美元各主要非美貨幣周一(10月26日)下跌，因美國公債收益率走低且美國9月新屋銷售驟降令人擔(dān)憂美國經(jīng)濟(jì)的力道。油價(jià)走低和美股小跌也向美元施壓，投資者靜待本周舉行的美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議，將從中尋找升息時(shí)機(jī)的線索。

FX Analytics合作伙伴David Gilmore說，“我不認(rèn)為美元已觸及歷史最好水平，已開始走下坡路，我認(rèn)為從現(xiàn)在至年底美元還有很大的上漲空間?！?/p>

美元周一下跌，兌歐元回吐部份上周錄得的漲幅，此前歐洲央行暗示正考慮推出更多刺激舉措，拖累歐元下跌。市場廣泛預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)周三結(jié)束為期兩日會(huì)議后將宣布維持近零利率不變。投資者越來越懷疑美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在年底前升息。

野村證券國際匯市策略師Charles St-Arnaud說，“他們可能會(huì)保留12月升息的可能性，但這樣做的幾率也是微乎其微?！?/p>

根據(jù)CME Group的FedWatch工具，美國利率期貨走勢顯示，交易商預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在周三會(huì)議后宣布升息的機(jī)率為7%，在12月會(huì)議上升息的機(jī)率為34%。美聯(lián)儲(chǔ)決策者一直擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)不斷走弱和相對強(qiáng)勁的美元將會(huì)妨礙美國經(jīng)濟(jì)增長。

美國政府周一公布9月新屋銷售在連升兩個(gè)月后下降至近一年低位。美國9月新屋銷售較前月驟降11.5%，遜于接受調(diào)查的分析師的預(yù)估。

新屋銷售數(shù)據(jù)令人失望，打壓美國公債收益率和美元匯價(jià)。指標(biāo)10年期美國公債收益率跌3個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.055%，上周五觸及兩周高位。

瑞穗銀行(Mizuho Bank Ltd.)駐倫敦的對沖基金銷售主管Neil Jones表示，新興市場疲軟可能意味著美聯(lián)儲(chǔ)在周三的會(huì)議公告中發(fā)出“鴿派”聲音，這將拖累美元。經(jīng)濟(jì)疲軟已經(jīng)促使中國央行(PBOC)上周降息、歐洲央行(ECB)暗示考慮更多刺激政策。

Jones 表示，對于美聯(lián)儲(chǔ)決議的擔(dān)憂情緒將令美元失去一些光芒。市場本周焦點(diǎn)將從歐洲央行和中國央行轉(zhuǎn)移至美聯(lián)儲(chǔ)。他指出，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能會(huì)表現(xiàn)令人失望，這將進(jìn)一步拖累美元。

年底前加息備受質(zhì)疑

市場廣泛預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)周三結(jié)束為期兩日會(huì)議后將宣布維持近零利率不變。投資者越來越懷疑美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在年底前加息。外界曾廣泛預(yù)期9月開始加息。但中國經(jīng)濟(jì)放緩及股市重挫，令美聯(lián)儲(chǔ)推遲行動(dòng)。

美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Janet Yellen)及其他官員曾表示，他們預(yù)計(jì)年底前將有必要加息。但有兩位美聯(lián)儲(chǔ)理事上周呼吁要謹(jǐn)慎行事，令年內(nèi)加息概率進(jìn)一步下滑。

道明銀行(Toronto Dominion Bank)高級外匯策略師Mazen Issa說道：“在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議結(jié)束前美元走勢面臨些許的下行風(fēng)險(xiǎn)。”

野村證券國際匯市策略師Charles St-Arnaud說：“美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)保留12月加息的可能性，但如此做的機(jī)率也是微乎其微?！?/p>

不過FX Analytics合作伙伴David Gilmore說:“我不認(rèn)為美元已觸及歷史最好水平，已開始走下坡路，我認(rèn)為從現(xiàn)在至年底美元還有很大的上漲空間?！?/p>

摩根大通(JPMorgan Chase & Co)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Feroli在報(bào)告中寫道，9月份就業(yè)數(shù)據(jù)令人失望，鞏固了美聯(lián)儲(chǔ)本月維持政策不變的理由。由于沒有安排新聞發(fā)布會(huì)和沒有發(fā)布新的預(yù)測，本周采取行動(dòng)方面“已經(jīng)有很高的障礙”。

