美元各主要非美貨幣周一(10月26日)下跌，因美國公債收益率走低且美國9月新屋銷售驟降令人擔憂美國經(jīng)濟的力道。油價走低和美股小跌也向美元施壓，投資者靜待本周舉行的美聯(lián)儲政策會議，將從中尋找升息時機的線索。

FX Analytics合作伙伴David Gilmore說，“我不認為美元已觸及歷史最好水平，已開始走下坡路，我認為從現(xiàn)在至年底美元還有很大的上漲空間。”

美元周一下跌，兌歐元回吐部份上周錄得的漲幅，此前歐洲央行暗示正考慮推出更多刺激舉措，拖累歐元下跌。市場廣泛預期美聯(lián)儲周三結束為期兩日會議后將宣布維持近零利率不變。投資者越來越懷疑美聯(lián)儲是否會在年底前升息。

野村證券國際匯市策略師Charles St-Arnaud說，“他們可能會保留12月升息的可能性，但這樣做的幾率也是微乎其微?！?/p>

根據(jù)CME Group的FedWatch工具，美國利率期貨走勢顯示，交易商預計美聯(lián)儲在周三會議后宣布升息的機率為7%，在12月會議上升息的機率為34%。美聯(lián)儲決策者一直擔心全球經(jīng)濟不斷走弱和相對強勁的美元將會妨礙美國經(jīng)濟增長。

美國政府周一公布9月新屋銷售在連升兩個月后下降至近一年低位。美國9月新屋銷售較前月驟降11.5%，遜于接受調(diào)查的分析師的預估。

新屋銷售數(shù)據(jù)令人失望，打壓美國公債收益率和美元匯價。指標10年期美國公債收益率跌3個基點，報2.055%，上周五觸及兩周高位。

瑞穗銀行(Mizuho Bank Ltd.)駐倫敦的對沖基金銷售主管Neil Jones表示，新興市場疲軟可能意味著美聯(lián)儲在周三的會議公告中發(fā)出“鴿派”聲音，這將拖累美元。經(jīng)濟疲軟已經(jīng)促使中國央行(PBOC)上周降息、歐洲央行(ECB)暗示考慮更多刺激政策。

Jones 表示，對于美聯(lián)儲決議的擔憂情緒將令美元失去一些光芒。市場本周焦點將從歐洲央行和中國央行轉(zhuǎn)移至美聯(lián)儲。他指出，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能會表現(xiàn)令人失望，這將進一步拖累美元。

年底前加息備受質(zhì)疑

市場廣泛預期美聯(lián)儲周三結束為期兩日會議后將宣布維持近零利率不變。投資者越來越懷疑美聯(lián)儲是否會在年底前加息。外界曾廣泛預期9月開始加息。但中國經(jīng)濟放緩及股市重挫，令美聯(lián)儲推遲行動。

美聯(lián)儲主席耶倫(Janet Yellen)及其他官員曾表示，他們預計年底前將有必要加息。但有兩位美聯(lián)儲理事上周呼吁要謹慎行事，令年內(nèi)加息概率進一步下滑。

道明銀行(Toronto Dominion Bank)高級外匯策略師Mazen Issa說道：“在美聯(lián)儲會議結束前美元走勢面臨些許的下行風險?！?/p>

野村證券國際匯市策略師Charles St-Arnaud說：“美聯(lián)儲可能會保留12月加息的可能性，但如此做的機率也是微乎其微。”

不過FX Analytics合作伙伴David Gilmore說:“我不認為美元已觸及歷史最好水平，已開始走下坡路，我認為從現(xiàn)在至年底美元還有很大的上漲空間?！?/p>

摩根大通(JPMorgan Chase & Co)經(jīng)濟學家Michael Feroli在報告中寫道，9月份就業(yè)數(shù)據(jù)令人失望，鞏固了美聯(lián)儲本月維持政策不變的理由。由于沒有安排新聞發(fā)布會和沒有發(fā)布新的預測，本周采取行動方面“已經(jīng)有很高的障礙”。

