日本期貨經(jīng)紀(jì)公司主要有三種類(lèi)型：一是金融公司兼營(yíng)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，主要是一些擁有投行背景的公司，如小林洋行和一些證券公司等；二是擁有現(xiàn)貨背景的大型企業(yè)，大都下設(shè)專(zhuān)門(mén)從事期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的子公司，如三井物產(chǎn)、住友商事、豐商事、岡藤商事、三菱商事等；三是專(zhuān)業(yè)期貨經(jīng)紀(jì)公司，如日商聯(lián)貿(mào)期貨經(jīng)紀(jì)股份有限公司。

臺(tái)灣地區(qū)的期貨經(jīng)紀(jì)商主要有四類(lèi)：一是專(zhuān)營(yíng)期貨經(jīng)紀(jì)商；二是兼營(yíng)期貨商；三是期貨交易輔助人，主要是一些獲許經(jīng)營(yíng)期貨交易的輔助業(yè)務(wù)，包括招攬客戶(hù)、代理期貨商接受客戶(hù)開(kāi)戶(hù)、接受客戶(hù)的委托單并交付期貨商執(zhí)行等；四是復(fù)委托公司，就是代理本土客戶(hù)從事境外期貨交易，客戶(hù)委托單經(jīng)境內(nèi)期貨商，再轉(zhuǎn)給境外的交易所達(dá)成交易。

國(guó)外期貨行業(yè)的發(fā)展表明，期貨公司正在逐漸成為以大型金融集團(tuán)為主的綜合性金融機(jī)構(gòu)的分支，單純的期貨經(jīng)紀(jì)公司在發(fā)展中由于核心產(chǎn)品單一而舉步維艱，高投入與傭金水平的持續(xù)降低導(dǎo)致利潤(rùn)減少，小規(guī)模的公司只有被整合到大型金融機(jī)構(gòu)中才能夠得以生存。

在金融分業(yè)框架下，即我國(guó)現(xiàn)階段，期貨公司的業(yè)務(wù)模式主要分為兩類(lèi)：一是專(zhuān)業(yè)期貨公司，這是主體；二是一些大型現(xiàn)貨機(jī)構(gòu)兼營(yíng)期貨業(yè)務(wù)。專(zhuān)業(yè)期貨公司開(kāi)展全面期貨業(yè)務(wù)，大型現(xiàn)貨機(jī)構(gòu)只宜結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)需要兼營(yíng)期貨自營(yíng)業(yè)務(wù)。在股權(quán)關(guān)系上，專(zhuān)業(yè)期貨公司的股東可以是金融機(jī)構(gòu)，也可以是大型現(xiàn)貨企業(yè)，它與股東或其他機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)上是合作模式，構(gòu)成業(yè)務(wù)合作關(guān)系。其他機(jī)構(gòu)只能通過(guò)專(zhuān)業(yè)期貨公司參與期貨業(yè)務(wù)，本身不能從事任何期貨核心業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)上是期貨公司的客戶(hù)。在期證合作中，證券公司以IB或居間人身份向期貨公司介紹客戶(hù)并收取傭金，證券公司的期貨自營(yíng)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理及其他業(yè)務(wù)以期貨公司客戶(hù)的身份參與，雙方后臺(tái)核心交易系統(tǒng)各自獨(dú)立。

金融的分業(yè)經(jīng)營(yíng)將是中國(guó)金融市場(chǎng)較長(zhǎng)時(shí)期的格局形態(tài)，在這種格局下，筆者認(rèn)為，券商系的期貨公司，在業(yè)務(wù)發(fā)展中，是否考慮當(dāng)前應(yīng)該利用商品期貨市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大的基礎(chǔ)，不斷提高自己的專(zhuān)業(yè)化服務(wù)水平并形成自己在市場(chǎng)上的品牌效應(yīng)，努力成為商品期貨市場(chǎng)中的領(lǐng)先的第一方陣成員，使其業(yè)務(wù)能力和盈利水平達(dá)到全國(guó)中上地位。待股指期貨推出以后，利用市場(chǎng)重新洗牌之機(jī)，發(fā)揮其強(qiáng)大的后發(fā)優(yōu)勢(shì)，成為期貨市場(chǎng)中業(yè)務(wù)和管理都居于前列的優(yōu)質(zhì)期貨中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。筆者認(rèn)為，券商系期貨公司首先要成為大型金融集團(tuán)內(nèi)部的專(zhuān)業(yè)化的服務(wù)機(jī)構(gòu)，即證券集團(tuán)中證券投資基金、資產(chǎn)管理以及投資銀行和直接投資等各項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理的獨(dú)立專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，即提供專(zhuān)業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理為集團(tuán)服務(wù)為主，同時(shí)輔之以為所對(duì)應(yīng)的資本市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的其他機(jī)構(gòu)投資者提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具，從而客觀達(dá)到為企業(yè)服務(wù)，為產(chǎn)業(yè)服務(wù)，以及為國(guó)民經(jīng)濟(jì)服務(wù)的之目的。