鑒于歐洲央行考慮進(jìn)一步降息或擴(kuò)大購債等刺激舉措，美聯(lián)儲(chǔ)也不得不考慮美歐之間貨幣政策差異擴(kuò)大的利弊。歐洲央行行長德拉基上周四表示，央行正在研究新的刺激措施并可能最早在12月推出，且如需要，準(zhǔn)備進(jìn)一步下調(diào)已經(jīng)為負(fù)的存款利率，以抗擊物價(jià)下跌。

意大利聯(lián)合信貸銀行(UniCredit)首席歐元區(qū)分析師Marco Valli表示：“歐洲央行的舉動(dòng)增加了美聯(lián)儲(chǔ)三思而后行的可能性，他們會(huì)希望留下這樣的印象，仍有可能在年底加息，但很明顯，在歐洲央行這樣說之后，他們將力求避免讓外界認(rèn)為其有預(yù)先設(shè)定的政策?！?/p>

法國巴黎銀行(BNP)首席歐元區(qū)市場經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ken Wattret稱，“歐洲央行12月放寬政策幾乎已成既定事實(shí)，問題僅是放寬的程度會(huì)有多大，是僅僅修改一下資產(chǎn)購買計(jì)劃，還是拿出一攬子措施。就此而言，即將公布的數(shù)據(jù)非常重要?！?/p>

據(jù)外媒的調(diào)查結(jié)果顯示，超過80%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)歐洲央行將加碼量化寬松，其中56%認(rèn)為年底前推出，30%預(yù)計(jì)明年一季度推出。4%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)調(diào)降存款利率。

強(qiáng)勢美元成美聯(lián)儲(chǔ)棘手難題

BK資產(chǎn)管理(BK Asset Management)首席外匯策略師Kathy Lien指出，強(qiáng)勢美元當(dāng)前成為美聯(lián)儲(chǔ)直面的大問題——經(jīng)濟(jì)低增長和低通脹環(huán)境的“罪魁”之一。

Kathy Lien 指出，即便在歐洲央行(ECB)暗示計(jì)劃寬松，以及中國央行宣布“雙降”之前，美聯(lián)儲(chǔ)也在強(qiáng)調(diào)美元強(qiáng)勢對于制造業(yè)和旅游業(yè)活力的沖擊。

她表示，隨著美元兌歐元和日元升至2個(gè)月新高，美國經(jīng)濟(jì)承受的壓力越發(fā)沉重，很多美國主要企業(yè)將糟糕的業(yè)績歸咎于美元的強(qiáng)勢，海外業(yè)務(wù)受到美元升值的影響嚴(yán)重縮水，數(shù)百萬美元的盈利受匯兌損失的侵蝕。

據(jù)彭博數(shù)據(jù)，在10月22日之前發(fā)布的財(cái)報(bào)結(jié)果中，有2/3的標(biāo)普500企業(yè)提到了美元強(qiáng)勢的影響，這些企業(yè)包括可口可樂、強(qiáng)生和Delta。

美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)，美元升值10%造成的影響并不大，但殘留的影響會(huì)逐步發(fā)酵。因此美國經(jīng)濟(jì)將感受到美元過去一年多達(dá)14%的漲幅帶來的沖擊逐漸鋪開。且有接近4%的漲幅發(fā)生在過去2個(gè)月內(nèi)，年底前的進(jìn)一步漲勢會(huì)在美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策的預(yù)期環(huán)境中持續(xù)演繹。

Lien 指出，美聯(lián)儲(chǔ)并不希望看到美元走強(qiáng)，如果他們做好加息準(zhǔn)備，那么美元走強(qiáng)將是不可避免的，而實(shí)際上，美國通脹仍接近零水平，石油價(jià)格滑落至40美元上方的水準(zhǔn)，企業(yè)盈利結(jié)果錯(cuò)失預(yù)期的現(xiàn)實(shí)也在高速世人，經(jīng)濟(jì)環(huán)境遠(yuǎn)非蓬勃向上的狀態(tài)。

她進(jìn)一步表示，中國和歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)問題也較復(fù)雜，美聯(lián)儲(chǔ)又鮮有理由能夠在本周談?wù)撁涝獑栴}。2015年美聯(lián)儲(chǔ)加息概率急劇下滑，為了合理掌控市場預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)需要平抑美元強(qiáng)勢并給予美國經(jīng)濟(jì)定提振。

Lien 表示，雖然她本人看好美元長期走牛的態(tài)勢，但在本周的聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)召開之后，“交易員”將有很好的機(jī)會(huì)把握美元回調(diào)行情。