巴克萊資本最新發(fā)布的報告稱，去年下半年以來的油價暴跌，為投資者提供了一個買入機會，今年流入商品市場的資金達到了一個前所未有的水平，預計到今年年底將達到創(chuàng)紀錄的600億美元。

　　巴克萊資本稱，鑒于全球宏觀經(jīng)濟復蘇前景沒有出現(xiàn)任何重大的逆轉(zhuǎn)跡象，預計商品市場資金流入的強勁市場仍將在今年第四季度持續(xù)，到年底時，全球受管理的商品資產(chǎn)規(guī)模將達到2300-2400億美元。

　　巴克萊資本的數(shù)據(jù)顯示，10月份商品市場資金流入的強勁勢頭在11月份仍在持續(xù)，迄今為止，今年商品市場新增資金已達到創(chuàng)紀錄的550美元，刷新了2006年創(chuàng)下的紀錄510億美元。這些數(shù)據(jù)包括商品ETFs、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品及商品指數(shù)掉期產(chǎn)品。

　　油價從去年7月份的紀錄高點每桶147美元暴跌至32美元，使得那些想進入商品市場的投資者找到了一個進入機會。各國政府刺激經(jīng)濟的計劃為市場注入了龐大的流動性，在資金的推動下，今年商品市場出現(xiàn)一輪令人意外的上升行情?！叭ツ晗掳肽暌约敖衲瓿?，商品市場與其他風險資產(chǎn)一同下跌，一度抑制了投資者對商品市場的信心，但我們認為這只不過是其趨勢中的一個短暫偏離現(xiàn)象，而不是一個新趨勢的形成。”巴克萊資本稱。

　　自第二季度以來，商品市場投資回報處于最高水平。巴克萊資本稱，第四季度以來，高盛商品指數(shù)（GSCI）上漲了約11%，漲幅與今年第二季度相當。今年以來，該指數(shù)的漲幅達到了48%，銅、鉛及原糖價格已經(jīng)翻倍，金價也創(chuàng)下歷史紀錄。

　　據(jù)基金追蹤機構(gòu)EPFR Global稱，商品資金幾乎占今年第三季度資金凈流入的全部。隨著金價創(chuàng)下新高及其他貴金屬價格的大漲，截至本月18日的一周，與商品相關(guān)的投資產(chǎn)品吸引了13.4億美元的資金，達到3年半的高點。

　　全球經(jīng)濟復蘇及通脹預期刺激大量資金流入商品市場，今年以來，高盛商品指數(shù)（GSCI）的漲幅達到了48%

　　近期，受全國大范圍極端天氣影響，主要城市天然氣供應吃緊，由此刺激商品市場脆弱神經(jīng)。由于投資者擔心在全球低利率情況下，國內(nèi)上游資源供應緊張，且接連上調(diào)的油、電價格，或?qū)⑦M一步助長通脹。昨日，國內(nèi)期貨市場所有上市品種全盤大漲。

　　據(jù)統(tǒng)計，除強麥和早秈稻外，其余品種昨日漲幅均超過了1%。金屬方面，滬金漲1.95%至255.42元/克歷史新高，累積月漲幅達到10.72%。滬銅和滬金表現(xiàn)同樣搶眼，主力合約分別上漲2.55%、2.92%，技術(shù)上看，滬銅已成功突破50000點平臺，滬鋅則處在主升浪攀升之中。基本面稍差，面臨較大供應壓力的鋁、螺紋鋼和線材期貨，同樣也呈現(xiàn)強勢突圍的勁頭，漲幅位于1.28%至1.68%之間，技術(shù)買點已然顯現(xiàn)。

　　農(nóng)產(chǎn)品方面，由于主要糧區(qū)秋糧豐產(chǎn)，因此在昨日商品普漲過程中，谷物類商品表現(xiàn)最弱，其中玉米漲1.02%，小麥、早秈稻的漲幅也不及1%。不過，易受外盤影響的豆類、油脂類商品，以及易受天氣影響的軟商品表現(xiàn)則十分突出，其中大豆?jié)q2.19%，豆粕漲1.70%，油脂三劍客中，豆油、棕櫚油補漲2.34%和2.59%，而前期領(lǐng)漲并率先突破的菜籽油則漲速放緩，昨日漲幅1.43%。此外，市場預期冰凍天氣對白糖和棉花在供需層面構(gòu)成嚴重影響，比如明年白糖產(chǎn)量可能因低溫出現(xiàn)減少，而抗寒對棉花提出額外需求，白糖漲3.05%，棉花期貨更以4%漲幅放量封死漲停，大有一番重演2008年雪災行情的意味。

　　作為油價、電價上調(diào)影響最為密切的品種，能源化工品期貨維持近期的強勢。昨日燃料油漲1.72%，塑料漲1.07%，PTA漲2.91%，PVC漲1.56%，橡膠漲1.67%。不過值得注意的是，在商品市場熱炒通脹預期和冰凍天氣的時候，塑化板塊的量能指標卻出現(xiàn)一定背離，昨日塑料期貨減倉近2萬手，滬膠減3700余手，顯示多頭資金獲利了結(jié)的傾向。

　　據(jù)了解，近一段時期以來，突如其來的雨雪天氣對國內(nèi)商品生產(chǎn)、運輸造成很大影響，市場上形成很強的看漲氛圍。主要體現(xiàn)在，能源電力需求大幅增加，導致天然氣供應告急，西安、武漢、重慶、杭州等城市紛紛啟動應急預案，以確保居民生活用氣，減少非必須的商業(yè)用氣、工業(yè)用氣需求。并且，暴雪天氣也使交通運輸受阻，高速公路封閉，港口難以正常作業(yè)。不過具體來看，市場供應損失目前還難以估量。

　　分析人士認為，天氣只是促使商品價格上漲的一方面而已，通脹才是根本的原因。首先，從整體大的環(huán)境來看，美國繼續(xù)維持低利率，向全球輸送流動性，中國也因人民幣匯率升值壓力，面臨更多熱錢涌入，未來市場將形成錢比貨多的局面，股市、樓市等資產(chǎn)價格已然高企，就是通脹預期的市場反應。其次在微觀來看，近期國家上調(diào)成品油價480元/噸和非民用電價每度2.8分錢，加上未來可能上調(diào)的水價、天然氣價，將增加企業(yè)生產(chǎn)的成本，并推升大宗商品的價格重心逐步上移。