工業(yè)級移動信息化應用解決方案提供商。公司的主導產(chǎn)品為智能移動終端，是可集成多種功能的工業(yè)級便攜式手持終端，根據(jù)客戶需求可實現(xiàn)實時數(shù)據(jù)的采集、傳輸及處理以及實現(xiàn)金融支付等功能。公司致力于“物流快遞移動信息管理”、“供應鏈移動信息管理”等七個核心領域，以智能移動終端為基礎提供行業(yè)移動信息化應用解決方案。

公司股權(quán)結(jié)構(gòu)集中。公司控股股東及實際控制人為 GUO SONG（郭頌）、CHENYIHAN（陳弋寒）夫婦和LIU DAN（劉丹）。郭頌現(xiàn)任公司董事長及總經(jīng)理，郭頌和陳弋寒夫婦持有公司2400 萬股，占發(fā)行前公司總股本40.01%；劉丹現(xiàn)任公司董事及副總經(jīng)理，持有公司1600 萬股，占發(fā)行前公司總股本26.68%；三人合計持有公司 4000 萬股股份，占公司發(fā)行前總股本66.69%。三人為一致行動人。

本次公開發(fā)行不超過2000 萬股，均為新股發(fā)行，無老股轉(zhuǎn)讓計劃。

電子商務和物聯(lián)網(wǎng)帶來物流倉儲移動設備拓展。電子商務和快遞行業(yè)的發(fā)展，大量的物流、倉儲業(yè)務需要商家現(xiàn)實交易付款，信息的采集和分析也變得即時化便攜化。客戶越來越不滿足于單純購買智能移動終端或通用軟件，而更傾向于量身定制，根據(jù)自有業(yè)務流程設計開發(fā)軟硬件一體的整體解決方案。同時以物聯(lián)網(wǎng)技術為核心的移動信息化應用將加速滲透到生產(chǎn)和生活各個環(huán)節(jié)，市場規(guī)模不斷擴大，產(chǎn)業(yè)潛力將加快釋放，市場化的資源配置機制逐步確立。移動信息化應用與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的深度融合將加劇，并帶來生產(chǎn)方式和生活方式的深刻變革。

公司是最早提供行業(yè)移動軟硬件定制及一體化產(chǎn)品的企業(yè)之一。公司創(chuàng)立之初，專注于為物流企業(yè)提供一體化行業(yè)移動信息化應用解決方案，是國內(nèi)最早提供物流移動信息化應用解決方案并擁有自主研發(fā)能力的企業(yè)。公司與圓通速遞、宅急送、順豐速運、聯(lián)邦快遞等知名物流企業(yè)建立了合作關系。公司依托在物流行業(yè)積累的豐富經(jīng)驗和市場領先地位，將產(chǎn)品及服務逐步延伸至包括零售、電子商務等在內(nèi)的其他若干行業(yè)領域。

募投項目帶來技術升級，滿足市場新需求。公司本次公開發(fā)行2000 萬股，扣除發(fā)行費用計劃投資募集資金約2.24 億元，將用于擴產(chǎn)、設立實驗室、升級營銷網(wǎng)絡和補充流動資金。具體包括擴大智能移動終端產(chǎn)品生產(chǎn)線、智能移動終端硬件開發(fā)實驗室、新辦公樓和廠房、擴充營銷人員和服務網(wǎng)絡等。本次募集資金投資項目的成功實施，使公司能更好地滿足各行業(yè)對智能移動終端產(chǎn)品的需求，同時公司現(xiàn)金流量狀況將得到進一步改善，抗風險能力進一步增強。

發(fā)行價格較低，建議申購。我們預測公司2016——2018 年歸母凈利分別為7685 萬元、9596 萬元和1.18 億元，EPS 分別為0.96 元、1.20 元和1.47 元，未來三年復合增長率約為25.5%。公司發(fā)行價為13.36 元，對應2016 年預測EPS 約14倍市盈率。我們看好以物聯(lián)網(wǎng)技術為核心的物流倉儲移動設備拓展、以及移動信息化應用前景，公司擁有領先的技術優(yōu)勢和客戶資源，參考可比公司估值，我們認為公司的合理估值對應2016 年約40-50 倍動態(tài)市盈率，對應目標價為38.40-48.00 元。公司發(fā)行價格較低，建議投資者積極申購。

風險提示。物流倉儲移動設備和移動信息化應用拓展不達預期；政策變動風險。