基本金屬：久違的全線飄紅

宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)再次表明全球經(jīng)濟(jì)正在回穩(wěn)，原油昨日止跌，但LME金屬漲跌互現(xiàn)。

今日國(guó)內(nèi)金屬市場(chǎng)再現(xiàn)久違的全線飄紅景象。這和國(guó)內(nèi)滬深指數(shù)今日的強(qiáng)勁反彈有關(guān)。股市的強(qiáng)勁反彈帶動(dòng)了市場(chǎng)買興，商品市場(chǎng)的人氣有所回升。

國(guó)內(nèi)血鉛事件逐漸升級(jí)，會(huì)導(dǎo)致鉛鋅行業(yè)的進(jìn)一步整頓，直接會(huì)推升鉛價(jià)，同時(shí)，鋅作為鉛的伴生礦，也會(huì)受到提振。

美國(guó)8月ISM制造業(yè)指數(shù)自08年1月來(lái)首次高于50。最樂(lè)觀的是新訂單指數(shù)增幅為04年12月來(lái)最大。美國(guó)8月汽車銷售升至1410萬(wàn)輛，遠(yuǎn)高于預(yù)期的1330萬(wàn)。銷量同比上升4%，為07年11月來(lái)首次增長(zhǎng)。宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)再次表明全球經(jīng)濟(jì)正在回穩(wěn)，原油昨日止跌，但LME金屬漲跌互現(xiàn)。

而今日國(guó)內(nèi)金屬市場(chǎng)再現(xiàn)久違的全線飄紅景象。這和國(guó)內(nèi)滬深指數(shù)今日的強(qiáng)勁反彈有關(guān)。股市的強(qiáng)勁反彈帶動(dòng)了市場(chǎng)買興，商品市場(chǎng)的人氣有所回升。內(nèi)外盤銅價(jià)均在關(guān)鍵點(diǎn)位處獲得支撐，滬銅持倉(cāng)量也在大幅增加。

高盛預(yù)期2009年鋁均價(jià)將達(dá)73美分/磅，2010年鋁價(jià)平均水平將達(dá)78美分/磅，高于之前預(yù)測(cè)的70美分/磅。2009年鎳價(jià)料升至6.49美元/磅，之前預(yù)估為5.22美元/磅，2010年鎳價(jià)料從5.40美元/磅升至6.50美元/磅。2009年鋅價(jià)料漲至67美分/磅，2010年料漲至70美分/磅。美鋁上調(diào)09年全球鋁需求預(yù)期，美鋁看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)激勵(lì)性開支提振金屬需求。

國(guó)內(nèi)近期血鉛事件逐漸升級(jí)，國(guó)內(nèi)許多省市都在展開冶煉廠調(diào)查。根據(jù)年初頒布的《有色金屬產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》，國(guó)內(nèi)鉛鋅冶煉企業(yè)有200家，平均規(guī)模僅為4萬(wàn)噸/年，低于國(guó)外鉛鋅10萬(wàn)噸/年的平均規(guī)模。歷經(jīng)前一段時(shí)間的整頓，去年全國(guó)10萬(wàn)噸級(jí)產(chǎn)能以上的鋅冶煉企業(yè)的年產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)的比例已由去年的47%上升到52.5%。冶煉企業(yè)也正在向資源豐富的地區(qū)轉(zhuǎn)移、向大企業(yè)集中。今年或明年，四個(gè)40萬(wàn)噸年產(chǎn)量以上的鉛鋅冶煉企業(yè)將會(huì)出現(xiàn)。血鉛事件直接推升鉛價(jià)上行。作為鉛的伴生礦，也會(huì)受到提振。

今日關(guān)注20：30公布的初請(qǐng)續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)。

鋼材：保持下降趨勢(shì)

