七禾網(wǎng)11、現(xiàn)在炒股在您的整個生活中，占據(jù)怎樣的地位？充當(dāng)怎樣的角色？

王瀟航：我現(xiàn)在賺到的很大一部分錢都放到期指上面去了。我認(rèn)為不投錢我是研究不出好策略的。我只有在期指里面虧一部分錢之后才能研究出好策略。就現(xiàn)在金融對我來講就是“Realize your dream”，是一個可以實現(xiàn)夢想的東西?，F(xiàn)在我們六個人，如果除去股票和期貨，我們什么都不是。金融是實現(xiàn)我們?nèi)松鷥r值的東西，在我們生活中算是“情人”吧。

七禾網(wǎng)12、您的網(wǎng)名是“不忘初心”，請問您的初心是什么？如何實現(xiàn)您的初心？

王瀟航：當(dāng)初我們組建團(tuán)隊的時候，是想做一家最好的量化公司，量化在中國其實沒有那么普及，還是需要市場來認(rèn)可的；另一方面我希望我們團(tuán)隊每一個人都不需要考慮錢的問題了。就像馬斯洛需求理論，如果我們還天天為錢考慮的話，那我們這一輩子是不快樂的，所以我當(dāng)時的初心就是，大家都能賺錢，以后不用考慮錢的問題。還有我們賺錢之后，一方面是控股參股其他公司，一方面是把錢捐出去。我認(rèn)識一個很厲害的女孩子，她的網(wǎng)名叫易碎品，她從20萬做到一個億，捐了五千萬。第二天她買了大智慧，爆倉了，但我還是非常佩服她的，是一個非常有情懷的人。人這一輩子，能花得了多少錢，等財富自由了之后，還是把錢捐出去，也算是一種初心吧。中國苦人還是多的，我們自己也是苦出來的，只不過我們聰明一點(diǎn)，我們出來了。所以我們也想多給那些真正有想法的人一點(diǎn)機(jī)會。

七禾網(wǎng)13、您說您在股票市場賺的是“人棄我取”的錢，怎么理解“人棄我取”？

王瀟航：人棄我取，不僅是對股票，也是對人。比如我同事的那個方法，他原來的領(lǐng)導(dǎo)是不認(rèn)可的，我當(dāng)時覺得不被認(rèn)可的東西可能是好的。比如說龍旗做對沖，已經(jīng)很牛逼了，但因為大家都知道是好的，今天會有這個PhD，明天會有那個professor都來搞這個東西，利潤會被擠壓。而搞一些大家都不喜歡的東西，比如說我天天打板，大家都覺得風(fēng)險大，說不定就是好的呢，當(dāng)然也不能亂來，像之前重慶啤酒跌下來，你去抄底，那還是要慎重的。對于股票來說，我覺得主要還是要有分辨有策略的，市場上不受歡迎的策略反而是我比較青睞的。在不好的的東西里面，說不定也有好的。

七禾網(wǎng)14、有人說如果投資者沒有經(jīng)歷過完整的牛熊，不足以談股票，即使盈利了也未必能持續(xù)。對此您怎么看？

王瀟航：之所以做量化，就是因為我們經(jīng)驗不足。量化可以把所有的數(shù)據(jù)模擬出來，我們的策略在08年的時候沒有虧錢。投資者是一定要經(jīng)歷牛熊跟各方面東西的，我現(xiàn)在沒有經(jīng)歷過，是我物理上的一個缺陷，但是量化就讓我知道，這個策略這么多年來跑的怎么樣。所以我們對量化的定義不是一些高深的數(shù)學(xué)模型，就是回測，用策略去模擬參與盡可能多的行情。

七禾網(wǎng)15、您對股市的理解是“大道至簡、邏輯第一”，請問您股票投資的“大道”是什么？您的核心投資“邏輯”是什么？

王瀟航：我和同事都認(rèn)可一句話：“跌多就要漲，漲多就要跌?！边@就是最簡單的道理，商人自古以來就是低買高賣，股票也是如此，漲多大家都怕，跌多大家都想抄個底。但是跌多少才能抄底，漲多少才能做空，這就需要量化來把握了。所以我們的邏輯非常簡單，一個是跌多就要漲，漲多就要跌；還有一個就是優(yōu)勝劣汰，說白了就是林廣茂的那個贏沖輸縮，他那個時候做棉花，他的邏輯就非常對，要有一個盈利指標(biāo)在里面，哪個東西賺就干哪一個。就像我之前說要先選市場一樣，要先選對一個市場，然后再贏沖輸縮。如果我選錯市場，那我就只能不斷地縮啊。我認(rèn)為最重要的邏輯還是要基于人性。