券商系期貨公司如何定位

由于券商系期貨公司的強(qiáng)大優(yōu)勢(shì)會(huì)在股指期貨推出之后體現(xiàn)，對(duì)于股指期貨推出之前，券商系期貨公司應(yīng)該如何定位，筆者想再作一些探討。筆者認(rèn)為：股指期貨的推出會(huì)引起期貨市場(chǎng)革命性的變革。

面對(duì)即將來(lái)臨的股指期貨，券商系的期貨公司要將潛在的能力轉(zhuǎn)化為未來(lái)的巨大優(yōu)勢(shì)，筆者認(rèn)為，可用十六字供之參考，這就是“因勢(shì)利導(dǎo)，厚積薄發(fā)，出奇制勝，強(qiáng)本固基”。什么叫“因勢(shì)利導(dǎo)”。若股指期貨推出，期貨公司將要進(jìn)行一場(chǎng)較之現(xiàn)今的商品期貨更激烈、更寬大、更深入而又更持久的大戰(zhàn)役，既然是戰(zhàn)役，就得依勢(shì)而定，只有這樣，我們才能在競(jìng)爭(zhēng)中得以致勝。

這個(gè)“勢(shì)”是什么呢？首先是借“市場(chǎng)之勢(shì)”?，F(xiàn)在各種媒體都在對(duì)股指期貨進(jìn)行報(bào)道，都認(rèn)為股指期貨的推出，其交易量會(huì)是商品期貨現(xiàn)有交易量的幾倍、十幾倍，甚至上百倍，除了交易量的放大之外，股指期貨的推出，會(huì)使得期貨市場(chǎng)整體的收益極大的提高，從而使期貨公司整體的盈利能力也會(huì)帶來(lái)極大的提升。蛋糕大了，各期貨公司當(dāng)然就可從中分利，其中券商系期貨公司必將獲利豐厚。

其次，要借政策之“勢(shì)”。股指期貨上市交易后，僅就經(jīng)紀(jì)代理業(yè)務(wù)而言，期貨公司的價(jià)格行為，雖然仍然是以傭金收入作為公司利潤(rùn)的主要來(lái)源，但由于新品種的總量放大，至使利潤(rùn)率會(huì)有所提高，雖然從長(zhǎng)期趨勢(shì)講，傭金價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的方向整體向下，但它可以隨著期貨公司的其他行為的增強(qiáng)而放緩，因?yàn)橛晒芍钙谪浺鸬氖袌?chǎng)廣度與深度都是現(xiàn)在所不可比擬的，期貨公司相互之間的競(jìng)爭(zhēng)行為就會(huì)讓渡給非價(jià)格行為和組織行為，即促使產(chǎn)品創(chuàng)新、技術(shù)開(kāi)發(fā)及營(yíng)銷(xiāo)的水平的提升，促使期貨公司的集中度提高，最終的表現(xiàn)就是促使期貨行業(yè)的整體核心競(jìng)爭(zhēng)力的提升。

第三，要借客戶(hù)之“勢(shì)”。股指期貨導(dǎo)入后，投資者的結(jié)構(gòu)會(huì)產(chǎn)生較大的變化。從期貨市場(chǎng)交易主體來(lái)析，股指期貨的引入，除了會(huì)增強(qiáng)市場(chǎng)的流動(dòng)性和穩(wěn)定性之外，同時(shí)也會(huì)提高期貨市場(chǎng)的發(fā)展程度和層次。目前，期貨市場(chǎng)投資主體發(fā)展程度較低，極大地影響了期貨市場(chǎng)功能的發(fā)揮。股指期貨的導(dǎo)入，會(huì)改變市場(chǎng)投資主體的結(jié)構(gòu)和參與程度，形成主體結(jié)構(gòu)的多元化。為適應(yīng)金融期貨市場(chǎng)發(fā)展的需要，一定會(huì)形成以期貨交易所為龍頭，以期貨公司為主體，以國(guó)有企業(yè)、上市公司、OFII、銀行、證券公司、信托公司、保險(xiǎn)公司和投資基金為骨干的市場(chǎng)格局，到時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者時(shí)代的到來(lái)將會(huì)成為中國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展成熟并與國(guó)際期貨市場(chǎng)接軌的重要標(biāo)志之一。由于市場(chǎng)參與者結(jié)構(gòu)的變化，自然也提升了期貨公司的服務(wù)層次從而為公司的跨越式發(fā)展提供了條件。