9月3日，建筑鋼材價(jià)格具體調(diào)整情況如下：攀鋼鋼城對(duì)攀枝花地區(qū)三級(jí)螺紋鋼出廠價(jià)下調(diào)80元/噸。昆鋼對(duì)螺紋鋼執(zhí)行價(jià)格下調(diào)50元/噸,對(duì)線材執(zhí)行價(jià)格下調(diào)50元/噸?！　?BR>8月從全球兩大鐵礦石出口國(guó)澳大利亞和巴西駛往中國(guó)的現(xiàn)貨鐵礦石貨船登記量下降到了9個(gè)月來(lái)的最低點(diǎn)，這表明隨著鋼鐵價(jià)格的下降，中國(guó)鋼鐵企業(yè)對(duì)鐵礦石的需求在減緩。

根據(jù)對(duì)各家商業(yè)銀行8月份信貸情況的綜合統(tǒng)計(jì)，當(dāng)月信貸投放規(guī)模大約會(huì)與上月3559億元的規(guī)模相仿或略低，四大國(guó)有商業(yè)銀行8月份新增人民幣貸款1658億元，超出市場(chǎng)預(yù)期。

上期所鋼材期貨品種現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格行情：

螺紋鋼16-25mm HRB400上期所指定交割庫(kù)所在市場(chǎng)價(jià)格3813-3896，全國(guó)28個(gè)市場(chǎng)3772-4320，全國(guó)市場(chǎng)綜合價(jià)3953，較上一個(gè)交易日跌 33元；

高線8mm Q235上期所指定交割庫(kù)所在市場(chǎng)價(jià)格3550-3680，全國(guó)28個(gè)市場(chǎng)3550-3910，全國(guó)市場(chǎng)綜合價(jià)3658，較上一個(gè)交易日跌 39元。

9月3日，建筑鋼材價(jià)格具體調(diào)整情況如下：攀鋼鋼城對(duì)攀枝花地區(qū)三級(jí)螺紋鋼出廠價(jià)下調(diào)80元/噸。昆鋼對(duì)螺紋鋼執(zhí)行價(jià)格下調(diào)50元/噸,Φ16-25mm HRB400螺紋鋼執(zhí)行價(jià)格為4260元/噸；對(duì)線材執(zhí)行價(jià)格下調(diào)50元/噸,Φ6.5-12mm Q235高線市場(chǎng)執(zhí)行價(jià)在4060元/噸。

8月份我國(guó)現(xiàn)貨礦進(jìn)口量可能為九個(gè)月來(lái)最低：在剛剛過(guò)去的8月，從全球兩大鐵礦石出口國(guó)澳大利亞和巴西駛往中國(guó)的現(xiàn)貨鐵礦石貨船登記量下降到了9個(gè)月來(lái)的最低點(diǎn)，這表明隨著鋼鐵價(jià)格的下降，中國(guó)鋼鐵企業(yè)對(duì)鐵礦石的需求在減緩。上個(gè)月，從澳大利亞主要港口登記的駛往中國(guó)的現(xiàn)貨鐵礦石貨船達(dá)30艘，比7月份的31艘只減少了1艘，但是同今年第二季度平均40艘的量相比減少了不少。

根據(jù)對(duì)各家商業(yè)銀行8月份信貸情況的綜合統(tǒng)計(jì)，當(dāng)月信貸投放規(guī)模大約會(huì)與上月3559億元的規(guī)模相仿或略低，四大國(guó)有商業(yè)銀行8月份新增人民幣貸款1658億元，超出市場(chǎng)預(yù)期。再加上前七個(gè)月7.73萬(wàn)億的貨幣投放，今年前八個(gè)月的信貸投放將達(dá)到8萬(wàn)億，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)全年的信貸投放目標(biāo)。

技術(shù)上，螺紋鋼主力合約0912目前運(yùn)行在下降通道中，注意關(guān)注4000元/噸的關(guān)鍵位置。

橡膠：滬膠仍未止住跌勢(shì)

美國(guó)民間部門8月就業(yè)人口降幅低于7月，企業(yè)計(jì)劃裁員人數(shù)減少，表明美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)狀況溫和改善。

