12月28日,公司發(fā)布限制性股票激勵計劃草案,擬授予16名公司高管及員工的限制性股票數(shù)量為2034萬股,占總股本的2%;授予價格為每股5.46元。業(yè)績考核條件為:以2015年凈利潤(4199萬元)為基準,2017年凈利潤增長率不低于60%;2018年凈利潤增長率不低于80%。

12月30日發(fā)布公告,公司總經(jīng)理增持公司股份102.12萬股,成交均價為10.87元/股。增持后,總經(jīng)理持股占公司股份總數(shù)的0.15%。

簡評

股權激勵、高管增持,彰顯發(fā)展信心

本次限制性股權激勵計劃授予對象包括在公司(子公司)任職的董事、高級管理人員、中層管理人員、核心技術(業(yè)務)人員等共16名高管及員工,為公司上市以來首次,有利于綁定公司核心骨干人員,助力公司健康發(fā)展;同時,高管增持,彰顯對公司未來發(fā)展的信心。

旗下房地產(chǎn)項目開盤銷售,帶來業(yè)績增厚

1)公司于2012年競得福州市馬尾快安園區(qū)41號地塊,占地面積59197平方米,最大可建筑面積224949平方米,為商服和住宅用地,用于建設國脈科學園;2)公司近幾年持續(xù)對國脈科學園投資,在建的項目主要為國脈時代廣場,截止2015年末該項目已完成投資9.52億元,基本已竣工;3)2016年5月,國脈時代廣場開始銷售,建筑面積24萬平米,預計該地產(chǎn)項目未來幾年將為公司貢獻10億元左右的凈利潤。

構建物聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)平臺,向車聯(lián)網(wǎng)TSP邁進

公司全力發(fā)展物聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)運營平臺,具備優(yōu)勢如下:1)公司擁有具備自主知識產(chǎn)權的云平臺、海量存儲及大數(shù)據(jù)解決方案,擁有云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)的自主知識產(chǎn)權及平臺建設運營經(jīng)驗,并已應用于交通、醫(yī)療衛(wèi)生、政府、公安、電信、教育等行業(yè),具備成為物聯(lián)網(wǎng)綜合服務提供商的先發(fā)優(yōu)勢;2)福建省政府大力鼓勵扶持公司物聯(lián)網(wǎng)平臺運營發(fā)展,明確將物聯(lián)網(wǎng)作為發(fā)展重點內容,將在資金、融資服務、基礎設施建設、公共信息資源共享、政府信息服務購買等方面給予支持。3)車聯(lián)網(wǎng)是物聯(lián)網(wǎng)的重要分支,具備硬件切入優(yōu)勢。國脈集團控股子公司慧翰股份(新三板上市,代碼:832245)核心產(chǎn)品車聯(lián)網(wǎng)控制系統(tǒng)(TCU/T-BOX)可支持多種車聯(lián)網(wǎng)服務和應用,已進入國內汽車制造廠家包括上汽乘用車、上海大眾、上汽大通、奇瑞汽車、江淮汽車、北京汽車、北京福田汽車等,車輛前裝動態(tài)數(shù)據(jù)(位置、姿態(tài)、CAN總線核心整車數(shù)據(jù))匯集豐富。公司在車聯(lián)網(wǎng)關鍵的大數(shù)據(jù)獲取環(huán)節(jié)優(yōu)勢巨大,未來有望成為車聯(lián)網(wǎng)服務運營商(TSP)。

物聯(lián)網(wǎng)被稱作全球下一個萬億元級規(guī)模的新興產(chǎn)業(yè),已被列為國家五大新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)之一,也是5G核心應用,市場潛力巨大。根據(jù)Gartner數(shù)據(jù),2016年全球物聯(lián)網(wǎng)設備總數(shù)將達64億臺,同比增加30%,預計到2020年將增長到208億臺。

車聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)變現(xiàn):UBI保險與二手車交易信息服務

慧翰科技在前裝TBOX市場份額領先,未來將加大后裝市場開拓。公司物聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)平臺,或將通過前/后裝及不同車廠的數(shù)據(jù)交換,有望獲得車聯(lián)網(wǎng)最全數(shù)據(jù)拼圖,未來有望通過UBI保險及二手車交易信息服務變現(xiàn)。

1)車險市場空間巨大,UBI滲透率處于持續(xù)增長狀態(tài)。與傳統(tǒng)車險相比,UBI車險可以:(1)降低保險公司理賠現(xiàn)場頻次,減少騙保,提升盈利水平;(2)提升定價的科學性、公平性,不同車主獲得差異化的費率;(3)提供數(shù)據(jù)支持,有效監(jiān)測交通情況。當前,國外保險公司已經(jīng)開始采用UBI模式的車險,國內市場積極推進中。

2)2015年全國二手車累計交易942萬輛,累計交易額5535億元,二手車交易量只有新車交易量的23%,占汽車保有量的5.5%,遠遠低于發(fā)達國家水平。如果按發(fā)達國家2:1的二手車與新車流通量比例計算,到2020年,我國二手車交易量將達到4000萬輛左右,萬億市場空間。參考美國發(fā)展情況,國內有望出現(xiàn)美國Carfax(二手車信息服務公司,提供車輛歷史信息記錄報告,營收規(guī)模50億元)商業(yè)模式,保障二手車交易的可信、公平、透明,公司具備先發(fā)優(yōu)勢。

教育板塊穩(wěn)定產(chǎn)出,產(chǎn)、學、研融合協(xié)同效應強

1)公司創(chuàng)辦福州理工學院,2015年獲得本科資質(本科生學費為專科2倍以上,學制為4年,在校生規(guī)模持續(xù)增長),2016年本科專業(yè)由5個增至10個,隨著本科學生規(guī)模4年累計增加,公司將從投入期進入穩(wěn)定產(chǎn)出期;2)學院為公司發(fā)展的技術支撐平臺,與公司電信網(wǎng)絡技術主業(yè)和物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展戰(zhàn)略緊密結合,為公司提供人才與技術支撐,產(chǎn)、學、研融合的模式帶來良好的協(xié)同效應。

盈利預測與投資建議

公司傳統(tǒng)業(yè)務穩(wěn)健增長,房地產(chǎn)項目開盤銷售,教育進入穩(wěn)定產(chǎn)出期,同時公司借助慧翰科技TBOX,有望率先成為車聯(lián)網(wǎng)TSP,構筑物聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)平臺。我們預測公司16-18年凈利潤分別為:0.9億元、2億元、3億元,公司定增底價11.74元,當前股價10.79元,安全邊際足,維持“增持”評級!