第四，要借股東之“勢(shì)”，股指期貨的推出，各金融機(jī)構(gòu)，包括證券公司、保險(xiǎn)公司、信托公司、資產(chǎn)管理公司、基金公司以及商業(yè)銀行都會(huì)參與其中?？梢灶A(yù)料，中國(guó)期貨市場(chǎng)將演繹水平更高，實(shí)力更強(qiáng)的股東背景為依托的期貨公司的激烈競(jìng)爭(zhēng)大賽。由于股指期貨交易導(dǎo)入后，人們不再擁擠在只能經(jīng)紀(jì)代理的“獨(dú)木橋”之中，而會(huì)形成多層次多元化的期貨市場(chǎng)服務(wù)體系，“龍有龍路，蝦有蝦道”，多層次的期貨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局會(huì)得以形成。

第五，要借人才之“勢(shì)”。過(guò)去期貨市場(chǎng)由于規(guī)模小，盈利弱，不僅吸引不到眾多的優(yōu)秀人才，也難以留住眾多的優(yōu)秀人才。股指期貨引入后，期貨公司的利潤(rùn)來(lái)源增強(qiáng)，期貨的發(fā)展平臺(tái)會(huì)加大，人才的自我價(jià)值實(shí)現(xiàn)的各種基礎(chǔ)會(huì)加固。期貨公司要做大做強(qiáng)，或做專(zhuān)做強(qiáng)，就必須借各種各樣的人才形成復(fù)合型的人才團(tuán)隊(duì)。只要有了人，期貨公司就有了發(fā)展的根本。當(dāng)然，這中間人才的組合，人才的選擇，人才的激勵(lì)，人才的約束，人才的使用，人才的培養(yǎng)，都在股指期貨作為先導(dǎo)的金融衍生品引入后，會(huì)使得原來(lái)的人才隊(duì)伍有了源源不斷的供給。從而為期貨公司創(chuàng)造出更多的財(cái)富。
除上之外，期貨公司的因勢(shì)利導(dǎo)，還可以細(xì)分出更多的借助之勢(shì)。有了這樣的勢(shì)，期貨公司在期貨的經(jīng)營(yíng)中，就能游刃有余，應(yīng)用自如了。當(dāng)然，在巨大的發(fā)展機(jī)會(huì)來(lái)臨前，期貨公司還必須要做好更細(xì)的準(zhǔn)備，從而做到厚積薄發(fā)。只有“厚積”才能“薄發(fā)”。那么，“厚積”要“積”哪些呢？從公司這個(gè)微觀主體的角度來(lái)看，筆者認(rèn)為主要“積”以下幾個(gè)方面，或者說(shuō)在股指期貨交易前，盡快推進(jìn)以下幾項(xiàng)具體準(zhǔn)備工作，供大家參考。

一是要盡快建立實(shí)現(xiàn)股指期貨交易的新技術(shù)平臺(tái)。由于股指期貨交易量較之現(xiàn)在的商品期貨交易量會(huì)巨額放大。如同車(chē)流量加大以后，我們要修高速公路一樣。這就需要我們?cè)谳^短時(shí)間內(nèi)完成技術(shù)系統(tǒng)的對(duì)接工作，一是與證券各網(wǎng)點(diǎn)的證期合作交易的通道無(wú)縫對(duì)接；二是與中國(guó)金融衍生品交易所系統(tǒng)無(wú)縫對(duì)接，再則，就是盡快與金融軟件商取得聯(lián)系，合作開(kāi)發(fā)大規(guī)模大容量的交易結(jié)算、分級(jí)開(kāi)戶(hù)和分層次風(fēng)險(xiǎn)控制的二級(jí)管理子系統(tǒng)，并著手進(jìn)行軟硬件設(shè)施升級(jí)擴(kuò)容的研究、論證和準(zhǔn)備及具體實(shí)施工作?！氨R未動(dòng)，糧草先行”，股指期貨，技術(shù)先行。就通道式的服務(wù)而言，嚴(yán)格而又便捷的開(kāi)戶(hù)，提供迅捷且多用途需求的交易軟件，大容量的結(jié)算升級(jí)，實(shí)現(xiàn)便捷的銀證期轉(zhuǎn)帳和網(wǎng)銀服務(wù)等，在增值服務(wù)中，套利交易而電子化設(shè)計(jì)以及程序化交易程序等等，都需要先進(jìn)的技術(shù)系統(tǒng)的支持。