美國(guó)原油期貨收盤幾無(wú)變動(dòng)，交投震蕩。因政府?dāng)?shù)據(jù)顯示上周原油庫(kù)存小幅減少，令原油期貨價(jià)格在今日大部分交易時(shí)間均下跌。

總體來(lái)看，現(xiàn)在基本面的影響已經(jīng)退居次席，滬膠受到周邊金融市場(chǎng)和中美輪胎特保案的影響更大。美國(guó)政府對(duì)中國(guó)輪胎業(yè)的態(tài)度仍然是籠罩在橡膠市場(chǎng)上的陰影，但如果中國(guó)股市能夠企穩(wěn)反彈將會(huì)給滬膠多頭更大的信心。

美國(guó)民間部門8月就業(yè)人口降幅低于7月，企業(yè)計(jì)劃裁員人數(shù)減少，表明美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)狀況溫和改善。商務(wù)部公布，美國(guó)7訂單增加1.3%(市場(chǎng)預(yù)估為增長(zhǎng)2.2%)，7月耐用品訂單經(jīng)修訂后為增加5.1%，前值為增加4.9%。美國(guó)7月工廠訂單數(shù)據(jù)亦顯示出明顯的復(fù)蘇跡象，新訂單連續(xù)第四個(gè)月增加，盡管增幅小于分析師預(yù)期。滬膠今日伴隨中國(guó)股市出現(xiàn)大幅反彈，報(bào)收17980漲490點(diǎn)或2.80%，持倉(cāng)增加17158手。

美國(guó)原油期貨收盤幾無(wú)變動(dòng)，交投震蕩。因政府?dāng)?shù)據(jù)顯示上周原油庫(kù)存小幅減少，令原油期貨價(jià)格在今日大部分交易時(shí)間均下跌。紐約商業(yè)期貨交易所NYMEX10月原油期貨持平在每桶68.05美元。

泰國(guó)的一位出口商稱，盡管橡膠價(jià)格下滑，但很多交易商仍在觀望，因他們期望價(jià)格進(jìn)一步下滑。目前中國(guó)的保稅倉(cāng)庫(kù)橡膠報(bào)價(jià)較低，這令中國(guó)消費(fèi)商減少海外采購(gòu)量。10月裝船的泰國(guó)3號(hào)煙片膠RSS3報(bào)每公斤210-212美分，前一交易日?qǐng)?bào)每公斤215美分。10月裝船的泰國(guó)輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報(bào)每公斤208美分，前一交易日?qǐng)?bào)每公斤210美分。10月裝船的印尼輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠SIR20報(bào)每公斤191美分，前一交易日?qǐng)?bào)每公斤192-194美分。10月裝船的馬來(lái)西亞輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠SMR20報(bào)每公斤202-205美分，前一交易日?qǐng)?bào)每公斤207-208美分。

總體來(lái)看，現(xiàn)在基本面的影響已經(jīng)退居次席，滬膠受到周邊金融市場(chǎng)和中美輪胎特保案的影響更大。美國(guó)政府對(duì)中國(guó)輪胎業(yè)的態(tài)度仍然是籠罩在橡膠市場(chǎng)上的陰影，但如果中國(guó)股市能夠企穩(wěn)反彈將會(huì)給滬膠多頭更大的信心。

短期內(nèi)預(yù)計(jì)滬膠走勢(shì)仍會(huì)較為反復(fù)，知道更多消息面的指引出現(xiàn)，建議日內(nèi)交易。

未來(lái)需密切關(guān)注中美橡膠特保案的進(jìn)展，短期來(lái)看橡膠仍將繼續(xù)震蕩。

豆類：連豆增倉(cāng)放量，期價(jià)回補(bǔ)昨日缺口

美國(guó)中西部產(chǎn)區(qū)干燥和逐漸升溫的天氣有利于玉米大豆生長(zhǎng)。

據(jù)美國(guó)農(nóng)場(chǎng)期貨雜志對(duì)農(nóng)戶進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查結(jié)果顯示，經(jīng)過(guò)今年創(chuàng)紀(jì)錄的大豆種植規(guī)模后，2010年美國(guó)農(nóng)戶可能將大豆耕地轉(zhuǎn)播上玉米和小麥。