七禾網(wǎng)16、您認(rèn)為“勿以價高而不買，勿以價低而不賣”，是否說明您是追逐趨勢的交易者？您主要做哪個級別的趨勢？

王瀟航：級別就一天。非專業(yè)的交易者很在意成本，但是對于我們來說，就像我為什么要追板一樣，如果我在8個點(diǎn)進(jìn)，板了以后我可以多2個點(diǎn)，但我不需要這2個點(diǎn)的利潤。它板了以后對我來說是一種確定性，“勿以價高而不買”，像有些人一定要買到10個點(diǎn)，也有人說你買在8個點(diǎn)好了，也能賺到2個點(diǎn)，但這2個點(diǎn)往往有很多不確定性，所以它價越高，我反而越喜歡買，因為它已經(jīng)有確定性在里面了。“勿以價低而不賣”是這樣的，很多人覺得我跌了這么多了不會再跌了，我覺得這種想法是不對的，尤其是我們這種超短線的，它一跌停我就拋，我不管它會不會反彈，它反彈了也不關(guān)我的事，我不缺這幾個點(diǎn)，十個點(diǎn)，一百個點(diǎn)是改變不了人生的，只有自己的邏輯才能決定人生。我追逐的是一個模糊的確定性。

七禾網(wǎng)17、您做得比較短，為什么選擇短線？您如何看待持倉時間較長的“價值投資”？

王瀟航：我和我同事做股票都是比較短的，因為數(shù)學(xué)就是一個概率。比如我一年交易10次，勝率是56%，那我就沒有什么優(yōu)勢；如果我一年交易250次，勝率56%，優(yōu)勢就會大一點(diǎn)。做短線最主要是把交易次數(shù)放大，我勝率是56%，如果頻數(shù)太低，就體現(xiàn)不出勝率。

很多人把價值投資當(dāng)做一塊遮羞布，虧錢的時候就說我是價值投資，等個十年我就解套了。我見過很多價值投資的人，他其實是不懂價值的。我本人不怎么喜歡這一套，但是有一個清華的博士，我聽過他的路演，他做價值投資做的非常好，他有句話“我們能看到的東西都不用去看了”，真正的價值投資應(yīng)該是把自己想象成是這個公司的領(lǐng)導(dǎo)人。比如說公司A會成為公司B，公司B已經(jīng)是一家好公司了，那公司A和公司B都不需要買。就好像清華已經(jīng)非常好了，然后浙大會成為清華，那這兩個學(xué)校都不用看了，都是非常好的學(xué)校了，都已經(jīng)被認(rèn)可了，我們要做的事情是去找一些還沒有被認(rèn)可的東西，這個才是價值投資。很多價值投資就是去買一些Roe高的，Roa高的，這不是價值投資，這些是大家都看得見的。就是“人棄我取”里面被人們棄掉的那些東西里面去做價值投資，我覺得做真正的價值投資是非常好的，如果我懂，我也會立刻就去做。但是這一套做得好的人也很少，是需要想象力的，有時候只要你能想到，就都能實現(xiàn)。在雪球網(wǎng)上有一個人網(wǎng)名叫“跟我走吧”，他這輪牛市推了三個票，東方財富，同花順，樂視網(wǎng)。他把每一個票都講得很清楚，在樂視網(wǎng)就28的時候說它會是物聯(lián)網(wǎng)的領(lǐng)頭人，說東方財富一定會去收購一家券商，后來都一一實現(xiàn)了。這種人是厲害的，財報、經(jīng)濟(jì)學(xué)分析那些人都睡扯淡，大家都會分析，要站在公司立場上想一些確定性的東西，想別人想不到的東西。