二是要盡快組織好股指期貨交易前的研究分析工作以及教育培訓(xùn)工作。隨著股指期貨推出后，公司的研究分析會(huì)上一個(gè)新臺(tái)階。要構(gòu)建起實(shí)力雄厚的研發(fā)體系，在投資研究部門(mén)，要在人才結(jié)構(gòu)、組織架以及分析功能上有全新的定位。例如，在研究部的功能上要依賴(lài)完善的數(shù)據(jù)庫(kù)，數(shù)據(jù)庫(kù)的建設(shè)是為了把期貨相關(guān)的信息組織起來(lái)，并設(shè)置相應(yīng)的數(shù)學(xué)模型，方便日常研究，從而使研究人員從簡(jiǎn)單、重復(fù)、枯燥、同質(zhì)的信息中解放出來(lái)，從而用技術(shù)計(jì)量分析模型和信息數(shù)據(jù)來(lái)分析目標(biāo)對(duì)象，只有這樣，才能使得研究分析不是就數(shù)據(jù)而論數(shù)據(jù)，而應(yīng)該是利用信息和分析準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)未來(lái)的價(jià)格走勢(shì)。

另外，要盡早作好股指期貨的培訓(xùn)工作，這中間既包括員工自身的教育，也包括投資者的培訓(xùn)工作，盡可能地采取理論講解與實(shí)踐指導(dǎo)相結(jié)合，單向轉(zhuǎn)授與雙向互動(dòng)相結(jié)合的方式進(jìn)行股指期貨相關(guān)理論知識(shí)及業(yè)務(wù)技能的強(qiáng)化培訓(xùn)。要制訂好培訓(xùn)計(jì)劃，明確目的，達(dá)到效果和時(shí)間安排，尤其是公司的員工和證券公司的期貨業(yè)務(wù)骨干，要形成適應(yīng)股指期貨的業(yè)務(wù)發(fā)展的思維觀念和全新模式。

三是要盡快建立高效、安全的資金劃轉(zhuǎn)通道和便捷的查詢(xún)服務(wù)通道。股指期貨交易后，資金劃轉(zhuǎn)的快慢成為服務(wù)效率高低的標(biāo)志之一。從現(xiàn)在起，早日聯(lián)通全國(guó)性的銀期轉(zhuǎn)帳系統(tǒng)并實(shí)施期證劃帳系統(tǒng)的使用，使客戶(hù)在網(wǎng)上交易，資訊網(wǎng)站的服務(wù)能保證資金的劃轉(zhuǎn)并能高效率完成。

四是要盡快更新公司的宣傳資料，以嶄新的面孔推出公司的形象。金融期貨推出后，會(huì)使得各公司的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，評(píng)價(jià)優(yōu)秀公司的標(biāo)準(zhǔn)會(huì)更趨于科學(xué)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手會(huì)更加強(qiáng)大。因此，公司要以?xún)?yōu)質(zhì)強(qiáng)大的期貨公司形象樹(shù)立在中國(guó)的資本市場(chǎng)之中。兩項(xiàng)具體工作，一是盡快更新公司的宣傳資料，補(bǔ)充最新的公司形象材料；二則要加快公司的網(wǎng)頁(yè)改版及更新頻率，不僅使公司的網(wǎng)上交易客戶(hù)能得到實(shí)時(shí)行情和網(wǎng)上自助下單的交易服務(wù)，而且使客戶(hù)能得到各種在線(xiàn)的遠(yuǎn)程服務(wù)和其他的個(gè)性化服務(wù)。