隔夜美豆因?yàn)樵缢獡?dān)憂缺乏致使延續(xù)下跌之勢(shì)，期價(jià)削減天氣升水。而國(guó)內(nèi)連豆在外圍股市和周邊市場(chǎng)的提振下走勢(shì)較為強(qiáng)勁，A1005與昨日結(jié)算價(jià)附近開盤，期價(jià)沖高回落，盤整后在多頭資金的推動(dòng)下快速拉升，午后在高位維持震蕩。相較大豆而言，油粕漲勢(shì)較弱，其中豆粕早盤顯弱，下午盤顯強(qiáng)。

美國(guó)產(chǎn)區(qū)天氣依舊向好，使得早霜題材暫無(wú)炒作空間，美豆繼續(xù)在940美分附近震蕩，從黃金分割線來(lái)看，940美分附近應(yīng)有較強(qiáng)支撐。而國(guó)內(nèi)連豆今日收陽(yáng)，不僅收復(fù)昨日的失地，且大幅回補(bǔ)了昨日的跳空缺口。從基本面上來(lái)看，當(dāng)前各種因素變化不大。就美豆市場(chǎng)來(lái)看，早霜威脅缺乏，但陳豆庫(kù)存偏緊給予期價(jià)一定支撐。另外，USDA即將公布截至8月27日的一周出口銷售報(bào)告。分析師預(yù)計(jì)，當(dāng)周美國(guó)大豆、豆粕和豆油凈出口銷售量分別位于40萬(wàn)-85萬(wàn)噸、5萬(wàn)-20萬(wàn)噸及1萬(wàn)-4萬(wàn)噸。美豆的出口需求在很大程度上由中國(guó)的進(jìn)口量決定。由于中國(guó)的國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)政策使得我國(guó)產(chǎn)區(qū)大豆缺乏，油廠只有通過(guò)進(jìn)口大豆來(lái)彌補(bǔ)生產(chǎn)所需。連續(xù)幾周以來(lái)，美豆出口需求一直超過(guò)預(yù)期，中國(guó)因素重新進(jìn)入投資者的視線。但是需要注意的是，昨日臨儲(chǔ)大豆拍賣情況依然不樂(lè)觀，成交量低迷，從連續(xù)7次的拍賣結(jié)果來(lái)看，順價(jià)銷售難以被市場(chǎng)所接受，在新豆上市時(shí)間日益臨近之際，庫(kù)存釋放迫在眉睫，因此，投資者需密切關(guān)注臨儲(chǔ)大豆的去向解決方案，一旦臨儲(chǔ)大豆進(jìn)入油廠，則中國(guó)對(duì)進(jìn)口大豆的需求勢(shì)必會(huì)減少，這將會(huì)給美豆造成一定壓力。當(dāng)然，這也會(huì)使國(guó)內(nèi)大豆的供應(yīng)緊張狀況得以緩解，但是其對(duì)市場(chǎng)的影響力有多大，還需視政府政策和投資者心理預(yù)期的情況而定，但對(duì)市場(chǎng)的打壓作用是顯而易見(jiàn)的。

今日連豆重上3600點(diǎn)，增倉(cāng)放量明顯，這可以表明多空雙方當(dāng)前正處于激烈爭(zhēng)奪中，預(yù)計(jì)后市行情或有反復(fù)，建議投資者觀望為主，激進(jìn)者可逢低輕倉(cāng)入多。

玉米：小幅反彈

由于到貨量不足，廣東港口玉米庫(kù)存持續(xù)下降，目前港存在５萬(wàn)噸以內(nèi)，價(jià)格保持高位平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。

美國(guó)農(nóng)業(yè)部農(nóng)業(yè)氣象專家稱，美國(guó)中西部產(chǎn)區(qū)干燥和逐漸升溫的天氣有利于玉米大豆生長(zhǎng)。

中國(guó)政府已向北方四省區(qū)玉米加工廠提供補(bǔ)貼,以加工處理約577萬(wàn)噸玉米.

