀的定向增發(fā)引入外部投資者中，公司籌劃的定增價(jià)格為8到10元之間。

安徽一家公司也在籌劃溢價(jià)定增。公司目前有4家做市商，5月7日收盤價(jià)格為10.77元，公司計(jì)劃5月進(jìn)行一次非公開(kāi)發(fā)行，擬發(fā)行股份550萬(wàn)股，價(jià)格初步定在11到16元之間，且投資者需采用競(jìng)價(jià)方式參與認(rèn)購(gòu)，價(jià)高者得。

新三板公司定增融資對(duì)促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)發(fā)展有重要意義。由于資金方認(rèn)購(gòu)活躍，也帶動(dòng)越來(lái)越多公司的發(fā)股價(jià)格水漲船高。有券商人士透露，目前一些掛牌公司已要求認(rèn)購(gòu)資金先按照較高價(jià)格打入定增保證金，而后再啟動(dòng)認(rèn)購(gòu)。在增量資金涌入新三板定增市場(chǎng)的背景下，掛牌公司的話語(yǔ)權(quán)優(yōu)勢(shì)變得越來(lái)越明顯。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，前4月，新三板有300余家企業(yè)進(jìn)行了定向增發(fā)，融資額超過(guò)2014年掛牌企業(yè)全年的融資數(shù)量。其中，云南文化、中科招商等公司盡管提高了認(rèn)購(gòu)門檻，但還是受到各路資金熱捧。

輸血實(shí)體經(jīng)濟(jì)

即便在定增火爆的A股市場(chǎng)，溢價(jià)定增現(xiàn)象也極為罕見(jiàn)。有新三板研究人士分析，與主板相比，新三板定增市場(chǎng)存在明顯優(yōu)勢(shì)。一方面，定增小額融資可以豁免核準(zhǔn)，另一方面，一次核準(zhǔn)、多次發(fā)行的再融資制度也可減少審批次數(shù)，提高融資效率。最重要的是，新三板公司定增無(wú)限售期要求，如果不是定向增發(fā)的對(duì)象自愿鎖定的話，定增股份可隨時(shí)轉(zhuǎn)讓，但不含董監(jiān)高參與的定增股份，這部分比照《公司法》每年25%的限售條件。這些因素推動(dòng)了新三板定增市場(chǎng)火爆，越來(lái)越多掛牌公司希望在定增制度紅利中“分羹”。

思考投資日前發(fā)布的定增方案顯示，公司擬向特定對(duì)象定增不超過(guò)3900萬(wàn)股，每股價(jià)格不低于7.22元不高于8.00元，定增招募對(duì)象主要包括離任公募基金經(jīng)理、私募基金經(jīng)理、專業(yè)研究員等。有分析認(rèn)為，此筆定向增發(fā)有望使思考投資的融資規(guī)模甚至超部分主板和創(chuàng)業(yè)板上市公司，新三板公司的定增融資優(yōu)勢(shì)再度體現(xiàn)。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，新三板定增市場(chǎng)火熱意味著交易不活躍、融資難的局面已有很大改觀。