五是盡快地開(kāi)展公司客戶(hù)的分類(lèi)管理工作，并將它與投資者培訓(xùn)與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控相結(jié)合。股指期貨客戶(hù)是一個(gè)較現(xiàn)有的商品期貨更為龐大的客戶(hù)群體，以股指期貨作為橋梁，會(huì)將中國(guó)的期貨市場(chǎng)與證券市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)等資本市場(chǎng)各子市場(chǎng)聯(lián)系起來(lái)，具體如證券公司、基金公司、保險(xiǎn)公司、信托公司、OFII、上市公司以及所有資本市場(chǎng)的各種投資者都是股指期貨的潛在客戶(hù)對(duì)象。在初期可先摸清客戶(hù)的分布，初步與他們接觸，了解它們的需求，著手準(zhǔn)備為它們服務(wù)的資料，溝通相互的感情，滲透公司期貨的影響，創(chuàng)造股指上市交易的各種服務(wù)條件，如資訊、資金及下單系統(tǒng)，隨時(shí)準(zhǔn)備將潛在的客戶(hù)轉(zhuǎn)化為期貨公司的現(xiàn)實(shí)客戶(hù)，從而為公司創(chuàng)造出巨大的經(jīng)濟(jì)效益。

最后，要提升期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。具體來(lái)說(shuō)，從現(xiàn)在起，在原有的公司風(fēng)控基礎(chǔ)之上，重點(diǎn)要抓好建立以風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)為核心的風(fēng)險(xiǎn)管理的執(zhí)行體系。通過(guò)制定和監(jiān)管實(shí)施適用于整個(gè)公司的風(fēng)控政策，使期貨公司的風(fēng)控達(dá)到可測(cè)、可控和可承受的總體目標(biāo)。風(fēng)控的政策應(yīng)當(dāng)與公司的業(yè)務(wù)性質(zhì)規(guī)模、復(fù)雜程度和風(fēng)險(xiǎn)特征相適應(yīng)，與公司總體的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、管理能力、資本實(shí)力和能夠承受的總體風(fēng)險(xiǎn)水平相一致，并符合監(jiān)管部門(mén)的有關(guān)要求；再則，要逐步開(kāi)發(fā)以風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VAR）為核心的定量化風(fēng)險(xiǎn)工具，例如是否可以通過(guò)計(jì)算各業(yè)務(wù)部門(mén)，各投資組合和各交易帳號(hào)，在任意特定時(shí)間內(nèi)和不同置信度的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VAR），從而統(tǒng)計(jì)出公司總體的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況，匯總?cè)究傮w的風(fēng)險(xiǎn)水平，從而使公司決策者能掌握公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況，再則，應(yīng)根據(jù)期貨的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，全面梳理業(yè)務(wù)流程，針對(duì)各環(huán)節(jié)做出合理的組織體系安排和明確的職能劃分。

在加速推風(fēng)控工作中，可以考慮針對(duì)未來(lái)期貨市場(chǎng)的高風(fēng)險(xiǎn)性。在公司嘗試建立風(fēng)險(xiǎn)的限額管理，即風(fēng)險(xiǎn)限額的內(nèi)部審批程序和操作規(guī)程，再根據(jù)公司期貨業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模、復(fù)雜程度和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，設(shè)定并定期審查和更新限額。尤其是期貨公司以后涉足資產(chǎn)管理和自營(yíng)業(yè)務(wù)之后，限額管理尤為重要。這種風(fēng)控限額管理主要解決三個(gè)基礎(chǔ)問(wèn)題，一是采用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本收益率方法配置公司的風(fēng)險(xiǎn)資本。二是針對(duì)公司的不同層次建立市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的限額管理體系，三是建立市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控預(yù)警機(jī)制，這里不再展開(kāi)敘述。但工作需要一點(diǎn)一點(diǎn)的去做，不用擔(dān)心金融衍生品的市場(chǎng)有多大，倒要擔(dān)心期貨公司能夠承受多大的風(fēng)控負(fù)擔(dān)，風(fēng)控機(jī)制建好了，公司的業(yè)務(wù)吞吐量自然就擴(kuò)大了。