今日國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)止跌企穩(wěn)，大連玉米高開后震蕩上揚(yáng)。盤面上看，連玉米窄幅整理，走勢(shì)偏強(qiáng)，消息面平靜，多空交投清淡。從基本面上看，目前國(guó)內(nèi)玉米基本面穩(wěn)定，現(xiàn)貨市場(chǎng)堅(jiān)挺對(duì)行情仍有支撐作用，預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍將以高位震蕩走勢(shì)為主。

國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格高位平穩(wěn)運(yùn)行，全國(guó)現(xiàn)貨日均價(jià)1795元/噸，與昨日持平。迄今為 止，臨儲(chǔ)玉米拍賣已經(jīng)舉行了七次，拍賣成交總量達(dá)772.35萬(wàn)噸，理論上市場(chǎng)供應(yīng)緊張的局面應(yīng)該得 以緩解，但實(shí)際上物流狀況緊張臨儲(chǔ)玉米外運(yùn)困難，市場(chǎng)供需仍沒(méi)有及時(shí)有效的對(duì)接，這也是現(xiàn)貨價(jià)格一直以來(lái)趨于高位且呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)的主要原因。
如果后期鐵路運(yùn)輸緊張局面緩解，臨儲(chǔ)玉米大量流入市場(chǎng)，價(jià)格將回落至合理區(qū)間運(yùn)行。西南、華中、華北局部新玉米已經(jīng)上市，盡管數(shù)量少，但對(duì)當(dāng) 地供應(yīng)緊張狀況也起到了些許的緩解作用，9月下旬關(guān)內(nèi)新玉米將會(huì)批量上市，同時(shí)還有臨儲(chǔ)玉米的供應(yīng)，價(jià)格上漲動(dòng)力將有所減弱。當(dāng)下形勢(shì)是臨儲(chǔ)玉米尚未全面彌補(bǔ)供應(yīng)缺口，物流運(yùn)輸緊張持續(xù)、 新玉米少量上市影響不大、東北旱情嚴(yán)重減產(chǎn)成定局，在這些因素的共同影響下，現(xiàn)貨價(jià)格仍會(huì)維持 高位運(yùn)行，繼續(xù)上漲空間有限，但短期內(nèi)也不會(huì)出現(xiàn)大幅下跌現(xiàn)象。

外盤情況，受作物高產(chǎn)預(yù)期打壓及空頭回補(bǔ)頭寸支撐，周三CBOT玉米期貨市場(chǎng)大部合約平收。分析師表示，周邊大豆市場(chǎng)創(chuàng)出新低并沒(méi)讓玉米期價(jià)擴(kuò)大早盤跌幅，商業(yè)買盤信號(hào)促使空頭回補(bǔ)頭寸。有傳言稱美新玉米單產(chǎn)量可能高達(dá)165或170蒲式耳/英畝，超過(guò)160.4蒲式耳/英畝的前紀(jì)錄。作物需要霜凍期延后以實(shí)現(xiàn)最高產(chǎn)能，市場(chǎng)多頭卻希望早霜可以影響到晚熟作物生長(zhǎng)。

另外，隨著雙節(jié)的來(lái)臨，豬肉和雞蛋的需求還將有所增加，從而進(jìn)一步加大對(duì)飼料的需求量。除了飼料需求外，深加工企業(yè)也加大了玉米需求。這一題材將會(huì)繼續(xù)給市場(chǎng)多頭提供炒作機(jī)會(huì)。

 

 

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