鑒于歐洲央行考慮進一步降息或擴大購債等刺激舉措，美聯(lián)儲也不得不考慮美歐之間貨幣政策差異擴大的利弊。歐洲央行行長德拉基上周四表示，央行正在研究新的刺激措施并可能最早在12月推出，且如需要，準備進一步下調(diào)已經(jīng)為負的存款利率，以抗擊物價下跌。

意大利聯(lián)合信貸銀行(UniCredit)首席歐元區(qū)分析師Marco Valli表示：“歐洲央行的舉動增加了美聯(lián)儲三思而后行的可能性，他們會希望留下這樣的印象，仍有可能在年底加息，但很明顯，在歐洲央行這樣說之后，他們將力求避免讓外界認為其有預先設定的政策。”

法國巴黎銀行(BNP)首席歐元區(qū)市場經(jīng)濟學家Ken Wattret稱，“歐洲央行12月放寬政策幾乎已成既定事實，問題僅是放寬的程度會有多大，是僅僅修改一下資產(chǎn)購買計劃，還是拿出一攬子措施。就此而言，即將公布的數(shù)據(jù)非常重要?！?/p>

據(jù)外媒的調(diào)查結果顯示，超過80%的經(jīng)濟學家預計歐洲央行將加碼量化寬松，其中56%認為年底前推出，30%預計明年一季度推出。4%的經(jīng)濟學家預計調(diào)降存款利率。

強勢美元成美聯(lián)儲棘手難題

BK資產(chǎn)管理(BK Asset Management)首席外匯策略師Kathy Lien指出，強勢美元當前成為美聯(lián)儲直面的大問題——經(jīng)濟低增長和低通脹環(huán)境的“罪魁”之一。

Kathy Lien 指出，即便在歐洲央行(ECB)暗示計劃寬松，以及中國央行宣布“雙降”之前，美聯(lián)儲也在強調(diào)美元強勢對于制造業(yè)和旅游業(yè)活力的沖擊。

她表示，隨著美元兌歐元和日元升至2個月新高，美國經(jīng)濟承受的壓力越發(fā)沉重，很多美國主要企業(yè)將糟糕的業(yè)績歸咎于美元的強勢，海外業(yè)務受到美元升值的影響嚴重縮水，數(shù)百萬美元的盈利受匯兌損失的侵蝕。

據(jù)彭博數(shù)據(jù)，在10月22日之前發(fā)布的財報結果中，有2/3的標普500企業(yè)提到了美元強勢的影響，這些企業(yè)包括可口可樂、強生和Delta。

美聯(lián)儲預計，美元升值10%造成的影響并不大，但殘留的影響會逐步發(fā)酵。因此美國經(jīng)濟將感受到美元過去一年多達14%的漲幅帶來的沖擊逐漸鋪開。且有接近4%的漲幅發(fā)生在過去2個月內(nèi)，年底前的進一步漲勢會在美聯(lián)儲收緊貨幣政策的預期環(huán)境中持續(xù)演繹。

Lien 指出，美聯(lián)儲并不希望看到美元走強，如果他們做好加息準備，那么美元走強將是不可避免的，而實際上，美國通脹仍接近零水平，石油價格滑落至40美元上方的水準，企業(yè)盈利結果錯失預期的現(xiàn)實也在高速世人，經(jīng)濟環(huán)境遠非蓬勃向上的狀態(tài)。

她進一步表示，中國和歐元區(qū)的經(jīng)濟問題也較復雜，美聯(lián)儲又鮮有理由能夠在本周談論美元問題。2015年美聯(lián)儲加息概率急劇下滑，為了合理掌控市場預期，美聯(lián)儲需要平抑美元強勢并給予美國經(jīng)濟定提振。

Lien 表示，雖然她本人看好美元長期走牛的態(tài)勢，但在本周的聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)召開之后，“交易員”將有很好的機會把握美元回調(diào)行情。