七禾網(wǎng)18、您認(rèn)為“好股不套人，套人的不是好股”，但有些股票雖然套人半年一年，漲的時候卻翻好幾倍，對這樣的股票您怎么看？

王瀟航：我是從短期來看的，從長期來看是不一定的。就短期來說，會套人的股票就不是好股票，不管什么邏輯在里面，它會套，就不是好票。中信證券現(xiàn)在是橫的，可以買，但是你買了就是被套，這樣就不是一只好的票。我是想短期賺錢，不適合買這樣的票。

七禾網(wǎng)19、您認(rèn)為“封板是中國最安全的交易方式，漲停板限制也是最送錢的東西”，為什么說封板最安全？漲停板限制最送錢？

王瀟航：在大陸股市，漲停之后，可以讓你復(fù)盤之后去考慮，這個板為什么漲停了，而像香港那種市場，它只給你一秒鐘時間去考慮要不要買，但是在大陸不一樣，我有很多機(jī)會做進(jìn)去。為什么說漲停是最安全的方式，其實我想說的是跌停是中國最安全的方式，不會跌停的股票不是一個好股票，比如說當(dāng)年的中科金財、金證股份什么的天天跌停，跌停了之后有拉漲停，這種票才是好的票，市場機(jī)會活躍。我認(rèn)為一個票買在封板處說明它的人氣非常旺，而且我就算今天不賺錢，明天高開也可以走。而且封板也有可能會碰到好事情，比如說它要停牌了。

七禾網(wǎng)20、您認(rèn)為“思想是兵法，程序化交易是猛將！”，請您談?wù)劤绦蚧龉善钡暮锰帯?/span>

王瀟航：程序化就是實踐，這個是最重要的東西。程序化做股票的好處是別人不做，程序化做股票的人很少，而且別人認(rèn)為也不需要程序化，手工就可以。

七禾網(wǎng)21、您主要用哪些量化指標(biāo)選股？選股是否全自動實現(xiàn)？是從全市場選股，還是從特定的板塊中或股票池中選股？過程中有沒有人為干預(yù)？

王瀟航：主要是技術(shù)指標(biāo)，我們的模型是一個自適應(yīng)的模型，機(jī)器會把明天所有可能會發(fā)生的事情都模擬一遍，然后通過模擬出來的效果再進(jìn)，沒有特定的參數(shù)設(shè)置。全自動，全市場選股，沒有人工干預(yù)。因為我們不懂某一只具體的票怎么樣，我只知道它的技術(shù)形態(tài)是怎么樣的。我們對板塊沒有傾向，但我打板的時候喜歡打一些計算機(jī)板塊的。牛股繼續(xù)牛起來概率是大的，熊股要牛概率很小。

七禾網(wǎng)22、有人把貨幣政策、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、企業(yè)業(yè)績等基本面數(shù)據(jù)進(jìn)行量化，作為選股的指標(biāo)，您在這方面有沒有做過嘗試？

王瀟航：沒有嘗試過。我在北京參觀過一個公司，電腦九個屏，只要我輸一個代碼，就可以把你需要的信息去量化出來。但是他們做的成績非常差。所以我覺得沒必要做，一方面有人做了，另一方面他們花了這么大的人力物力也沒有什么起色。他們?nèi)鄠€人全是名校畢業(yè)，這樣都做不好，我還能做什么。

七禾網(wǎng)23、您的股票程序化策略大約分為哪幾個類型？您覺得您的策略的最大特色是什么？

王瀟航：我的程序化策略就是打板、低吸、追漲這些短線的策略。最大的特色是買在別人不敢買的點(diǎn)位，總是在一個市場比較恐慌的時候進(jìn)，而且有些股票連我都不想買，心里都有點(diǎn)虛的，很多次都這樣，但還是買了，效果都還不錯。每次當(dāng)我虛的時候效果還不錯，而當(dāng)我覺得牛逼的時候，一般都不太好。

七禾網(wǎng)24、您會把各種短線技術(shù)比如打板、低吸、追漲量化出來，用程序化操作。請問是否所有的漲停板都值得打？

王瀟航：很多時候，你覺得莫名其妙的時候，你就越要進(jìn),因為大家都不知道發(fā)生了什么，比如有的時候拉尾盤，你就進(jìn)去，管它干什么。比如萬科拉九個點(diǎn)，你就是要進(jìn)去，沒有理由。我們不知道在干什么，但是我知道現(xiàn)在進(jìn)去一定是好的，因為別人都不敢進(jìn)。