所謂“出奇制勝”就是期貨公司要尋找各自公司的“藍(lán)?！?，由于個(gè)性化差異大，筆者不在這里展開(kāi)。

最后是強(qiáng)本固基。筆者認(rèn)為一個(gè)公司要想持續(xù)發(fā)展，我們不僅關(guān)注股指期貨及其他業(yè)務(wù)的發(fā)展，盡管它是目前的亮點(diǎn)，確實(shí)需要我們選擇好自己的經(jīng)營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)思路、競(jìng)爭(zhēng)手段以及競(jìng)爭(zhēng)前的充分準(zhǔn)備，但同時(shí)我們也需要在企業(yè)根本的基礎(chǔ)上下功夫。以前行業(yè)基礎(chǔ)薄弱，企業(yè)積累不多，客觀上缺乏做大做強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。但我們不能只顧當(dāng)前，而是在顧及當(dāng)前的過(guò)程中，也要在企業(yè)原來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)格局中，在未來(lái)的所有競(jìng)爭(zhēng)格局中穩(wěn)固地確定自己的地位。筆者認(rèn)為，作為期貨公司，作為一個(gè)金融企業(yè)，要構(gòu)造起自己的現(xiàn)代金融企業(yè)的規(guī)范基礎(chǔ)，這個(gè)基礎(chǔ)是什么？它至少應(yīng)包括，但不限于以下幾個(gè)方面，即合理的公司治理結(jié)構(gòu)，高效的組織管理體制；科學(xué)的決策體系；明晰的發(fā)展戰(zhàn)略；有效的人才激勵(lì)和約束機(jī)構(gòu)；完善的風(fēng)險(xiǎn)控制體系以及富有特色的企業(yè)文化等等?！澳サ恫徽`砍柴工”、“功夫在詩(shī)外”。我們?cè)诟袊@一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)總能在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中不斷勝出時(shí)，其實(shí)它們是在內(nèi)部的扎實(shí)基礎(chǔ)上是下了大功夫的。券商系的期貨公司決不想讓別人認(rèn)為，它們僅僅是由于有了證券股東的巨大客戶(hù)群體，才能競(jìng)爭(zhēng)勝出的。它們應(yīng)該是，踏踏實(shí)實(shí)地在規(guī)范企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)基礎(chǔ)上狠下了功夫的。

券商系期貨公司在業(yè)務(wù)發(fā)展中，是否考慮當(dāng)前應(yīng)該利用商品期貨市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大的基礎(chǔ)，不斷提高自己的專(zhuān)業(yè)化服務(wù)水平并形成自己在市場(chǎng)上的品牌效應(yīng)，努力成為商品期貨市場(chǎng)中的領(lǐng)先的第一方陣成員，使其業(yè)務(wù)能力和盈利水平達(dá)到全國(guó)中上地位。待股指期貨推出以后，利用市場(chǎng)重新洗牌之機(jī)，發(fā)揮其強(qiáng)大的后發(fā)優(yōu)勢(shì)，成為期貨市場(chǎng)中業(yè)務(wù)和管理都居于前列的優(yōu)質(zhì)期貨中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。

我們?cè)诟袊@一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)總能在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中不斷勝出時(shí)，其實(shí)它們是在內(nèi)部的扎實(shí)基礎(chǔ)上是下了大功夫的。券商系的期貨公司決不想讓別人認(rèn)為，它們僅僅是由于有了證券股東的巨大客戶(hù)群體，才能競(jìng)爭(zhēng)勝出的。它們應(yīng)該是，踏踏實(shí)實(shí)地在規(guī)范企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)基礎(chǔ)上狠下了功夫的。

券商系期貨公司在業(yè)務(wù)發(fā)展中，是否考慮當(dāng)前應(yīng)該利用商品期貨市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大的基礎(chǔ)，不斷提高自己的專(zhuān)業(yè)化服務(wù)水平并形成自己在市場(chǎng)上的品牌效應(yīng)，努力成為商品期貨市場(chǎng)中的領(lǐng)先的第一方陣成員，使其業(yè)務(wù)能力和盈利水平達(dá)到全國(guó)中上地位。待股指期貨推出以后，利用市場(chǎng)重新洗牌之機(jī)，發(fā)揮其強(qiáng)大的后發(fā)優(yōu)勢(shì)，成為期貨市場(chǎng)中業(yè)務(wù)和管理都居于前列的優(yōu)質(zhì)期貨中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。

我們?cè)诟袊@一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)總能在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中不斷勝出時(shí)，其實(shí)它們是在內(nèi)部的扎實(shí)基礎(chǔ)上是下了大功夫的。券商系的期貨公司決不想讓別人認(rèn)為，它們僅僅是由于有了證券股東的巨大客戶(hù)群體，才能競(jìng)爭(zhēng)勝出的。它們應(yīng)該是，在踏踏實(shí)實(shí)地在規(guī)范企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)基礎(chǔ)上狠下了功夫的。